Lizingni boshqarish tizimi. Lizing kompaniyasining boshqaruv tizimini ishlab chiqish. Boshqaruv hisobining integratsiyalashgan tizimlarini joriy etish orqali lizing kompaniyalarida lizing faoliyatini samarali boshqarish usullari.

Lizing kompaniyasining investitsion risklarini boshqarish usullari tizimini yaratish ( xulosa)

Lizing faoliyatining o'ziga xos xususiyatlari investitsion qarorlarning noto'g'ri qabul qilinishi xavfini ta'kidlaydi, shuning uchun ushbu riskni boshqarish ushbu sohada muhim vositadir. strategik rivojlanish kompaniyalar. Hozirgi vaqtda LC uchun investitsion risklarni boshqarishning umumiy qabul qilingan yaxlit metodologiyasi mavjud emas. Ushbu ish mavjud va amaliyotda qo'llaniladigan usullarni ko'rib chiqishga, investitsiya risklarini baholash va tahlil qilishning har bir bosqichini oqilona boshqarish uchun vositalarni tanlash algoritmi va mezonlarini ishlab chiqishga bag'ishlangan.

Kuchli tomonlarini hisobga olish va zaif tomonlari Investitsion riskni baholash va boshqarishning belgilangan usullari quyidagi risklarni boshqarish sxemasini shakllantirdi:

Risklarni boshqarishning mavjud usullarini tahlil qilish natijasida lizing kompaniyasi uchun quyidagi investitsiya risklarini boshqarish tizimi shakllantirildi:

1. Maqsadni aniqlash.

Bosh direktorlar va yuqori boshqaruv bilan xavf strategiyasini tasdiqlash uchun kengashning miya hujumi

Firmaning yuqori rahbariyati tomonidan maqsadlarni aniqlash va mutaxassislar tomonidan risklarni boshqarish tizimini ishlab chiqish natijasida u potentsial manbalarning nazorat varaqlarini yaratadi. investitsion risklar tasniflash jarayonini standartlashtirish, lizing loyihalari risklarini aniqlash va baholash uchun talab qilinadi

2. Riskni aniqlashtirish va baholash.

3. Riskga ta'sir qilish usulini tanlash.

qobiliyatini baholash uchun LC portfelida investitsiya tavakkalchiligini joylashtirishni hisobga olgan holda loyiha tavakkalchiligining ahamiyati ortiqcha baholanadi. ushbu loyihadan butun portfelning riskini diversifikatsiya qilish (va, ehtimol, himoya qilish);
risklarni boshqarishda shuni yodda tutish kerakki, lizing bitimida uchta ishtirokchi bor va shunga mos ravishda LC investitsiya xavfini minimallashtirish uchun uskunalar yetkazib beruvchi bilan o'zaro manfaatli echimlarni tayyorlashi mumkin;
shartnomada sug'urta va kafillik kabi mumkin bo'lgan yo'qotishlar miqdorini kamaytirishga qaratilgan quyidagi vositalardan ham foydalanish mumkin, ammo bu usullarning har biri miqdorni kamaytiradi. potentsial mijozlar, lizing loyihasi narxining oshishi va murakkabligi tufayli;
loyihaning qabul qilinishi mumkin bo'lmagan parametrlariga ko'ra, ularni yo'q qilish bo'yicha takliflarni ishlab chiqish yoki ushbu shartnomadan voz kechish taklifini kiritish kerak;
barcha risklarni (yoki uning bir qismini) mijoz bilan birgalikda qoplashga o‘tkazish uchun lizing oluvchi bilan tuzilgan shartnomada eng kam boshqariladigan xavf omillari hisobga olinishi kerak;
tavakkalchilikni boshqarishdan bosh tortish faqat ma'lum miqdorda tavakkalchilikni o'z zimmasiga olish uchun zarur vakolatga ega bo'lgan menejerning roziligi bilan mumkin.

Lizing kompaniyasining risklarni boshqarish jarayoniga qo‘yadigan talablarini rasmiylashtirish, investitsiya risklarini boshqarish bo‘yicha chora-tadbirlar va tadbirlarni qo‘llash va nazorat qilish maqsadida tahlillar asosida Uslubiy ko‘rsatmalar ishlab chiqildi (Ilovaga qarang).

Axmetzyanov I.R.

Lizing kompaniyasi uchun investitsion risklarni boshqarish usullari tizimini yaratish.

Kirish

Jahon amaliyotida lizing texnologik tuzilmani o'zgartirish va korxonalarni qayta tashkil etishning muhim omillaridan biri hisoblanadi, chunki lizing operatsiyalari har qanday ishlab chiqarishga katta hajmdagi investitsiyalar kiritish imkonini beradi.

Rossiyada mavjud bo'lgan ta'mirlash muammosi tufayli ishlab chiqarish fondlari, lizing institutini rivojlantirishni zaruriy ta'minlash yo'llaridan biri sifatida qarash mumkin kapital qo'yilmalar Rossiya iqtisodiyotining ehtiyojlari.

V Rossiya Federatsiyasi lizing faoliyatining huquqiy jihatlari tartibga solinadi Federal qonun"Moliyaviy ijara (lizing) to'g'risida" 1998 yil 29 oktyabrdagi 64-FZ-son.

Qonunning amaldagi tahriri quyidagi ta'riflar lizing va moliyaviy lizing (lizing) shartnomalari:

Lizing - iqtisodiy va huquqiy munosabatlar lizing shartnomasini amalga oshirish, shu jumladan lizing ob'ektini sotib olish bilan bog'liq holda yuzaga keladigan.
Lizing shartnomasi - lizing beruvchi (bundan buyon matnda lizing beruvchi) lizing oluvchi (keyingi o'rinlarda lizing oluvchi) tomonidan ko'rsatilgan mol-mulkni o'zi ko'rsatgan sotuvchidan sotib olish va lizing oluvchiga vaqtincha egalik qilish va foydalanish uchun haq evaziga ushbu mulkni berish majburiyatini olgan shartnoma. Lizing shartnomasida sotuvchi va sotib olingan mol-mulkni tanlash lizing beruvchi tomonidan amalga oshirilishi belgilanishi mumkin.

Shunday qilib, lizing faoliyati kamida uchta ishtirokchining mavjudligini ta'minlaydi: uskunalar yetkazib beruvchi, lizing oluvchi va lizing beruvchi.

Oddiy lizing operatsiyasi shunday ko'rinadi.

Foydalanuvchi (lizing munosabatlariga kirgandan so'ng, lizing oluvchi) lizing kompaniyasiga qanday jihozlar kerakligini ma'lum qiladi.
Lizing kompaniyasi loyihaning likvidligiga ishonch hosil qilgan holda, ushbu uskunani ishlab chiqaruvchidan yoki lizingga berilayotgan mulkni sotuvchi boshqa yuridik yoki jismoniy shaxsdan sotib oladi.
Lizing kompaniyasi (lizing beruvchi) uskunaning egasiga aylanib, uni keyinchalik sotib olish huquqi bilan (shartnomada belgilangan) lizing oluvchiga vaqtincha foydalanishga beradi, buning evaziga lizing to'lovlarini oladi.

Lizing beruvchi lizing faoliyatini amalga oshiruvchi yuridik yoki yakka tartibdagi tadbirkor sifatida ro'yxatdan o'tgan jismoniy shaxs bo'lishi mumkin.

Lizing beruvchining faoliyat sohasi lizing shartnomalari bo'yicha o'z mijozlariga mulkdan foydalanish huquqini berish bo'lganligi sababli, lizing beruvchi o'zining lizing shartnomalari investitsiya portfelini shakllantiradi.

Ushbu portfelning har bir komponenti har bir lizing oluvchining o'ziga xos xususiyatlari bilan bog'liq bo'lgan investitsiya riskining o'ziga xos xususiyatlariga ega.

Biroq, umuman olganda, lizing beruvchi uchun uni boshqa kredit tashkilotlaridan (masalan, bankdan) investitsiya qarorini qabul qilishning adekvatligi xavfi nuqtai nazaridan ajratib turadigan bir qator xususiyatlarni ajratib ko'rsatish mumkin.

Yakuniy to'lovgacha lizing beruvchi uskunaning qonuniy egasi bo'lib qoladi, shuning uchun hisob-kitoblar buzilgan taqdirda u ushbu uskunani talab qilishi va yo'qotishlarni qoplash uchun sotishi mumkin.
Lizing oluvchi bankrot bo'lgan taqdirda, uskunalar ham mavjud majburiy lizing kompaniyasiga qaytarildi.
Lizing beruvchi lizing oluvchiga pul mablag'larini emas, ulardan foydalanishni nazorat qilish har doim ham mumkin bo'lmagan, balki bevosita ishlab chiqarish vositalarini beradi.
Kamida uch yil muddatga moliyaviy lizing shartnomalarini amalga oshirishdan olinadigan daromad solig'ini to'lashdan ozod qilish.
Lizing beruvchi to'lovdan qisman ozod qilingan bojxona to'lovlari va xalqaro lizing ob'ekti bo'lgan Rossiya Federatsiyasi hududiga vaqtincha olib kiriladigan mahsulotlarga nisbatan soliqlar.

Shunday qilib, LC uchun (investor sifatida faoliyat ko'rsatuvchi) lizing bankka nisbatan moliyaviy riskning pastroq darajasida investitsiya qilingan kapitaldan ma'lum daromad darajasini ta'minlashga imkon beradi. Bunday holda, eng muhim risk lizing loyihasi bo'yicha optimal bo'lmagan qarordan iborat bo'lgan investitsiya riskidir.

Ishning maqsadi

Ushbu ishning maqsadi risklarni boshqarishning mavjud usullarini tahlil qilish natijasida lizing kompaniyasi uchun investitsiya risklarini boshqarish tizimini taklif qilish va LCda investitsiya risklarini boshqarish jarayonini rasmiylashtiradigan o'ziga xos metodologiyani tayyorlashdir.

Lizing kompaniyasining asosiy muammolaridan biri bu dialektik qarama-qarshilikni hal qilish - yuqori rentabellik va xavfning yo'qligi o'rtasidagi tanlovdir, chunki, qoida tariqasida, ushbu shartlarning bir vaqtning o'zida bajarilishini ta'minlash mumkin emas. Shunga ko'ra, lizing kompaniyasining asosiy vazifasi rentabellik, likvidlik va tavakkalchilik nuqtai nazaridan muvozanatlashgan shartnomalar portfelini yaratishdan iborat.

Bu vazifa riskning sifat komponentlarini (masalan, siyosiy) miqdoriy baholash usullarining ob'ektiv yo'qligi sababli lizing loyihalari uchun investitsiya riski ko'rsatkichlarining zaif rasmiylashtirilishi (o'lchanishi) bilan murakkablashadi.

Shuni ham ta'kidlash kerakki, har qanday lizing shartnomasi bilan bog'liq risklarni alohida ko'rib chiqish mumkin emas. Lizing shartnomalari bo'yicha har qanday yangi sotib olish uning rentabellikdagi o'zgarishlarga ta'siri nuqtai nazaridan tahlil qilinishi kerak va LCning butun to'plami (portfelining) investitsiya xavfi, chunki bu qarorlarning mumkin bo'lgan kombinatsiyasi butun portfelning xususiyatlarini sezilarli darajada o'zgartirishi mumkin. .

Portfel yondashuvi lizing loyihalari tizimini yaxlit yaxlit elementlar sifatida qabul qilishni nazarda tutadi - LC portfeli, uni risk va rentabellik xususiyatlari haqida xabardor qiladi, bu esa imkoniyatlarni samarali tahlil qilish va investitsiya risklari parametrlarini optimallashtirish imkonini beradi.

Portfel - bu ikki omilning kombinatsiyasi ta'sirida o'zgarib turadigan risk va rentabellik (xarajat) parametrlari yig'indisi bo'lgan lizing loyihalari to'plami:

portfel tarkibidagi o'zgarishlar;
ishbilarmonlik muhitining o‘zgarishi munosabati bilan portfelni tashkil etuvchi lizing shartnomalari tavakkalchiligi va rentabelligi (qiymati)dagi o‘zgarishlar.

Portfel yondashuvi nuqtai nazaridan, natija iqtisodiy faoliyat LC lizing loyihalarining joriy yoki qisqargan qiymatini aks ettiruvchi portfelning sof qiymatining o'zgarishi deb hisoblanishi mumkin.

LC portfeli riskining iqtisodiy mohiyati firma portfelining joriy qiymatining kutilgan qiymatidan chetga chiqish ehtimolidadir. Investitsion riskning oqibatlari lizing shartnomalari shartlari bo'yicha qabul qilingan qarorlarning mumkin bo'lgan suboptimalligidir.

Shunday qilib, tanlangan risklarni boshqarish usullari investitsiya risklarini boshqarish tizimining quyidagi xususiyatlarini ta'minlashi kerak:

Xatarlarni boshqarish tizimi va kompaniya strategiyasining rentabellik, likvidlik va tavakkalchilik nuqtai nazaridan muvofiqligi.
Dastlabki ma'lumotlarning rasmiylashtirilishi, tahlil usullari va natijalari.
Butun kompaniya uchun "rentabellik-xavf" ning optimal nisbatini topish nuqtai nazaridan risklarni boshqarish.

O'quv tuzilishi.

Xatarlarni boshqarish jarayonini ob'ektiv ravishda olti bosqichga bo'lish mumkin:

maqsadni aniqlash
xavfni aniqlash
xavf-xatarni baholash
risklarni boshqarish usullarini tanlash
usullarini qo'llash
natijalarni baholash

Har bir bosqich risklarni boshqarishning o'ziga xos usullaridan foydalanadi. Har bir bosqich natijalari keyingi bosqichlar uchun dastlabki ma'lumotlarga aylanadi, fikr-mulohazalar bilan qaror qabul qilish tizimini shakllantiradi. Bunday tizim maqsadlarga eng samarali erishishni ta'minlaydi, chunki har bir bosqichda olingan bilimlar nafaqat xavfga ta'sir qilish usullarini, balki xavflarni boshqarish maqsadlarini ham o'zgartirishga imkon beradi.

Lizing faoliyatining loyihaviy yo'nalishini hisobga olgan holda, umuman olganda, investitsion risklarni boshqarish tizimi quyidagicha ko'rinadi:

Shakl 2. Risklarni boshqarish bosqichlari o'rtasidagi bog'liqlik diagrammasi

Maqsadni aniqlash risklarni boshqarish tizimini shakllantirishning asosiy (boshlang'ich nuqtasi) hisoblanadi, bu esa lizing kompaniyasida risklarni boshqarish tizimini yaratish va joriy etish xususiyatlarini hisobga olishni talab qiladi.

Shunday qilib, risklarni boshqarish usullari tizimini yaratish uchun muammoning quyidagi jihatlarini hisobga olish kerak:

xatarlarni boshqarish tizimining mohiyati, yaratilishi va joriy etilishi
xavflarni boshqarish tizimini joriy etishning har bir bosqichida qo'llaniladigan asosiy usullarning qo'llanilishining o'ziga xos xususiyatlari va xususiyatlari
lizing kompaniyasining investitsion risklarini boshqarish metodologiyasini ishlab chiqish

Investitsion risklarni boshqarish tizimi (RMS)

Risklarni boshqarishning asosiy vazifasi xavfning salbiy oqibatlarini kamaytirish bo'yicha chora-tadbirlarni ishlab chiqish va strategik afzalliklarni olish uchun ikkinchisini boshqarishdir.

Moliyaviy lizing sifatida lizing, bank sektoridan farqli o'laroq, moliyaviy tavakkalchilikka kamroq moyil bo'ladi, ammo o'zining investitsiya xususiyatiga ko'ra, loyihalar bo'yicha qabul qilingan qarorning muvofiqligi xavfi ham hajmi, ham ehtimolligi jihatidan eng muhim hisoblanadi. yakunlanishi.

Investitsion risklarni boshqarish tajribasi shuni ko'rsatadiki, samarali risklarni boshqarish izchil va intizomli yondashuvni talab qiladi. Boshqacha qilib aytadigan bo'lsak, lizing kompaniyasi asosiy e'tiborni portfel investitsiyalari risklarini boshqarishga, risklarni boshqarish tamoyillari va usullarini kompaniya strategiyasi bilan o'z vaqtida bog'lashi kerak.

Samarali investitsiya risklarini boshqarish tizimi LC biznes jarayonlari tarkibiga organik integratsiyalashuv orqali investitsiya xavfi ustidan nazoratni ta'minlashga imkon beradi. Undan maksimal darajada foydalanish uchun RMS har bir kompaniya uchun moslashtirilgan bo'lishi kerak.

RMSni yaratish lizing kompaniyasiga parchalangan va spontan investitsiya risklarini boshqarishdan tizimli va doimiy boshqaruvga o'tish imkonini beradi. Ushbu fazilatlarni egallash samaradorligi zamonaviy ishbilarmonlik muhitining xususiyatlari bilan belgilanadi. Quyidagi ob'ektiv bozor tendentsiyalari investitsiya risklarini boshqarish tizimiga o'tish zarurligini belgilaydi:

globallashuv
raqobat kuchaydi
kompaniyalarni birlashtirish
mahsulotni standartlashtirish
kamaytirish hayot sikli mahsulotlar
texnologik innovatsiyalar
jamiyat, davlat, aktsiyadorlar va direktorlar kengashi tomonidan risklarga e'tiborni kuchaytirish

Yuqorida aytilganlarning barchasi investitsiya tavakkalchiligining turli jihatlari ahamiyatini baholashda doimiy o'zgarishlarga olib keladi, bu esa risklarni boshqarish tizimini joriy etish zaruriyatini keltirib chiqaradi.

Korxonada RMSni qurish samarali risklarni boshqarish institutini yaratish maqsadida bosqichma-bosqich amalga oshiriladigan jarayondir. Risklarni boshqarish xizmatini oqilona tashkil etish va lizing kompaniyasining bo'linmalari va autsorsing korxonalari o'rtasida investitsiya risklarini baholash, boshqarish va nazorat qilish vakolatlarini belgilash maqsadida. Xatarlarni boshqarish maxsus bo'lim yoki xodim (xavf menejeri) tomonidan amalga oshirilishi kerak. Ushbu bo'linma (yoki xodim) qabul qilingan investitsiya qarorlarining muvofiqlik darajasiga ta'sir qiladigan manfaatlar to'qnashuvi yuzaga kelishi mumkinligi sababli moliyaviy yoki operatsion bo'limlardan tarkibiy jihatdan mustaqil bo'lishi kerak.

Ichki audit qo'mitasi risk menejerining faoliyatini ko'rib chiqishi va shu bilan birga risklarni aniqlash uchun uning audit bo'yicha ko'rsatmalariga amal qilishi kerak.

Bosh direktor va direktorlar kengashi risklarni boshqarish tizimini butun kompaniya bog'liq bo'lgan muhim aloqa kanali sifatida ko'rishlari kerak. Ikkinchisi, RMS lizing loyihalari bilan bog'liq barcha mumkin bo'lgan xavf-xatarlardan qochishga imkon bermasa-da, LKga og'ir sharoitlarda omon qolishga va yuzaga kelishidan oldin tanqidiy vaziyatga tayyorgarlik ko'rishga yordam beradi.

Risklarni boshqarish bo'limining vazifalariga quyidagilar kiradi:

umumiy boshqaruvni, qarashlarni ta'minlash va RMS uchun rivojlanish yo'llarini belgilash;
strategik rejalashtirish tartibida tavakkalchiliklarni hisobga olish bo‘yicha takliflar kiritish;
risklarni boshqarish jarayonini kompaniya qiymatini yaratish bilan bog'lash;
risklarni boshqarish tartib-qoidalarini, shu jumladan individual risklar uchun xavf chegaralarini belgilashni qo‘llash;
xavflarni baholash va o‘lchash tizimini joriy etish, xavf uchun nima muhimligini, shuningdek, xavfning dastlabki ko‘rsatkichi bo‘lishi mumkin bo‘lgan narsalarni aniqlash;
risklarni nazorat qilish va boshqarish uchun tahliliy, tizimli va axborot vositalarini yaratish va joriy etish;
risklarni boshqarishning yangi usullari va vositalarining paydo bo'lishini nazorat qilish va ularni ishlab chiqarishga joriy etish.

Investitsion risklarni boshqarish tizimi mavjud ustuvorliklar tizimi va lizing kompaniyasi portfelining tuzilishini saqlab qolishga qaratilgan boshqa byurokratik tizimga aylanmasligi kerak.

Shunday qilib, RMSni amalga oshirishning mohiyati qabul qilingan strategiyaga muvofiq kompaniyaning barqaror rivojlanishini ta'minlash zaruratidan iborat.

Investitsion loyihalar uchun risklarni boshqarish tizimining murakkabligi va ahamiyatsizligi tufayli uni amalga oshirish bir necha bosqichda (ehtimol konsalting kompaniyalarini jalb qilgan holda) amalga oshirilishi kerak.

Lizing kompaniyasida investitsion risklarni boshqarish tizimini joriy etish, masalan, to'rt bosqichda amalga oshirilishi mumkin:

1-bosqich. Xatarlar va strategiyalarni jamlash
Bosqich 2. Investitsiya tavakkalchiligini bog'lash asosiy ko'rsatkichlar tadbirlar
Bosqich 3. Integratsiyalashgan risklarni boshqarish strategiyasini ishlab chiqish
4-bosqich. Raqobat ustunligiga erishish

Taklif etilayotgan bosqichlarning har biri lizing kompaniyasida investitsion risklarni boshqarish tizimini izchil va organik tarzda joriy etish imkonini beradi.

Birinchi bosqich kompaniyaning strategik rejasini tayyorlashda, qabul qilingan investitsiya qarorlarining nomuvofiqligi xavfini hisobga olish uchun amalga oshiriladi. Uni amalga oshirishdan so'ng, firma strategiyasini tasdiqlash natijasida risklarni boshqarish turlarini shakllantirish va qo'llash metodologiyasiga zarur o'zgartirishlar kiritiladi.

Ikkinchi bosqichni amalga oshirish lizing kompaniyasining joriy faoliyatida investitsiya risklarini hisobga olishga qaratilgan. Investitsion riskni LC samaradorligining asosiy ko'rsatkichlari bilan bog'lagandan so'ng, har bir aniq lizing shartnomasi uchun risklarni boshqarish usullarini tanlagan holda lizing loyihalari portfelining investitsiya xavfini samarali boshqarish mumkin bo'ladi. umumiy strategiya kompaniyalar.

Keyingi bosqich korxonada risklarni boshqarishning integratsiyalashgan tizimini ishlab chiqish orqali lizing kompaniyasi strategiyasi va investitsion risklarni boshqarish tizimi o‘rtasidagi munosabatlarni yanada mustahkamlashga qaratilgan bo‘lib, bu lizing portfelining har bir tarkibiy qismi bo‘yicha riskni hisobga olgan holda baholash va boshqarish imkonini beradi. butun portfelning hozirgi holati va ikkinchisida kutilayotgan o'zgarishlar.

Va nihoyat, barcha uch bosqich muvaffaqiyatli amalga oshirilgandan so'ng, LC RMSni ishlab chiqish va joriy etish tufayli olingan raqobatdosh ustunliklardan foydalanish imkoniyatiga ega. Samarali va oqilona tashkil etilgan tizimga ega bo'lgan holda, lizing kompaniyasi o'z portfeliga nisbatan xavfliroq loyihalarni qabul qilishi mumkin, bu esa kompaniyaning strategik manfaatlari doirasini kengaytiradi va kompaniya qiymatiga ijobiy ta'sir ko'rsatadi.

Investitsion loyihalar uchun risklarni boshqarish tizimini yaratish murakkab vazifa bo'lib, uni hal qilish samarali risklarni boshqarishga izchil va bosqichma-bosqich harakat qilishdan iborat. Shu bilan birga, RMS lizing kompaniyasi uchun eng zarurdir samarali baholash va kompaniya faoliyatida yuzaga keladigan investitsiya risklarini boshqarish.

Investitsion risklarni boshqarish usullari tizimini ishlab chiqish investitsiya risklarini baholash va boshqarishning har bir bosqichida risklarni boshqarishning asosiy o'rnatilgan usullarini hisobga olmasdan mumkin emas. Asosiy usullarni tahlil qilish xavflarni boshqarish strategiyasini shakllantirishda ularning kuchli va zaif tomonlarini hisobga olish uchun amalga oshiriladi.

Maqsadni aniqlash

Biznes muhiti, rivojlanish strategiyasi va boshqa omillarga qarab, lizing kompaniyasi investitsiya riskining turli ko'rinishlariga duch kelishi mumkin. Shunga qaramay, ba'zi umumiy maqsadlar mavjud bo'lib, ularga erishish uchun samarali tashkil etilgan investitsion risklarni boshqarish jarayoni yordam berishi kerak.

Qoidaga ko'ra, risklarni boshqarish tizimini yaratishda kompaniyalarning asosiy maqsadi operatsion samaradorlikni oshirish, yo'qotishlarni kamaytirish va daromadlarni maksimal darajada oshirishdir. Shunday qilib, risklarni boshqarishning asosiy maqsadi kapitaldan eng samarali foydalanish va kompaniyaning barqaror rivojlanishini oshirishda maksimal daromad olishdir.

Investitsion risklarni boshqarish maqsadlarini aniqlash usullari risklarni tasniflash va tahlil qilishning butun tuzilmasini shakllantirish uchun asosiy hisoblanadi. Risklarni boshqarish maqsadlarini shakllantirishda butun korxonaning strategik maqsadlarini, ya'ni biznes muhiti hodisalarini nazorat qilish va firma resurslaridan samaraliroq foydalanish uchun risklarni boshqarish tamoyillaridan foydalanishni hisobga olish kerak.

Bundan kelib chiqadiki, risklarni boshqarishning ma'lum bir usulini tanlash korxonada yaratilgan risklarni boshqarish tizimi tomonidan ta'minlanishi kerak, unda kompaniya xodimlari LC strategiyasini belgilaydigan va to'g'ri ta'sir ko'rsatadigan sub'ektlar sifatida ishlaydi.

Xatarlarni boshqarish tizimini joriy etish tufayli LC nuqtai nazaridan risklarni boshqarish maqsadini aniqlash usullari maksimal samaradorlikka erishiladi, masalan:

mustaqil ekspertlar tomonidan xavflarni baholash
"aqliy hujum"
xavf manbalarini tekshirish ro'yxati

Mustaqil ekspertlar tomonidan xavflarni baholash ekspert sifatida faoliyat yuritadigan va o'rganilayotgan lizing kompaniyasida risklarni boshqarish sub'ekti bo'lmagan risklarni boshqarish bo'yicha tajribali mutaxassislar bilan suhbatlashish va/yoki so'roq qilishdan iborat.

Aqliy hujum usulida risklarni boshqarish tizimi sub'ektlari foydalanadigan munozaralar qo'llaniladi o'quv qurollari ushbu mexanizmning barcha jihatlari muhokama qilinadi va rejalashtirish, aniqlash, xavfni baholash, xavflarni davolash, nazorat qilish va hujjatlashtirish amalga oshiriladi.

Xavf manbalarini tekshirish ro'yxatlarini ham ajratib ko'rsatish kerak, ular o'tmishda sodir bo'lgan voqealar haqidagi tarixiy ma'lumotlarga asoslangan potentsial xavf manbalarining tuzilgan ro'yxatidir.

Ernst & Young tomonidan mijoz-kompaniyalar uchun ishlab chiqilgan va taklif qilingan "Risk Universe" modelining "yadrosi" yorqin misoldir.

Shakl 1. Xatarlarni tasniflash va tahlil qilish modelining "yadrosi" Risk-koinot

Yuqoridagi rasmdan ko'rinib turibdiki, ushbu tizim xavfning mumkin bo'lgan manbalarini tavsiflaydi va har bir xavf manbasini alohida ko'rib chiqish va tahlil qilish uchun mo'ljallangan ierarxik tuzilgan ro'yxatdir.

Yuqoridagi barcha usullarning asosiy kamchiliklaridan biri jarayonning zaif rasmiylashtirilishi va natijaning o'lchanishi hisoblanadi. Jarayonning o'zi va erishilgan natija faqat uzoq muddatli istiqbolda ko'rinadi, bu kompaniyaning strategik rivojlanish yo'nalishida aks etadi. Ikkinchisi, risklarni boshqarish maqsadlarini shakllantirish kompaniyaning butun iqtisodiy faoliyati uchun strategik yo'nalishni yaratishdan ajralmas ekanligini anglatadi.

Maqsadlarni belgilash usullarining zaif tomonlari bozorning kelajakdagi holatiga haqiqiy biznes muhitida to'liq ishonchning yo'qligi bilan bog'liq. O'limga olib keladigan ma'lumotlarning noaniqligi lizing kompaniyasi tomonidan investitsiya qarorlarining muvofiqligi uchun bir xil darajada halokatli xavf tug'diradi. Barqaror deb e'tirof etilgan loyiha foydasiz bo'lib qolishi ehtimoli har doim mavjud, chunki investitsiya jarayonida erishilgan parametrlarning qiymatlari rejalashtirilganidan chetga chiqdi yoki ba'zi omillar umuman hisobga olinmadi. Lizing beruvchi hech qachon xavf-xatarni har tomonlama baholashga ega bo'lmaydi, chunki tashqi muhit turlarining soni har doim qaror qabul qiluvchining boshqaruv qobiliyatidan oshib ketadi va hodisalarning rivojlanishi uchun yomon kutilgan stsenariy bo'ladi (falokatlardan biri, masalan), loyihada hisobga olinmagan bo'lsa-da, ro'y berishi va investitsiya jarayonini buzishi mumkin. Shu bilan birga, lizing kompaniyasi o'zining xabardorlik darajasini oshirishga harakat qilishi va loyihani ishlab chiqish bosqichida ham, investitsiya jarayonida ham o'z investitsiya qarorlarining (lizing shartnomalari) tavakkalligini o'lchashga harakat qilishi kerak.

Amalda eng samarali va qulay usul yo'qligi sababli, lizing loyihalariga investitsiyalarning risklarini boshqarish maqsadi bo'yicha muvozanatli qarorni tayyorlash uchun ularni bir-birini to'ldiradigan yuqorida ko'rsatilgan usullar majmuasidan foydalanish kerak. .

Ushbu ishda maqsadni aniqlash uchun quyidagi sxema taklif etiladi:

Ijrochi direktorlar va yuqori menejment bilan lizing kompaniyasining risk strategiyasini tasdiqlash uchun direktorlar kengashining aqliy hujumi
Investitsion risklarni boshqarish maqsadlari va usullarining yaxlit tizimini ishlab chiqish uchun mas'ul bo'lgan va mutaxassislar bilan suhbat o'tkazadigan mustaqil ekspertlarni jalb qilish.
Kompaniyaning yuqori rahbariyati tomonidan maqsadlarni aniqlash va mutaxassislar tomonidan risklarni boshqarish tizimini ishlab chiqish natijasida u tasniflash jarayonini standartlashtirish, lizing risklarini aniqlash va baholash uchun zarur bo'lgan investitsiya risklarining potentsial manbalarining nazorat ro'yxatlarini yaratadi. loyihalar

Bunday sxema nafaqat yuqori menejmentni, balki xavflarni boshqarish tizimlarini ishlab chiqish va joriy etishga ixtisoslashgan kompaniya xodimlari va mustaqil maslahatchilarni jalb qilish tufayli lizing risklarini boshqarish doirasini etarlicha to'liq tavsiflashga olib keladi. loyihalar.

Risklarni boshqarish maqsadini qayta belgilash muntazam ravishda lizing kompaniyasining strategik rivojlanish liniyasini tuzatish davrlariga to'g'ri keladigan vaqt oralig'ida amalga oshirilishi kerak.

Shunday qilib, risklarni boshqarish tizimini yaratish va risklarni boshqarish maqsadlarini aniqlash korxonada risklarni boshqarish institutining keyingi mavjudligi va rivojlanishining belgilovchi bosqichidir.

Tushuntirish (identifikatsiya qilish) va xavfni baholash

Investitsion risklarni boshqarish bo'yicha keyingi harakatlar rejasini shakllantirishga imkon beradigan asosiy bosqich riskni aniqlash va baholash bosqichlari hisoblanadi.

Vazifa sifat tahlili tavakkalchilik - xavfning manbalari va sabablarini, amalga oshirish jarayonida xavf mavjud bo'lgan ko'rib chiqilayotgan lizing loyihasining bosqichlari va ishlarini aniqlash, ya'ni:

potentsial xavf zonalarini aniqlash;

lizing shartnomasi bilan bog'liq risklarni aniqlash;

aniqlangan xavflarning amaliy foydalari va yuzaga kelishi mumkin bo'lgan salbiy oqibatlarini bashorat qilish.

Sifatli tahlil usullarini to'rt guruhga bo'lish mumkin:

Mavjud ma'lumotlarni tahlil qilishga asoslangan usullar;
Yangi ma'lumotlarni yig'ish usullari;
Tashkilot faoliyatini modellashtirish usullari;
Sifatli tahlilning evristik usullari;

Investitsiya tavakkalchiligining sifat tahlili muayyan lizing loyihasi uchun risklar tuzilmasini yaratish imkonini beradi. Sifatli tahlil natijalari, o'z navbatida, o'tkazish uchun dastlabki ma'lumot bo'lib xizmat qiladi miqdoriy tahlil.

Xatarni miqdoriy tahlil qilish bosqichida xavf hodisalarining yuzaga kelish ehtimoli va ular tomonidan etkazilgan zarar yoki foyda miqdorining raqamli qiymatlari hisoblanadi.

Biznes amaliyotida investitsiya risklarini tahlil qilishning turli usullari qo'llaniladi. Ulardan eng keng tarqalganlari:

chegirma stavkasini tuzatish usuli;
ishonchli ekvivalentlar usuli (ishonchlilik koeffitsientlari);
lizing oluvchining samaradorligi va to'lov qobiliyati mezonlarining sezgirlik tahlili;
skript usuli;
to'lov oqimlarining ehtimollik taqsimotini tahlil qilish;
qaror daraxtlari;
Monte-Karlo usuli (simulyatsiya) va boshqalar.

Chegirma stavkasini tuzatish usuli. Ushbu usulning afzalliklari oddiy kalkulyator yordamida ham amalga oshirilishi mumkin bo'lgan hisob-kitoblarning soddaligi, shuningdek, aniqlik va foydalanish imkoniyatidir. Biroq, usul sezilarli kamchiliklarga ega.

Diskont stavkasini to'g'rilash usuli lizing loyihasi bo'yicha kelajakdagi to'lov oqimlarini hozirgi vaqtga olib keladi (ya'ni, yuqori stavka bo'yicha oddiy diskontlash), lekin xavf darajasi (natijalardagi mumkin bo'lgan og'ishlar) haqida hech qanday ma'lumot bermaydi. Bundan tashqari, olingan natijalar asosan xavf mukofotining qiymatiga bog'liq.

Shuningdek, u doimiy koeffitsient bilan vaqt o'tishi bilan investitsiya xavfining oshishini nazarda tutadi, buni to'g'ri deb hisoblash qiyin, chunki ko'plab loyihalar amalga oshirish oxiriga kelib asta-sekin kamayishi bilan dastlabki davrlarda xavflarning mavjudligi bilan tavsiflanadi. Shunday qilib, foydali loyihalar vaqt o'tishi bilan xavfning sezilarli darajada oshishini anglatmaydigan noto'g'ri baholanishi va rad etilishi mumkin.

Bu usul kelajakdagi to'lov oqimlarining ehtimollik taqsimoti haqida hech qanday ma'lumotga ega emas va ularni baholashga imkon bermaydi.

Va nihoyat, usulning soddaligining teskari tomoni to'lov qobiliyati mezonlari va likvidlik ko'rsatkichlarining faqat bitta ko'rsatkich - diskont stavkasidagi o'zgarishlarga bog'liqligini tahlil qilishgacha bo'lgan turli xil variantlarni modellashtirish imkoniyatlarini sezilarli darajada cheklashdan iborat.

Belgilangan kamchiliklarga qaramay, soddaligi tufayli chegirma stavkasini tuzatish usuli amaliyotda keng qo'llaniladi.

Ishonchli ekvivalentlar usuli. Usulning mohiyati sozlashdir pul oqimlari, lizing loyihasi uchun noaniq pul oqimlarining ishonchli ekvivalentlarini hisoblash orqali. Noaniq pul oqimlarining adolatli ekvivalenti lizing kompaniyasi uchun noaniq pul oqimlari bilan bir xil foyda keltiradigan aniqlangan pul oqimlaridir. Qoida tariqasida, ishonchli ekvivalent sifatida matematik kutish qo'llaniladi.

Ushbu usulning kamchiliklari e'tirof etilishi kerak:

lizing loyihasining har bir bosqichida xavfga adekvat ishonchlilik koeffitsientlarini hisoblashning murakkabligi;
asosiy parametrlarning ehtimollik taqsimotini tahlil qilishning mumkin emasligi.

Sezuvchanlik tahlili. Ushbu usul loyihaning ma'lum bir boshlang'ich omillarining lizing shartnomasining bajarilishi darajasiga ta'sirining yaxshi namunasidir. Aniqligi tufayli u ta'sir darajasi bo'yicha eng muhim omillarni ajratib ko'rsatish va tanlash uchun keng qo'llaniladi.

Ushbu usul sizga "agar nima bo'lsa" tahlilini o'tkazish va quyidagi savolga javob olish imkonini beradi: kirish parametrlari o'zgarganda loyihaning ishlash ko'rsatkichlari qanday o'zgaradi. Usul noaniqlik omillarini hisobga olgan holda loyihaning kirish parametrlaridagi o'zgarishlar chegaralarini baholashga imkon beradi, bunda uning samaradorligi va loyihaga investitsiya qilish xavfi saqlanib qoladi.

Bu usulning asosiy kamchiligi shundan iboratki, bir omilning o‘zgarishi alohida ko‘rib chiqiladi, amalda esa barcha iqtisodiy omillar u yoki bu darajada korrelyatsiya qilinadi.

Shu sababli, ushbu usulni amaliyotda xavfni tahlil qilish uchun mustaqil vosita sifatida qo'llash juda cheklangan.

Skript yozish usuli. Ko'pgina mutaxassislar ushbu usulni amalda qo'llashadi, bu lizing loyihasini ishlab chiqishning bir nechta variantlarini taqlid qilishga asoslangan (qoida tariqasida, uchta - optimistik, eng ehtimolli, pessimistik). Tanlangan variantlarning har biri uchun investitsiya risklari baholanadi.

Ushbu usul sizga loyihalarni amalga oshirishning turli xil variantlari uchun juda aniq tasavvurga ega bo'lishga imkon beradi, shuningdek sezgirlik va mumkin bo'lgan og'ishlar haqida ma'lumot beradi va dasturiy vositalardan foydalanish sonni deyarli cheksiz ko'paytirish orqali bunday tahlil samaradorligini sezilarli darajada oshirishi mumkin. stsenariylar va qo'shimcha o'zgaruvchilarni kiritish.

To'lov oqimlarining ehtimollik taqsimotini tahlil qilish. Umuman olganda, investitsiya risklarini tahlil qilishning ushbu usulini qo'llash sizga erishishga imkon beradi foydali ma'lumotlar mijozning to'lov qobiliyati va sof tushumlari ko'rsatkichlarining kutilayotgan qiymatlari bo'yicha, shuningdek ularning ehtimollik taqsimotini tahlil qilish.

Biroq, bu usuldan foydalanish pul oqimlarining barcha variantlari uchun ehtimollik ma'lum yoki aniq aniqlanishi mumkinligini nazarda tutadi. Aslida, ba'zi hollarda, ehtimollik taqsimoti katta miqdordagi dalillar mavjudligida o'tgan tajribani tahlil qilish asosida yuqori darajadagi ishonch bilan aniqlanishi mumkin. Biroq, ko'pincha bunday ma'lumotlar mavjud emas, shuning uchun taqsimotlar mutaxassislarning taxminlari asosida belgilanadi va sub'ektivlikning katta qismini o'z ichiga oladi.

Qaror daraxtlari. Qaror daraxtlari odatda prognoz qilinadigan yoki oqilona miqdordagi rivojlanish variantlariga ega bo'lgan loyihalarning investitsiya risklarini tahlil qilish uchun ishlatiladi. Ular, ayniqsa, keyingi daqiqalarda qabul qilingan qarorlar ilgari qabul qilingan qarorlarga kuchli bog'liq bo'lgan va o'z navbatida voqealarning keyingi rivojlanishi uchun stsenariylarni aniqlaydigan holatlarda foydalidir.

Qarorlar daraxti yuklangan grafik shakliga ega, uning cho'qqilari tanlov paydo bo'ladigan asosiy holatlarni va yoylar (daraxt shoxlari) cho'qqi tomonidan aniqlangan vaziyatda yuzaga kelishi mumkin bo'lgan turli hodisalarni (qarorlar, oqibatlar, operatsiyalar) ifodalaydi. Daraxtning har bir yoyi (novdasi) ga raqamli xususiyatlar (yuklar) berilishi mumkin, masalan, to'lov miqdori va uni amalga oshirish ehtimoli.

Cheklov amaliy foydalanish Ushbu usul loyihani oldindan ko'rish mumkin bo'lgan yoki oqilona miqdordagi ishlab chiqish variantlariga ega bo'lishi kerakligi haqidagi dastlabki asosdir.

Simulyatsiya modellashtirish. Investitsion riskni tahlil qilishda ko'pincha tasodifiy o'zgaruvchilarni o'z ichiga olgan modellar qo'llaniladi, ularning xatti-harakati rahbariyat yoki qaror qabul qiluvchilar tomonidan aniqlanmaydi. Stokastik simulyatsiya Monte-Karlo usuli sifatida tanilgan.

Simulyatsiya modellashtirish - ta'sir darajasining empirik baholarini olish uchun mo'ljallangan bir qator raqamli tajribalar turli omillar(boshlang'ich qiymatlar) lizing loyihasining investitsiya tavakkalchiligini amalga oshirish ehtimoli ko'rsatkichlari bo'yicha.

Ushbu usulning amaliy qo'llanilishi investitsiyalarni rejalashtirishda, ayniqsa noaniqlik va tavakkalchilik sharoitida foydalanishning keng imkoniyatlarini ko'rsatdi. Bu usul, ayniqsa, amaliy qo'llash uchun qulaydir, chunki u boshqa iqtisodiy va statistik usullar bilan, shuningdek, o'yin nazariyasi va operatsiyalarni tadqiq qilishning boshqa usullari bilan muvaffaqiyatli birlashtiriladi.

Investitsion risklarni miqdoriy tahlil qilish usullarining butun majmuasini ko'rib chiqsak, shuni aytishimiz mumkinki, ma'lum bir usulni qo'llash ko'plab omillarga bog'liq:

tahlil qilinadigan riskning har bir turi o'ziga xos tahlil usullari va ularni amalga oshirishning o'ziga xos xususiyatlariga ega. Masalan, ijaraga olingan asbob-uskunalarning ishdan chiqishi bilan bog'liq texnik va ishlab chiqarish xatarlarini tahlil qilishda daraxtlarni qurishning eng keng tarqalgan usullari;
xavfni tahlil qilish uchun dastlabki ma'lumotlarning hajmi va sifati muhim rol o'ynaydi. Shunday qilib, agar dinamika bo'yicha muhim ma'lumotlar bazasi mavjud bo'lsa, simulyatsiya usullaridan foydalanish mumkin. Aks holda, ekspert usullarining eng ko'p qo'llanilishi;
risklarni tahlil qilishda investitsiya riski darajasiga ta'sir qiluvchi ko'rsatkichlar dinamikasini hisobga olish printsipial jihatdan muhimdir. Shok bo'lgan bozorlarda risklarni tahlil qilishda bir qator usullar oddiygina qo'llanilmaydi;
tahlil usullarini tanlashda nafaqat hisoblangan ma'lumotlarning chuqurligini, balki investitsiya xavfi darajasiga ta'sir qiluvchi lizing loyihasi ko'rsatkichlarining prognoz ufqini ham hisobga olish kerak;
tahlilning dolzarbligi va texnik imkoniyatlari katta ahamiyatga ega. Agar tahlilchi katta hisoblash kuchiga va vaqtga ega bo'lsa, ehtimol Monte-Karlo simulyatsiyasi va boshqalar.
riskni tahlil qilish usullarini qo‘llash samaradorligi uning lizing kompaniyasi faoliyati natijalariga ta’sirini matematik modellashtirish maqsadida uni rasmiylashtirish bilan ortadi. Hozirgi vaqtda nafaqat iqtisodiy tizimlar, balki LC portfeliga kiritilgan sanoat majmualari ham shunday murakkablikka erishdiki, ko'pincha ularning barqarorligini hisoblash ehtimollik nazariyasi elementlarisiz mumkin emas;
xavf hisobotini shakllantirish bo'yicha davlat nazorat organlarining talablarini hisobga olishingiz kerak. Normativ darajada simulyatsiya usullaridan foydalanish zarur bo'lgan taqdirda, ulardan foydalanish majburiydir.

Yuqorida aytilganlarning barchasi korxona faoliyatidagi risklarning butun xilma-xilligini samarali tahlil qilish uchun bir qator usullarni qo'llash kerak degan xulosaga kelishga imkon beradi, bu esa o'z navbatida keng qamrovli tavakkalchilikni ishlab chiqishning dolzarbligini tasdiqlaydi. boshqaruv mexanizmi.

Aksariyat lizing kompaniyalari lizing loyihalari portfeli uchun o'zlarining investitsion risklarini aniqlash va baholash uchun juda oddiy modellardan foydalanadilar. Ammo shuni yodda tutish kerakki, barcha modellarning foydaliligi kiritilgan ma'lumotlarning sifati va model qurilgan taxminlarga juda bog'liq. Bu taxminlar ekstremal vaziyatlarda turlicha namoyon bo'lishi, vaqt o'tishi bilan o'zgarishi va ma'lum bir vaziyatga siyosiy javoblar ta'sirida bo'lishi mumkin. Shu sababli, ushbu modellarga asoslanadigan parametrlar va taxminlar muntazam ravishda qayta ko'rib chiqilishi kerak va modelning cheklovlari va asosiy taxminlarini hisobga olish muhimdir. Lizing shartnomalari shartlari bo'yicha qarorlar qabul qilish jarayonida olingan natijalardan foydalanishda batafsil tavsiflash va ularni hisobga olish kerak.

Yuqoridagi risklarni aniqlash va baholash usullarini tahlil qilish asosida investitsiya risklarini boshqarish bo'limi uchun quyidagi harakatlar algoritmini taklif qilish mumkin.

Investitsion tavakkalchilikni identifikatsiyalash va miqdoriy o'lchash xavflarni baholashga ixtisoslashgan xodimlar tomonidan keyingi investitsiya loyihasining LC tomonidan ko'rib chiqilishi bosqichida amalga oshirilishi kerak.

Avvalo, kompaniya kompaniya maqsadlariga erishishga ta'sir qilishi mumkin bo'lgan xavf sohalarini aniqlashi kerak. Takroriy yoki o'xshash loyihalarni (masalan, bir xil vazifalarni bajarish uchun bir hil uskunani sotib olish) va innovatsion, ilgari ko'rib chiqilmagan loyihalarni tahlil qilishdan iborat bo'lgan LC ning o'ziga xos xususiyati usulni tanlash uchun quyidagi qoidadan foydalanish kerak. Bu potentsial xavfli hududlarni ta'kidlaydi:

agar kompaniya shu kabi loyihalar bilan tajribaga ega bo'lsa, asosiy e'tibor regressiya tahliliga, mavjud ma'lumotlarni tahlil qilishga qaratilishi kerak;
aks holda, investitsiya tavakkalchiligini amalga oshirishning mumkin bo'lgan sohalarini tanlash uchun evristik usullarni qo'llash kerak;
boshqa usullarni qo'llash faqat ularni maxsus asoslab bergan taqdirdagina mumkin.

Potentsial xavf sohalarini aniqlagandan so'ng, risk menejeri keyingi bosqichga o'tadi - lizing shartnomasi bilan bog'liq xavfning o'ziga xos turlarini aniqlash. XKning o'ziga xos xususiyatlarini hisobga olgan holda, mijozning to'lov qobiliyati nuqtai nazaridan lizing oluvchining lizing ob'ekti bilan bog'liq faoliyatini modellashtirishdan foydalanish eng samarali bo'lishi kerak. Shuningdek, eng muhim omillar bo'yicha, lizing shartnomasida shartnomani muddatidan oldin bekor qilish shartlarini (mijozning to'lov qobiliyatidan tashqaridagi omillarning qiymatlari uchun juda muhim) aks ettira olish uchun sezgirlik tahlilini o'tkazish kerak. lizing shartnomasi muhiti).

Xatarlarni aniqlash va baholash jarayonining yakuniy bosqichi aniqlangan xavflarning amaliy foydalari va mumkin bo'lgan salbiy oqibatlarini bashorat qilishdan iborat. Investitsion risklarni boshqarish bo'limiga stsenariy usulini qo'llash tavsiya etiladi (yoki uning filiallarining iqtisodiy asoslangan soniga ega qarorlar daraxti).

Muayyan lizing loyihasining risklarini strukturalash va ularning bahosini olish lizing kompaniyasining strategik maqsadlariga eng yaxshi erishish uchun ulardan foydalanish uchun keyingi risklarni boshqarish uchun asos bo'lib xizmat qiladi.

Risklarni boshqarish usullari

Investitsion risklarni baholash - bu zarur shart lizing loyihalarini boshqarish bo'yicha oqilona qarorlar qabul qilish.

Biznesda xavf-xatarga ta'sir qilishning ko'plab mexanizmlari ishlab chiqilgan va qo'llaniladi, ular to'rtta asosiyga bo'linadi:

sug'urta yoki bron qilish;
himoya qilish;
diversifikatsiya;
qochish (xavf bilan bog'liq loyihadan voz kechish) yoki minimallashtirish (lizing portfelini konservativ boshqarish).

O'z tabiatiga ko'ra, sug'urta lizing loyihasining turli xavf-xatarlarining kutilayotgan namoyon bo'lishidan etkazilgan zararni qoplash uchun mo'ljallangan resurslarni oldindan zahiralash shaklidir. Sug'urtaning iqtisodiy mohiyati zahira (sug'urta) fondini yaratishdan iborat bo'lib, unga ajratmalar jismoniy sug'urtalangan shaxs uchun kutilayotgan zarar miqdoridan sezilarli darajada kam miqdorda belgilanadi va natijada sug'urta qoplamasi. Shunday qilib, xavfning katta qismi sug'urta qildiruvchidan sug'urtalovchiga o'tadi.

Xavfning namoyon bo'lishi oqibatlarini kamaytirish uchun ortiqcha qo'llaniladi moliyaviy resurslar kompaniya faoliyatida noqulay o'zgarishlar yuz berganda. Ko'zda tutilmagan xarajatlarni qoplash uchun zaxira yaratish lizing oluvchining to'lov qobiliyatini saqlashga ta'sir etuvchi potentsial risklar va risklar oqibatlarini bartaraf etish uchun zarur bo'lgan mablag'lar miqdori o'rtasidagi muvozanatni o'rnatishni nazarda tutuvchi risklarni boshqarish usullaridan biridir.

Sug'urtalash yoki ta'minlash, xuddi shunday, xavfning yuzaga kelish ehtimolini kamaytirishni maqsad qilib qo'ymaydi, lekin birinchi navbatda zararni qoplashga qaratilgan. moddiy zarar xavflarning namoyon bo'lishidan. Shunday qilib, sug'urta mumkin bo'lgan xatarlarga deterministik yondashuvga asoslanadi, ular ex post berilgan deb hisoblanadi, uni boshqarish juda qiyin, hatto imkonsizdir.

Ushbu yondashuv davlat tomonidan xavflarni boshqarishning markazida. Shu bilan birga, xavfni sug'urtalash, albatta, sug'urta hodisalari ehtimolini kamaytirish uchun muayyan chora-tadbirlarni amalga oshirishni o'z ichiga oladi, ammo bu har doim ham kerakli maqsadga erishmaydi. Sug'urtalash uchun ko'plab tashkilotlar yoki shaxslar duch keladigan xavflarning ommaviy turlari mos keladi, ularning namoyon bo'lishi bir-biri bilan mustahkam bog'liq emas, balki ehtimolliklari, namoyon bo'lishi aniqlik darajasi yuqori.

Investitsion risklardan to'lov qobiliyatini saqlab qolish xavfi ushbu talablarga eng ko'p javob beradi, shuning uchun lizing oluvchi tomonidan lizing kompaniyasi foydasiga o'z majburiyatlarini sug'urtalash lizing shartnomalarini ta'minlashning eng keng tarqalgan shakli hisoblanadi.

Xedjlash lizing beruvchining bozor tavakkalchiligi va, odatda, kredit riski tufayli yuzaga kelishi mumkin bo'lgan yo'qotishlarini kamaytirish uchun mo'ljallangan. Xedjlash - balanslash bitimini tuzish orqali yuzaga kelishi mumkin bo'lgan yo'qotishlardan sug'urta qilish shakli. Sug'urtada bo'lgani kabi, xedjlash ham qo'shimcha resurslarni yo'naltirishni talab qiladi. Mukammal xedjlash, qarama-qarshi yoki o'zaro bog'liq pozitsiyani ochish orqali ma'lum bir pozitsiya bo'yicha har qanday foyda yoki zararni olish imkoniyatini to'liq istisno qilishni nazarda tutadi. Ushbu "ikki tomonlama kafolat", ham daromad, ham yo'qotishlar bo'yicha, mukammal xedjlanishni klassik sug'urtadan ajratib turadi.

Bozor risklari hosilaviy moliyaviy vositalar - forvardlar, fyucherslar, optsionlar va svoplar bilan balansdan tashqari operatsiyalarni amalga oshirish orqali himoya qilinadi. V o'tgan yillar kredit risklarini himoya qilish vositalari paydo bo'ldi, ular, masalan, kredit svoplarini o'z ichiga oladi.

Diversifikasiya - bu turli lizing oluvchilar o'rtasida bahosi yoki rentabelligi bir-biri bilan zaif bog'liq bo'lgan lizing shartnomalari portfelini yaratish yo'li bilan jami tavakkalchilikni kamaytirish usulidir. Diversifikatsiyaning mohiyati bitta hodisada mumkin bo'lgan maksimal yo'qotishlarni kamaytirishdir, ammo shu bilan birga, nazorat qilinishi kerak bo'lgan xavf turlarining soni ortadi.

Diversifikatsiya lizing kompaniyasi tomonidan portfelni shakllantirishda investitsiya risklarini kamaytirishning eng mashhur mexanizmlaridan biridir. Biroq, diversifikatsiya faqat tizimli bo'lmagan riskni (masalan, ma'lum bir lizing bilan bog'liq riskni) kamaytirishda samarali bo'ladi, shu bilan birga butun portfel uchun umumiy bo'lgan tizimli risklarni (masalan, davriy iqtisodiy pasayish xavfi) portfelni qayta qurish orqali yumshatib bo'lmaydi.

Riskni minimallashtirish (yoki cheklash) sof qiymatdagi o'zgarishlarni minimallashtirish uchun pul mablag'lari, investitsiyalar va majburiyatlarni diqqat bilan muvozanatlashdan iborat. Nazariy jihatdan, bu holda, zaxirani shakllantirish, sug'urta to'lovini amalga oshirish yoki kompensatsiya pozitsiyasini ochish uchun resurslarni yo'naltirishga hojat yo'q.

Amalda investitsiya risklarini konservativ boshqarishning eng qo'llaniladigan shakli cheklashdir. Cheklash chegarani belgilashdir, ya'ni. xarajatlarning maksimal miqdori, sotish, lizing loyihasi uchun kredit va boshqalar. Cheklash investitsiya xavfini kamaytirishning muhim usuli hisoblanadi.

Lizing portfelini konservativ boshqarish portfelning asosiy parametrlarini dinamik ravishda moslashtirish orqali ortiqcha tavakkalchilikdan qochishga qaratilgan. Boshqacha qilib aytganda, bu usul ex ante xedjlashdan farqli ravishda lizing jarayonida tavakkalchilikni boshqarishga qaratilgan.

Riskga ta'sir ko'rsatishning o'ziga xos usulini tanlashda riskni amalga oshirishning salbiy va ijobiy tomonlarini tahlil qilish va ushbu lizing shartnomasida investitsiya riskining ahamiyati to'g'risida qaror qabul qilishda tahlil natijalarini hisobga olish kerak.

Investitsion risklar tuzilmasini oldindan aniqlash va baholash risk menejeriga olish uchun zarur bo'lgan ma'lumotlarni taqdim etadi ratsional yechim lizing loyihasi riskiga ta'sir choralari to'g'risida. LC quyidagi vositalardan birini yoki bir nechtasini ishlatish qobiliyatiga ega:

Ushbu loyihaning butun portfelning riskini diversifikatsiya qilish (va, ehtimol, himoya qilish) qobiliyatini baholash uchun LC portfeliga investitsiya tavakkalchiligini joylashtirishni hisobga olgan holda loyiha riskining ahamiyati ortiqcha baholanadi.
risklarni boshqarishda shuni yodda tutish kerakki, lizing bitimida uchta ishtirokchi bor va shunga ko'ra LC investitsiya xavfini minimallashtirish uchun uskunalar yetkazib beruvchi bilan o'zaro manfaatli echimlarni tayyorlashi mumkin.
shartnomada sug'urta va kafillik kabi mumkin bo'lgan yo'qotishlar miqdorini kamaytirishga qaratilgan quyidagi vositalardan ham foydalanish mumkin, ammo bu usullarning har biri xarajatlarning oshishi va murakkabligi tufayli potentsial mijozlar sonini kamaytiradi. lizing loyihasi
loyihaning qabul qilinishi mumkin bo'lmagan parametrlari uchun ularni yo'q qilish bo'yicha takliflarni ishlab chiqish yoki ushbu shartnomadan voz kechish taklifini kiritish kerak.
Barcha risklarni (yoki uning bir qismini) mijoz bilan birgalikda qoplashga o'tkazish uchun lizing oluvchi bilan tuzilgan shartnomada eng kam boshqariladigan xavf omillari hisobga olinishi kerak.
risklarni boshqarishni rad etish faqat ma'lum miqdorda tavakkal qilish uchun zarur vakolatga ega bo'lgan menejerning roziligi bilan mumkin.

xulosalar

Lizing - bu Rossiya iqtisodiyotiga yirik investitsiyalarni jalb qilish muammosini hal qilishning eng istiqbolli vositalaridan biri.

Lizingning asosiy o'ziga xos fazilatlari:

lizing faoliyati kamida uchta ishtirokchining mavjudligini ta'minlaydi: uskunalar yetkazib beruvchi, lizing oluvchi va lizing beruvchi;
lizing shartnomalari bo'yicha mulkdan foydalanish huquqini lizing oluvchiga o'tkazish lizing kompaniyasining faoliyat sohasi hisoblanadi;
lizing faoliyatini amalga oshirishda investitsion qarorlarning noadekvat qabul qilinishi xavfi eng muhim hisoblanadi.

Boshqa moliya institutlari bilan solishtirganda lizing kompaniyalari o'rtasidagi bu farqlar lizing kompaniyasi uchun investitsiya risklarini boshqarish metodologiyasini ishlab chiqish zarurligini belgilaydi.

Investitsion risklarni boshqarish ob'ektiv ravishda olti bosqichga bo'linadi: maqsadni belgilash, xavfni tushuntirish, xavfni baholash, xavfga ta'sir qilish usullarini tanlash, usullarni qo'llash va natijalarni baholash. Bosqichlar o'zaro bog'langan tizimni tashkil qiladi, uning asosiy maqsadi xavfning salbiy oqibatlarini kamaytirish va strategik afzalliklarni olish bo'yicha chora-tadbirlarni ishlab chiqishdir.

Har bir bosqichda turli usullar ishlab chiqilgan va amaliyotga tatbiq etilgan.

Maqsadlarni belgilash bosqichlari iqtisodiy vaziyatni tahlil qilish va prognozlash usullaridan foydalanish, strategiya va uni rivojlantirishning joriy rejalari doirasida korxonaning imkoniyatlari va ehtiyojlarini aniqlash bilan tavsiflanadi.

Xatarlarni aniqlash va baholash bosqichlarida sifat va miqdoriy tahlil usullari qo'llaniladi: mavjud va yangi ma'lumotlarni to'plash usullari, korxona faoliyatini modellashtirish, statistik va ehtimollik usullari va boshqalar.

Uchinchi bosqichda xavfga ta'sir qilishning turli usullari samaradorligini taqqoslash amalga oshiriladi: xavfni oldini olish, xavfni kamaytirish, xavfni o'z zimmasiga olish, xavfning bir qismini yoki to'liq uchinchi shaxslarga o'tkazish, bu qarorni ishlab chiqish bilan yakunlanadi. ularning optimal to'plamini tanlash bo'yicha.

Xatarlarni boshqarishning yakuniy bosqichida xavfga ta'sir qilishning tanlangan usullari. Ushbu bosqichning natijasi xavf to'g'risidagi yangi bilim bo'lishi kerak, agar kerak bo'lsa, risklarni boshqarishning ilgari belgilangan maqsadlarini o'zgartirishga imkon beradi.

Shunday qilib, har bir bosqichda risklarni boshqarishning turli usullari qo'llaniladi. Har bir bosqich natijalari keyingi bosqichlar uchun dastlabki ma'lumotlarga aylanadi, fikr-mulohazalar bilan qaror qabul qilish tizimini shakllantiradi. Bunday tizim maqsadlarga eng samarali erishishni ta'minlaydi, chunki har bir bosqichda olingan bilimlar nafaqat xavfga ta'sir qilish usullarini, balki xavflarni boshqarish maqsadlarini ham o'zgartirishga imkon beradi.

Kelajakda risklarni boshqarish jarayoni korxonaning biznes jarayonlariga kiritilgan va lizing kompaniyasining operatsion faoliyatining bir qismidir. Shu bilan birga, o'z vaqtida ma'lumotlar almashinuvini ta'minlash, xavflarni boshqarish bo'yicha to'plangan tajribani hisobga olgan holda tizimni qayta qurish ayniqsa muhimdir.

Tahlil natijalariga ko'ra lizing kompaniyasi uchun investitsion risklarni boshqarish tizimi taklif qilindi, unda asosiy tamoyillar belgilab qo'yildi:

lizing kompaniyasining asosiy ko'rsatkichlari, ya'ni rentabellik, likvidlik va tavakkalchilik nuqtai nazaridan qarama-qarshiliklarni hal qilish;
kompaniya strategiyasi nuqtai nazaridan muhim bo'lgan investitsiya riskini aniqlash va hisobga olish;
mumkin bo'lgan loyiha xatarlarini ularni amalga oshirish ehtimoli va oqibatlarining aniq lizing shartnomasi va umuman Kompaniya uchun ahamiyati nuqtai nazaridan tasniflash;
lizing oluvchining to'lov qobiliyatiga turli omillarning noaniqligi ta'sir darajasini baholash va o'lchash modelini shakllantirish;
investitsiya riskiga ta'sir qilish usullarini tanlash tartibini belgilash.

Risklarni boshqarish jarayonini rasmiylashtirish uchun butun kompaniya darajasida investitsiya risklarini boshqarish standartini ishlab chiqish va tasdiqlash kerak.

Ushbu standart lizing kompaniyasining bo'linmalari o'rtasidagi investitsion risklarni boshqarish nuqtai nazaridan o'zaro munosabatlarning darajasi va tuzilishini belgilaydigan uslubiy ko'rsatmalar bo'lishi kerak.

Standart kompaniyaning quyidagi masalalar bo'yicha talablarini belgilaydi:

Jamiyat faoliyatida investitsion risklarni taqsimlash;
lizing loyihalari risklarini aniqlashtirish va tahlil qilish;
loyiha tavakkalchiligini amalga oshirish hisobini tashkil etish;
lizing loyihasi risklarini boshqarish natijalari bo'yicha hisobotlarni tayyorlash.

Shunday qilib, taklif qilingan investitsion risklarni boshqarish tizimi bilan birgalikda Metodik ko'rsatmalar(Ilovadagi misolga qarang) lizing kompaniyasida risklarni boshqarish jarayonini kontseptual jihatdan ta'minlab, rasmiylashtiring:

loyiha doirasida ham, butun portfel bo‘yicha ham rentabellik, likvidlik va riskning talab qilinadigan nisbati;
dastlabki ma'lumotlarning o'lchanishi, tahlil usullari va boshqaruv natijalari.

Ilova: "Investitsion risklarni boshqarish bo'yicha yo'riqnoma" MS Word formati, ziplangan

Kelajakda lizing beruvchilarning mutlaq ko'pchiligi yuridik shaxslar bo'lganligi sababli "lizing kompaniyasi" (qisqartirilgan: LC) atamasidan foydalanish mumkin.
Sug'urta. Professor V.V.Shaxov tahriri ostida - M .: "Ankil", 2002 - s. 158
Xatarlarni boshqarish. Slaydlar to'plami. - Markaz kasbiy ta'lim Ernst & Young, 2004
Lobanov A., Chugunov A. Risklarni boshqarishni rivojlantirish tendentsiyalari: jahon tajribasi [Elektron resurs] / "RTSB" nashriyoti. Ishbilarmonlik aloqalari agentligi. Kirish rejimi:

Yaratilgan korxonaning mohiyatini aniqlash, mavzu maydoni uning faoliyati; korxona vazifasini va uning faoliyatining asosiy maqsadlarini aniqlash; korxonaning tashkiliy tuzilmasi va boshqaruv tuzilmasini ishlab chiqish; tashkilotda muvofiqlashtirish oqimlarini o'rnatish;

Ishingizni ijtimoiy tarmoqlarda baham ko'ring

Agar ushbu ish sizga mos kelmasa, sahifaning pastki qismida shunga o'xshash ishlar ro'yxati mavjud. Qidiruv tugmasidan ham foydalanishingiz mumkin

Sizni qiziqtirishi mumkin bo'lgan boshqa shunga o'xshash asarlar Wshm>
13969.		"Kama - Trade" kompaniyasining sifat menejmenti tizimini o'rganish	367,97 KB
	1 8 sifat menejmenti tizimining tamoyillari OOO Kamatrade kompaniyasida sifat menejmenti tizimini takomillashtirish uchun asos sifatida. To'g'ri qaror qabul qilish har doim tashkilot uchun qiyin va faqat dalillarga asoslangan ma'lumotlar, tajriba va sezgi yordam berishi mumkin. Buning uchun nomuvofiqliklarni tavsiflovchi faktlarni qidirishni tashkil etish, ularning aksariyati statistik ma'lumotlar bo'lib, asosiy omillarni aniqlash uchun ma'lumotlarni tahlil qilish va qayta ishlash usullarini ishlab chiqish kerak ...
19751.		Qozog'iston moliya bozorida lizing xizmatlari ("KazAgroFinance" lizing kompaniyasi misolida)	164,27 KB
	Lizing va lizing operatsiyalari jarayonini nazariy asoslash. Lizingning kelib chiqishi va rivojlanishi tarixi haqida tushuncha. Lizing sub'ektlari tasnifi va funktsiyalari. Lizing biznesining tadbirkorlikdagi o‘rni, birinchi navbatda, lizing ob’ektlarining o‘zlari bilan belgilanadi, ular asosiy fondlarning faol qismining eng muhim elementlari – mashinalar, asbob-uskunalar, transport vositalari va boshqa vositalardir.
11141.		Lizing kompaniyasini qayta tashkil etish misolida biznesni qayta tashkil etish loyihasining xususiyatlari	113,68 KB
	Rossiyada bozor iqtisodiyotining shakllanishi va rivojlanishi sharoitida bozor kon'yunkturasining o'zgaruvchanligiga sabab bo'lgan holda, menejer xavfni oshiradigan noaniqlik holatiga duch keladi. tadbirkorlik faoliyati, demak, korxonani boshqarish tuzilmasi va uning resurslarini takomillashtirish uchun bozor va qonunchilik talablari asosida korxonani zudlik bilan qayta tashkil etish zarurati tug‘iladi.
1465.		"SK Region" MChJ kompaniyasi xodimlarini biznesni baholash tizimini takomillashtirish bo'yicha tavsiyalar ishlab chiqish	151,36 KB
	Xodimlarni biznesni baholashning mohiyati, maqsadlari turlari va bosqichlari. Tashkilotning xodimlarni boshqarish tizimida xodimlarni biznesni baholash joyi. Xodimlarni biznesni baholashning asosiy muammolari.
20835.		IP-telefoniya tarmog'ida billing va boshqaruv tizimi uchun dinamik qo'ng'iroqlarni marshrutlash quyi tizimini ishlab chiqish.	1,61 MB
	Ikki tomonlama aloqani o'rnatish uchun foydalaniladigan IP telefoniya IP protokoli orqali ovozli trafikning har qanday uzatilishini nazarda tutuvchi umumiyroq IP orqali VoIP VoIP texnologiyasining alohida holatidir. O'z faoliyatini amalga oshirish uchun dunyoning aksariyat mamlakatlarida, shu jumladan Rossiyada operatorlar tegishli profildagi aloqa xizmatlarini ko'rsatish uchun davlat litsenziyalarini olishlari kerak. Boshqa tomondan, bir vaqtning o'zida ko'p sonli aloqa operatorlarining mavjudligi ularga o'zaro aloqada bo'lishga imkon beradi ...
1266.		KiProfit MChJda boshqaruv tizimining diagnostikasi	12,22 MB
	Boshqaruv tizimining diagnostikasi Menejment menejmenti - bu tashkilotda faoliyat ko'rsatishga erishishga qaratilgan odamlarning kasbiy faoliyatining mustaqil turi. bozor sharoitlari iqtisodiy resurslardan oqilona foydalanish orqali muayyan boshqaruv maqsadlari. Boshqaruvni boshqarish tizimini tashkil etish - bu tashkilotning hayotiy tsiklining barcha bosqichlarida rahbarning eng muhim ishi: o'sish va pasayish barqarorligini yaratish. Ko'pgina menejerlar buni tushunishadi, ammo ular har doim ham operativ dispetcherlikdan bosh tortmaydilar ...
18673.		TRANSAERO OAJ REKLAMA KOMPANIYASINI RIVOJLANISH	424,7 KB
	Fo ܰ p ܰ m ܰ va ܰ py ܰ I ܰ n ܰ o‘sdi va maqola Ṱ va Ṱ mu Ằ l Ằ va Ṱ py Ṱ Men o‘tirdim ạ m s Ṱ st va Ằ l Ằ Ằ l Ằ Ằ ại ạ le ܰ th in ܰ ku ܰ n ܰ amb n ܰ ro ܰ do ܰ CT va mo‘ylovi ạ ạ p Ằ I ī n ܰ ro ܰ jarayoni ku ạ n Ằ l Ằ va- Ằ n d va ạ ạ ạ va ạ ạ ạ ạ ạ ạ ạ ạ ạ ạ ạ ạ ạ ạ ạ n ạ ạ n ạp ư s ܰ on ܰ l ܰ n ܰ yaet n ܰ va p ܰ s ܰ n ܰ ke e ܰ to ܰ lekin ܰ m ܰ iches ܰ ku ܰ Yu Fu n ܰ to nd c va th. Bu ạ th ro Ằ l Ằ va re Ằ to l Ṱ va m Ṱ va OJEC Đ Đ īīda bosilgan Đẹ va Đạ n ạ ng ẹ ạl ạl ạn ạn ạn ạn le ܰ n ܰ n ܰ s ܰ m homo ܰ dan m va ܰ n ܰ pho ܰ p ܰ va ĐU va n ܰ re ܰ d ̱ va ạ ae ܰ m ܰ s ܰ xe ܰ th moʻylovi Ṱ lu Ằ g ܰ va hh ܰ ast ܰ Nost Ṱ va va Ṱ x ter Ṱ Reb Ṱ ite Ṱ ls Ṱ th ...
1816.		“Avto-Stil” MChJda sifat menejmenti tizimini modernizatsiya qilish	120,45 KB
	Barcha darajadagi sifatga munosabatni o'zgartirmasdan turib, sifatni oshirish mumkin emas. Agar turli darajadagi rahbarlar sifatni hayot tarzi sifatida qabul qilmasa, sifatni yaxshilashga chaqiriqlarni amalga oshirib bo'lmaydi.
1666.		"PolyPlast" MChJ sifat menejmenti tizimini takomillashtirish bo'yicha tavsiyalar	265,33 KB
	Nazariy va uslubiy jihatlari sifat menejmenti tizimlari va tashkilotning raqobatbardoshligi. Mohiyati va mazmuni xalqaro standartlar sifat menejmenti tizimlari. Raqobatbardoshlikni oshirishda sifat menejmenti tizimining roli.
18320.		"Karatomar" MChJ boshqaruv tizimida moliyaviy siyosatni ishlab chiqish	137,81 KB
	Ilmiy-nazariy asoslar moliyaviy holat korxonalar. Korxonaning likvidligi, to'lov qobiliyati va rentabelligini tahlil qilish. Korxona moliyaviy siyosatining maqsadlari. Kompaniyaning moliyaviy siyosatining asosiy yo'nalishlari va boshqaruv qarorlari.

1. Lizing munosabatlarini tartibga solishning asosiy shakllari

Lizing biznesining butun dunyoda paydo bo'lishi va tez tarqalishi ikki guruh omillarga asoslanadi:

ob'ektiv- rivojlanish qonuniyatlari va xususiyatlari bilan bog'liq ilmiy-texnikaviy taraqqiyot va bilim talab qiladigan tarmoqlarga investitsiyalarning o'sishi;
sub'ektiv- davlatning ijtimoiy-iqtisodiy siyosati va jamoatchilik ongi bilan yengish psixologik to'siq, tadbirkorlarning keng doiradagi oddiy haqiqatdan xabardorligi samarali biznes o'z kuchiga emas, balki birovning qarzga olingan (ijaraga olingan) ishlab chiqarish vositalari asosida qurilishi mumkin.

Orasida ob'ektiv omillar lizingni rivojlantirish uchun quyidagilar zarur:

asbob-uskuna va texnologiyani yangilash sur'atlarini tezlashtirish va buning natijasida asbob-uskunalarning eskirishini kamaytirish va ularning to'liq jismoniy eskirish davridan ajralib turishini oshirish;
yangi asbob-uskunalarga xizmat ko'rsatishning murakkablashishi va narxining oshishi, uni foydalanuvchilarning o'zlari tomonidan amalga oshirilishini cheklash;
mahsulotlarning differentsiatsiyasini kuchaytirish va qimmatbaho ixtisoslashtirilgan uskunalardan doimiy emas, balki vaqtincha foydalanishga bo'lgan ehtiyojni kengaytirish;
ishlab chiqarish vositalari bozorida ko'payib borayotgan assortimentda mashinalarning eng samarali modellarini (brendlarini) optimal tanlashning murakkabligi oshib borishi;
moliya bozorida kapitalning progressiv etishmasligi va kichik va o'rta biznes uchun investitsiyalarning an'anaviy manbalaridan keng foydalanish mumkin emasligi.

Shu bilan birga, lizingni lizingga aylantirish samarali vosita davlat tomonidan va lizing biznesi bilan shug'ullanadigan ixtisoslashtirilgan tashkilotlar doirasida rus zing jarayonini qayta tiklash va rivojlantirish. Umumiy qonuniyat shundan iboratki, imtiyozlarning ko‘payishi va kengayishi lizing ko‘lamining kengayishiga olib keladi, cheklashlarning saqlanib qolishi yoki joriy etilishi esa lizing faoliyatini pasaytiradi.

2001 yilga kelib, Rossiya iqtisodiyoti asosiy kapitalni - deyarli butun milliy mashina va uskunalar ishlab chiqarish parkini keng qamrovli yangilash va almashtirish zarurati bilan duch keldi. Aynan moliyaviy va boshqa lizing turlari zavod va fabrikalarni modernizatsiya qilishda muhim rol o'ynaydi, ularning me'yoriy-huquqiy bazasi Rossiyada allaqachon shakllangan (1, 2, 3, 4, 5 sxemalari). , 6).

Sxema 1. Shakllar davlat tomonidan tartibga solish Rossiyada lizing faoliyati

Sxema 2. Rossiyada lizing faoliyatining asosiy kafolatlari

Sxema 3. Rossiyada lizingni rag'batlantirish tizimi

Sxema 4. Lizing faoliyatini davlat tomonidan qo'llab-quvvatlash

Sxema 5. Xalqaro lizingni tartibga solish va qo'llab-quvvatlash xususiyatlari

Sxema 6. Lizing ob'ektining tezlashtirilgan amortizatsiya mexanizmidan foydalanish huquqi

Hisoblash usuli	Amortizatsiya ajratmalarining yillik miqdorini aniqlash tartibi	Hisoblash misoli
1. Chiziqli	Ob'ektning boshlang'ich qiymatidan va uning foydali muddatidan kelib chiqqan holda hisoblangan amortizatsiya normasidan kelib chiqqan holda, ob'ektning butun muddati davomida teng ulushlarda - teng ulushlarda.	Ob'ektning narxi 100 ming rubl, foydalanish muddati 5 yil, yillik amortizatsiya darajasi 20%. Amortizatsiya ajratmalarining yillik miqdori 20 ming rublni tashkil qiladi. (100 20: 100)
2. Balansning qisqarishi	Yil boshidagi ob'ektning qoldiq qiymati va uning foydali muddati va Rossiya Federatsiyasi qonunida belgilangan tezlashtirish koeffitsienti asosida hisoblangan amortizatsiya stavkasi asosida (Aortizatsiya miqdori kamayishiga qarab kamayadi. qoldiq qiymati)	Ob'ektning qiymati 100 ming rubl, foydalanish muddati 5 yil, yillik amortizatsiya 20%, tezlashtirish koeffitsienti 2. Amortizatsiya to'lovlarining yillik miqdori: 1 yil ichida 40 ming rubl. (100 40%: 100); 2 yil ichida 240 ming rubl. (100 40 - 40%: 100); 3 yil ichida 14,4 ming rubl. (60 - 24 40%): 100; 4 yil ichida 8,64 ming rubl. (36 - 14 4 40%): 100.
3. Foydalanish muddati yillari yig'indisi bo'yicha qiymatni hisobdan chiqarish	Ob'ektning dastlabki qiymati va yillik nisbatdan kelib chiqqan holda, bunda hisoblagichda ob'ektning xizmat qilish muddati tugaguniga qadar qolgan yillar soni, maxrajlarda esa - ob'ektning xizmat qilish muddati yillari yig'indisi ( ob'ektning amortizatsiya muddati uni ta'mirlash, modernizatsiya qilish yoki konservatsiya qilishda ko'payishi mumkin)	Xuddi shu ob'ekt. Ob'ektning xizmat qilish muddati yillarining yig'indisi = 15 yil (1 + 2 + 3 + 4 + 5). Yillik amortizatsiya miqdori: 1 yilda 33,3 ming rubl. (100 5/15: 100); 2 yil ichida 26,6 ming rubl. (100 4/15: 100); 3 yil ichida 20 ming rubl. (100 3/15: 100); 4 yil ichida 13,3 ming rubl. (100 2/5: 100).
4.Mahsulot (ishlar) hajmiga mutanosib ravishda tannarxning tavsifi.	Tabiiy asosda - hisobotda ishlab chiqarish (ish) hajmining ko'rsatkichi. davr va ob'ektning boshlang'ich qiymati va uning butun foydalanish muddati uchun ishlab chiqarish (ish) ning taxminiy hajmining nisbati (jismoniy eskirish va uskunaning ishlash rejimi hisobga olinadi - undan foydalanish intensivligi). )	Yuk ko'tarish quvvati 2 tonnadan ortiq bo'lgan avtomobil, standart masofa 500 ming km, qiymati 100 ming rubl. Hisobot davrida masofa 5 ming km ni tashkil etdi. Yillik amortizatsiya miqdori 1000 rublni tashkil qiladi. (5 100: 500).

Sxema 7. Asosiy vositalarga amortizatsiya ajratmalarini hisoblash usullarining xususiyatlari

Lizing munosabatlari sub'ektlari uchun soliq imtiyozlari:

soliqni kamaytirish foyda bilan moliyaviy lizing operatsiyalarida foydalaniladigan lizing to‘lovlari va qarz mablag‘lari bo‘yicha foizlarni kiritish yo‘li bilan;
lizing operatsiyalari bo'yicha kichik korxonalarning to'lovlari uchun QQSdan to'liq ozod qilish (RF qonuni 01.04.96 y., 29-son);
byudjetga to'lanishi lozim bo'lgan soliq summasini ularni ro'yxatga olish vaqtida asosiy vositalarni sotib olishda to'langan QQS summasiga kamaytirish;
importdan ozod qilish texnologik uskunalar va qo'shilgan qiymat solig'idan unga ehtiyot qismlar (Rossiya Federatsiyasi Davlat bojxona qo'mitasi tomonidan 13.04.95 yildagi 248-son bilan tasdiqlangan uskunalar ro'yxati);
Rossiya Federatsiyasining bojxona hududiga vaqtincha olib kirilgan xalqaro moliyaviy lizing tovarlari uchun bojxona to'lovlaridan qisman ozod qilish: har bir to'liq va to'liq bo'lmagan kalendar oyi uchun, agar tovarlar bepul chiqarilganda to'lanishi kerak bo'lgan bojxona to'lovlari va soliqlar summasining 3 foizi. muomalasi to'lanadi (ko'rsatma Rossiya Federatsiyasi Davlat bojxona qo'mitasi 04.24.94, No 01-12 / 328);
lizing shartnomasiga muvofiq olib kiriladigan havo kemalarini bojxona to'lovlari va soliqlardan to'liq ozod qilish (Rossiya Federatsiyasi Hukumatining 1995 yil 24 maydagi 737-r-son buyrug'i);
import operatsiyasi uchun pasport bermasdan, moliyaviy lizing asosida Rossiyaga mol-mulkni import qilish (Rossiya Federatsiyasi Markaziy banki va Rossiya Federatsiyasi Davlat bojxona qo'mitasining 1996 yil 28 maydagi 285-sonli xati).

2. Lizingni boshqarishning tashkiliy shakllari

Jamiyat va korxonalarda mehnat taqsimoti darajasiga, tijorat tashkilotlarining hajmi va turiga, lizingning rivojlanish bosqichiga va amaldagi amaliyotga qarab lizingni boshqarishning uchta asosiy tushunchasini ajratish mumkin: ishlab chiqarish, marketing va ixtisoslashtirilgan (tarmoqli). ).

Boshqaruv funktsiyalari chuqur taqsimlanmagan kichik korxonalarda lizing operatsiyalarini tayyorlash va amalga oshirish bo'yicha barcha ishlar jamlangan. ishlab chiqarish birliklari uskunalar ishlab chiqaruvchilari, bu esa yangi asbob-uskunalarni sotishni yaxshilash, ularni to'g'ridan-to'g'ri ijarachilar foydalanish joyida ta'mirlash va texnik xizmat ko'rsatishni tashkil etish imkonini beradi. Axir, ishlab chiqarish bo'linmalarida ishlab chiqarilgan asbob-uskunalarni ishlab chiqarish va texnik xizmat ko'rsatish bo'yicha tajribaga ega malakali kadrlar mavjud. Lekin mahsulotlarning lizing ulushining rivojlanishi va ortib borishi bilan bunday tashkiliy shakl har ikki tomonning iqtisodiy manfaatlariga mos kelmay qoladi va ma'lum bir bosqichda boshqaruvning yangi yuqori darajasiga o'tish zarurati tug'iladi.

Lizing operatsiyalarini boshqarishni taqsimlash mustaqil bo'linmalar yoki korxonaning marketing xizmatining bir qismi sifatida(bank, sanoat kompaniyasi) yuqori darajadagi professionallik bilan lizing bozorida mahsulotlarni ilgari surish imkonini beradi.

Va nihoyat, qonunning amal qilishi tufayli ijtimoiy bo'linish Mehnat, uchinchi bosqich lizing faoliyati ishlab chiqarish korxonalari doirasidan tashqariga chiqib, har xil turdagi maxsus ixtisoslashtirilgan sanoatda jamlanganda boshlanadi. lizing kompaniyalari.

Muayyan shartlarga muvofiq, lizing faoliyatini boshqarishning ko'rib chiqilayotgan shakllari vaqt va makonda bir vaqtning o'zida mavjud bo'lib, lizingning har qanday turiga tegishli bo'lgan turli xil kombinatsiyalarni tashkil qiladi. Albatta, bevosita va bilvosita lizingni boshqarish muhim xususiyatlarga ega (8.9-sxema).

Sxema 8. Bevosita lizingni boshqarishning tashkiliy shakllari

Sxema 9. Bilvosita lizingni boshqarishning tashkiliy tuzilmasi

Lizingni boshqarishning tashkiliy shakllarining yanada rivojlanishi ishlab chiqarishni kooperatsiya va kontsentratsiya qonuniyatlaridan kelib chiqadigan tendentsiyalar bilan bog'liq.

Banklar va sug‘urta kompaniyalari vakili bo‘lgan yirik moliya xo‘jaliklarining mashina va uskunalar ishlab chiqaruvchi korxonalar, shuningdek, ta’mirlash korxonalarining bevosita iste’molchilar bilan hamkorligi hozirgi murakkab sharoitda texnik vositalar lizingi tizimini rivojlantirishdagi muqarrar qiyinchiliklarni bartaraf etishga yordam beradi. . Balki, masalan, har bir ishtirokchining moddiy-texnik bazasini jalb qilgan holda ixtisoslashgan lizing firmalarini shakllantirishda manfaatdor shaxslarning aktsiyadorlik ishtiroki va qo'yilgan kapitalga mutanosib ravishda foyda olish.

Bozor shakllanishi sharoitida texnik vositalarga talabning ortishi lizing firmalari tomonidan amalga oshiriladigan operatsiyalar hajmining oshishiga olib keladi. Barcha yangi texnik vositalar lizing biznesi orbitasiga tortilmoqda. Demak, firmalarni birlashtirish, ularni ixtisoslashtirish, ulushlarida ushbu aksiyadorlik jamiyati nazorat paketiga ega bo'lgan yuridik jihatdan mustaqil firmalar yaratish zarurati tug'iladi. Ya'ni keladi xolding tipidagi kompaniyalarga o'tish to'g'risida. Kompaniyani qurishning xolding modelidan foydalanish BALTLEES uyushmasi rahbariyati tomonidan istiqbolli tashkiliy shakl hisoblanadi.

Xolding tipidagi firmalar negizida lizing assotsiatsiyalari va kompaniyalarining funksional tuzilishi lizing operatsiyalari xarajatlarini sezilarli darajada kamaytiradi. Misol uchun, reklama va nashriyot masalalari nazorat qiluvchi kompaniyaning javobgarligi bo'lishi mumkin. Xolding kompaniyasi mijozlarni o'rganish bo'yicha umumiy xizmatga ega bo'lishi mumkin. Lizing operatsiyalarini sug'urtalash ham sug'urta kompaniyasi bilan tuzilgan shartnoma asosida xolding darajasida hal qilinishi mumkin.

Lizing firmalari faoliyatining yangi yo'nalishlari, shubhasiz, asoratlarni keltirib chiqaradi tashkiliy tuzilma... Bu erda umumiy tamoyil namoyon bo'ladi - tashkiliy tuzilmani bozor ehtiyojlarini hisobga olgan holda, lizing biznesida taraqqiyotni ta'minlagan holda qayta qurish kerak (10-sxema).

Sxema 10. Lizingni boshqarishning tashkiliy shakllarini ishlab chiqish

3. Lizing kompaniyalarini tashkil etish

Amaliyotdagi o'ziga xos shartlarga qarab, bir necha turdagi lizing kompaniyalari yaratiladi:

universal, tijorat banklari tomonidan yaratilgan;
ixtisoslashtirilgan, yirik mashina va asbob-uskunalar ishlab chiqaruvchilari tomonidan yaratilgan va ularning bir qismini lizingga berish;
uskunalar yetkazib berish va texnik xizmat ko'rsatishga ixtisoslashgan yirik firmalar tomonidan yaratilgan kombinatsiyalangan.

Har qanday lizing kompaniyasi barqaror manbalarga muhtoj moliyaviy resurslar lizingga olingan uskunalarni sotib olish uchun. Shu sababli, turli xil operativ lizing kompaniyalari ichida mutlaq ko'pchiligi tijorat banklari ishtirokida tashkil etilgan. BALTLIZni yaratishda ham xuddi shunday yo'l tanlandi: uning asosiy ta'sischilari Rossiyadagi eng yirik banklardan biri - Sankt-Peterburg sanoat-qurilish banki va sug'urta bozorining etakchilaridan biri - Rosgosstrax edi. Shunday qilib, bir vaqtning o'zida ikkita vazifa hal qilindi: lizing operatsiyalarini moliyalashtirishning ishonchli manbasini shakllantirish va shu bilan birga ularni sug'urta qilish. Nisbatan arzon uzoq muddatli kreditlardan foydalanish BALTLIZga qiyin iqtisodiy sharoitlarda omon qolishga yordam berdi. BALTLIZning besh yillik faoliyatining asosiy natijasi bu Rossiyada lizingni amalga oshirish mumkinligi va amalga oshirilishi kerakligining isbotidir.

Amaldagi qonunchilikka muvofiq, Rossiya tijorat banklari boshqa operatsiyalar bilan bir qatorda lizing operatsiyalarini ham amalga oshirishi mumkin. Banklarning lizing biznesida ishtirok etishining ikkita asosiy shakli mavjud:

to'g'ridan-to'g'ri usul bankning o'zi lizing beruvchi sifatida ish olib borganida, uning tarkibida maxsus bo'lim yoki mutaxassislar guruhi tashkil etilganda;
bilvosita usul bank mustaqil lizing kompaniyasini tashkil qilganda yoki lizing beruvchiga qarz beruvchi sifatida ishlaganda.

Banklarning lizing faoliyatining afzalliklari quyidagi yo'nalishlarda ifodalanadi:

lizing operatsiyalari uchun real moddiy ta'minot mavjudligi;
mintaqadagi faoliyat doirasi va ta'sir doirasini kengaytirish;
nisbatan yuqori rentabellik komissiya to‘lovlari hisobiga lizing operatsiyalari;
moddiy ishlab chiqarish sohasiga sarmoya kiritish orqali ishonchlilikni oshirish.

Yirik lizing kompaniyalari institutlarining tegishli munosabatlarida ishtirok etish lizing rivojlanishidagi ijobiy moment hisoblanadi. sanoat majmualari va mintaqaviy hokimiyat organlari bilan o'zaro hamkorlik.

Shunday qilib, Moskva lizing kompaniyasi (MLK) Kichik biznesni qo'llab-quvvatlash Moskva jamg'armasi tomonidan tashkil etilgan va tashkiliy va moliyaviy yordam Moskva hukumati. Agrosanoat kompleksida lizing beruvchining funktsiyalari Rossiya Federatsiyasi hukumati qarori bilan "Rosagrosnab" OAJ tomonidan, shuningdek, Rossiya fermerlar jamg'armasining bosh pudratchisi "Akkor-lizing" va boshqalar tomonidan amalga oshiriladi.

Hozirda faoliyat yuritayotgan lizing kompaniyalarining aksariyati faoliyati universal xarakterga ega. Masalan, Moskva lizing kompaniyasi quyidagilarni amalga oshiradi:

kichik korxonalar uchun uskunalarni moliyaviy lizingga berish;
ilg'or texnologik jarayonlar va uskunalarni izlash va targ'ib qilish, shuningdek Rossiya sharoitida ulardan samarali foydalanish imkoniyatlarini tahlil qilish;
loyihalar va texnologiyalarni ekspertizadan o‘tkazish, ulardan kichik korxonalarda oqilona foydalanish bo‘yicha tavsiyalar ishlab chiqish;
uskunalar va etkazib beruvchini tanlash bo'yicha maslahatlar;
optimal lizing shartlarini tanlash;
xavfsizlik o'quv materiallari kichik biznesga ixtisoslashgan yangi tashkil etilgan lizing kompaniyalari.

Bu kompaniya ijaraga beradi quyidagi turlar uskunalar:

ishlab chiqarish va qurilish uskunalari;
mini nonvoyxonalar;
go'sht, sut, qishloq xo'jaligi mahsulotlarini qayta ishlash uskunalari;
yog'ochga ishlov berish uskunalari;
pechenye, makaron, nonushta donlarini ishlab chiqarish liniyalari;
tibbiy va stomatologiya uskunalari;
fotografiya laboratoriyalari va mini-matbaa uylari;
yoqilg'i quyish shoxobchalari majmualari;
ishlab chiqarish liniyalari plastik butilkalar;
turli xil ichimliklar uchun to'ldirish liniyalari;
qadoqlash uskunalari.

1890 yil o'rtalarida Sankt-Peterburgda ro'yxatga olingan eng yirik lizing kompaniyasi Baltlyz uyushmasi ijaraga olingan mulkning yanada murakkab tarkibi bilan ajralib turadi. Assotsiatsiyaning ta'sischilari Lenpromstroybank, SSSR Gosstrakh, Boltiq dengizi kompaniyasi, NIIMS, uning Sankt-Peterburg filiali tomonidan taqdim etilgan. Birinchi lizing operatsiyalari Boltiq dengizi kemachilik kompaniyasiga quruq yuk kemalarini ijaraga berish bilan bog'liq edi. Ammo 1992 yil boshida. Lizingga beriladigan uskunalar assortimenti sezilarli darajada kengaydi. Endilikda u nafaqat kemalar, balki samolyotlar, sanoat uskunalari, qurilish texnikasi, orgtexnika va boshqa texnik vositalarni ham o'z ichiga oladi. Eng buyuk solishtirma og'irlik assotsiatsiyaning lizing parki tarkibida hozirda ulushga ega dengiz transporti... Xizmatlarning iste'molchilari ma'lum turdagi uskunalarga muhtoj bo'lgan davlat va xususiy-kooperativ tashkilotlardir. Assotsiatsiya o'z faoliyatini nafaqat o'zining, balki lizing operatsiyalari uchun jalb qilingan moliyalashtirish manbalaridan ham foydalanish asosida quradi. Endilikda “Baltlyz” qishloq xoʻjaligi texnikasi, neft qazib olish va neftni qayta ishlash korxonalari, shuningdek, oltin qazib olish isteʼmolchilari uchun lizing imkoniyatlarini oʻrganmoqda. Moskvada uyushmaning vakolatxonasi ochildi.

Bugungi kunda mavjud bo'lgan lizing firmalarining aksariyati ta'sischilarning mablag'larini birlashtirish yo'li bilan kichik korxonalar - mas'uliyati cheklangan shirkatlar shaklida tashkil etilgan bo'lib, ularning har biri ma'lum hissa qo'shgan. Buning amalga oshirilishi mumkinligi huquqiy shakli kichik biznes uchun joriy etilgan soliq imtiyozlari, shuningdek, birinchi bosqichda ushbu sohadagi faoliyatning nisbatan kichik ko'lamini oldindan belgilab bergan rivojlangan lizing bozorining yo'qligi asosida belgilandi. Ammo hozirda lizing korxonalarini faoliyat yuritishning aktsiyadorlik shakliga o'tkazish nihoyasiga yetmoqda, buning afzalliklari hammaga ma'lum.

Rossiya Federatsiyasining "Lizing to'g'risida"gi qonuni lizing kompaniyalarini ta'sis hujjatlariga muvofiq lizing beruvchining funktsiyalarini bajaradigan, aktsiyadorlik jamiyati yoki boshqa tashkiliy-huquqiy shakllarda tashkil etilgan tijorat tashkilotlari (RF rezidentlari va norezidentlari) sifatida belgilaydi. litsenziyalar.

Lizing kompaniyalari (firmalari) ta'sischilari yuridik shaxslar va (yoki) fuqarolar (Rossiya Federatsiyasining rezidentlari yoki norezidentlari), shu jumladan yakka tartibdagi tadbirkorlar.

Binobarin, lizing kompaniyalari, Rossiya Federatsiyasi Fuqarolik Kodeksi va Lizing to'g'risidagi qonunga muvofiq, turli tashkiliy-huquqiy shakllarga ega bo'lishi mumkin.

Eng mosini tanlash tashkiliy-huquqiy shakl lizing kompaniyasi (11-diagrammaga qarang) har bir holatda ma'lum bir omillar to'plamini hisobga olgan holda amalga oshiriladi, jumladan:

Sxema 11. Lizing kompaniyasining tashkiliy-huquqiy shaklini (OPF) tanlash modeli.

Sxema 12. Ochiq aktsiyadorlik jamiyati shaklidagi lizing kompaniyasini tashkil etish tartibi

Lizing kompaniyasini tuzishda xo'jalik jamiyatlari, kooperativlar, shirkatlar va lizingni tashkil etishning eng keng tarqalgan - aktsiyadorlik shaklini qurish va faoliyat ko'rsatishning o'ziga xos xususiyatlarini hisobga olish kerak (12, 13, 15 sxemalar).

Sxema 13. Lizing kompaniyasining rahbarlarini tayinlash va bank hisobvaraqlarini ochishv

Rossiya Federatsiyasining aktsiyadorlik jamiyatlari to'g'risidagi qonuni boshqaruv organlarining ruxsat etilgan maksimal ro'yxatini belgilaydi, jumladan:

Aksiyadorlarning umumiy yig'ilishi;
direktorlar kengashi (kuzatuv kengashi);
yagona ijro etuvchi organ (bosh direktor, kengash);
kollegial ijroiya organi (ijro etuvchi direksiya, ijrochi direktori);
tugatish va taftish komissiyasi;
sanoq komissiyasi umumiy yig'ilishning doimiy organi hisoblanadi.

Shu bilan birga, Qonunda boshqaruv organlarini shakllantirish va ularni birlashtirishning turli variantlarini tanlash imkoniyati nazarda tutilgan (14-sxema).

Variant 1

Variant 2

Variant 3

14-sxemada ko'rsatilgan dastlabki ikkita variant kuchli yagona ijro etuvchi organni yaratish bilan tavsiflanadi ( Bosh direktor), paragraflarda aksiyadorlarning umumiy yig'ilishi tomonidan saylanadi. 8-moddaning 1-beti. 48 va San'atning 3-bandi. Qonunning 49-moddasi).

15-sxema.
Aksiyadorlik jamiyati shaklidagi lizing kompaniyasining umumiy tavsifi

Texnik xususiyatlari	OAJ - ustav kapitali ma'lum miqdordagi aktsiyalarga bo'lingan tijorat tashkilotlari
ochiq (OAJ)	yopiq (OAJ)
1. Ta'sischilar	Bitim asosida bir yoki bir nechta jismoniy va (yoki) yuridik shaxslar bitta ishtirokchi bo'lishi mumkin emas - 1 kishidan iborat boshqa kompaniya ishtirokchilar soni cheklanmagan, lekin aktsiyalar sonidan ortiq bo'lishi mumkin emas	Bir yoki bir nechta jismoniy va (yoki) yuridik shaxslar ishtirokchilar soni 50 kishidan oshmasligi kerak, aks holda AJga aylantirish yoki tugatish sud orqali amalga oshirilishi kerak.
	Bu an yuridik shaxs	Yuridik shaxs hisoblanadi
3. Mablag'larning manbalari	Aktsiyalarni bepul sotish potentsial xaridorlar olingan daromad ustav kapitali kamida 1000 eng kam ish haqi (eng kam ish haqi)	Muassislarga yoki oldindan belgilangan shaxslar doirasiga aktsiyalarni sotishdan. Aktsiyalarga obunani ochib bo'lmadi. Ustav kapitali kamida 100 eng kam ish haqi
4. Mulkchilik	Mulk OAJga tegishli aktsiyadorlar o'z aktsiyalarini boshqa aktsiyadorlarning roziligisiz istalgan shaxsga bemalol begonalashtirishi mumkin aktsiyador aktsiyalarni to'lash orqali qo'shgan hissasini (mulk, pul va h.k.) qaytarishga haqli emas.	Mulk YoAJga tegishli aktsiyadorlar ushbu YoAJning boshqa aktsiyadorlari tomonidan sotilgan aktsiyalarni sotib olishda imtiyozli huquqqa ega aktsiyadorlar aktsiyalarni to'lash uchun pulni qaytarishni talab qila olmaydi
5. Tugatishning maxsus shartlari	Mas'uliyati cheklangan jamiyatga aylantirilishi mumkin yoki ishlab chiqarish kooperativi	Ishtirokchilarning me'yordan yuqori ko'payishi bilan u AJga aylantiriladi
6. Mulkdan foydalanish	Qonun hujjatlarida taqiqlanmagan yoki litsenziyalanmagan tadbirkorlik faoliyatini amalga oshirish	Qonun bilan taqiqlanmagan yoki litsenziyalanmagan har qanday tadbirkorlik faoliyati uchun
7. Ishtirokchilar soni	Bir kishi tomonidan yaratilishi mumkin	Bir kishidan iborat bo'lishi mumkin

Bosh direktorning maksimal vakolat muddati (muddatli mehnat shartnomasining muddati) bu holda 5 yilgacha bo'lishi mumkin (Mehnat kodeksining 17-moddasi). Bosh direktorning vakolatlarini muddatidan oldin tugatish to'g'risidagi qaror tegishli ravishda faqat aksiyadorlarning umumiy yig'ilishi tomonidan qabul qilinishi mumkin. Direktorlar kengashining yillik saylovlarida masala bosh direktorning vakolatlari haqida emas, balki hozirgi bosh direktorning direktorlar kengashining navbatdagi tarkibiga kirishi to'g'risida qaror qabul qiladi. Qonun yagona ijro etuvchi organning direktorlar kengashiga qo'shilish imkoniyatini beradi, lekin buni majburiy ravishda talab qilmaydi.

San'atning 1-bandida nazarda tutilganidek, direktorlar kengashi raisini ushbu organning yig'ilishida uning a'zolari orasidan saylash tavsiya etiladi. Qonunning 67-moddasi. U kengash ishida muvofiqlashtiruvchi funktsiyalarni bajaradi. Ustavda bosh direktorning direktorlar kengashining umumiy yig'ilishlari va yig'ilishlarida raislik qilishi nazarda tutilishi kerak, bu San'atning 2-bandida ruxsat etilgan. Qonunning 67-moddasi. Shuni esda tutish kerakki, Qonun yagona ijroiya organi va direktorlar kengashi raisining funktsiyalarini birlashtirishni taqiqlaydi (Qonunning 66-moddasi 2-bandi).

Ko'rib chiqilgan variantlar o'rtasidagi farq quyidagicha.

Variant 1 ikkita ijro etuvchi organning mavjudligini nazarda tutadi. Yakka tartibdagi ijroiya organi bilan bir qatorda kollegial organ (ijroiya direksiyasi, boshqaruv kengashi) tuziladi, u bosh direktorning taklifiga binoan direktorlar kengashi tomonidan tayinlanadi.

Kompaniya ishlarini kundalik boshqarishning asosiy funktsiyalari ijro etuvchi organlar tomonidan o'z zimmasiga oladi, shu bilan birga bosh direktorning roli kuchaytiriladi. Ijro etuvchi organ umumiy yig'ilish vakolatlarining qonun bilan ruxsat etilgan qismini topshirishi mumkin. Yakka tartibdagi ijroiya organi funksiyalarini bajaruvchi shaxs lavozimi boʻyicha kollegial ijroiya organining raisi hisoblanadi (Qonunning 63-moddasi 1-bandi). Shuni esda tutish kerakki, kollegial ijroiya organi a'zolari direktorlar kengashida ko'pchilikni tashkil eta olmaydi (Qonunning 66-moddasi 2-bandi). Ko'rib chiqilayotgan variantda shunga mos ravishda ijro etuvchi direksiyaning ko'p sonli mansabdor shaxslarining ushbu organga kirishi mumkin bo'lgan cheklovlar mavjud. Bunday vaziyatda direktorlar kengashi ko'proq kuzatuv kengashiga aylanadi.

Ushbu parametr yirik "tashqi" investorlar ishtirokidagi yirik tijorat tashkilotlariga mos keladi. Bunday aksiyadorlar kuzatuv kengashida vakillik qilishlari va strategik qarorlar ishlab chiqishda ishtirok etishlari mumkin, ayni paytda ishlarni joriy boshqarishni jamiyatda doimiy asosda ishlaydigan professionallar – mansabdor shaxslardan iborat ijro etuvchi organlar amalga oshiradilar. Ushbu parametr "kuchli" bosh direktorning an'anaviy maqomini saqlab qolish imkonini beradi.

Variant 2. Yagona ijro etuvchi organga ega bo'lgan holda, bu variant ko'proq mos keladi aktsiyadorlik jamiyatlari, xususiylashtirish jarayonida yaratilgan bo'lib, aksiyalarning nazorat paketi ma'muriyat mansabdor shaxslari qo'lida bo'ladi, ya'ni ijrochi direktorlar eng yirik aksiyadorlar hisoblanadi.

Variant "kuchli" bosh direktor maqomini saqlab qoladi, lekin kollegial ijroiya organining rad etilishini nazarda tutadi, bu San'atning 2-bandida ko'rsatilgan cheklovni chetlab o'tishga imkon beradi. Ushbu organ a'zolari direktorlar kengashida ko'pchilikni tashkil eta olmasligi to'g'risida Qonunning 66-moddasi. Taklif etilayotgan sxemada kompaniyaning istalgan miqdordagi mansabdor shaxslari (qoida tariqasida, yirik aksiyadorlar) direktorlar kengashi tarkibiga kirishlari mumkin.

Direktorlar kengashi nafaqat strategik qarorlar qabul qilish, balki kundalik operativ boshqaruv funktsiyalarini ham o'z zimmasiga oladi. Unga umumiy yig'ilishning vakolatlari qonun bilan direktorlar kengashi va ijroiya organiga berilishiga ruxsat berilgan. Ko'rib chiqilayotgan variantda biz kuzatuv kengashi haqida emas, balki amaldagi ijrochi direktorlar kengashi haqida gapiramiz.

Bunday holda, maxsus kollegial ijro etuvchi organni shakllantirishning hojati yo'q. Bosh direktor kollektiv operativ qarorlarni ishlab chiqishning an'anaviy shaklidan funktsional xizmatlar, bo'limlar, ustaxonalar, filiallar rahbarlarining ishlab chiqarish yig'ilishi sifatida foydalanishi mumkin.

Bunday holda, kompaniya ustavida ikkita tartibni ajratib ko'rsatish kerak. Birinchisi, direktorlar kengashi a'zolarini saylash va vakolatlarini muddatidan oldin tugatish. Bu umumiy yig'ilishning mutlaq vakolatidir. Ikkinchisi - direktorlar kengashi a'zolarini kompaniyaning funktsional xizmatlaridagi aniq lavozimlarga tayinlash va lavozimidan ozod qilish. Qonun oxirgi tartibni tartibga solmaydi - shunga ko'ra, u bosh direktorning vakolatiga o'tkazilishi mumkin. 2-variantni tanlashda, faqat kompaniya aktsiyadorlarining direktorlar kengashiga qo'shilish imkoniyatini cheklash uchun umumiy vasvasadan qochish kerak.

Variant 3. Lizing kompaniyasini yollangan menejer boshqarishi mumkin. Aksiyadorlarning umumiy yig’ilishi direktorlar kengashi va uning raisini saylaydi. Direktorlar kengashi yagona va zarur hollarda kollegial ijroiya organini tayinlaydi.

Ushbu variant ta'sischilardan biri nazorat paketiga egalik qiladigan yangi tashkil etilgan aktsiyadorlik jamiyatlariga ko'proq mos keladi. Bu sho'ba korxonalarni tashkil etishda dolzarbdir. Ta'sischi o'zi tomonidan yaratilgan tijorat tashkilotini boshqarishning operativ masalalari bilan shug'ullanish imkoniyatiga ega emas, lekin ayni paytda uning ijro etuvchi organlari ustidan etarlicha qattiq nazoratni ta'minlashni xohlaydi.

Ushbu sxemada umumiy yig'ilish tomonidan saylangan "kuchli" bosh direktorning o'rnini direktorlar kengashi raisi egallaydi (qoida tariqasida, u eng yirik aktsiyador hisoblanadi).

Ijrochi direktor aslida direktorlar kengashi tomonidan tayinlanadigan yollangan menejer bo'lib, uning muddati har yili yangilanadi. Kollegial ijroiya organini tuzish zarurati har bir alohida holatda alohida belgilanadi.

Ustavga muvofiq, direktorlar kengashining umumiy yig'ilishlari va yig'ilishlarida direktorlar kengashi raisi raislik qiladi.

Amaldagi qonunchilik (Rossiya Federatsiyasi Fuqarolik Kodeksining 103-moddasi 2-bandi va Qonunning 64-moddasi 1-bandi) aktsiyadorlari ellikdan ortiq bo'lgan kompaniyalarda direktorlar kengashini majburiy tuzishni belgilaydi. Kamroq aktsiyadorlarga ega bo'lgan kompaniyalarda, funktsiyalarini aktsiyadorlarning umumiy yig'ilishi bajaradigan ushbu boshqaruv organisiz amalga oshirish mumkin.

Lizing kompaniyasining muvaffaqiyatli faoliyati ko'p jihatdan uning ichki tashkiliy tuzilmasini oqilona qurish va boshqaruv organlarining adekvat tizimini shakllantirish bilan belgilanadi (16, 17, 18-sxemalar).

V boshqaruv tuzilmasi lizing kompaniyasi bosh direktordan tashqari moliyaviy direktor, tijorat direktori va bosh direktor lavozimlarini nazarda tutadi.

Kompetentsiyada tijorat direktori savollarni o'z ichiga oladi marketing tadqiqotlari lizing bozori, tijorat va vositachilik operatsiyalari, texnik jihozlar lizingiga oid shartnomalarni rasmiylashtirish, tashqi savdo va lizing amaliyotini o‘rganish.

Lizing kompaniyasining tijorat xizmatining ajralmas qismi - bu kompaniyaning texnik darajasi, rivojlanish istiqbollari, iste'mol xususiyatlari va bozor imkoniyatlarini tahlil qilish va xulosalar tayyorlashga qodir bo'lgan mutaxassislar jamoasi. Ushbu analitik xizmatlarga e'tibor bermaslik, aksariyat hollarda, ko'plab tashkil etilgan lizing firmalarining samarasizligiga sabab bo'ldi. Moliya direktori vakolatiga lizing operatsiyalarini moliyaviy qo'llab-quvvatlash, qarz mablag'lari bozorini o'rganish, shartnomalarni moliyaviy ekspertizadan o'tkazish, shuningdek lizing kompaniyasining iqtisodiy ko'rsatkichlarini aniqlash bilan bog'liq masalalarni kiritish maqsadga muvofiqdir. mijozlarni o'rganish.

Lizing kompaniyasining tashkiliy tuzilmasi aktsiyadorlar turiga (banklar, sug'urta kompaniyalari, xususiy tashkilotlar va boshqalar), faoliyatning iqtisodiy sohasiga (sanoat, agrosanoat kompleksi, savdo va boshqalar), shartnomalar turiga va shartnomalar turiga bog'liq. tovarlar (uskunalar, transport, mini-zavodlar, ko'chmas mulk va boshqalar), faoliyat sohalari. Shuning uchun kompaniyani qurish uning va uning ta'sischilarining maqsad va vazifalariga javob berishi kerak.

Sxema 16. Lizing kompaniyasining tashkiliy tuzilmasi (1-variant).

Biznesning kengayishi bilan lizing kompaniyalari odatda yuridik shaxs huquqiga ega bo'lgan sho'ba va filiallarni tashkil qiladi (19 va 20 sxemalar).

Sxema 17. Lizing kompaniyasining tashkiliy tuzilmasi (2-variant)

Sxema 18. Lizing kompaniyasining boshqaruv tizimidagi aksiyadorlarning umumiy yig'ilishi

Sxema 19. Sho'ba lizing kompaniyalari

20-sxema.
Bosh kompaniyaning sho''ba korxonada ishtirok etish variantlari

	Ishtirok etish chegaralari ustav kapitali	"DO" tomonidan qabul qilingan qarorlarga ta'sir qilish xususiyati
		Tranzaktsiyalarga ta'sir qilish qobiliyatisiz kam ta'sir
	5% dan 25% gacha	Ozchilik a'zoligi, cheklangan ta'sir
	25% dan 50% gacha	Bloklovchi ozchilik (25% + 1 ulush) 3/4 ovoz zarur bo'lganda "DO" qaroriga to'sqinlik qiladi.
		Paritet ishtiroki
	50% dan 75% gacha	Oddiy ko'pchilik, ko'p qarorlarga ta'sir qilish qobiliyati "DO"
	75% dan 100% gacha	Malakali ko'pchilik, "DO" faoliyatining barcha masalalari bo'yicha qarorlarni belgilash
	"DO" ustav kapitalining 100%	Tashkilotning to'liq egaligi

21-sxema.
Xo'jalik yurituvchi sub'ekt shaklidagi lizing kompaniyasining asosiy parametrlari

Texnik xususiyatlari	Kompaniyalar - ustav kapitali aktsiyalarga bo'lingan tijorat tashkilotlari (kapitallarni birlashtirish)
mas'uliyati cheklangan (HOOO) - Art. Rossiya Federatsiyasi Fuqarolik Kodeksining 87-94-moddalari	qo'shimcha javobgarlik bilan (HODO) - Art. Rossiya Federatsiyasi Fuqarolik Kodeksining 95-moddasi
I. Ta'sischilar	Ishtirokchilar soni normadan oshmasligi kerak, aks holda jamiyat OAJga aylantiriladi yoki tugatiladi Bitta ishtirokchi bo'lishi mumkin emas - bir kishidan boshqa kompaniya Davlat idoralari HOOOda qatnasha olmaydi	Shartnoma va nizom bo'yicha bir yoki bir nechta shaxs Agar bir shaxs bo'lsa, unda ta'sis hujjati ustav hisoblanadi
	Yuridik shaxs hisoblanadi OPFni ko'rsatadigan kompaniya nomiga ega	Yuridik shaxs hisoblanadi "Qo'shimcha javobgarlik bilan" ko'rsatilgan brend nomi
3. Mablag'larning manbalari	Ishtirokchilarning badallari qiymati Olingan daromad	Ishtirokchilarning hissalari Qabul qilingan daromad
4. Mulkchilik	HOOOdan chiqishda mulk qiymatining uning ustav kapitalidagi ulushiga mos keladigan qismi beriladi. Ustavda ulush yoki uning bir qismini uchinchi shaxslarga berishga ruxsat etiladi. Ishtirokchilarning chiqish ulushini sotib olishda imtiyozli huquqi	Mulk jamiyatga tegishli Depozitlar har qanday hajmda, bo'linishi mumkin Ishtirokchini hissa qo'shishdan, shu jumladan kompaniyaga qarshi da'volarni hisobga olish yo'li bilan ozod qilishga yo'l qo'yilmaydi.
5. Menejment	Oliy organi - ishtirokchilarning umumiy yig'ilishi Ijroiya organi - kollegial va (yoki) yakka tartibda ishtirok etmaydigan shaxslardan saylanishi mumkin bo'lgan organ. Nazorat organi - Taftish komissiyasi Ommaviy hisobot talab qilinmaydi	HOOO ga o'xshash Har qanday ishtirokchining iltimosiga binoan audit o'tkazilishi mumkin Kreditorlar xabardor qilingandan keyin ustav kapitalini kamaytirish
6. Mas'uliyat	Ishtirokchilar HOOO majburiyatlari bo'yicha javobgar emaslar va o'z hissalarini xavf ostiga qo'yadilar Omonatlarning to'lanmagan qismi uchun birgalikdagi va bir nechta javobgarlik	Birgalikda sho''ba korxona o'z hissasi qiymatiga hamma uchun bir xil ko'paytiriladi Ishtirokchilardan biri bankrot bo'lgan taqdirda, uning javobgarligi qolgan ishtirokchilarning badallariga mutanosib ravishda taqsimlanadi.
7. Kreditga layoqatlilik	HOOO mol-mulki miqdorida ustav kapitalining ustav miqdoridan kam bo'lmagan miqdorda	HODO va ishtirokchilarning mol-mulki miqdorida har birining hissasi qiymatiga ko'paytiriladi
8. Foydani taqsimlash	Hissalarga mutanosib ravishda	Hissalarga mutanosib ravishda
9. Ishtirokchilarning munosabati	HOOOni boshqarishda ishtirok etish huquqi, kompaniya tugatilgandan keyin mulkning bir qismi, ulush yoki uning bir qismini boshqa ishtirokchilarga o'tkazish	HOOO ga o'xshash
10. Qayta tashkil etishning maxsus shartlari	Ishtirokchilarning bir ovozdan qarori bilan u tugatiladi yoki AJ yoki PTga aylantiriladi	HOOO ga o'xshash
11. Ishtirokchilar soni	Bitta ishtirokchi mumkin	Bitta ishtirokchi mumkin

22-sxema.
Xo'jalik shirkati shaklidagi lizing kompaniyasining xususiyatlari (Rossiya Federatsiyasi Fuqarolik Kodeksining 66-85-moddasi)

Texnik xususiyatlari

Sheriklik - tadbirkorlik faoliyati bilan shug'ullanadigan shaxslarning shartnomaviy birlashmasi

to'liq (PT)

e'tiqod bo'yicha (cheklangan) (CT)

1. Ta'sischilar (ishtirokchilar)

Yakka tartibdagi tadbirkorlar va (yoki) tijorat tashkilotlari shartnoma asosida
Bir kishi faqat bitta PT a'zosi bo'lishi mumkin
PT ishtirokchisi KTda to'liq hamroh bo'la olmaydi
Ishtirok etish qonun bilan taqiqlanishi yoki cheklanishi mumkin tanlangan toifalar fuqarolar

To'liq sheriklar - yakka tartibdagi tadbirkorlar va (yoki) tijorat tashkilotlari
Shuningdek, bir yoki bir nechta hissa qo'shuvchilar (komanda dilerlari) - fuqarolar va yuridik shaxslarni o'z ichiga oladi
Davlat organlari va MS organlari hissa qo'shuvchi bo'lish huquqiga ega emas
PT ishtirokchisi KTda to'liq sherik bo'la olmaydi va to'liq KT hamkori PT ishtirokchisi bo'la olmaydi.
Biror kishi faqat bitta kompyuter tomografiyasida to'liq hamroh bo'lishi mumkin

Yuridik shaxs hisoblanadi
OPF va barcha, bir nechta yoki bitta ishtirokchining nomini ko'rsatadigan kompaniya nomiga ega

Yuridik shaxs hisoblanadi
OPF va kamida bitta to'liq sherikning nomi va "va kompaniya" so'zlarini ko'rsatadigan kompaniya nomiga ega
Firma nomiga kiritilgan omonatchi to'liq sherik bo'ladi

3. Mablag'larning manbalari

Ishtirokchilarning aktsiyalarni chiqarish huquqisiz ustav (birlashtirilgan) kapitalga qo'shgan hissalari
Qabul qilingan daromad

To'liq sheriklar va hissa qo'shuvchilarning birlashtirilgan kapitalga qo'shgan hissalari
Qabul qilingan daromad

4. Mulkchilik

Mulk shirkatga tegishli
Pensiyaga chiqqan shaxs PT mulki qiymatining bir qismini ustav kapitalidagi ulushiga muvofiq olishi mumkin
Umumiy ulush egaligi shakllanmaydi

Mulk KTga tegishli
Omonatchi o'z hissasini yil oxirida KTdan chiqayotganda olishi mumkin
Investorlar KT tugatilgan taqdirda depozitlarni olishda to'liq sheriklarga nisbatan imtiyozli huquqqa ega

5. Menejment

PT nomidan yoki alohida ishtirokchilar nomidan umumiy kelishuv asosida har bir ishtirokchi tomonidan amalga oshiriladi.

Umumiy o'rtoqlar tomonidan amalga oshirildi
Investorlar - ishonchli vakil orqali va to'liq sheriklarning harakatlariga e'tiroz bildira olmaydi

6. Majburiyatlar uchun javobgarlik

To'liq sho''ba korxona pensiyaga chiqqan kundan boshlab 2 yil ichida barcha mol-mulki bilan birlashadi
Mas'uliyatni bekor qilish yoki cheklash haqiqiy emas

Sahobalar o'zlarining barcha mulklari uchun to'liq javobgardirlar
Omonatchilar - omonat summasi doirasida
KT omonatchilarning mulkiy majburiyatlari uchun javobgar emas

7. Kreditga layoqatlilik

PT va har bir (barcha) ishtirokchi (lar)ning mulki miqdorida

KTning mol-mulki miqdorida va etishmovchilik bo'lsa - va to'liq sheriklarning mulki

8. Foyda va zararni taqsimlash

Ustav kapitalidagi ulushlarga mutanosib
Ishtirokchini foyda (zarar)da ishtirok etishdan chetlashtirishga yo'l qo'yilmaydi

Ustav kapitalidagi ulush uchun ta'sis shartnomasida belgilangan tartibda

9. Ishtirokchilar munosabatlarining tabiati

Shartnomaviy ishonch (bitta hamma uchun, hammasi bitta uchun)

Har bir ishtirokchining chiqish huquqi, foyda ulushi, axborot, PT boshqaruvi

To'liq sheriklar o'rtasidagi ta'sis shartnomasi bo'yicha ishonch munosabatlari
Investorlar KT ishlarini yuritishda ishtirok etmaydilar, foydaning bir qismiga, ma'lumotlarga ega bo'lish va o'z hissasini olgan holda KTdan chiqish huquqiga ega.

10. Tugatishning maxsus shartlari

Yagona ishtirokchi PTda qolganda, agar u 6 oy ichida PTni tadbirkorlik sub'ektiga aylantirmasa
Agar ishtirokchilardan biri PTni tark etsa, qolganlari faoliyatini davom ettirishga qaror qilmagan

Barcha hissa qo'shuvchilar nafaqaga chiqqandan so'ng, agar umumiy o'rtoqlar KTni PTga o'tkazmasalar
Agar qolgan yagona ishtirokchi KTni 6 oy ichida tadbirkorlik sub'ektiga aylantirmagan bo'lsa

11. Mulkdan foydalanish

Mulkning maqsadlari va maqsadiga muvofiq

12. Mulkni tasarruf etish

Barcha ishtirokchilarning roziligi bilan

General o'rtoqlarning roziligi bilan

13. Ishtirokchilar soni

Kamida ikkita

Kirish
Jahon tajribasi tahlili shuni ko‘rsatadiki, keyingi yillarda lizing operatsiyalari ko‘plab mamlakatlarda iqtisodiyotning ajralmas qismiga aylandi. Hozirgi vaqtda rivojlangan mamlakatlarda 20-25% investitsiyalar lizing operatsiyalariga to'g'ri keladi. Jahon lizing bozorida shubhasiz yetakchi AQSh hisoblanadi. Dunyodagi lizing umumiy hajmining qariyb 52% AQSH hissasiga toʻgʻri keladi, asbob-uskunalarga qoʻyilgan investitsiyalar 25-30% lizing shaklida amalga oshiriladi, 2003 yildagi lizing bozorining yillik aylanmasi. 208 milliard dollarni tashkil etdi. AQSHda lizingning jadal rivojlanishining sabablaridan biri soliq imtiyozlari: tezlashtirilgan amortizatsiya va investitsion soliq imtiyozlari edi. Biroq, AQSh Ichki daromad xizmati soliq imtiyozlari mulkni yashirin sotish va sotib olish sifatida ishlatilmasligini diqqat bilan kuzatib boradi, buning uchun lizing sohasida yuzaga keladigan huquqiy munosabatlarni tartibga soluvchi qoidalar vaqti-vaqti bilan e'lon qilinadi.
Lizing shaklining o'zi, qoida tariqasida, uskunalar parkini modernizatsiya qilish va yangilash uchun mablag'ga ega bo'lmagan korxona va ushbu korxonaga kredit berishni istamaydigan bank o'rtasidagi o'ziga xos murosaga o'xshaydi. ko'p hollarda investitsiya qilingan mablag'larni qaytarish uchun etarli kafolatlarga ega emas. Darhaqiqat, klassik shaklda lizing hamma uchun qulay: ikkala tashkilot - lizing oluvchilar va bir yoki bir nechta ishonchli lizing firmalari bilan doimiy aloqada bo'lgan banklar va, tabiiyki, o'z daromadlarini (marja) oladigan lizing kompaniyasining o'zi. xaridor, asbob-uskunalar, kredit beruvchi bank va ushbu mulkni yetkazib beruvchi o'rtasida de-fakto vositachilik operatsiyalarini amalga oshirish uchun. Mutaxassislarning fikriga ko'ra, lizingga ko'chmas mulkni olishda tashkilotning xarajatlarini tejash, asosiy vositalarni sotib olish uchun an'anaviy kredit bilan solishtirganda, butun ijara muddati uchun asbob-uskunalar narxining 10 foiziga etadi.
Lizing - texnologik asbob-uskunalarni ishlatish bilan bog'liq holda lizing beruvchi va lizing oluvchilar o'rtasidagi munosabatlarni kreditlashdir.
Lizing - lizing beruvchi (lizing beruvchi) tomonidan lizing oluvchiga (lizing oluvchiga) ma'lum bir haq evaziga eksklyuziv foydalanish uchun asbob-uskunalar, mashinalar, kompyuterlar, orgtexnika, transport vositalari, sanoat, savdo va ombor ob'ektlarini berishni nazarda tutuvchi lizing shartnomasi. - bankning zarur foydasi va mulkning eskirishini hisobga olgan holda, lizing beruvchi tomonidan pul bozorida mablag'larni jalb qilish xarajatlarini qoplaydigan foiz stavkasini o'z ichiga olgan ijara.
Lizing beruvchi va lizing oluvchi kapital bilan naqd pulda emas, balki ishlab chiqarish shaklida faoliyat yuritadi, bu esa lizingni investitsiyaga yaqinlashtiradi.
Lizing operatsiyalari barcha yuzaga keladigan huquqlar va davlat qoidalari bilan kredit operatsiyalariga tenglashtiriladi. Biroq, lizingning ssudadan farqi shundaki, uning muddati tugagandan keyin va shartnomada belgilangan to'liq summa to'langandan so'ng, lizing ob'ekti lizing beruvchining mulki bo'lib qoladi (agar shartnomada lizing ob'ektini sotib olish ko'zda tutilmagan bo'lsa). qoldiq qiymati yoki lizing oluvchining mulkiga o'tish). Kredit berilgan taqdirda, bank kredit uchun garov sifatida ob'ektga egalik huquqini saqlab qoladi.
Rossiyada iqtisodiyotning real sektoriga yangi investitsiyalar muammosi juda keskin. Korxonalar tomonidan uskunalar sotib olish qiyin yoki shunchaki imkonsizdir. Ularning moliyaviy resurslari yo'qligi sababli, kredit olish ham muammoli, chunki bu talab qiladi boshlang'ich kapital(qoida tariqasida, uskuna narxining kamida 20 foizini to'lash kerak bo'ladi). o'z mablag'lari), va kredit muddati qisqa - ular 1-2 yildan oshmaydi.
Bunday vaziyatdan chiqish yo'li samarali investitsiyalar uchun yangi moliyaviy vositalarni keng qo'llashda, ulardan biri lizingdir.
Ushbu ishning maqsadlari:
... Nazariy jihatdan kengaytirish va qonunchilik bazasi lizing operatsiyalari
... “Progress M” YoAJda lizing operatsiyalarini tahlil qilish
... Lizing operatsiyalarini boshqarishni takomillashtirishning asosiy yo'llarini belgilang
Ushbu ishda tadqiqot ob'ekti korxonadagi lizing loyihalarini o'rganish bo'ldi.
Ushbu tezis kirish qismidan iborat. Xulosa va 2 bob.

Xulosa

“Moliyaviy lizing (lizing) to‘g‘risida”gi qonunning 2-moddasiga ko‘ra lizing deganda “lizing shartnomasini amalga oshirish, shu jumladan lizing obyektini sotib olish bilan bog‘liq holda yuzaga keladigan iqtisodiy va huquqiy munosabatlarning yig‘indisi” tushuniladi. Lizing shartnomasi bo'yicha lizing beruvchi lizing oluvchi tomonidan ko'rsatilgan mol-mulkni u ko'rsatgan sotuvchidan sotib olishga va ijarachiga vaqtincha egalik qilish va foydalanish uchun haq evaziga ushbu mulkni berishga majburdir.
Shartnoma tuzishda tomonlar lizing to'lovlarining umumiy miqdorini, shakli, hisoblash usuli, badallarni to'lash davriyligi va tartibini belgilaydilar. To'lovlar naqd pulda, kompensatsiya shaklida (lizing oluvchining mahsuloti yoki xizmatlari), shuningdek aralash shaklda amalga oshirilishi mumkin. Bunda lizing oluvchining mahsulot yoki xizmatlarining narxi amaldagi qonun hujjatlariga muvofiq belgilanadi.
Ushbu ishda lizing operatsiyalarini amalga oshirish sxemalari ko'rib chiqiladi va lizing beruvchi va lizing oluvchi uchun lizing operatsiyalarini amalga oshirish samaradorligi tahlil qilinadi.
Biz hisoblab chiqdik iqtisodiy samaradorlik va lizing operatsiyalari har ikki tomon uchun ham foydali ekanligi isbotlangan.
Lizing tizimi joriy etilib, yangi ishlab chiqarish liniyasi xarid qilinganidan so‘ng korxonada quyidagi o‘zgarishlar ro‘y berdi.
Lizing to‘lovlarini aniqlashning yuqorida ko‘rsatilgan metodologiyasi, uning turidan qat’i nazar, lizing to‘lovlarini hisoblash uchun asos bo‘lishi mumkin. Shu bilan birga, har bir aniq holatda lizing to'lovlarini hisoblash lizing shartnomasining o'ziga xos xususiyatlariga va lizing to'lovlarining tanlangan turiga bog'liq. Har qanday holatda, ijara nafaqat lizing beruvchining lizing ob'ektlarini sotib olish bilan bog'liq xarajatlarini qoplaydi, balki foydani ham o'z ichiga oladi.
O'zgartirilishi mumkin bo'lgan uskunalar yuqori aşınma tezligiga ega. TT45 mashinasi standart bo'yicha 12 yil ichida 7 yil xizmat qildi va TP50 mashinasi 12 yildan 8 yil xizmat qildi. Binobarin, qoldiq qiymati (Fost) Fost.st = 33,7 ming rublni tashkil qiladi.
Korxona ularni 40 ming rublga sotishni kutmoqda. Keling, Lstar = 40 ming rublni olaylik. Binobarin, yangi texnologiyani joriy etish uchun bizga 151,462 ming rubl miqdorida investitsiyalar kerak bo'ladi.
Shunday qilib, lizing to'lovlari K / ∆P = 165 / 172,912 = 1,08 yil ichida to'lanadi.
Iqtisodiy samara 151,462 ming rublga teng, bu noldan ortiq, shuning uchun taklif qilingan chora iqtisodiy jihatdan samarali, qo'shimcha ravishda u 1 yil ichida to'lanadi.
Bunday holda, lizing shartnomasi qoidalariga muvofiq, lizing oluvchi lizing beruvchiga bitimning yopilgan summasini to'lashi shart.
Rossiyada lizing faoliyati uchun xorijiy kompaniya vakolatxonasi yoki filialini tashkil etishga, xorijiy yoki rus lizing litsenziyasiga ega bo'lishga majbur emas (bu talab Rossiyada 2005 yil fevral oyidan boshlab bekor qilingan). U Rossiya kompaniyasi bilan lizing shartnomasini tuzadi, lizing oluvchining nomidan qarzga olingan yoki o'z mablag'lari hisobidan lizing ob'ektini sotib oladi va uni rossiyalik sherikga topshiradi. U uni chet elda ham, Rossiyada ham, shu jumladan lizing oluvchining o'zidan ham sotib olishi mumkin.
Lizing beruvchi uchun iqtisodiy foyda quyidagi formula bo'yicha aniqlanadi:
(Ka + Kp + K% + NPk + NI + PZk ± D N-Apk + Nipk)> (LP + PZl + Zv-Appl + Npl).

Kirish

1-bob. Uslubiy asoslar lizing biznesi

1.1. Lizingning mohiyati

1.2. Rossiyada lizing biznesi

1.3. Lizing faoliyatida xorijiy tajriba

2-bob. XZ MChJ misolida lizing kompaniyasi boshqaruvini o'rganish

2.1. Korxona boshqaruvining tuzilishi va tashkiliy-iqtisodiy xususiyatlari

2.2. Lizing operatsiyalari rejasi

2.3. KhZ MChJda lizing to'lovlari tushunchasi va hisobi

2.4. Lizing samaradorligi

2.5. Lizing faoliyatidagi risklarni tahlil qilish

3-bob. "KhZ" kompaniyasining lizing faoliyatini boshqarishni takomillashtirish.

3.1. Savdo siyosatini takomillashtirish moliyaviy xizmatlar kompaniya

3.2. KhZ MChJ xodimlarini rag'batlantirish

Xulosa

Foydalanilgan adabiyotlar ro'yxati

Ilova

Kirish.

Har bir tadbirkor o'z faoliyatini boshlagan holda, kelajak uchun moliyaviy, moddiy, mehnat va intellektual resurslarga bo'lgan ehtiyojni, ularni olish manbalarini aniq tushunishi, shuningdek, firmaning ish jarayonida resurslardan foydalanish samaradorligini aniq hisoblay olishi kerak. . Buning sababi shundaki, zamonaviy iqtisodiyotda inson ehtiyojlarini qondiradigan tovarlar va xizmatlarning asosiy qismini ishlab chiqaruvchi firma hisoblanadi.

Bozor iqtisodiyoti sharoitida tadbirkorlar o'z faoliyatini aniq va samarali rejalashtirmasalar, maqsadli bozorlar holati, ulardagi raqobatchilarning o'rni va o'zlarining istiqbollari to'g'risida doimiy ravishda ma'lumot to'plash va to'plash bilan barqaror muvaffaqiyatga erisha olmaydilar. va imkoniyatlar.

Tadbirkorlik shakllarining xilma-xilligi bilan deyarli barcha sohalarda qo'llaniladigan asosiy qoidalar mavjud tijorat faoliyati va turli firmalar uchun. Keling, ulardan ba'zilarini ko'rib chiqaylik - lizing kompaniyasini yaratishga xosdir.

Xorijda keng tarqalgan tadbirkorlik faoliyatining alohida shakli sifatida lizing hozirda Rossiyada rivojlanmoqda. Evropa Ittifoqi mamlakatlarida lizing umumiy investitsiyalarning 40% gacha, iqtisodiyotlarga Janubi-Sharqiy Osiyo- 80% gacha. Rossiyada bu ulush 8,2% dan oshmaydi. Shubhasiz, lizingning boshqa investitsiya manbalariga nisbatan afzalliklarini hisobga olgan holda uning takror ishlab chiqarish jarayonida ishtirokini oshirish zarur. Bu Rossiya Federatsiyasining o'rta muddatli (2006-2008) ijtimoiy-iqtisodiy rivojlanish dasturining maqsadi bo'lib, unda "davlat va biznes o'rtasidagi o'zaro hamkorlikning samarali vositasi sifatida lizing mexanizmidan foydalanish ... ”. Lizingdan foydalanishning ustuvorligi uning sotuvga qo'shilishi bilan tasdiqlanadi milliy loyihalar investitsiyalarni ta’minlash va byudjet mablag‘laridan maqsadli foydalanilishini nazorat qilish kafolati sifatida. Lizing faoliyati sohaning yuqori o'sish sur'atlari bilan ajralib turadi, bu esa keyingi yillarda asosiy tarmoqlarning rivojlanish dinamikasini ortda qoldirdi. moliya tizimi va butun mamlakat iqtisodiyoti; lizing kompaniyalari o‘rtasidagi raqobatning kuchayishi, ularning faoliyat ko‘lamini diversifikatsiya qilish va kengaytirish. Ushbu va boshqa tendentsiyalar lizing kompaniyalarini xizmat ko'rsatish bozori sub'ektlari sifatida boshqarishning tashkiliy tuzilmasini takomillashtirishni, uni lizing biznesining yangi imkoniyatlari va realliklariga moslashtirishni xolisona talab qiladi.

Faol amalga oshirilganda, lizing o'ziga xos qobiliyatlari tufayli ishlab chiqarishni texnik qayta jihozlash, Rossiya iqtisodiyotini qayta qurish, bozorni yuqori sifatli tovarlar bilan to'ldirish uchun kuchli turtki bo'lishi mumkin. Bugungi kunda lizing biznesi tadbirkorlik faoliyatining eng qiyin turlaridan biri hisoblanadi. U lizing munosabatlari, garovli kredit moliyalashtirish elementlari, qarzni to'lash va boshqa moliyaviy mexanizmlarni o'z ichiga oladi. Lizing kompaniyasi ko'p sonli tahliliy xizmatlar, kuchli marketing va huquqiy qo'llab-quvvatlash bilan ajralib turadi. Bank muassasalari, sug'urta kompaniyalari va mintaqaviy hokimiyat organlari bilan doimiy hamkorlik.

Garchi 60-yillarning boshlarida bo'lsa-da, lizing xorijiy davlatlar asosan tegishli chakana savdo kompaniyalari ko'pincha o'z binolarini ijaraga olganlar. Ammo so'nggi o'ttiz yil ichida lizingning mashhurligi keskin oshdi; kompyuter, mashina, qayiq yoki sun'iy yo'ldosh sotib olish uchun qarz olish o'rniga, kompaniya uni ijaraga olishi mumkin.

Rossiyada lizingni rivojlantirish, shu jumladan lizing bozorini shakllantirishning dolzarbligi, birinchi navbatda, uskunalar parkining noqulay holati bilan bog'liq: eskirgan uskunalarning katta qismi, undan foydalanish samaradorligining pastligi, ehtiyot qismlar bilan ta'minlanmaganligi; h.k. Bu muammolarni hal qilish variantlaridan biri tashqi savdo, kredit va investisiya operatsiyalarining barcha elementlarini birlashtirgan lizing bo'lishi mumkin.

Bozor iqtisodiyotiga o'tish avvaliga qo'ydi sanoat korxonalari qator muammolar, ulardan asosiysi quyidagilardan iborat: raqobat kuchayib borayotgan sharoitda qanday qilib o'zini tutish, mahsulot narxining pastligi va to'lovga layoqatsizligi sababli sotish bozorining qisqarishi, xom ashyo, materiallar va cheklangan moliyaviy resurslarni etkazib beruvchilarni topishdagi qiyinchiliklar.

Hozirgi vaqtda Rossiya korxonalarining aksariyati aylanma mablag'larning etishmasligini boshdan kechirmoqda. Ular asosiy fondlarni yangilay olmaydilar, fan-texnika taraqqiyoti yutuqlarini hayotga tatbiq eta olmaydilar va kredit olishga majbur bo‘lishadi. Kreditlashning har xil turlari mavjud: ipoteka, qimmatli qog'ozlar bilan ta'minlangan, tovarlar partiyalari bilan ta'minlangan, ko'chmas mulk. Biroq, korxona asosiy fondlarini yangilash zarur bo'lganda asbob-uskunalarni lizingga olish foydaliroqdir. Shu bilan birga, asosiy vositalarni sotib olish uchun an'anaviy kredit bilan solishtirganda korxona mablag'larini tejash butun ijara muddati uchun asbob-uskunalar qiymatining 10 foizini tashkil etadi, bu qoida tariqasida bir yildan besh yilgacha davom etadi. Rossiyadagi hozirgi iqtisodiy vaziyat, ekspertlarning fikriga ko'ra, lizingni qo'llab-quvvatlaydi. Lizing shakli modernizatsiya qilish uchun mablag'ga ega bo'lmagan kompaniya bilan ushbu kompaniyaga kredit berishni istamaydigan bank o'rtasidagi qarama-qarshiliklarni yarashtiradi, chunki u kiritilgan mablag'larni qaytarish uchun etarli kafolatlarga ega emas. Lizing operatsiyasi barcha ishtirokchilar uchun foydalidir: bir tomon kredit oladi, u bosqichma-bosqich to'lanadi va zarur jihozlar; ikkinchi tomon - kreditni qaytarish kafolati, chunki lizing ob'ekti lizing beruvchining mulki yoki bank tomonidan moliyalashtiriladi. lizing operatsiyasi, oxirgi to'lov olinmaguncha.

Men tanlagan kurs ishining mavzusi juda dolzarb. Iqtisodiyotning real sektoriga yangi investitsiyalar kiritish muammosi bugungi kunda juda keskin. Ushbu vaziyatdan chiqish yo'llaridan biri - sanoat investitsiyalari uchun yangi moliyaviy vositalarni keng qo'llashda lizingdir.