63-savol Moliyaviy tahlilning maqsadi, vazifalari va axborot bazasi Moliyaviy tahlilning maqsadi tashkilotning moliyaviy holatini mustahkamlash va to'lov qobiliyatini oshirish uchun ichki iqtisodiy zaxiralarni aniqlashdan iborat. Vazifalar

Korxonaning moliyaviy tahlilining maqsadi nima?

Korxonaning o'tmishdagi faoliyati to'g'risidagi ma'lumotlarga asoslanib, moliyaviy tahlil uning kelajakdagi holatiga nisbatan noaniqlikni kamaytirishga qaratilgan.

Korxonaning moliyaviy holatini tahlil qilish natijalari korxonaning ichki va tashqi foydalanuvchilarining keng doirasi - menejerlar, sheriklar, investorlar va kreditorlar uchun muhim ahamiyatga ega.

• Uchun ichki birinchi navbatda korxona menejerlarini o'z ichiga olgan foydalanuvchilar, moliyaviy tahlil natijalari korxona faoliyatini baholash va korxonaning moliyaviy siyosatini tuzatish bo'yicha qarorlar tayyorlash uchun zarurdir.
• Uchun tashqi foydalanuvchilar - hamkorlar, investorlar va kreditorlar - korxona to'g'risidagi ma'lumotlar ushbu korxonaga nisbatan aniq rejalarni (sotib olish, investitsiya qilish, uzoq muddatli shartnomalar tuzish) amalga oshirish bo'yicha qarorlar qabul qilish uchun zarurdir.

Tashqi va ichki moliyaviy tahlil o'rtasidagi farq nima?

Tashqi moliyaviy tahlil korxonaning ochiq moliyaviy ma'lumotlariga yo'naltirilgan va standart (standartlashtirilgan) usullardan foydalanishni o'z ichiga oladi. Bunday holda, qoida tariqasida, cheklangan miqdordagi asosiy ko'rsatkichlar qo'llaniladi.

Tahlilni o'tkazishda asosiy e'tibor qiyosiy usullarga qaratiladi, chunki tashqi moliyaviy tahlildan foydalanuvchilar ko'pincha tanlov holatida bo'lishadi - o'rganilayotgan korxonalarning qaysi biri bilan munosabatlarni o'rnatish yoki davom ettirish va qaysi shaklda qilish maqsadga muvofiqdir. bu.

Ichki moliyaviy tahlil dastlabki ma'lumotlarga nisbatan ko'proq talablar bilan tavsiflanadi. Aksariyat hollarda standart buxgalteriya hisobotlarida mavjud bo'lgan ma'lumotlar uning uchun etarli emas va ichki boshqaruv hisobi ma'lumotlaridan foydalanish zarurati tug'iladi.

Tahlil jarayonida eng katta e'tibor korxonaning moliyaviy holatidagi o'zgarishlarning sabablarini tushunishga va ushbu holatni yaxshilashga qaratilgan echimlarni topishga qaratilgan. Bunday holda, standart yoki original usullardan foydalangan holda maqsadga erishiladimi, umuman ahamiyati yo'q.

Tashqi tomondan farqli o'laroq ichki tahlil umuman korxonani ko'rib chiqish bilan cheklanib qolmaydi, balki deyarli har doim korxonaning alohida bo'linmalari va faoliyat yo'nalishlarini, shuningdek, mahsulot turlarini tahlil qilishga tushadi.

Quyidagi jadvalda moliyaviy tahlilning ikkita yondashuvi taqqoslanadi.

1-jadval.

Moliyaviy tahlil yordamida qanday muammolar hal qilinadi?

Moliyaviy tahlil yordamida quyidagi vazifalar izchil hal qilinadi:

1. Hozirgi vaqtda korxonaning moliyaviy holatini aniqlash.
2. O'rganilayotgan davr mobaynida korxona rivojlanishining tendentsiyalari va qonuniyatlarini aniqlash.
3. Korxonaning moliyaviy holatiga salbiy ta'sir ko'rsatadigan omillarni aniqlash.
4. Kompaniyaning moliyaviy holatini yaxshilash uchun foydalanishi mumkin bo'lgan zaxiralarni aniqlash.
5. Korxonaning moliyaviy holatini yaxshilashga qaratilgan tavsiyalar ishlab chiqish.

Moliyaviy tahlilning asosiy yo'nalishlari nimalardan iborat?

Moliyaviy tahlilning asosiy yo'nalishlari:

1. Balans tuzilishini tahlil qilish.
2. Korxona rentabelligi va ishlab chiqarish xarajatlari tarkibini tahlil qilish.
3. Korxonaning to'lov qobiliyati (likvidligi) va moliyaviy barqarorligini tahlil qilish.
4. Kapital aylanmasini tahlil qilish.
5. Xususiy kapitalning rentabelligi tahlili.
6. Mehnat unumdorligini tahlil qilish.

Moliyaviy tahlilning qanday usullari mavjud?

Moliyaviy tahlilning quyidagi usullari mavjud:

• Gorizontal(retrospektiv, uzunlamasına, vaqt) tahlili.
  Korxonaning rivojlanish tendentsiyalarini aniqlash uchun moliyaviy ko'rsatkichlarni oldingi davrlar bilan taqqoslashni o'z ichiga oladi.
• Vertikal(chuqur, tarkibiy) tahlil.
  Asosiy moliyaviy ko'rsatkichlar tarkibini batafsil o'rganish maqsadida ularni aniqlashni o'z ichiga oladi.
• Faktorial tahlil.
  Sabablarini aniqlash uchun individual omillarning yakuniy moliyaviy ko'rsatkichlarga ta'sirini baholashni o'z ichiga oladi o'zgarishiga sabab bo'ladi ularning ma'nolari. Bunday holda, zanjir almashtirish (eliminatsiya) usulidan foydalanish mumkin.
  Ushbu tahlil usuli, qoida tariqasida, ichki moliyaviy tahlilni o'tkazishda qo'llaniladi.
• Qiyosiy tahlil.
  Bu o'rganilayotgan korxonaning moliyaviy ko'rsatkichlarini sanoatning o'rtacha ko'rsatkichlari yoki tegishli korxonalar va raqobatchilarning shunga o'xshash ko'rsatkichlari bilan taqqoslashni o'z ichiga oladi, afsuski, bugungi kunda Rossiyada zarur statistik baza mavjud emas. Shuning uchun, ba'zi hollarda shunga o'xshash G'arb kataloglaridan foydalanish mumkin, ulardan eng mashhurlari Dun & Bradstreet va Robert Morris Associates byulletenlari.
  Bu tur tahlil, qoida tariqasida, tashqi moliyaviy tahlilni o'tkazishda qo'llaniladi.

2. Moliyaviy tahlil uchun axborot manbalari

Moliyaviy tahlil uchun asosiy axborot manbalari qanday?

Moliyaviy tahlil uchun asosiy ma'lumot manbalari buxgalteriya hisobi va boshqaruv hisobi ma'lumotlari:

1. Tahliliy balans shaklida o'rganilayotgan davr boshi va oxirida korxonaning mulki (aktivlari) va uni shakllantirish manbalari (majburiyatlari) to'g'risidagi ma'lumotlar.
2. Shaklda o'rganilayotgan davrdagi korxona faoliyati natijalari to'g'risidagi ma'lumotlar analitik hisobot foyda va zararlar haqida.

Analitik hisobotlar qanday tuzilganligi quyida muhokama qilinadi.

Qaysi qo'shimcha ma'lumot moliyaviy tahlilda foydalaniladimi?

Moliyaviy tahlilni o'tkazishda manba ma'lumotlarini aniqroq talqin qilish uchun qo'shimcha ravishda quyidagi ma'lumotlar talab qilinishi mumkin:

• Korxonaning hisob siyosati haqida ma'lumot.
• Asosiy vositalar va nomoddiy aktivlarning hisoblangan eskirish summasi.
• O'rtacha ishchilar soni xodimlar va fond ish haqi korxonalar.
• Muddati o'tgan debitorlik va kreditorlik qarzlarining ulushi.
• Tovar ayirboshlash (tovar) hisob-kitoblarining savdo tushumidagi ulushi.

Analitik balansni qanday qurish mumkin?

An'anaga ko'ra va ayniqsa tashqi tahlilni o'tkazishda dastlabki ma'lumot sifatida standart balans (shakl No 1) ishlatiladi. Biroq, bu emas shart va, masalan, korxonaning tashqi hisobotiga ishonchsizlik yuzaga kelgan taqdirda, bu maqsadda har qanday boshqa boshqaruv hisobi hujjatidan foydalanish mumkin.

Har holda, ma'lumotlar quyidagi talablarga javob berishi kerak:

• Ma'lumotlarni tayyorlash muntazam ravishda va yagona metodologiyadan foydalangan holda amalga oshirilishi kerak.
• Mulk va manba ma'lumotlari muvozanatli bo'lishi kerak.
• Aktivlar iqtisodiy tabiatiga ko'ra tuzilishi kerak (ishlab chiqarilgan mahsulotga qiymat berish printsipi, foydalanish shartlari va likvidlik darajasiga ko'ra).
• Moliyalashtirish manbalari to'g'risidagi ma'lumotlar mulkchilik printsipi va jalb qilish muddatiga qarab taqsimlanishi kerak.

Yuqoridagi barcha talablar analitik balans orqali amalga oshiriladi.

Ushbu hujjatni tuzish usullaridan biri standart balansni o'zgartirish (jamlash yoki ajratish) va aniqlashtirishdir.

Quyida bajarilishi kerak bo'lgan bir qator protseduralar ro'yxati keltirilgan:

• Korxonaning ustav kapitalini to'lanmagan kapital miqdoriga (ta'sischilarning qarzi) kamaytirish.
• Aylanma aktivlarning haqiqiy qiymatini kiriting.
• Joriy aktivlarning qiymatini sozlang (inventarizatsiya, debitorlik qarzlari, bepul pul mablag'lari) va ma'lum sabablarga ko'ra balansga kiritilmagan summalar bo'yicha majburiyatlar ( , kreditlar).
• Aktivlar va passivlar qiymati o'rtasidagi farqni to'g'rilashning eng qulay usuli - bu maxsus tuzilgan analitik balans moddasi "Yig'ilgan kapital". Ushbu tahliliy maqola taqsimlanmagan foydaning barcha turlarini, foydadan hosil bo'lgan zaxiralarni, jamg'arish va iste'mol fondlarini va boshqa shunga o'xshash balans moddalarini birlashtiradi. Bu korxona o'zining butun mavjudlik tarixida (xususiylashtirilgan korxonalar uchun - korporativlashtirilgan paytdan boshlab) haqiqatda nima olganligini ko'rsatadi.

2-jadval. Analitik balansning taxminiy tuzilishi

Eslatma.

Balansning aktivlari va passivlarining ikkinchi ustuni ko'rsatilgan shartli belgilar tegishli pozitsiyalar keyinchalik hisoblash formulalari va misollarda qo'llaniladi.

Analitikni qanday olish mumkin?

Foyda va zararlar bo'yicha tahliliy hisobotni tuzish uchun asos sifatida siz foyda va zararlar bo'yicha buxgalteriya hisobotidan foydalanishingiz mumkin (shakl № 2).

Bunday holda, quyidagi tartiblarni bajarish kerak:

• Ba'zi sabablarga ko'ra buxgalteriya hisobotiga kiritilmagan savdo summalari bo'yicha sotishdan tushgan daromadni sozlang.
• Ba'zi sabablarga ko'ra buxgalteriya hisobotiga kiritilmagan yoki soliq qonunchiligiga muvofiq foydadan to'lash bilan bog'liq bo'lgan xarajatlar summasiga sotilgan mahsulot tannarxini to'g'rilash.
• Sotilgan mahsulotlarning xarajatlarini ishlab chiqarish va sotish hajmining o'zgarishiga bog'liqlik darajasiga qarab o'zgaruvchan va doimiy tarkibiy qismlarga bo'ling.
• Ruxsat etilgan xarajatlarning bir qismi sifatida "Amortizatsiya to'lovlari" va "Kreditlar bo'yicha foizlar" moddalarini alohida moddalar sifatida ajrating.
• Foyda soliqqa tortilgunga qadar hisoblangan soliqlar boshqa operatsion xarajatlardan ajratilishi va sotilgan mahsulot tannarxiga kiritilishi kerak.
• Alohida moddalar sifatida korxonaning aylanma mablag'lari va boshqa mol-mulki va qimmatli qog'ozlarini sotish bilan bog'liq daromadlar va xarajatlarni, shuningdek kurs farqlarini ajratib ko'rsating.

• Qurilishning muntazamligi.
• Turli davrlar uchun hisobotlarni yaratishda yagona metodologiyadan foydalanish.
• Zararsiz tahlilni o'tkazish qobiliyatini ta'minlash.

3-jadval. Foyda va zararlar bo'yicha tahliliy hisobotning taxminiy tuzilishi

3. Moliyaviy tahlil uchun ko'rsatkichlar tizimi

Korxonaning moliyaviy holati ko'rsatkichlari ikki toifaga bo'linadi: hajmli va nisbiy. Ikkinchisi moliyaviy ko'rsatkichlar yoki deyiladi moliyaviy munosabatlar(moliyaviy ko'rsatkichlar).

Turli ko'rsatkichlar bir-biri bilan bog'liq bo'lib, korxona bo'yicha bir nechta mumkin bo'lgan nuqtai nazarlardan faqat bittasi nuqtai nazarini aks ettiradi. Shuning uchun ular moliyaviy ko'rsatkichlar tizimi haqida gapiradilar.

Korxona faoliyatining hajm ko'rsatkichlari orasida quyidagilar qo'llaniladi:

1. Balans valyutasi.
2. Korxonaning o'z yoki to'langan ustav kapitali.
3. Korxonaning sof aktivlari.
4. Davr uchun sotish hajmi (sotishdan tushgan daromad).
5. Davrdagi foyda hajmi.
6. Davr uchun pul oqimi.
7. Tuzilishi pul oqimi faoliyat turi bo'yicha.

Moliyaviy koeffitsientlar bir necha guruhlarga bo'linadi:

• To'lov qobiliyati (likvidlik) ko'rsatkichlari.
• Rentabellik ko'rsatkichlari*.
• Aylanma ko'rsatkichlari.
• Moliyaviy barqarorlik ko'rsatkichlari.
• Rentabellik ko'rsatkichlari*.
• Mehnat samaradorligi ko'rsatkichlari.

* Rentabellik va rentabellik ko'rsatkichlari alohida ko'rib chiqiladi. Buning sababi shundaki, birinchi holda korxonaning joriy (asosiy) faoliyati samaradorligi tahlil qilinadi, ya'ni ularni olish bilan bog'liq daromadlar va xarajatlar taqqoslanadi. Ikkinchi holatda haqida gapiramiz umuman kapitaldan (aktivlardan) foydalanish samaradorligi to'g'risida.

Korxonaning yaxlit bahosini olish uchun turli hajmli ko'rsatkichlar va moliyaviy ko'rsatkichlar (ularning har birining og'irligi va ahamiyatini hisobga olgan holda) moliyaviy holatning murakkab (kompleks) ko'rsatkichlariga birlashtiriladi.

Moliyaviy tahlil - bu moliyaviy holat va asosiy natijalarni o'rganish jarayoni moliyaviy faoliyat korxonaning bozor qiymatini oshirish va samarali rivojlanishini ta'minlash uchun zaxiralarni aniqlash.

Moliyaviy menejmentning muayyan muammolarini hal qilish uchun bir qator maxsus tizimlar va tahlil usullari qo'llaniladi miqdoriy aniqlash moliyaviy faoliyat natijalari uning individual jihatlari kontekstida ham statik, ham dinamik. Moliyaviy menejment nazariyasida qo'llaniladigan usullarga qarab korxonada amalga oshiriladigan moliyaviy tahlilning quyidagi asosiy tizimlari ajratiladi: gorizontal tahlil; vertikal tahlil; qiyosiy tahlil; nisbat tahlili; integral tahlil (2.3-rasm).

I. Gorizontal (yoki trend) moliyaviy tahlil vaqt bo'yicha individual moliyaviy ko'rsatkichlarning dinamikasini o'rganishga asoslanadi. Ushbu tahlil tizimidan foydalanish jarayonida bir qator davrlar uchun individual moliyaviy hisobot ko'rsatkichlarining o'sish sur'atlari (o'sishi) hisoblab chiqiladi va ularning o'zgarishi (yoki tendentsiyasi) umumiy tendentsiyalari aniqlanadi. IN moliyaviy menejment eng keng tarqalgan quyidagi turlar Gorizontal (trend) moliyaviy tahlil:

1. Hisobot davri ko‘rsatkichlari dinamikasini o‘tgan davr ko‘rsatkichlari bilan solishtirganda o‘rganish (masalan, o‘tgan oy, chorak, yil ko‘rsatkichlari bilan).

2. Hisobot davri ko‘rsatkichlari dinamikasini o‘tgan yilning shu davri ko‘rsatkichlari bilan solishtirganda o‘rganish (masalan, hisobot davrining ikkinchi choragidagi ko‘rsatkichlar o‘tgan yilning ikkinchi choragining o‘xshash ko‘rsatkichlari bilan). Gorizontal moliyaviy tahlilning ushbu turi iqtisodiy faoliyatning mavsumiy xususiyatlariga ega bo'lgan korxonalarda qo'llaniladi.

3. Bir qator oldingi davrlar uchun ko'rsatkichlar dinamikasini o'rganish Ushbu turdagi tahlilning maqsadi korxonaning moliyaviy faoliyati natijalarini tavsiflovchi individual ko'rsatkichlarning o'zgarishi tendentsiyalarini aniqlash (vaqt bo'yicha tendentsiya chizig'ini aniqlash).

Gorizontal (trend) moliyaviy tahlilning barcha turlari odatda individual omillarning tegishli ko'rsatkichlarning o'zgarishiga ta'sirini o'rganish bilan to'ldiriladi. Bunday tahliliy tadqiqot natijalari tegishli dinamik omil modellarini yaratishga imkon beradi, keyinchalik ular individual moliyaviy ko'rsatkichlarni rejalashtirish jarayonida qo'llaniladi.

II. Vertikal (yoki tarkibiy) moliyaviy tahlil korxona moliyaviy hisobotining alohida ko'rsatkichlarini tarkibiy qismlarga ajratishga asoslanadi. Ushbu tahlilni o'tkazish jarayonida jamlangan moliyaviy ko'rsatkichlarning alohida tarkibiy qismlarining ulushi hisoblab chiqiladi. Moliyaviy menejmentda vertikal (tarkibiy) tahlilning quyidagi turlari eng keng tarqalgan:

1. Aktivlarning tarkibiy tahlili. Ushbu tahlil jarayonida aylanma va aylanma mablag'larning ulushi aniqlanadi; aylanma mablag'larning elementar tarkibi; aylanma aktivlarning elementar tarkibi; likvidlik darajasi bo'yicha korxona aktivlarining tarkibi; qimmatli qog'ozlar turlari bo'yicha investitsiya portfelining tarkibi va boshqalar. Ushbu tahlil natijalari korxona aktivlari tarkibini optimallashtirish jarayonida qo'llaniladi.

2. Kapitalning tarkibiy tahlili. Ushbu tahlil jarayonida korxona tomonidan foydalaniladigan o'z va qarz kapitalining nisbati aniqlanadi; uni taqdim etish davrlari bo'yicha foydalanilgan qarz kapitalining tarkibi (qisqa va uzoq muddatli qarz kapitali); uning turlari bo'yicha foydalaniladigan ssuda kapitalining tarkibi - bank krediti; boshqa shakllardagi moliyaviy kreditlar; tovar (tijorat) krediti va boshqalar. Ushbu tahlil natijalari moliyaviy leverage ta'sirini baholash, kapitalning o'rtacha og'irlikdagi qiymatini aniqlash, qarzga olingan moliyaviy resurslar manbalari tarkibini optimallashtirish va boshqa hollarda qo'llaniladi.

3. Pul oqimlarining tarkibiy tahlili. Ushbu tahlil jarayonida korxonaning operatsion, investitsiya va moliyaviy faoliyatidagi pul oqimlari umumiy pul oqimining bir qismi sifatida ajralib turadi; pul mablag'larining ushbu turlarining har biri doirasida pul mablag'larining kelib tushishi va sarflanishi va uning alohida elementlari bo'yicha pul aktivlari balansining tarkibi yanada chuqurroq tuzilgan.

III. Qiyosiy moliyaviy tahlil qiymatlarni solishtirishga asoslangan alohida guruhlar bir-biriga o'xshash ko'rsatkichlar. Ushbu tahlil tizimidan foydalanish jarayonida taqqoslangan ko'rsatkichlarning mutlaq va nisbiy og'ishlarining o'lchamlari hisoblanadi. Moliyaviy menejmentda qiyosiy moliyaviy tahlilning quyidagi turlari eng keng tarqalgan.

1. Qiyosiy tahlil ushbu korxonaning moliyaviy ko'rsatkichlari va tarmoqning o'rtacha ko'rsatkichlari. Ushbu tahlil jarayonida korxonaning asosiy moliyaviy natijalarining o'rtacha tarmoq ko'rsatkichidan og'ish darajasi uning raqobatbardosh mavqeini baholash uchun aniqlanadi. moliyaviy natijalar boshqarish va moliyaviy faoliyat samaradorligini yanada oshirish uchun zaxiralarni aniqlash.

2. Ushbu korxona va raqobatchi korxonalarning moliyaviy ko'rsatkichlarini qiyosiy tahlil qilish. Ushbu tahlil jarayonida, zaif tomonlari ma'lum bir mintaqaviy bozorda raqobatbardosh mavqeini yaxshilash chora-tadbirlarini ishlab chiqish maqsadida korxonaning moliyaviy faoliyati.

3. Muayyan korxonaning (uning mas'uliyat markazlari) alohida tarkibiy bo'linmalari va bo'linmalarining moliyaviy ko'rsatkichlarini qiyosiy tahlil qilish. Bunday tahlil qiyosiy baholash va korxona ichki bo'linmalarining moliyaviy faoliyati samaradorligini oshirish uchun zaxiralarni izlash maqsadida amalga oshiriladi.

4. Hisobot va rejalashtirilgan (me'yoriy) moliyaviy ko'rsatkichlarning qiyosiy tahlili. Bunday tahlil korxonada tashkil etilgan joriy moliyaviy faoliyatni nazorat qilish uchun asos bo'lib xizmat qiladi. Ushbu tahlil jarayonida hisobot ko'rsatkichlarining rejalashtirilgan (standart) ko'rsatkichlaridan og'ish darajasi aniqlanadi, bu og'ishlarning sabablari aniqlanadi va tuzatish bo'yicha tavsiyalar beriladi. individual yo'nalishlar korxonaning moliyaviy faoliyati.

IV. Moliyaviy ko'rsatkichlar tahlili (R-tahlil) korxona moliyaviy faoliyatining turli mutlaq ko'rsatkichlari o'rtasidagi munosabatni hisoblashga asoslanadi. Ushbu tahlil tizimidan foydalanish jarayonida individual moliyaviy natijalar va korxonaning moliyaviy ahvoli darajasini tavsiflovchi turli xil nisbiy ko'rsatkichlar aniqlanadi. Moliyaviy menejmentda analitik moliyaviy koeffitsientlarning quyidagi guruhlari eng keng tarqalgan: korxonaning moliyaviy barqarorligini baholash koeffitsientlari; korxonaning to'lov qobiliyatini (likvidligini) baholash koeffitsientlari; aktivlar aylanmasini baholash koeffitsientlari; kapital aylanmasini baholash koeffitsientlari; rentabellikni baholash koeffitsientlari va boshqalar.

1. Korxonaning moliyaviy barqarorligini baholash koeffitsientlari korxona kapitalini shakllantirish manbalari tarkibi bilan bog'liq moliyaviy risk darajasini va shunga mos ravishda jarayondagi moliyaviy barqarorlik darajasini aniqlash imkonini beradi. yaqinlashib kelayotgan rivojlanish. Bunday baholashni amalga oshirish uchun moliyaviy tahlil jarayonida quyidagi asosiy ko'rsatkichlar qo'llaniladi:

A) avtonomiya koeffitsienti (CA). Bu korxona tomonidan foydalaniladigan aktivlar hajmi qay darajada o'z kapitali hisobidan shakllantirilishi va u qanchalik mustaqilligini ko'rsatadi. tashqi manbalar moliyalashtirish. Ushbu ko'rsatkich quyidagi formulalar yordamida hisoblanadi:

Qayerda SK- korxonaning ma'lum bir sanadagi o'z kapitalining miqdori;
CHA- korxona sof aktivlarining ma'lum bir sanadagi qiymati;
TO- korxonaning ma'lum bir sanadagi kapitalining umumiy miqdori;
A- korxonaning ma'lum bir sanadagi barcha aktivlarining umumiy qiymati;

b) moliyalashtirish nisbati (KF). U o'z kapitalining bir birligiga qarz mablag'lari hajmini tavsiflaydi, ya'ni. korxonaning tashqi moliyalashtirish manbalariga bog'liqlik darajasi. Ushbu ko'rsatkichni hisoblash uchun quyidagi formuladan foydalaniladi:

Qayerda ZK
SK

V) qarz nisbati (qisqa tutashuv). U umumiy foydalanilgan summadagi qarz kapitalining ulushini ko'rsatadi. Ushbu koeffitsient yordamida hisoblab chiqiladi quyidagi formula:

Qayerda ZK- korxona tomonidan jalb qilingan qarz kapitali miqdori (o'rtacha yoki ma'lum bir sana bo'yicha);
TO

G) joriy qarz nisbati (KTZ). U qisqa muddatli ssuda kapitalining foydalanilgan umumiy summadagi ulushini tavsiflaydi. Ushbu ko'rsatkich quyidagi formula bo'yicha hisoblanadi:

Qayerda ZKk- korxona tomonidan jalb qilingan qisqa muddatli qarz kapitali miqdori (o'rtacha yoki ma'lum bir sanaga);
TO- korxona kapitalining umumiy miqdori (o'rtacha yoki ma'lum bir sanaga);

d) uzoq muddatli koeffitsient moliyaviy mustaqillik (KDN). U korxonaning o'z va uzoq muddatli qarz mablag'lari hisobidan foydalaniladigan aktivlarning umumiy hajmi qay darajada shakllanayotganligini ko'rsatadi, ya'ni. uning qisqa muddatli kredit manbalaridan mustaqillik darajasini tavsiflaydi. Ushbu ko'rsatkich quyidagi formula bo'yicha hisoblanadi:

Qayerda SK- korxonaning o'z kapitalining miqdori (o'rtacha yoki ma'lum bir sanaga);
ZKd- korxona tomonidan uzoq muddatli (bir yildan ortiq muddatga) jalb qilingan ssuda kapitali miqdori;
A- korxonaning barcha aktivlarining umumiy qiymati (o'rtacha yoki ma'lum bir sanaga);

e) aktsiyadorlik nisbati (KMSK). U o'z kapitalining umumiy miqdorida aylanma mablag'larga qo'yilgan o'z kapitalining qaysi qismini egallashini ko'rsatadi (ya'ni, o'z kapitalining qaysi qismi yuqori aylanma va yuqori likvidli shaklda). Ushbu ko'rsatkich quyidagi formula bo'yicha hisoblanadi:

Qayerda SOA- o'z joriy aktivlari miqdori (yoki o'z aylanma mablag'lar);
SK- korxonaning o'z kapitalining umumiy miqdori;

va) o'z va uzoq muddatli qarz kapitalining manevr koeffitsienti(KMSD). U aylanma mablag'larni moliyalashtirishga qaratilgan o'z va uzoq muddatli qarz kapitalining o'z va uzoq muddatli qarz kapitalining umumiy miqdoridagi ulushini ko'rsatadi. Bu ko'rsatkich bizga o'z aktivlarini moliyalashtirish uchun korxona tomonidan qo'llaniladigan siyosat turini baholash imkonini beradi. Ushbu ko'rsatkichni hisoblash uchun quyidagi formuladan foydalaniladi:

Qayerda 0Asd- korxonaning aylanma mablag'larini moliyalashtirishga yo'naltirilgan o'z va uzoq muddatli qarz mablag'lari miqdori (o'rtacha yoki ma'lum bir sanaga);
SK- korxonaning o'z kapitalining miqdori (o'rtacha yoki ma'lum bir sanaga);
ZKd- korxona tomonidan uzoq muddatli (bir yildan ortiq muddatga) jalb qilingan ssuda kapitali miqdori.

2. To'lov qobiliyatini (likvidligini) baholash koeffitsientlari korxonaning likvidlikning turli darajadagi aylanma mablag'lari hisobiga joriy moliyaviy majburiyatlarini o'z vaqtida to'lash qobiliyatini tavsiflaydi. Bunday baholashni o'tkazish kompaniyaning joriy aktivlarini likvidlik darajasi bo'yicha oldindan guruhlashni talab qiladi. Moliyaviy tahlil jarayonida to'lov qobiliyatini (likvidligini) baholash uchun quyidagi asosiy ko'rsatkichlar qo'llaniladi:

A) mutlaq to'lov qobiliyati koeffitsienti yoki "kislota sinovi" ( KAP). Bu korxonaning barcha joriy moliyaviy majburiyatlari ma'lum bir sanada mavjud bo'lgan tayyor to'lov vositalari bilan qay darajada ta'minlanganligini ko'rsatadi. Ushbu koeffitsient quyidagi formula bo'yicha hisoblanadi:

Qayerda HA- korxonaning ma'lum bir sanadagi pul mablag'lari miqdori;
KFI- korxonaning ma'lum bir sanadagi qisqa muddatli moliyaviy qo'yilmalari miqdori;
0Bq- korxonaning ma'lum bir sanadagi barcha joriy moliyaviy majburiyatlarining yig'indisi;

b) oraliq to'lov qobiliyati koeffitsienti (nazorat punkti). U barcha joriy moliyaviy majburiyatlarni uning yuqori likvidli aktivlari (shu jumladan tayyor to'lov vositalari) hisobiga qanoatlantirilishi mumkinligini ko'rsatadi. Ushbu ko'rsatkichni aniqlash uchun quyidagi formuladan foydalaniladi:

Qayerda HA- korxonaning pul mablag'lari miqdori (o'rtacha yoki ma'lum bir sanaga);
KFI- qisqa muddatli moliyaviy investitsiyalar miqdori (o'rtacha yoki ma'lum bir sana);
DZ- barcha turdagi debitorlik qarzlari summasi (o'rtacha yoki ma'lum bir sanaga);
0Bq

V) joriy to'lov qobiliyati koeffitsienti (KTP). Bu joriy moliyaviy majburiyatlar bo'yicha barcha qarzlarni uning barcha joriy (joriy) aktivlari hisobidan qanaqa darajada qondirish mumkinligini ko'rsatadi. Ushbu ko'rsatkich quyidagi formula bo'yicha hisoblanadi:

Qayerda O.A.- korxonaning barcha aylanma mablag'larining yig'indisi (o'rtacha yoki ma'lum bir sanaga);
TFO- korxonaning barcha joriy moliyaviy majburiyatlarining yig'indisi (o'rtacha yoki ma'lum bir sana);

G) debitorlik qarzlarining umumiy nisbati(KDKo). U korxonaning ushbu turdagi qarzlari bo'yicha hisob-kitoblarning umumiy nisbatini tavsiflaydi. Ushbu ko'rsatkich quyidagi formula bo'yicha hisoblanadi:

Qayerda D3o- korxonaning barcha turdagi joriy debitorlik qarzlarining umumiy summasi (o'rtacha yoki ma'lum bir sana);
K3o- korxonaning barcha turdagi kreditorlik qarzlarining umumiy summasi (o'rtacha yoki ma'lum bir sanaga).

d) tijorat operatsiyalari bo'yicha debitorlik va kreditorlik qarzlarining nisbati (KDk). Bu ko'rsatkich sotib olingan va yetkazib berilgan mahsulotlar uchun to'lovlar nisbatini tavsiflaydi. Ushbu ko'rsatkichni aniqlash uchun formuladan foydalaniladi:

Qayerda DZp- korxonaning mahsulot (tovarlar, ishlar, xizmatlar) bo'yicha joriy debitorlik qarzlarining o'rtacha yoki ma'lum bir sana uchun hisoblangan summasi;
KZp- korxonaning mahsulot (tovarlar, xizmatlar, ishlar) uchun kreditorlik qarzlarining o'rtacha yoki ma'lum bir sana uchun hisoblangan summasi.

3. Aktivlar aylanmasini baholash koeffitsientlari shakllangan aktivlarning korxonaning xo'jalik faoliyati jarayonida qanchalik tez aylanishini tavsiflaydi, ular ma'lum darajada uning biznes (sanoat va tijorat) faoliyatining ko'rsatkichi hisoblanadi. Korxonaning aktivlar aylanmasini baholash uchun quyidagi formulalar qo'llaniladi:

a) ko'rib chiqilayotgan davrda foydalanilgan barcha aktivlarning aylanma koeffitsienti ( KOa

Qayerda YOKI
A

b) ko'rib chiqilayotgan davrda korxonaning aylanma mablag'larining aylanish koeffitsienti ( KOOA

Qayerda YOKI- ko'rib chiqilayotgan davrda mahsulot sotishning umumiy hajmi;
O.A

c) kunlarda barcha foydalanilgan aktivlarning aylanish davri ( POa). Ushbu ko'rsatkichni quyidagi formulalar yordamida hisoblash mumkin:

Qayerda A - o'rtacha xarajat ko'rib chiqilayotgan davrda korxonaning barcha foydalanilgan aktivlari;
ORo
D
KOa- ko'rib chiqilayotgan davrda barcha foydalanilgan aktivlarning aylanish koeffitsienti;

d) kunlarda aylanma mablag'larning aylanish davri ( POOa

Qayerda O.A- ko'rib chiqilayotgan davrdagi aylanma mablag'larning o'rtacha qiymati (o'rtacha xronologik ko'rsatkich sifatida hisoblanadi);
ORo- ko'rib chiqilayotgan davrda mahsulot sotishning bir kunlik hajmi;
D- ko'rib chiqilayotgan davrdagi kunlar soni;
KOOA- ko'rib chiqilayotgan davrda aylanma mablag'larning aylanish koeffitsienti;

e) aylanma mablag'larning yillardagi aylanish davri ( Pova). Ushbu ko'rsatkich formulalar yordamida hisoblanadi:

Qayerda Og- mahsulot sotishning yillik hajmi;
VA- aylanma mablag'larning o'rtacha yillik qiymati (o'rtacha xronologik ko'rsatkich sifatida hisoblanadi);
Yoniq- amortizatsiyaning o'rtacha normasi.

Ko'rib chiqilgan asosiy formulalardan foydalangan holda, agar kerak bo'lsa, aylanma va aylanma aktivlarning alohida elementlari uchun aylanma koeffitsienti va aylanish davrlarini hisoblash mumkin.

4. Kapital aylanma koeffitsientlari umuman korxona tomonidan foydalaniladigan kapital va uning alohida elementlari uning iqtisodiy faoliyati jarayonida qanchalik tez aylanayotganini tavsiflaydi. Korxonaning kapital aylanmasini baholash uchun quyidagi asosiy ko'rsatkichlar qo'llaniladi:

a) ko'rib chiqilayotgan davrda foydalanilgan barcha kapitalning aylanma koeffitsienti ( Oshpaz). Ushbu ko'rsatkich quyidagi formula bo'yicha aniqlanadi:

Qayerda YOKI- ko'rib chiqilayotgan davrda mahsulot sotishning umumiy hajmi;
TO

b) ko'rib chiqilayotgan davrda o'z kapitalining aylanma koeffitsienti ( KOsk). Ushbu ko'rsatkich quyidagi formula bo'yicha hisoblanadi:

Qayerda YOKI- ko'rib chiqilayotgan davrda mahsulot sotishning umumiy hajmi;
SK

c) ko'rib chiqilayotgan davrda qarz kapitalining aylanma koeffitsienti ( KOZK) Ushbu ko'rsatkichni hisoblash uchun quyidagi formuladan foydalaniladi:

Qayerda YOKI- ko'rib chiqilayotgan davrda mahsulot sotishning umumiy hajmi;
ZK- ko'rib chiqilayotgan davrda jalb qilingan qarz kapitalining o'rtacha miqdori (o'rtacha xronologik ko'rsatkich sifatida hisoblanadi);

d) ko'rib chiqilayotgan davrda jalb qilingan moliyaviy (bank) kreditining aylanma koeffitsienti ( KOfk

Qayerda YOKI- ko'rib chiqilayotgan davrda mahsulot sotishning umumiy hajmi;
FK- ko'rib chiqilayotgan davrda jalb qilingan moliyaviy (bank) kreditining o'rtacha summasi (o'rtacha xronologik ko'rsatkich sifatida hisoblanadi);

e) ko'rib chiqilayotgan davrda jalb qilingan tovar (tijorat) kreditining aylanma koeffitsienti ( KOTC

Qayerda YOKI- ko'rib chiqilayotgan davrda mahsulot sotishning umumiy hajmi;
TK

f) korxona tomonidan foydalanilgan butun kapitalning kunlarda aylanish davri ( POK

Qayerda TO- ko'rib chiqilayotgan davrda korxona tomonidan foydalanilgan umumiy kapitalning o'rtacha miqdori (o'rtacha xronologik ko'rsatkich sifatida hisoblanadi);
ORo- ko'rib chiqilayotgan davrda mahsulot sotishning bir kunlik hajmi;
D- ko'rib chiqilayotgan davrdagi kunlar soni;
K0k- ko'rib chiqilayotgan davrda foydalanilgan barcha kapitalning aylanma koeffitsienti;

g) kunlarda o'z kapitalining aylanish davri ( POsk). Ushbu ko'rsatkichni hisoblash uchun quyidagi formulalar qo'llaniladi:

Qayerda SK- ko'rib chiqilayotgan davrda korxona tomonidan foydalanilgan kapitalning o'rtacha miqdori (o'rtacha xronologik ko'rsatkich sifatida hisoblanadi);
ORo- ko'rib chiqilayotgan davrda mahsulot sotishning bir kunlik hajmi;
D- ko'rib chiqilayotgan davrdagi kunlar soni;
KOsk- ko'rib chiqilayotgan davrda o'z kapitalining aylanma koeffitsienti;

h) qarz kapitalining aylanish muddati kunlarda ( Pos.). Ushbu ko'rsatkich quyidagi formulalar yordamida hisoblanadi:

Qayerda ZK- ko'rib chiqilayotgan davrda korxonaning qarz kapitalining o'rtacha miqdori (o'rtacha xronologik ko'rsatkich sifatida hisoblanadi);
ORo- ko'rib chiqilayotgan davrda mahsulot sotishning bir kunlik hajmi;
D- ko'rib chiqilayotgan davrdagi kunlar soni;
KOZK- ko'rib chiqilayotgan davrda jalb qilingan qarz kapitalining aylanma koeffitsienti;

i) jalb qilingan moliyaviy (bank) kreditning kunlarda aylanish muddati ( POfk). Ushbu ko'rsatkich quyidagi formulalar bilan aniqlanadi:

Qayerda FK- ko'rib chiqilayotgan davrda jalb qilingan moliyaviy (bank) kreditining o'rtacha summasi (o'rtacha xronologik ko'rsatkich sifatida hisoblanadi);
ORo- ko'rib chiqilayotgan davrda mahsulot sotishning bir kunlik hajmi;
D- ko'rib chiqilayotgan davrdagi kunlar soni;
KOfk- jalb qilingan moliyaviy (bank) kreditining ko'rib chiqilayotgan davrdagi aylanma koeffitsienti;

j) jalb qilingan qisqa muddatli bank kreditining kunlarda aylanish muddati ( POkbk). Ushbu ko'rsatkich quyidagi formula bo'yicha hisoblanadi:

Qayerda KBK- ko'rib chiqilayotgan davrda jalb qilingan qisqa muddatli bank kreditining o'rtacha miqdori (o'rtacha xronologik ko'rsatkich sifatida hisoblanadi);
ORo- ko'rib chiqilayotgan davrda mahsulot sotishning bir kunlik hajmi;

k) jalb qilingan tovar (tijorat) kreditining kunlarda aylanish muddati ( POtk). Ushbu ko'rsatkich quyidagi formula bo'yicha hisoblanadi:

Qayerda TK- ko'rib chiqilayotgan davrda jalb qilingan tovar (tijorat) kreditining o'rtacha miqdori (o'rtacha xronologik ko'rsatkich sifatida hisoblanadi);
ORo- ko'rib chiqilayotgan davrda bir kunlik savdo hajmi;

l) kunlarda korxonaning jami kreditorlik qarzlarining aylanish davri ( POokz). Ushbu ko'rsatkich quyidagi formula bo'yicha aniqlanadi:

Qayerda OKZ- ko'rib chiqilayotgan davrdagi barcha turdagi korxona kreditorlik qarzlarining o'rtacha summasi (o'rtacha xronologik ko'rsatkich sifatida hisoblanadi);
ORo- ko'rib chiqilayotgan davrda mahsulot sotishning bir kunlik hajmi;

m) korxonaning hisob-kitoblar bo'yicha joriy majburiyatlarining kunlarda aylanish muddati ( POtor). Ushbu ko'rsatkichni hisoblash uchun quyidagi formuladan foydalaniladi:

Qayerda TOP- ko'rib chiqilayotgan davrda korxonaning barcha turdagi hisob-kitoblari bo'yicha joriy majburiyatlarining o'rtacha miqdori (o'rtacha xronologik ko'rsatkich sifatida hisoblanadi);
ORo- ko'rib chiqilayotgan davrda mahsulot sotishning bir kunlik hajmi.

5. Daromadlilikni baholash koeffitsientlari (rentabellik) korxonaning tadbirkorlik faoliyati davomida zarur foyda olish qobiliyatini tavsiflash va aktivlar va investitsiya qilingan kapitaldan foydalanishning umumiy samaradorligini aniqlash. Bunday baholashni amalga oshirish uchun quyidagi asosiy ko'rsatkichlar qo'llaniladi:

a) barcha foydalanilgan aktivlarning rentabellik koeffitsienti yoki iqtisodiy rentabellik koeffitsienti ( Ra). U korxonaning balansida ishlatilayotgan barcha aktivlari tomonidan yaratilgan sof foyda darajasini tavsiflaydi. Ushbu ko'rsatkich quyidagi formula bo'yicha hisoblanadi:

Qayerda Favqulodda vaziyat- korxonaning ko'rib chiqilayotgan davrda barcha turdagi xo'jalik faoliyatidan olgan sof foydasining umumiy summasi;
A- ko'rib chiqilayotgan davrda korxonaning barcha foydalanilgan aktivlarining o'rtacha qiymati (o'rtacha xronologik ko'rsatkich sifatida hisoblanadi);

b) o'z kapitalining rentabelligi yoki nisbati moliyaviy rentabellik (Rsk). U korxonaga qo'yilgan o'z kapitalining rentabellik darajasini tavsiflaydi. Ushbu ko'rsatkichni hisoblash uchun quyidagi formuladan foydalaniladi:

Qayerda Favqulodda vaziyat- korxonaning ko'rib chiqilayotgan davrda barcha turdagi xo'jalik faoliyatidan olgan sof foydasining umumiy summasi;
SK- ko'rib chiqilayotgan davrdagi korxonaning o'z kapitalining o'rtacha miqdori (o'rtacha xronologik ko'rsatkich sifatida hisoblanadi);

c) mahsulot sotishning rentabellik koeffitsienti yoki tijorat rentabellik koeffitsienti ( RRP). U korxonaning operatsion (ishlab chiqarish va tijorat) faoliyatining rentabelligini tavsiflaydi. Ushbu ko'rsatkich quyidagi formula bo'yicha hisoblanadi:

Qayerda ChPrp- ko'rib chiqilayotgan davrda korxonaning operatsion faoliyatidan olingan sof foyda summasi;
YOKI- ko'rib chiqilayotgan davrda mahsulot sotishning umumiy hajmi;

d) joriy xarajatlarning rentabellik koeffitsienti ( Ptz). U korxonaning operatsion (ishlab chiqarish va tijorat) faoliyatini amalga oshirish uchun xarajatlar birligidan olingan foyda darajasini tavsiflaydi. Ushbu ko'rsatkichni hisoblash uchun quyidagi formuladan foydalaniladi:

Qayerda ChPrp- ko'rib chiqilayotgan davrda korxonaning operatsion (ishlab chiqarish va tijorat) faoliyatidan olingan sof foyda miqdori;
VA- ko'rib chiqilayotgan davrda korxonaning ishlab chiqarish (aylanma) xarajatlari miqdori;

e) investitsiyalar rentabelligi koeffitsienti ( Pi). U korxonaning investitsiya faoliyatining rentabelligini tavsiflaydi. Ushbu ko'rsatkich quyidagi formula bo'yicha hisoblanadi:

Qayerda ChPi- ko'rib chiqilayotgan davrda korxonaning investitsiya faoliyatidan olingan sof foyda summasi;
IR- real va moliyaviy investitsiyalar ob'ektlariga ajratilgan korxonaning investitsiya resurslari yig'indisi.

Foydali rentabellik koeffitsientlarini ham hisoblash mumkin ma'lum turlar korxona aktivlari, u tomonidan jalb qilingan kapitalning alohida shakllari, real va moliyaviy investitsiyalarning alohida ob'ektlari.

V. Integral moliyaviy tahlil individual jamlangan moliyaviy ko'rsatkichlarni shakllantirish shartlarining eng chuqur (ko'p faktorli) bahosini olish imkonini beradi. Moliyaviy menejmentda integratsiyalashgan moliyaviy tahlilning quyidagi tizimlari eng keng tarqalgan:

1. Korxona aktivlaridan foydalanish samaradorligini kompleks tahlil qilish tizimi. DuPont (AQSh) tomonidan ishlab chiqilgan moliyaviy tahlilning ushbu tizimi "aktivlar rentabelligi koeffitsienti" ko'rsatkichini o'zaro bog'liq bo'lgan bir qator xususiy moliyaviy ko'rsatkichlarga ajratishni ta'minlaydi. yagona tizim. Bunday tahlilning sxematik diagrammasi shaklda ko'rsatilgan. 2.4.

Ushbu tahlil tizimi "Dyupont modeli" (DyuPont, AQSh tomonidan ishlab chiqilgan) asosida ishlab chiqilgan bo'lib, unga ko'ra foydalaniladigan korxona aktivlarining rentabellik koeffitsienti mahsulot sotish rentabellik koeffitsientining aylanma koeffitsientiga (inqiloblar soni) mahsulotidir. aktivlar:

Qayerda Ra- aktivlar rentabelligi koeffitsienti;
RRP- mahsulot sotishning rentabellik koeffitsienti;
KOa- aktivlarning aylanma koeffitsienti (aylanmalar soni).

"Dupont modeli" ni hisoblashda olingan natijalarni sharhlash uchun rasmda keltirilgan maxsus matritsadan foydalanish mumkin. 2.5.

Ushbu matritsadan foydalanib, korxona aktivlari rentabelligini yanada oshirish uchun asosiy zaxiralarni aniqlash mumkin - mahsulotni sotish rentabelligini oshirish; aktivlar aylanmasini tezlashtirish; ushbu ikkala yo'nalishdan foydalaning.

Korxonaning o'z kapitalidan foydalanish samaradorligini yaxlit tahlil qilish uchun quyidagi uch faktorli DuPont modelidan foydalanish mumkin:

Qayerda Rsk- o'z kapitalining rentabelligi;
Favqulodda vaziyat- barcha turdagi iqtisodiy faoliyatdan olingan ko'rib chiqilayotgan davrda sof foyda summasi;
SK- ko'rib chiqilayotgan davrda korxonaning o'z kapitalining o'rtacha miqdori (o'rtacha xronologik ko'rsatkich sifatida hisoblanadi);
A- ko'rib chiqilayotgan davrda korxonaning barcha foydalanilgan aktivlarining o'rtacha miqdori (o'rtacha xronologik ko'rsatkich sifatida hisoblanadi);
R- ko'rib chiqilayotgan davrda mahsulot sotishning umumiy hajmi.

2. Moliyaviy faoliyat uchun SWOT tahlil tizimi. Ushbu tizimning nomi ushbu tahlil ob'ektlarini tavsiflovchi atamalarning bosh harflarining qisqartmasi:
S - kuchli tomonlar ( kuchli tomonlari korxonalar);
W - zaif tomonlari (korxonaning zaif tomonlari);
O - Imkoniyatlar (korxonani rivojlantirish imkoniyatlari);
T - Trears (korxona rivojlanishiga tahdid).

3. Korxona sof foydasining shakllanishini integral tahlil qilishning ob'ektga yo'naltirilgan tizimi. Modernsoft (AQSh) tomonidan ishlab chiqilgan integral ob'ektga yo'naltirilgan tahlil kontseptsiyasi foydalanishga asoslangan kompyuter texnologiyasi va maxsus paket amaliy dasturlar. Ushbu kontseptsiyaning asosi korxonaning sof foydasini (yoki moliyaviy faoliyatning boshqa samarali ko'rsatkichlarini) shakllantirish modelini to'g'ridan-to'g'ri ishlaydigan elementlarning "sinflarini" modellashtiradigan o'zaro ta'sir qiluvchi birlamchi moliyaviy bloklar to'plami shaklida taqdim etishdir. sof foyda miqdorini shakllantiradi. Modelda foyda olishning barcha asosiy elementlarini kerakli tafsilot darajasiga mos ravishda ko'rsatish uchun korxonaning moliyaviy faoliyatining o'ziga xos xususiyatlaridan kelib chiqib, bunday bloklar va sinflar tizimini foydalanuvchining o'zi belgilaydi. Modelni yaratgandan so'ng, foydalanuvchi barcha bloklarni korxona uchun hisobot ma'lumotlariga muvofiq miqdoriy xarakteristikalar bilan to'ldiradi. Bloklar va sinflar tizimi korxona faoliyatining yo'nalishlari o'zgarishi va foyda olish jarayoni to'g'risida batafsil ma'lumotlar paydo bo'lishi bilan kengaytirilishi va chuqurlashtirilishi mumkin.

4. Portfelni tahlil qilish tizimi. Ushbu tahlil "portfel nazariyasi" dan foydalanishga asoslanadi, unga ko'ra birja vositalari portfelining rentabellik darajasi portfelning risk darajasi ("foyda-xavf" tizimi) bilan birgalikda ko'rib chiqiladi. Ushbu nazariyaga muvofiq, "samarali portfel"ni shakllantirish (aniq qimmatli qog'ozlarni to'g'ri tanlash) orqali portfel riski darajasini pasaytirish va shunga mos ravishda rentabellik va risk nisbatini oshirish mumkin. Portfel uchun bunday qimmatli qog'ozlarni tahlil qilish va tanlash jarayoni ushbu tizim nazariyasidan foydalanish uchun asosdir.

Moliyaviy rejalashtirish tizimlari va usullari

Moliyaviy rejalashtirishtizimni ishlab chiqish jarayonini ifodalaydi moliyaviy rejalar va rejalashtirilgan (standart) ko'rsatkichlar bilan korxona rivojlanishini ta'minlash uchun zarur moliyaviy resurslar va kelgusi davrda uning moliyaviy faoliyati samaradorligini oshirish.

Korxonada moliyaviy rejalashtirish uning uchta asosiy tizimidan foydalanishga asoslanadi:

1. Oldinga rejalashtirish korxonaning moliyaviy faoliyati.
2. Korxonaning moliyaviy faoliyatini joriy rejalashtirish.
3. Operatsion rejalashtirish korxonaning moliyaviy faoliyati.

Ushbu moliyaviy rejalashtirish tizimlarining har birida amalga oshirishning maxsus uslubiy yondashuvlari, natijalarni amalga oshirish shakllari va qamrab olishning ma'lum bir davri (rejalashtirish gorizonti) mavjud (2.1-jadval).

Moliyaviy tahlilning asosiy maqsadi kompaniyaning moliyaviy holati, uning foydalari va zararlari, aktivlar va passivlar tarkibidagi o'zgarishlar, qarzdorlar va kreditorlar bilan hisob-kitoblar to'g'risida ob'ektiv tasvirni beradigan eng informatsion parametrlarning maksimal sonini olishdir.

Har xillari bor moliyaviy tahlil usullarining tasnifi. Moliyaviy tahlil amaliyoti moliyaviy hisobotlarni tahlil qilishning asosiy qoidalarini (metodikasini) ishlab chiqdi. Asosiylari orasida biz quyidagilarni ajratib ko'rsatishimiz mumkin:

Sanab o'tilgan usullardan tashqari, qiyosiy va omilli tahlil ham mavjud.

Korxonaning moliyaviy holatini qiyosiy tahlil qilish

Qiyosiy tahlil - bu korxona, bo'linmalar, sexlarning alohida ko'rsatkichlari bo'yicha yig'ma hisobot ko'rsatkichlarining ishlab chiqarish ichidagi tahlili, shuningdek, raqobatchilarning ko'rsatkichlari bilan ma'lum bir korxona ko'rsatkichlarining o'rtacha va o'rtacha sanoat ko'rsatkichlari bilan xo'jaliklararo tahlili. . Qiyosiy tahlil sizga taqqoslash imkonini beradi:

• rejalashtirilgan qarorlarning asosliligini baholaydigan rejalashtirilgan ko'rsatkichlar bilan haqiqiy ko'rsatkichlar;
• ichki ishlab chiqarish zahiralarini baholashni ta'minlaydigan standart ko'rsatkichlar bilan haqiqiy ko'rsatkichlar;
• o'rganilayotgan parametrlar dinamikasini aniqlash uchun o'tgan yillardagi o'xshash ma'lumotlar bilan hisobot davrining haqiqiy ko'rsatkichlari;
• boshqa korxonalarning hisobot ma'lumotlari bilan tashkilotning haqiqiy ko'rsatkichlari (eng yaxshi yoki sanoat o'rtacha).

Faktor tahlili

Faktor tahlili samaradorlik ko'rsatkichini uning tarkibiy qismlariga bo'lishning to'g'ridan-to'g'ri usulidan foydalangan holda individual omillarning samaradorlik ko'rsatkichiga ta'sirini baholash imkonini beradi. teskari usul alohida elementlar umumiy ishlash ko'rsatkichiga birlashtirilganda.

Ushbu usullar moliyaviy tahlilning barcha bosqichlarida qo'llaniladi, bu tashkilotning iqtisodiy faoliyatining umumiy ko'rsatkichlarini shakllantirish bilan birga keladi. Ushbu ko'rsatkichlarni shakllantirish jarayonida quyidagilar amalga oshiriladi: texnik va tashkiliy darajani va boshqa ishlab chiqarish sharoitlarini baholash; ishlab chiqarish resurslaridan foydalanish xususiyatlari: asosiy fondlar, moddiy resurslar, mehnat va ish haqi; mahsulot tarkibi va sifati hajmini tahlil qilish; xarajatlar va ishlab chiqarish xarajatlarini baholash.

Gorizontal va vertikal moliyaviy tahlil

Tahlilning bu turi bir yoki bir nechta analitik jadvallarni tuzishdan iborat bo'lib, ularda mutlaq balans ko'rsatkichlari nisbiy o'sish (pasayish) sur'atlari bilan to'ldiriladi. Odatda, bu erda bir necha davrlardagi asosiy o'sish sur'atlari qo'llaniladi. Gorizontal tahlilning maqsadi ma'lum bir davr uchun moliyaviy hisobotning turli moddalari qiymatlaridagi mutlaq va nisbiy o'zgarishlarni aniqlash va bu o'zgarishlarni baholashdir.

Moliyaviy holatni baholash uchun balansning aktivlari va passivlarini vertikal moliyaviy tahlil qilish katta ahamiyatga ega bo'lib, bu moliyaviy hisobotni nisbiy ko'rsatkichlar bo'yicha baholash imkonini beradi, bu esa o'z navbatida aktivlar va aktivlarning tuzilishini aniqlashga imkon beradi. balansning passivlari, balans valyutasida alohida hisobot moddalarining ulushi. Vertikal tahlilning maqsadi buxgalteriya balansidagi alohida moddalarning ulushini hisoblash va ularning dinamikasini aniqlash va bashorat qilish uchun baholashdir. tarkibiy o'zgarishlar aktivlari va ularni qoplash manbalari.

Gorizontal va vertikal tahlil bir-birini to'ldiradi va ular asosida qiyosiy analitik balans tuziladi, uning barcha ko'rsatkichlarini uch guruhga bo'lish mumkin: balans tuzilmasi ko'rsatkichlari; muvozanat dinamikasi ko'rsatkichlari; balansning tarkibiy dinamikasi ko'rsatkichlari. Mulk tarkibi va uning shakllanish manbalarini tahlil qilish negizida qiyosiy analitik balans yotadi.

Trend moliyaviy tahlil

Gorizontal tahlilning varianti - bu trend moliyaviy tahlili (rivojlanish tendentsiyalarining tahlili). Trend tahlili istiqbolli, bashoratli xarakterga ega, chunki u o'zgarish qonuniyatlarini o'rganishga asoslanib, iqtisodiy ko'rsatkich o'tmishda kelajak uchun indikatorning qiymatini bashorat qilish. Buning uchun regressiya tenglamasi hisoblab chiqiladi, bunda tahlil qilinayotgan ko'rsatkich o'zgaruvchi, vaqt oralig'i esa o'zgaruvchining ta'siri ostidagi omil o'zgaradi. Regressiya tenglamasi tahlil qilingan rentabellik ko'rsatkichining nazariy dinamikasini aks ettiruvchi chiziqni qurishga imkon beradi.

Moliyaviy nisbat tahlili

Nisbiy ko'rsatkichlarni tahlil qilish (nisbiy moliyaviy tahlil) - individual hisobot pozitsiyalari yoki kompaniyaning alohida ko'rsatkichlari bo'yicha turli hisobot shakllarining pozitsiyalari o'rtasidagi munosabatlarni hisoblash, ko'rsatkichlar o'rtasidagi munosabatni aniqlash. Moliyaviy hisobotlar asosida hisoblangan tegishli ko'rsatkichlar moliyaviy ko'rsatkichlar deb ataladi.

Moliyaviy ko'rsatkichlar turli jihatlarni tavsiflaydi iqtisodiy faoliyat tashkilotlar:

likvidlik va to'lov qobiliyati koeffitsientlari orqali to'lov qobiliyati;

balans valyutasida o'z kapitalining ulushi orqali moliyaviy qaramlik yoki moliyaviy avtonomiya;

tadbirkorlik faoliyati umuman aktivlar aylanmasi koeffitsientlari yoki ularning alohida elementlari orqali;

operatsion samaradorlik - rentabellik koeffitsientlari orqali; bozor xususiyatlari aktsiyadorlik jamiyati - dividendlar stavkasi orqali.

Moliyaviy hisobotdagi mutlaq ko'rsatkichlar haqiqiy ma'lumotlardir. Rejalashtirish, buxgalteriya hisobi va tahlil qilish uchun tashkilot shunga o'xshash mutlaq ko'rsatkichlarni hisoblab chiqadi, ular: normativ, rejalashtirilgan, buxgalteriya, analitik bo'lishi mumkin.

Mutlaq ko'rsatkichlarni tahlil qilish uchun ko'pincha taqqoslash usuli qo'llaniladi, uning yordamida ko'rsatkichlarning mutlaq yoki nisbiy o'zgarishlari, ularning rivojlanish tendentsiyalari va qonuniyatlari o'rganiladi.

Bu tashkilotning iqtisodiy faoliyatining iqtisodiy va shu jumladan moliyaviy ko'rsatkichlarini shakllantirishning umumiy tamoyilidir.

Adabiyotlar ro'yxati:

1. Grishchenko O.V. Korxonaning moliyaviy-xo'jalik faoliyatini tahlil qilish va diagnostika qilish: Qo'llanma. Taganrog: TRTU nashriyoti, 2000 yil.
2. Efimova O.V. Moliyaviy tahlil. - M.: Buxgalteriya hisobi, 2001 yil.
3. Kovalyov V.V. Moliyaviy tahlil: usullari va tartiblari. - M.: FiS, 2002.
4. Lyubushin N.P., Lescheva V.B., Suchkov E.A. Iqtisodiy tahlil nazariyasi: O'quv-uslubiy majmua / Ed. prof. N.P. Lyubushina. - M.: Yurist, 2010.
5. Savitskaya G.V. Korxonaning iqtisodiy faoliyatini tahlil qilish: Darslik. nafaqa. - 7-nashr, rev. - Mn.: Yangi bilimlar, 2010.

Moliyaviy barqarorlikni tahlil qilish. Ushbu ko'rsatkichlar yordamida moliyalashtirish manbalarining tarkibi va ular o'rtasidagi munosabatlar dinamikasi baholanadi. Tahlil mablag'larning manbalari tannarx darajasi, mavjudlik darajasi, ishonchlilik darajasi, xavf darajasi va boshqalar bo'yicha farqlanishiga asoslanadi.

Xarajat-foyda tahlili. Ushbu guruhdagi ko'rsatkichlar investitsiyalarning umumiy samaradorligini baholash uchun mo'ljallangan bu korxona. Ikkinchi guruh ko'rsatkichlaridan farqli o'laroq, ular aktivlarning muayyan turlaridan abstraktlashmaydi, balki kapitalning rentabelligini bir butun sifatida tahlil qiladi. Shuning uchun asosiy ko'rsatkichlar avanslangan kapitalning rentabelligi va o'z kapitalining rentabelligidir.

Kapital bozoridagi vaziyat va faollikni tahlil qilish. Ushbu tahlilning bir qismi sifatida korxonaning qimmatli qog'ozlar bozoridagi o'rnini tavsiflovchi ko'rsatkichlar bo'yicha fazoviy-vaqtincha taqqoslashlar amalga oshiriladi: dividendlar daromadi, bir aktsiyaga to'g'ri keladigan daromad, aktsiya qiymati va boshqalar. Tahlilning ushbu qismi asosan qimmatli qog'ozlar birjalarida ro'yxatdan o'tgan va qimmatli qog'ozlar bozorida ro'yxatdan o'tgan kompaniyalarda amalga oshiriladi. u erda o'z aktsiyalarini sotish. Vaqtinchalik bo'sh mablag'ga ega bo'lgan va ularni qimmatli qog'ozlarga qo'ymoqchi bo'lgan har qanday korxona ham ushbu guruh ko'rsatkichlariga e'tibor qaratadi.

Aytish kerakki, moliyaviy-xo'jalik faoliyatini tahlil qilish metodologiyasining protsessual qismi bir qator tamoyillar yordamida tartibga solinadi:

• tizimli;
• murakkablik;
• axborot bazasining birligi;
• moddiylik;
• analitik protsedura sxemalarining izchilligi;
• natijalarni taqqoslash;
• maqsadlilik.

Tadbirkorlik sub'ekti faoliyatini samarali moliyaviy tahlil qilish tizimning barcha elementlarini bo'ysundiruvchi va foydalanuvchilarning qat'iy belgilangan doirasini eng dolzarb ma'lumotlar bilan ta'minlashga imkon beradigan yagona tamoyillarga asoslangan ketma-ket amalga oshiriladigan chora-tadbirlar tizimini ishlab chiqishni o'z ichiga oladi. lahza.