Temiz çalışma döngüsü. Bir işletmenin finansal ve üretim döngüleri ve ilişkileri. Çalışma döngüsü: hesaplama formülü

Finansal yönetimin etkinliği büyük ölçüde finansal ve üretim döngülerinin süresinin oranına bağlıdır.

Üretim döngüsü, malzemelerin işletmenin deposuna ulaştığı andan itibaren başlar ve bu malzemelerden üretilen ürünlerin alıcıya gönderilmesiyle sona erer.

Mali döngü, tedarikçilere bu malzemeler için ödeme yapıldığı andan itibaren (ödenecek hesapların geri ödenmesi) başlar ve sevk edilen ürünler için müşterilerden para alındığında (alacak hesaplarının geri ödenmesi) sona erer.

Döngülerin süresini tahmin etmek için ciro göstergeleri (gün cinsinden ciro süresi) kullanılır.

Üretim döngüsü aşağıdakilerden oluşur:

Hammadde stoklarının devir süresi;

Devam eden işin devir dönemi;

Mamul stoklarının devir süresi.

Finansal döngü aşağıdakilerden oluşur:

Borç hesaplarının devir süresi;

Alacak hesaplarının devir süresi.

Finansal döngüyü kısaltmanın yolları, alacakların devir süresini kısaltmak ve borçlar hesaplarının devir süresini artırmaktır.

Üretim döngüsünün azaltılması şunları içerir:

Envanter devir süresinin kısaltılması; devam eden işin devir süresinin azaltılması;

Bitmiş ürünlerin devir süresinin azaltılması.

Üretim döngüsü Bir kuruluş, hammaddelerin, malzemelerin ve yarı mamul ürünlerin işletmeye geldiği andan itibaren bitmiş ürünlerin piyasaya sürülmesiyle biten, üretim sürecine hizmet etmek için kullanılan işletme sermayesinin tam devir süresi ile karakterize edilir.

Bir işletmenin üretim döngüsünün süresi aşağıdaki formülle belirlenir:

PC = POpz + POnzp + POgp,

PC, işletmenin üretim döngüsünün süresidir, günlerdir;

POpz - hammadde, malzeme ve yarı mamul stoklarının devir süresi, günler;

POzp - devam eden işin ciro süresi, günler; POgp - mamul stoklarının ciro dönemi, günler.

Üretim süreci birkaç aşamadan oluşur:

Üretim stoklarının depoya alındığı andan itibaren üretime geçinceye kadar depolanması;

Üretme;

Bitmiş ürünlerin depolanması.

Finansal döngü-- bu, tedarikçilere karşı yükümlülüklerinizi ödemeniz için son tarih ile müşterilerden para almanız arasında geçen süredir. Bir başka deyişle, dönen varlıklara yatırılan fonların tam bir cirosunu tamamladığı dönemdir.

Bir kuruluştaki mali döngünün (veya nakit akış döngüsünün) süresi aşağıdaki formülle belirlenir:

FC = PPC + POdz - POkz,

burada FC, organizasyondaki mali döngünün (nakit devir döngüsü) süresidir, günler; PC - kuruluşun üretim döngüsünün süresi, günler; POdz - ortalama alacak devir süresi, gün; POkz - ödenecek hesapların ortalama ciro süresi, gün.

Bir kuruluşun üretim süresi ile finansal döngüleri arasında, “faaliyet döngüsü” kavramına da yansıyan yakın bir ilişki vardır.

Faaliyet döngüsü, nakdin stoklarda ve alacak hesaplarında saklandığı toplam süreyi karakterize eder. Kuruluş tedarikçi faturalarını gecikmeli olarak ödediğinden, mali döngü, borç hesaplarının dolaşım süresi boyunca faaliyet döngüsünden daha kısadır.

Faaliyet döngüsü, kuruluşun toplam işletme sermayesinin devir süresini karakterize eder ve aşağıdaki formül kullanılarak hesaplanır:

OT'ler = PC + POdz,

burada OT'ler kuruluşun faaliyet döngüsünün süresidir, günler; POdz - alacakların ciro süresi, gün.

Yukarıdaki formüllerden, işletme ve finansal döngülerdeki azalmanın sermaye yönetiminde aşağıdakilerin bir sonucu olarak ortaya çıkabilecek olumlu bir eğilim olduğu anlaşılmaktadır:

Üretim sürecinin süresinin azaltılması (stokların saklanma süresi);

Bitmiş ürünün üretim süresinde ve depoda saklanma süresinde rasyonel azalma;

İlerici lojistik biçimlerinin kullanılması (Japon kanban sistemi);

Alacak hesaplarının cirosunu hızlandırmak;

Borç hesaplarının cirosu yavaşlıyor.

İŞLETMENİN ÜRETİM VE FİNANSAL DÖNGÜLERİ VE İLİŞKİLERİ

Kendi işletme sermayesi yapısının analizi, işletme sermayesi yönetimi için zaman özelliklerinin önemini göstermektedir. Bu bakımdan dönen varlık ihtiyacının zaman içindeki dağılımı özellikle önem taşımaktadır. Bu hesaplamalar için finansal ve operasyonel döngünün süresine ve mevcut faaliyetlerin planlanan maliyetlerine dayalı bir metodoloji kullanılmaktadır.

Üretim sektöründeki mali ve operasyonel döngünün süresi, ürünlerin teslimatı, imalatı ve montajının yanı sıra alacak hesaplarının geri ödenmesini bekleyen satış süresini de içerir.

Üretimde döngü, malzemelerin işletmenin deposundan çıktığı andan itibaren başlar ve bu malzemelerden üretilen bitmiş ürünlerin alıcıya gönderilmesiyle sona erer.

Mali döngü, ödenecek hesapların ödenmesi sırasında tedarikçilere fon transferi ile başlar ve alacak hesaplarının ödenmesi sırasında sevk edilen ürünler için müşterilerden para alınmasıyla sona erer; Bu, tedarikçilere karşı yükümlülüklerinizi ödemeniz için son tarih ile alıcılardan (borçlulardan) para almanız arasındaki süredir. Kendi işletme sermayesinin tam devir yaptığı süreyi karakterize eder.

Finansal döngü veya nakit dolaşım döngüsü, fonların dolaşımdan çekildiği zamandır. Ciro günleri cinsinden mali döngünün süresi, faaliyet döngüsünün süresi ile ödenecek hesapların dolaşım zamanı arasındaki fark olarak hesaplanabilir. İşletme sermayesi yönetiminin amacı finansal döngüyü kısaltmaktır. Finansal döngünün süresinin kısaltılması, kendi işletme sermayesinin devir süresinin kısaltılması anlamına gelir.

35. Bir işletmenin nakit akışları: bunların bileşimi ve sınıflandırılması.

Organizasyonların (işletmelerin) finansal yönetiminin en önemli alanlarından biri nakit akışı yönetimidir. Finansal yönetimin bu yönünün önemi, öncelikle modern koşullarda nakit paranın en sınırlı kaynaklardan biri olması ve bir kuruluşun üretim ve ticari faaliyetlerdeki başarısının büyük ölçüde kullanımının verimliliğine bağlı olmasından kaynaklanmaktadır; Nakit akışının planlanması ve kontrolü konularının önemi. Organizasyonel nakit akışı yönetimi, kendi kendini finanse etme stratejisiyle ayrılmaz bir şekilde bağlantılıdır, çünkü bu,

nakit akışları ile kuruluşun karı arasındaki ilişki (kar paradoksu olarak adlandırılır). Son olarak, bir işletmenin mali durumunun kapsamlı bir değerlendirmesi, nakit akışları vb. analiz edilmeden mümkün değildir.

Bu arada “nakit akışı” ve “nakit akışı” gibi kavramları birbirinden ayırmak gerekir. Ve eğer bunlardan ilki işletmenin brüt gelirlerini ve ödemelerini ifade ediyorsa ve finansmanın temelini oluşturuyorsa, o zaman ikincisi, basit fon alma/aktarma eyleminin aksine, aşağıdaki özelliklerle karakterize edilir:

Nakit akışı, para hareketinin sonucunu yansıtır;

Nakit akışı düzenlenir ve kontrol edilir;

Nakit akışı zaman kısıtlamalarına tabidir;

Nakit akışının bir dizi ekonomik özelliği vardır: yoğunluk, likidite, karlılık vb.

Genel olarak, nakit akışı - İngiliz nakit akışının (nakit akışı) bir benzeri, bir işletmenin fonlarının belirli bir süre boyunca hareketinin sonucudur veya işletmenin fon makbuzları ile ödemeleri arasındaki farktır. belirli bir süre için.

Nakit akışı, bazı durumlarda kâr hesaplanırken dikkate alınmayan fonların hareketini yansıtır: yatırım giderleri, vergi ödemeleri, kârdan ödenen vergiler; borcun ana tutarının geri ödenmesi için yapılan ödemeler vb.

Nakit akışlarının özünün ve etkin yönetiminin daha derinlemesine açıklanması için aşağıdaki ana özelliklere göre sınıflandırma yapılması gerekmektedir (Tablo 8.1).

“Kurumsal nakit akışı” kavramı toplulaştırılmıştır ve ekonomik faaliyetlere hizmet eden bu akışların çok sayıda türünü içerir. Nakit akışlarının hedeflenen etkin yönetimini sağlamak için belirli bir sınıflandırmaya ihtiyaç duyarlar. Nakit akışlarının bu sınıflandırmasının aşağıdaki ana özelliklere göre yapılması önerilmektedir:

1. Ekonomik sürece hizmet etme ölçeğine bağlı olarak, aşağıdaki nakit akışı türleri ayırt edilir:

İşletme genelinde nakit akışı tamamlanmıştır. Bu, bir bütün olarak işletmenin ekonomik sürecine hizmet eden her türlü nakit akışını biriktiren en toplu nakit akışı türüdür;

İşletmenin bireysel yapısal bölümleri (sorumluluk merkezleri) için nakit akışı. Bir işletmenin nakit akışının bu şekilde farklılaşması, onu işletmenin organizasyonel ve ekonomik yapısı sisteminde bağımsız bir yönetim nesnesi olarak tanımlar;

Bireysel ticari işlemler için nakit akışı. Bir işletmenin ekonomik süreç sisteminde, bu tür nakit akışı, bağımsız yönetimin temel amacı olarak düşünülmelidir.

2. Uluslararası muhasebe standartlarına uygun olarak ekonomik faaliyet türüne göre aşağıdaki nakit akışı türleri ayırt edilir:

Işletme faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akışı. Hammadde ve malzeme tedarikçilerine yapılan nakit ödemelerle karakterize edilir; operasyonel faaliyetler sağlayan belirli hizmet türlerinin üçüncü taraf sağlayıcılarına: operasyonel süreçte yer alan personelin yanı sıra bu süreci yönetenlere verilen ücretler; işletmenin her düzeydeki bütçelere ve bütçe dışı fonlara vergi ödemeleri; operasyonel sürecin uygulanmasıyla ilgili diğer ödemeler. Bu tür nakit akışı aynı zamanda ürün alıcılarından gelen nakit girişlerini de yansıtır; fazla ödenen tutarların ve uluslararası muhasebe standartlarının öngördüğü diğer bazı ödemelerin yeniden hesaplanması için vergi makamlarından;

Yatırım faaliyetlerinden nakit akışı. Gerçek ve finansal yatırımların uygulanması, kullanımdan kaldırılan sabit varlıkların ve maddi olmayan varlıkların satışı, yatırım portföyünün uzun vadeli finansal araçlarının rotasyonu ve yatırım faaliyetlerine hizmet eden diğer benzer nakit akışlarıyla ilgili fonların ödemelerini ve tahsilatlarını karakterize eder. girişim;

Finansman faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akışı. Ek hisse sermayesi veya hisse sermayesi çekmek, uzun vadeli ve kısa vadeli krediler ve borçlar almak, temettülerin nakit olarak ödenmesi ve sahiplerinin mevduatlarına olan faiz ve uygulamayla ilgili diğer bazı nakit akışlarıyla ilgili fonların tahsilatlarını ve ödemelerini karakterize eder. İşletmenin ekonomik faaliyetlerinin dış finansmanı.

3. Nakit akışının yönüne bağlı olarak iki ana nakit akışı türü vardır:

Bir işletmeye her türlü ticari faaliyetten kaynaklanan nakit akışlarının toplamını karakterize eden pozitif nakit akışı (“nakit girişi” terimi bu terimin bir benzeri olarak kullanılır);

Bir işletmenin her türlü ticari faaliyetini yürütme sürecinde yaptığı nakit ödemelerinin toplamını karakterize eden negatif nakit akışı (“nakit çıkışı” terimi bu terimin bir benzeri olarak kullanılır).

Bu tür nakit akışlarını karakterize ederken aralarındaki ilişkinin yüksek derecesine dikkat etmelisiniz. Bu akışlardan birinin zaman içindeki hacimlerinin yetersizliği, bu akışların bir başka tipinin hacimlerinde daha sonra bir azalmaya neden olur. Bu nedenle, işletmenin nakit akışı yönetim sisteminde, bu tür nakit akışlarının her ikisi de tek (karmaşık) bir finansal yönetim nesnesini temsil eder.

4. Hacim hesaplama yöntemine göre, bir işletmenin aşağıdaki nakit akışı türleri ayırt edilir:

brüt nakit akışı. Bireysel aralıkları bağlamında, söz konusu dönemdeki fon gelirlerinin veya harcamalarının tamamını karakterize eder;

Net nakit akışı. Bireysel aralıklar bağlamında, söz konusu dönemdeki pozitif ve negatif nakit akışları arasındaki farkı (fonların alınması ve harcanması arasındaki) karakterize eder. Net nakit akışı, bir işletmenin finansal faaliyetinin en önemli sonucudur ve büyük ölçüde mali dengeyi ve piyasa değerindeki artış oranını belirler.

İşletmenin bir bütün olarak net nakit akışının hesaplanması, bireysel yapısal bölümleri (sorumluluk merkezleri), çeşitli ticari faaliyetler veya bireysel ticari işlemler aşağıdaki formül kullanılarak gerçekleştirilir:

NDP = PDP-ODP,

NPV - söz konusu dönemdeki net nakit akışı tutarı;

PDP - söz konusu dönemdeki pozitif nakit akışı (nakit girişleri) miktarı;

ECF, söz konusu dönemdeki negatif nakit akışı (nakit harcaması) miktarıdır.

Bu formülden görülebileceği gibi, pozitif ve negatif akış hacimlerinin oranına bağlı olarak, net nakit akışı miktarı, işletmenin ilgili ekonomik faaliyetinin nihai sonucunu belirleyen hem pozitif hem de negatif değerlerle karakterize edilebilir. ve sonuçta parasal varlıkların dengesinin büyüklüğünün oluşumunu ve dinamiklerini etkiler.

5. Hacim yeterliliği seviyesine bağlı olarak, bir işletmenin aşağıdaki nakit akışı türleri ayırt edilir:

Aşırı nakit akışı. Nakit girişlerinin, işletmenin hedeflenen harcamalara yönelik gerçek ihtiyacını önemli ölçüde aştığı bir nakit akışını karakterize eder. Fazla nakit akışının kanıtı, işletmenin ekonomik faaliyetlerini yürütme sürecinde kullanılmayan net nakit akışının yüksek pozitif değeridir;

Yetersiz nakit akışı. Nakit gelirlerinin, işletmenin hedeflenen harcamaları için gerçek ihtiyaçlarından önemli ölçüde düşük olduğu bir nakit akışını karakterize eder. Net nakit akışı miktarı pozitif olsa bile, bu tutar işletmenin ekonomik faaliyetinin planlanan tüm alanlarında planlanan nakit harcama ihtiyacını karşılamıyorsa açık olarak nitelendirilebilir. Net nakit akışı miktarının negatif değeri otomatik olarak bu akışı kıt hale getirir.

6. Zaman tahmin yöntemine göre aşağıdaki nakit akışı türleri ayırt edilir:

Gerçek nakit akışı. Bir işletmenin nakit akışını, o andaki değere indirgenmiş tek bir karşılaştırılabilir değer olarak karakterize eder;

Gelecekteki nakit akışı. Bir işletmenin nakit akışını, gelecekte belirli bir noktaya kadar değere indirgenmiş tek bir karşılaştırılabilir değer olarak karakterize eder. Gelecekteki nakit akışı kavramı, gelecekteki bir zaman noktasında (veya gelecek bir döneme ait aralıklar bağlamında) nominal tanımlanmış değeri olarak da kullanılabilir ve bu, onu bugünkü değere getirmek amacıyla bir iskonto tabanı görevi görür. .

Söz konusu işletmenin nakit akış türleri, işletmenin ticari faaliyetleriyle ilgili olarak zaman içinde paranın değerinin değerlendirilmesi kavramının içeriğini yansıtmaktadır.

7. İncelenen dönemdeki oluşumun sürekliliğine bağlı olarak, bir işletmenin aşağıdaki nakit akışı türleri ayırt edilir:

Düzenli nakit akışı. Söz konusu dönemde bu dönemin ayrı aralıklarla sürekli olarak gerçekleştirilen bireysel ticari işlemlere (tek tür nakit akışları) ilişkin fon gelirlerinin veya harcamalarının akışını karakterize eder. Bir işletmenin işletme faaliyetlerinden kaynaklanan çoğu nakit akışı türü, doğası gereği düzenlidir: her türlü finansal kredinin verilmesiyle ilgili akışlar; uzun vadeli gerçek yatırım projelerinin vb. uygulanmasını sağlayan nakit akışları;

Ayrık nakit akışı. Söz konusu dönemde işletmenin bireysel ticari işlemlerinin uygulanmasıyla ilgili fonların alınmasını veya harcanmasını karakterize eder. Ayrık bir nakit akışının niteliği, bir işletme tarafından entegre bir mülk kompleksinin satın alınmasıyla ilgili tek seferlik fon harcamasıdır; franchising lisansı satın almak; karşılıksız yardım vb. şeklinde mali kaynakların alınması.

İşletmenin bu tür nakit akışlarını değerlendirirken yalnızca belirli bir zaman aralığında farklılık gösterdiğine dikkat etmelisiniz. Belirli bir minimum zaman aralığı göz önüne alındığında, bir işletmenin tüm nakit akışlarının ayrık olduğu düşünülebilir. Ve bunun tersi de geçerlidir; bir işletmenin yaşam döngüsü boyunca nakit akışlarının büyük bir kısmı düzenli niteliktedir.

8. Oluşum zaman aralıklarının istikrarına göre, düzenli nakit akışları aşağıdaki türlerle karakterize edilir:

bölüm i. nakit akış yönetimi

Söz konusu dönem içerisinde aynı Zaman aralıklarında düzenli nakit akışı. Fonların alınmasına veya harcanmasına ilişkin bu tür bir nakit akışı, yıllık gelir niteliğindedir;

İncelenen dönem içerisinde eşit olmayan zaman aralıklarıyla düzenli nakit akışı. Böyle bir nakit akışına örnek olarak, kiralanan mülk için, varlığın kiralama süresi boyunca uygulanması için taraflarca kararlaştırılan eşit olmayan zaman aralıklarına sahip kira ödemelerinin bir planı verilebilir.

Göz önünde bulundurulan sınıflandırma, işletmedeki çeşitli türlerdeki nakit akışlarının daha hedefli muhasebeleştirilmesine, analiz edilmesine ve planlanmasına olanak tanır.

Ölçü birimi: gün

Göstergenin açıklaması

Faaliyet döngüsünün süresi (İngilizce eşdeğeri - İşletim Döngüsü), şirketin rezervlerinin paraya dönüşme süresini gösteren ticari faaliyetin bir göstergesidir. Dolayısıyla, bir şirketin faaliyet döngüsü, envanter satın alınması ile satılan mallar veya sağlanan hizmetler için para alınması (hem satışlardan hem de alacaklardan alınan para) arasındaki süredir.

Örneğin bir giyim mağazası hazır giyim alıp bunları müşteriye nakit karşılığında satıyordu. Giysilerin satın alınması ile satışı arasındaki nispeten kısa süre, kısa bir faaliyet döngüsünü yansıtmaktadır. Bir giyim mağazasının aksine, bir takım tezgahı üreticisi önce malzeme ve bileşenleri satın alır, ardından doğrudan üretim gerçekleşir ve bunu müşterilere vadeli ödemeyle sunar. Sonuç olarak, bir takım tezgahı üreticisinin çalışma döngüsü bir giyim mağazasının çalışma döngüsünden önemli ölçüde daha uzundur. Bu sürenin bir yılı aştığı sanayiler var, örneğin gemi imalatçıları.

Gösterge, bir stok devir hızı ile ortalama alacak geri ödeme süresinin toplamı olarak hesaplanır.

Çalışma döngüsünün standart değeri:

Çalışma süresi boyunca göstergenin azaltılması arzu edilir. Şirketin konumunu belirlemek için değerin ana rakipleriyle karşılaştırılması tavsiye edilir. Karşılaştırma için seçilen şirketlerin de yaklaşık olarak aynı büyüklükte olması arzu edilir (örneğin, varlıkların miktarını karşılaştırırsanız).

Standart limitlerin dışında bir gösterge bulma sorununu çözmeye yönelik talimatlar

Göstergenin değerinde bir azalma, hem üretim sürecini optimize ederek hem de alacak yönetiminin verimliliğini artırarak sağlanabilir. Alacakların ortalama geri ödeme süresinin kısaltılması, işletme sürecinin süresini kısaltacaktır.

Çalışma döngüsünü hesaplamak için formül:

Bir şirketin faaliyet döngüsünün yaklaşık değeri şu şekilde hesaplanabilir:

Faaliyet döngüsü dönemi = Bir stok devir süresi + Alacak tahsilat dönemi (1)

Bu gösterge aşağıdaki gibi bileşenlerine ayrılabilir:

Faaliyet döngüsü süresi = (360 * Ortalama yıllık stok) / Maliyet) + (360 * Ortalama yıllık alacaklar) / Gelir) (2)

Göstergeyi hesaplarken stok ve alacak devir hızının eksik tahmin edilebileceğini hatırlamakta fayda var. Bir şirket klasik mali yılı (31 Aralık sonu) kullanıyorsa ve gösterge yılın başındaki ve sonundaki değerlere göre hesaplanıyorsa göstergeler gerçek durumu yansıtmayabilir. Bu nedenle ay sonu veya iş günü değerlerinin kullanılması tavsiye edilir.

Ortalama yıllık stok (en doğru yöntem) = Her iş günü sonundaki stok toplamı / İş günü sayısı (3)

Ortalama yıllık envanter (yalnızca aylık veriler mevcutsa) = Her ayın sonundaki envanter toplamı / 12 (4)

Ortalama yıllık envanter (yalnızca yıllık veriler mevcutsa) = (Yılbaşı envanteri + Yıl sonu envanteri) / 2 (5)

Alacakların ortalama geri ödeme süresinin de aynı şekilde hesaplanmasında fayda var.

Yıllık ortalama alacak tutarı (en doğru yöntem) = Her iş günü sonunda alacakların toplamı / Çalışma günü sayısı (6)

Ortalama yıllık alacak hesapları (yalnızca aylık veriler mevcutsa) = Her ayın sonunda alacak hesaplarının toplamı / 12 (7)

Ortalama yıllık alacak tutarı (yalnızca yıllık veri mevcutsa) = (Yıl başında alacak tutarı + yıl sonunda alacak hesap büyüklüğü) / 2 (8)

Çalışma döngüsü hesaplamasına örnek:

Şirket OJSC "Web-İnovasyon-artı"

Ölçü birimi: bin ruble.

İşletim döngüsü süresi (2016) = (360*(234/2+284/2))/ 3781+ (360*(405/2+341/2))/ 4517= 54,39 gün

İşletim döngüsü süresi (2015) = (360*(284/2+301/2))/ 3772+ (360*(341/2+254/2))/ 4509= 51,67 gün

2015-2016 döneminde Web-Innovation-plus OJSC'nin faaliyet döngüsü 51,67 günden 54,39 güne çıktı. Üretim sürecinin süresinin sürekli olarak azalması, operasyonel sürecin verimliliği üzerinde olumlu bir etki yarattı. Ancak alacak miktarındaki sürekli artışın etkisiyle faaliyet döngüsü arttı. Göstergenin azaltılmasına yönelik karşılıklar, özellikle alacak hesapları yönetimi alanında aranmalıdır. Emtia borç verme politikasının optimize edilmesi, yıllık ortalama borç miktarını azaltacak ve bu da şirketin finansal performansının artmasına yol açacaktır.

Alexander Lednev JSC TransWoodService (Rusya Demiryolları) Ekonomi ve Finans Genel Müdür Yardımcısı
“Mali Direktör” Dergisi, Sayı 2, 2011

Takvim

KDV hariç dönem geliri, ovmak.

Sevk edilen ürünlerin toplam maliyeti, ovmak.

Gelir ve gider bütçesi

Sevk edilen ürünler için malzeme maliyetleri, ovun.

Gelir ve gider bütçesi

Nakit bakiyesi, ovmak.

Tahmin bakiyesi

Kalan hammadde ve malzeme stokları ovun.

Tahmin bakiyesi

Devam eden işin kalıntıları, ovalayın.

Tahmin bakiyesi

Bitmiş ürünlerin kalıntıları, ovalayın.

Tahmin bakiyesi

Alacak hesapları, ovmak.

Tahmin bakiyesi

Hammadde tedariki için ödenecek hesaplar, ovmak.

Tahmin bakiyesi

Diğer ödenecek hesaplar, ovmak.

Tahmin bakiyesi

Ara hesaplama göstergeleri

Nakit bakiyesi devir süresi, günler.

Hammadde ve malzemelerin devir süresi, gün.

(MZ x T): M

Devam eden işin devir süresi, gün.

(Yeni Zelanda x T): PS

Mamul stoklarının devir süresi, gün.

(GP x T): PS

Alacakların tahsil süresi, gün sayısı.

(DZ x T): (Y x 1,18)

Hammadde tedariki için ödenecek hesapların devir süresi, gün.

(KZ x T): (E x 1,18)

Diğer borç hesaplarının devir süresi, gün.

(PKZ x T): (PS x 1,18)

Herhangi bir finansörün bakış açısından, faaliyet döngüsü, mevcut varlıkların tamamının tamamen devredildiği zamandır. Basitçe ifade etmek gerekirse, bu, hammaddelerin şirketin deposuna geldiği andan bitmiş ürünün satışına kadar geçen gün sayısıdır. Bir işletmenin finansal istikrarını kontrol etmeye yardımcı olan, daha az önemli olmayan bir diğer gösterge, finansal döngünün süresidir (hammaddeler için ödeme anından sevk edilen ürünler için fonların alınmasına kadar geçen süre). Şirketin faaliyet ve mali döngülerinin anlamı şemada açıkça sunulmaktadır.

Çizim. Bir üretim kuruluşunun finansal ve faaliyet döngüleri

Aşağıdaki formülü kullanırsanız çalışma döngüsünün süresini (OCC) hesaplayabilirsiniz (çalışma döngüsünün hesaplanmasında kullanılan sembollerin, ilk veri kaynaklarının ve ara göstergelerin yorumlanması Tablo 1'de sunulmuştur):

POT'lar = POD + POMZ + PONZ + POGP + PODZ.

Finansal döngünün süresini hesaplama formülü şu şekilde görünecektir (sembollerin açıklaması Tablo 1'dedir):

PFC = POT'lar - POCZ - POPKZ.

Uygulama deneyimi

Mikhail Katsnelson, ZAO Lunch'ın Finans ve Ekonomiden Sorumlu Başkan Yardımcısı
Her iki döngüyü de aylık olarak, bireysel bileşenleri ise haftalık olarak bütçelendiriyor ve takip ediyoruz. Standartların aşılması durumunda gerekli adımları atıyoruz. İşletme sermayesi mümkün olduğu kadar alacaklının pahasına finanse edilir ve bakiye, kısa vadeli kredi araçları (kredili mevduatlar ve kredi limitleri) pahasına finanse edilir, çünkü öz sermayenin kullanımı yatırım faaliyetlerinde daha karlıdır (yeni açılışlar). puanlar, ERP sistemleri vb.)

Finansal döngünün süresi hakkında bilgi sahibi olarak, işletmenin ürün üretme ve satma sürecini finanse etmek için ihtiyaç duyduğu fonlara yönelik gerçek ihtiyacını belirlemek kolaydır. Toplam işletme sermayesi ihtiyacı, faaliyet döngüsü ve ortalama günlük giderlerin çarpımı olarak hesaplanır (üretim maliyetinin (PC), dönem içindeki takvim günü sayısına oranı (T)). İşletme sermayesinin finansmanının kaynağı özsermaye veya borç alınan sermaye olabilir. Aslında bu yeni değil; işletme sermayesini yenilemeye yönelik krediler birçok şirket için normal bir uygulamadır. Ancak işletmelerin çoğu zaman bankadan ne kadar borç alacaklarını gözle tahmin etmeleri, üstelik rezervli tutarlar istemeleri nedeniyle işletmenin karlılığı azalmaktadır.

Böylece işletme ve finansal döngüleri hesaplama prosedürü belirlendikten sonra şirketin finansal istikrarını yönetmeye yönelik bir modele geçebilirsiniz.

Finansal istikrar yönetimi modeli

Finans direktörünün mevcut likidite seviyesinin kabul edilebilirliğini planlayıp değerlendirebileceği, işletme sermayesini yenilemek için kısa vadeli kredi ihtiyacını hesaplayabileceği bir model oluşturmak için gereken tek şey, gelir ve gider bütçesinden alınan bilgilerdir (I&C). ) ve ayrıca bilanço kalemlerinin bazı öngörülen değerleri. Zorunlu bir gereklilik, bütçelerin aylık dökümüdür. Bütçenin uygulanması üzerinde ne kadar sık kontrol yapılırsa ve sonuç olarak işletmenin finansal istikrarı üzerinde kontrol o kadar iyi olur. Hesaplamalar için gelir ve gider bütçesinden hangi belirli kalemlerin ve tahmin bakiyesinin gerekli olacağı Tablo 2'de gösterilmektedir. Ayrıca ciro göstergelerini hesaplamak ve mali ve işletme döngülerinin süresini belirlemek de gereklidir (bkz. Tablo 3).

Gerekli tüm başlangıç verileri elde edildiğinde, ticari finansal istikrar yönetimi modelinin göstergelerini hesaplamaya başlayabilirsiniz (bkz. Tablo 4). Mali direktör için en önemli göstergeler aşağıdakiler olacaktır:

İşletme sermayesini yenilemek için kısa vadeli kredilere duyulan ihtiyaç;

Mevcut likidite oranının planlanan değeri.

Kısa vadeli kredi ihtiyacı, ilgili döneme ait toplam işletme sermayesi ihtiyacı (yukarıda hesaplaması ayrıntılı olarak açıklanan) ile öz işletme sermayesi arasındaki fark olarak tanımlanmaktadır.

Ve mevcut likidite oranının (CTL) planlanan değerinin hesaplanması aşağıdaki formül kullanılarak gerçekleştirilebilir:

Planlanan Ktl = Faaliyet döngüsünün süresi x Fonların ortalama günlük gideri / Kısa vadeli yükümlülükler.

Tablo 2. Finansal istikrar modeli oluşturmak için ilk veriler, bin ruble.

	Kaynak	Verilerin sunulduğu tarih
	Kaynak
Peşin
Alacak hesapları
Hammadde ve malzeme stokları, net
Bitmemiş üretim
Mamul stokları, net
Verilen avanslar (duran varlıklara ilişkin avanslar hariç)
Ödenecek ticari hesaplar
Kalıcı yükümlülükler (maaş ve vergi borçları)
Alınan avanslar - harici
KDV hariç satış geliri
Satılan ürünler için hammaddeler
Satılan malın maliyeti
Dönemdeki gün sayısı	Takvim

Tablo 3. Ciro verileri, gün sayısı.

	Göstergeler
	Göstergeler
	"Alınabilir"
	Peşin
	Verilen avanslar*
	Hammadde rezervleri
	Bitmemiş üretim
	Bitmiş ürün stokları
	Alınan avanslar
	Hammadde ve malzeme temini için "borç veren"
	Diğer "alacaklı"
	Çalışma döngüsü
	Finansal döngü

*Sabit kıymet avansları hariçtir.

Tablo 4. Bir işletmenin finansal istikrarını yönetme modeli

	Göstergeler	Hesaplamaların yapıldığı tarih
	Göstergeler
	Ortalama günlük harcama, bin ruble.
	Toplam işletme sermayesi ihtiyacı, bin ruble.
	Kısa vadeli borçlar, bin ruble.
	İşletme sermayesinin finansmanı gereksinimi, bin ruble.
	Kendi işletme sermayesi, toplam, bin ruble.
	Kısa vadeli kredi ihtiyacı, bin ruble.
	Planlanan cari likidite, birimler.

Önerilen model, faaliyet ve finansal döngülerdeki değişikliklerin mevcut likidite oranının değerini nasıl etkilediğini izlememize olanak sağlar. Örneğin Tablo 4'te şirketin ilk çeyrekte oldukça yüksek bir cari likidite oranına (1,9) sahip olduğu görülebilir. İlk çeyrekten sonra durum çarpıcı biçimde değişiyor. Şirket, tedarikçilerle çalışma şartlarını revize etti; bir yerine iki ay ertelenmiş ödeme aldılar. Ve buna bağlı olarak mevcut likidite 1'e düştü. Bu da işletmenin pratik olarak kendi işletme sermayesi olmadan idare edebileceği anlamına geliyor.

Ancak Tablo 4'ten de görülebileceği gibi şirketin hammadde rezervlerini arttırdığı ağustos ve eylül aylarında likiditede bir artış yaşanmadı. Tam tersine katsayı değeri 1,9'dan 1,5'e düşüyor. Bu durum, ek hammadde rezervlerinin satın alınmasının kısa vadeli borçla finanse edilmesinin planlanmasıyla açıklanmaktadır.

Uygulama görüşü

Dmitry Kostylev, TD "Olant" finans direktörü
Yazar'a hak veriyorum. Başta “alacaklılar”, “borçlular” ve stoklar olmak üzere cirodaki olası değişikliklerin dikkatle planlanması gerekmektedir. Bu kurala uyulmadığı takdirde, işletme kârlılığı pozitif olsa bile şirketin tedarikçilere karşı vadesi geçmiş yükümlülükleri olacak ve bu da tedarikçilerden gelen ticari kredi koşullarının bozulmasına yol açabilecektir. Ayrıca bankalar genellikle kendi işletme sermayelerine ihtiyaç duyarlar. Doğru, tarihsel olarak bu öncelikle toptan ticaretle uğraşan şirketler için geçerlidir (vadesi geçmiş alacaklar için karşılık oluşturmak gerekir). Şirketimizde öncelikle tedarikçilere ödenecek hesaplar, diğer yandan müşterilerle yapılan karşılıklı mutabakatlar için stok ve alacak hesapları için gereken ciro sürelerinin oranının düzenlenmesine dikkat ediyoruz. Bu tür dönen varlıkların devir süresi “alacaklının” devir süresinden düşük olmamalıdır. Üstelik analizlerin marka ve ürün kategorisine göre detaylandırılması pratik bir sonuç doğuracaktır. Bu kural özellikle onlarca ve yüz binlerce üründen oluşan geniş bir ürün yelpazesi için önemlidir.

Sonuç olarak, işletme ve finansal döngülerin özünü anlamanın, kendi işletme sermayesi ihtiyacını hesaplamak için gerekli tüm bilgileri sağladığını belirtmekte fayda var. Ancak bunun için finans direktörünün işin özünü anlaması, işletmenin iş süreçlerinin nasıl yapılandırıldığını, bunların ne kadar optimal olduğunu ve optimizasyonları için rezerv olup olmadığını anlaması gerekir.

Ve ilerisi. Hesaplamalar yaparken, kendi dönen varlıklarımızın değerinin yıl boyunca sürekli değiştiği gerçeğini hesaba katmak gerekir, bu nedenle model parametrelerindeki değişiklikleri sürekli izlemek, planlanan ve fiili göstergeleri aylık olarak karşılaştırmak önemlidir. Makalede önerilen sistem bu amaçlar için idealdir. Ve sadece finans direktörünün finansal ve faaliyet döngülerinin zamanlamasının önemini ve önemini, bunların işletmenin finansal istikrarı üzerindeki etkisini anlaması için, yöneticilerin işletmenin her bir unsuru için sorumluluğunu oluşturmak faydalı olacaktır. çalışma döngüsü. Bu, mevcut ikramiye ve ikramiye sistemini ilgili göstergelere bağlayarak yapılabilir.

Bir kuruluşun mevcut faaliyetleri, varlıkların sürekli dolaşımı şeklinde temsil edilebilir. Kaynaklar bir biçimden diğerine dönüştürülür ve dönüştürülür - tedarikçilere hammadde ve malzeme ödemesinden, bitmiş ürünlerin imalatına, alacak hesaplarının oluşturulmasına ve müşterilerden fonların iadesine kadar. Bu ilişki sadece üretim için değil, aynı zamanda çeşitli işlerin yapılması veya hizmetlerin sağlanması için de tipiktir. Finansal döngünün süresi nasıl belirlenir? Bu göstergenin analiz edilmesi ve izlenmesi için hesaplama formülleri ve hazır araçlar aşağıda verilmiştir.

Mali döngü dönemi

Ekonomide, bir işletmenin mali döngüsü, kendi işletme sermayesinin tamamen devredildiği dönemdir. Başlangıç, malzemelerin satın alınması, son ise alıcılardan ödemelerin alınmasıdır. Başka bir deyişle, mali döngünün süresi, malzemeler için tedarikçilere ödeme yapıldığı andan itibaren - ödenecek hesapların geri ödendiği an - ve sevk edilen ürünler için müşterilerden para alındığı an - ödeme anına kadar geçen süreyi belirtir. alacak hesaplarının geri ödenmesi.

Bu süre ne kadar kısa olursa harcanan fonlar kuruluşa o kadar hızlı iade edilir. Finans ne kadar çok devrim yapabilirse. Alacak hesaplarının geri ödenmesi bir kar marjının ödenmesini de içerdiğinden, sonuç olarak şirket o kadar fazla kar elde eder.

Finansal döngü hesaplaması

Hesaplama süreci, stokların yanı sıra borç ve alacak hesaplarının devir dönemlerine ilişkin verileri gerektirir. Kural olarak, bu bilgiler kullanıcılar tarafından muhasebe programlarından - örneğin 1C - alınır. Özet muhasebe verileri gerekli döneme ait bilançoda, hesap analizlerinde ve diğer kayıtlarda bulunabilir.

Mali döngü = Envanter devir süresi + Envanter devir süresi – Envanter devir süresi,

Stok devir süresi aynı zamanda üretim döngüsüdür;
DZ – alacak hesapları;
KZ – ödenecek hesaplar.

Veya hesaplama formülü şu şekilde sunulabilir:

Finansal döngü = 360 / KOZ + 360 / KOZ – 360 / KOKZ,

KOZ – stok devir hızı oranı.
KODZ – alacak hesaplarının devir oranı.
KOKZ – borç hesaplarının devir oranı.

Finansal döngü göstergesi ne kadar yüksek olursa, fonların şirkete geri dönüşü o kadar yavaş olur ve işletmenin para ihtiyacı da o kadar fazla olur. Negatif bir finansal döngü oluşursa bu şu anlama gelir:

Ürün tedarikçileri o kadar sadık ki, şirketinizin kendi hammaddelerinden ürün üretip satmasını beklemekle kalmıyor, aynı zamanda bu ürünlerden üretilen ürünlerin alıcılarından şirketinizin ödemesini alana kadar hammadde için ödeme bile talep etmiyorlar. İşlenmemiş içerikler. Bu tür tedarikçiler var - ancak bunlar her zaman bağlantılı taraflardır, örneğin kurucunuzun başka bir şirketi.
Finansal döngü hesaplamasında hatanız var ve bunun nedeni stok devir süresinin üretim döngüsünün gerçek süresini yansıtmamasından kaynaklanıyor. Belki şirket hizmet üretiyor ya da belki sadece malzemelerin devir süresini hesaba kattınız ve devam eden işlerin ve bitmiş ürünlerin devir süresini unuttunuz. Belki ay sonunda devam eden iş bakiyeniz yok ama yine de hammaddeden ürün üretmek için biraz zaman harcanıyor ama bu rakam aylık muhasebe raporlarından hesaplanamıyor.

Tedarikçi henüz ilişkili taraf değilse, mali döngü olumsuzsa ve hesaplamalarda herhangi bir hata yoksa bu, tedarikçiye vadesi geçmiş bir borç olduğu ve şirketinizin düzenli olarak banka kredisi alamadığı anlamına gelir. Tedarikçilere zamanında ödeme yapmak. Bu çok üzücü bir durum çünkü tedarikçiler ya şirketinizle çalışmayı bırakacak ve kuruluşun faaliyetlerinin devamlılığı bozulacak, hatta kuruluşunuzun iflasına bile başvurulacak.

Olumsuz bir mali döngü sırasında tedarikçilere olan en acil borçlarınızı ödemeye yetecek kadar nakit bakiyeniz varsa ve likidite göstergeleri normalse, bu açıkça ilişkili taraflarla çalıştığınıza ve alacaklılara olan borçların kasıtlı olarak ödenmediğine işaret eder.

Ürün tedarikçileri olarak bağlantılı taraflarla çalışmak kısa vadede o kadar da korkutucu değil. Bununla birlikte, trendin uzun süre devam etmesi durumunda, borç hesaplarındaki artış ve kendi güvenlik stoğunun bulunmaması da dahil olmak üzere işletme tamamen borç alınan fonlara bağımlı hale geldiğinden, likidite ve ödeme gücü ile ilgili sorunlar ortaya çıkar. Bu durumda işletme, alacak ve stok devir hızını hızlandırma motivasyonuna sahip değildir ve etkin bir şekilde faaliyet göstermemektedir. Kurucunun diğer şirketlerinin pahasına ücretsiz olarak kredilendirilir.

Hizmet sektörü işletmelerinin çoğunda, işin özellikleri öyledir ki, üretim döngüsünün finansal raporlama göstergelerine göre hesaplanması zordur. İmalat işletmelerinde (genellikle malzeme yoğun) mali döngü hesaplanırken, üretim döngüsünü hesaplamak için stok devir oranı kullanılır. Hizmet sektörü işletmelerinin geliri, çoğunlukla ofis malzemeleri ve ofis binalarını desteklemek için kullanılan diğer malzemelerle temsil edilen stoklarının cirosu ile doğrudan ilişkili değildir; bu nedenle, stok cirosu göstergesine dayanarak, stokların büyüklüğünü yargılamak imkansızdır. üretim döngüsü. Dolayısıyla bu tür şirketlerde finansal döngünün hesaplanmasında geleneksel yaklaşımlar kullanıldığında, üretim döngüsü makul olmayan bir şekilde ihmal edilebilir ve yanlış sonuca varılabilir (finansal döngü olumsuz sonuçlanabilir).

Üretim döngüsü, bir işletme içindeki belirli bir ürünün üretim sürecinin başlangıcı ile bitişi arasındaki süre olduğundan, değerini belirlemek için bir siparişin ortalama süresi alınabilir.

Bu süre zarfında şirket, işçilik maliyetleri, ekipmanın teknolojik bakımı vb. ile ilgili belirli maliyetlere katlanır. Şirketler fiyatları da farklı olan farklı hizmet türleri sunduğundan, her hizmet türü için rastgele birkaç sipariş seçmeniz ve ardından siparişin ağırlıklı ortalama süresini belirlemeniz gerekir. Belirli bir türdeki satışların toplam satışlar içindeki payı ağırlık olarak kullanılabilir.

Örneğin, 2 kurumsal yönetim modelini düşünün. Bunlardan biri etkili olacak, ikincisi olmayacak. Hesaplanan göstergelerin birbiriyle nasıl ilişkili olduğunu anlamak için verileri tabloda sunuyoruz. Daha sonra finansal döngüyü tanımlayacağız.

Tablo 1. Etkin yönetim örneğine dayalı hesaplama - mali döngü sıfıra doğru eğilim gösterir.

Tablo 2. Etkin olmayan yönetim örneğine dayalı hesaplama - mali döngü sıfırdan azdır.

Tablolardan, mali döngünün hesaplanmasının yalnızca borç hesaplarının devir döneminden değil, birçok koşuldan etkilendiği görülebilir. Göstergenin genel bir analizi, stok devir dönemlerini, alacak hesaplarını ve borç hesaplarını içeren faktöriyel bir yöntem kullanılarak yapılmalıdır.

Bu özellikle hizmet veren şirketler için önemlidir. Bu tür kuruluşların bitmiş ürünleri yoktur, bu da üretim ve finansal döngünün hesaplanmasının farklı bir prensibe göre yapılması gerektiği anlamına gelir. Bir işletme tüketicilere hizmet sattığında, üretim döngüsü, bireysel bir hizmetin sunulma süresi, yani bir siparişin yerine getirilme süresi olarak kabul edilir.

Stok devir hızı yoluyla geleneksel hesaplama yöntemiyle bu tür firmalar olumsuz bir mali döngüye sahip olacaklardır ki bu temelde yanlıştır. Doğru sonuçları elde etmek için üretim döngüsünün, hizmetin fiilen sağlandığı tarihten müşteriden ödemenin alındığı tarihe kadar geçen süreyi kapsaması gerekir.

Finansal Döngü Analizi Nasıl Yapılır?

Dolayısıyla finansal döngü, müşterilerimizden para almak ile tedarikçilere fon aktarmak arasındaki takvim günü farkıdır. İşletme sermayesinin dolaşımı 3 ana aşamayı içerir - alacak hesaplarının oluşturulmasıyla birlikte tedarik ve tedarik, borç hesaplarının oluşturulmasıyla birlikte üretim ve satış. İlk 2 aşamayı birleştirirseniz bir çalışma döngüsü elde edersiniz. Analiz sürecinde, ilk önce hammadde satın almadan ürün üretmek mümkün olmadığından, üretim döngüsünü etkilemek en emek yoğun olanıdır.

Operasyonel ve finansal döngüler birbiriyle yakından bağlantılıdır. Birincisi ne kadar kısa olursa, kuruluş müşterilerden yapılan ödemelerden o kadar hızlı fon alır. Gelen nakit akışlarının hacmi artar, ek finansman ve borç verme ihtiyacı azalır. Dönen varlıklar daha fazla sayıda yıllık ciro sağlar; yatırılan her ruble para için şirket daha fazla kar elde eder.

Finansal döngüyü etkin bir şekilde yönetmek için öncelikle finansal finansman göstergelerinin zamana, çeşitli dönemlere ve bileşen faktörlerine göre analiz edilmesi gerekmektedir. İkinci olarak yönetimi optimize edecek önlemler geliştirilmelidir. Aşağıdaki eylemler pratikte iyi sonuçlar getirir:

Üretim döngüsü süresinin kısaltılması, malzeme satın alma süresinin kısaltılması, üretim ve ekipmanın modernleştirilmesi ve bitmiş ürünlerin depolarda saklanma süresinin en aza indirilmesiyle gerçekleştirilir. Optimizasyona XYZ analiz yöntemi, envanter yönetimi, lojistik süreçlerin otomasyonu, pazar analizi ve talep değişiklikleri vb. yardımcı olacaktır.
Alacakların geri ödeme süresinin kısaltılması - kredi politikasının geliştirilmesi, alıcılar üzerindeki aşırı baskıyı artırmadan borçların mümkün olan en hızlı şekilde tahsil edilmesi dikkate alınarak yapılmalıdır. Satışları hızlandırmak için indirim, vadeli ve taksitli ödemeler gibi çeşitli teşvik tedbirleri kullanılmalıdır. Müşterilerle düzenli mutabakat sağlanması, yükümlülüklerin zamanlama ve hacime göre sıralanması, ödemelerde gecikmelerin önlenmesi borç kontrolünün ön şartı haline gelmektedir.
Alacaklı yükümlülüklerini yerine getirme süresinin uzatılması - En uygun şartlarda işbirliği yapmaya hazır tedarikçilerin araştırılması da dahil olmak üzere, yapılan anlaşmalar yoluyla optimum ödeme koşullarına ulaşılır. İnsan faktörünü ve "telefonla" yapılan ödemeleri ortadan kaldırmak için, giden nakit akışlarının yönetimi, borç verenin ödeme geri ödeme takvimine göre yapılandırılmalıdır.

Sonuç: Finansal döngünün süresini yönetmek, bir işletmeye kendi fonlarını sağlamak için etkili ve verimli bir araçtır. Teoride değil pratikte sonuçlara ulaşmak için, finansal döngünün süresini tek seferlik değil düzenli olarak azaltmaya çalışmanız gerekir. Bunu başarmak için yönetim, sürekli analiz ve kontrol gerektiren optimum iş süreçlerini uygular. Günlük asistan olarak Excel modellerini, 1C'yi ve yönetim muhasebesini kullanmanız önerilir.

Finansal döngünün süresini analiz etmek için finansal model

Web sitemizde, 1C muhasebe verilerine dayalı olarak mali döngünün süresini analiz etmek için bir finansal modeli ücretsiz olarak indirebilirsiniz. Bu modelin en önemli özelliği finansal döngü göstergelerinin muhasebe kayıtlarına göre hesaplanmasıdır. Örneğin 10 ürün alıcınız var ve her birinin raporlama tarihi itibarıyla alacakları var. İki alıcı için borç şüpheli ve vadesi geçmiş, bir yıldır ödeme yapılmamış ancak şüpheli borç karşılığı hesaplara yansımamış. İki alıcı 30 gün içinde, iki alıcı daha 45 gün içinde, geri kalanı ise 90 gün içinde ödeme yapar. Alacakların devir süresini, toplam alacak tutarını gelire bölerek raporlamaya dayalı olarak hesaplarsanız, ortalama 90 ila 120 gün arasında bir borç devir süresi elde edersiniz.

Finansal modelimiz, her bir karşı taraf için ciroyu hesapladığından ve cironun çok düşük olduğu hesaplamaların dışında tutulduğundan, herhangi bir karşılık tahakkuk etmese bile şüpheli borçları hesaplamanın dışında bırakacaktır. Sonuç olarak, ödeme gücü olan karşı tarafların borç geri ödemelerinden fon almanın ne kadar süreceğini öğreneceksiniz. Bu durumda ciro, her bir karşı tarafın gelirinin toplam gelir içindeki payı dikkate alınarak hesaplanacaktır. 30 gün içinde ödeme yapan 2 karşı taraf gelirin %90'ını, geri kalan 6 karşı taraf da kalan %10'u elde ederse, finansal modelimize göre finansal döngü 30 güne eşit olacaktır.

Ayrıca program, finansal döngü süresindeki değişiklikleri aylık olarak takip etmenize ve faktör analizi yapmanıza olanak sağlar. Yani finansal döngünün neden arttığını veya azaldığını belirler. Bu değişim, alacak hesaplarının cirosundaki hızlanmadan mı, yoksa tedarikçilerle yapılan çalışmaların optimizasyonundan ve partilerin konsolidasyonu nedeniyle borç hesapları cirosunun yavaşlamasından mı kaynaklanıyor? Alacak hesapları, stok ve borç hesaplarının ciro dönemleri arasındaki ilişkiyi aylık bazda tek grafik üzerinden izlemenize olanak sağlar.

Makalede, bir işletmenin finansal analizinde faaliyet döngüsünün süresinin nasıl hesaplandığına bakacağız ve finansal ve üretim döngüsünden temel farklılıkları vurgulayacağız. Bu gösterge hem mevcut bir şirket için hem de yeni başlayan bir iş planında hesaplanabilir.

Çalışma döngüsü süresi

Çalışma döngüsü süresi- Hammadde ve malzemelerin satın alınmasından, üretilen ürünlerin ödenmesine kadar geçen süre. Başka bir deyişle, faaliyet döngüsünün süresi, şirketin dönen varlıklarının cirosunu yansıtmakta ve hammaddelerin nakde dönüştürülmesi için gereken gün sayısını göstermektedir.

Çalışma döngüsünün süresini hesaplamak için formül

Bir hammadde ve malzeme cirosunun süresini tahmin etmek için alacakların ve stokların ciro dönemlerini toplamak gerekir. Hesaplama formülü aşağıdaki gibidir:

T ots – çalışma döngüsünün süresi (gün olarak);

Т odz – alacakların devir süresi (gün olarak);

T oz – stok devir süresi ve maliyetler;

Alacak hesapları devir oranı, ürün satışlarından elde edilen gelirin alacak hesaplarının hacmine oranı olarak hesaplanır:

Envanter ve maliyet devir oranı, ürün satışlarından elde edilen gelirin işletmenin stok miktarına ve maliyetlerine oranı olarak tanımlanır:

Faaliyet döngüsü ile üretim ve finansal döngü arasındaki ilişki

Ürün üretiminin tüm operasyonel döngüsü iki döngüden oluşur: üretim ve finansal. Her biri nakit ve üretim yönetiminin farklı yönlerini yansıtıyor.

Aşağıdaki şekil işletme, üretim ve finansal döngü arasındaki ilişkiyi göstermektedir.

Çalışma döngüsü süresi analizi

Bir işletmenin mali durumunu değerlendirmek için, faaliyet döngüsündeki birkaç yıllık eğilimin değerlendirilmesi gerekir. Aşağıdaki tablo bu analizi göstermektedir.

Özet

Faaliyet döngüsü yönetimi, bir şirketin uzun vadeli sürdürülebilir gelişimi için önemli bir kriterdir. Yönetimin görevi hem üretim hem de finansal döngüyü azaltmaktır, bu da işletmenin mevcut varlıklarını ve iş süreçlerini yönetme cirosunu ve verimliliğini artıracaktır.