Što je financijsko poslovanje? Posao na financijskom tržištu: otvaranje brokerske tvrtke. Divovi globalnih financijskih tržišta

Aleksandar Zakharov:

Financijsko tržište je polje za bankarski poslovi

Na IV Sveruskoj konferenciji „Bankarski sustav u državna strategija ekonomski razvoj RF" raspravljali su o problemima i putevima razvoja ruskog bankarskog sustava. U članku Generalni direktor Moskovska međubankarska burza ispituje problem razvoja bankarskog poslovanja u sprezi s razvojem financijskih tržišta.

Bankarsko poslovanje i financijsko tržište

U posljednje vrijeme aktivno se raspravlja o raznim problemima razvoja bankarskog sektora konceptualni pristupi. Međutim, ako ih analiziramo, vidjet ćemo da je jedno od glavnih i gorućih pitanja kako razviti bankarski posao– dodijeljeno je vrlo skromno mjesto.

Prema definiciji jednog od najvećih američkih ekonomista 20. stoljeća, R. Musgravea, klasične funkcije financijski sustav države su:

· stabilizacija gospodarstva i postizanje ciljeva ekonomska politika– gospodarski rast, stabilnost cijena i visoka zaposlenost;

· akumulacija resursa, nužna za pružanje društvu skupa dobrobiti određenih gospodarskom infrastrukturom - unutarnja i vanjska sigurnost, prometna mreža, komunalije itd.;

Euroobveznice danas pružaju visoka profitabilnost(prije 10-12% godišnje u stranoj valuti) i, u kombinaciji s visokom pouzdanošću, vrlo su atraktivni instrumenti za korporativne i privatne ulagače. Međutim, od 1996. godine tržište ruskih euroobveznica razvija se u inozemstvu i na njemu mogu poslovati samo najveće ruske banke.

Sada je potrebno riješiti problem razvoja domaćeg tržišta koje može postati atraktivno polje djelovanja za male i srednje banke, uključujući regionalne. Na primjer, mogao bi se razviti mehanizam za refinanciranje banaka korištenjem euroobveznica kao kolaterala. A to je osigurana zaliha novca u gospodarstvu vrijedna desetke milijardi rubalja.

Naši susjedi imaju pozitivna iskustva u razvoju domaćeg tržišta euroobveznica. Danas kazahstanski investitori posjeduju više od 50% republičkih euroobveznica, a 70% njihovog prometa dolazi s domaćeg tržišta.

Koje su još mogućnosti za razvoj bankarskog poslovanja na financijskom tržištu? Jedan od njih je pružanje usluga preuzimanja i financijskog savjetovanja tvrtkama koje ulaze na burzu plasmanom vlastitih vrijedni papiri.

Usluge preuzimanja rizika značajno doprinose prihodima bankarskih sustava u razvijenim zemljama. Očekuje se da će samo u Sjedinjenim Američkim Državama do kraja 2002. prihodi bankarskog sektora od pružanja usluga osiguranja premašiti 30 milijardi dolara.

Kako ruske banke koriste ovu vrstu poslovanja? Danas je prihod banaka od pružanja takvih usluga, prema procjenama stručnjaka, manji od 50 milijuna dolara godišnje. Međutim, postoji dovoljno mogućnosti za širenje ovog poslovanja, uključujući tržište korporativnih obveznica koje se aktivno razvija.

Ovo tržište posluje u Rusiji više od tri godine. Za to vrijeme emisijom korporativnih obveznica 70 ruske tvrtke privukla ulaganja vrijedna oko 90 milijardi rubalja. ( 3 milijarde dolara)

Prema referentnoj knjizi "1000" koju je pripremio Stručni institut Ruskog saveza industrijalaca i poduzetnika najbolja poduzeća Rusija”, još oko 700 izdavatelja moglo bi danas ući na tržište korporativnih obveznica. Srednjoročno gledano, kako se bude razvijala praksa zaduživanja poduzeća, tako i osiguravanje potrebnih državna potpora, potencijalni raspon izdavatelja može biti najmanje 2-3 tisuće tvrtke.

Prema nekim procjenama, te tvrtke mogu isporučiti vrijednosne papire u vrijednosti od najmanje 30-40 milijardi dolara., koji će bankarskom sektoru osigurati prihode od usluga financijskog savjetovanja i preuzimanja rizika na razini 2-3 milijarde dolara., tj. u 30-50 puta više nego sada.

Osim toga potrebno je jedinstvenu strategiju razvoja za sve sektore financijskog sektora. Integrirani pristup razvoju i regulaciji bankovnog sustava i financijskih tržišta omogućit će sinergijski učinak te će uvelike ubrzati stopu rasta ovih segmenata i gospodarstva u cjelini.

Po našem mišljenju, takva se strategija u Rusiji može provesti samo s aktivno sudjelovanje države i svih financijskih institucija.

Sada unutra Državno vijeće Razvijaju se "temelji". javne politike u području razvoja bankovnog sustava Ruska Federacija" Možda biste trebali razmisliti o razvoju “Osnove državne politike na financijskom tržištu Ruske Federacije”.

Evo, na primjer, kako se to radilo u Južna Korea.

Nakon financijske krize. tamo je izrađen poseban dugoročni program gospodarskog razvoja, čiji je središnji element bila reforma financijskog sektora i bankarskog sustava. Konkretno, značajno su pojednostavljena pravila poslovanja financijskih institucija na tržištu vrijednosnih papira. Rezultati programa nisu dugo čekali. U Stopa ekonomskog razvoja Južne Koreje bila je u prosjeku oko 7,5% godišnje, inflacija je pala na 3-4% godišnje, a zlatne i devizne rezerve premašene 100 milijardi Lutka.

„Osnove državne politike na financijskom tržištu“ trebaju naznačiti konkretne parametre razvoja financijskog tržišta u srednjem roku. Na primjer, cilj bi mogao biti da burza dosegne razinu kapitalizacija V 500 milijardi dolara.

Svjetska praksa pokazuje da je kapitalizacija tržišta dionica razvijenih zemalja usporediva ili premašuje veličinu BDP-a zemlje. Ako uzmemo u obzir očekivani rast ruskog BDP-a, onda bi kapitalizacija burze u srednjem roku trebala biti upravo tolika.

Osim toga, postizanje slične razine tržišne kapitalizacije ojačat će ekonomsku sigurnost zemlje, značajno smanjiti rizike njezina pristupanja WTO-u i omogućiti joj ravnopravnu integraciju u globalni financijski sustav.

Veličina tržišta domaći javni dug tijekom ovih godina može se povećati za 2-3 puta do 30-50 milijardi dolara uz napomenu da se značajan dio privučenih resursa može iskoristiti za razvoj infrastrukture domaćeg gospodarstva – prometne, informacijske, energetske. Pritom će ukupan iznos javnog duga u odnosu na BDP ostati u granicama međunarodno priznatih normi (primjerice, prema Maastrichtskom sporazumu dopušteni iznos duga je 60% BDP-a).

Tržišni promet treba povećati desetke, a možda i stotine puta izvedeni financijski instrumenti. Ovo tržište je apsolutno neophodno da bi država stvorila tržišni sustav određivanja cijena za glavnog Rusa grupe proizvoda– nafta, plin, poljoprivredni proizvodi, električna energija i dr. Za poslovanje ovo tržište je prije svega prilika unutar zemlje za osiguranje raznih poslovnih rizika, uključujući valutni rizik i rizik promjene cijena sirovina.

Kako bi tržište izvedenica učinkovito obavljalo svoje makroekonomske funkcije, njegov promet mora biti barem usporediv s prometom tržišta temeljne imovine. Uzimajući to u obzir, u bliskoj budućnosti promet na tržištu derivata trebao bi porasti na 15-20 milijardi dolara, a srednjoročno – do 100-150 milijardi dolara

Definiranje konkretnih ciljeva u strategiji razvoja financijskog sektora stvarna je objava državnih dugoročnih planova.

To bi moglo postati značajan dodatni čimbenik povećanja investicijske atraktivnosti ruskog gospodarstva.

U američkoj povijesti postoji još jedan upečatljiv primjer učinkovite interakcije između banaka i financijskog tržišta. Jedan od najmoćnijih bankara na svijetu, John Pierpont Morgan, kojeg su nazivali “financijskim Mojsijem Novog svijeta”, koristeći prilike financijskog tržišta, u drugoj polovici 19. stoljeća stvorio je nekoliko velikih željezničkih kompanija, koje su zapravo postavile prometnu infrastrukturu zemlje. Nije volio riječi, već je bio čovjek od djela.

Omiljeni izraz bio mu je: „Puno misli, malo govori, ništa ne piši“.

Puno se govori o razvoju bankarskog sustava i financijskih tržišta, a puno je i napisano. Očito je došlo vrijeme da se razmisli i počne aktivno djelovati.

Posao u financijama može se nazvati najprofitabilnijim, ali u isto vrijeme i najrizičnijim. Razlog tome je što ulažete novac, ali riskirate da ga nećete dobiti natrag. Međutim, čak iu ovoj situaciji postoje metode osiguranja i jamstva povrata kapitala. Glavna prednost ove vrste poslovanja je da ne morate imati nikakve posebne vještine ili specijalnosti. Princip je uložiti novac i zaraditi kamatu.

Možete organizirati ovaj posao Kuće . S obzirom na specifičnosti djelatnosti, prikladnije je, iako se i žene mogu nositi. Koji načini ulaganja novca postoje? Najviše isplative opcije povezan s mikrokreditima, na primjer, zalagaonica, Osiguravajuće društvo. Ali ako su financijske rezerve ograničene, tada je trgovanje ili trgovanje na financijskim tržištima idealno. Prvo, to se može učiniti na internetu , drugo, čak je prikladno, jer se početno ulaganje može ograničiti na nekoliko desetaka dolara, a dobit može biti i do 100%.

Ako nemate početni kapital, ali ipak sanjate o tome da se posvetite poslu u svijetu financija, onda samo trebate steći iskustvo u tom području, pogotovo jer na internetu ima dosta informacija.

Više poslovnih ideja pronaći ćete u ovom odjeljku.

Financijski i monetarni sektor, kao samostalni element novčane privrede, formira se financijsko tržište.

Svjetsko financijsko tržište je skup nacionalnih i međunarodna tržišta osiguravanje usmjeravanja, akumulacije i redistribucije monetarnog kapitala između tržišnih subjekata putem financijskih institucija radi postizanja normalne ravnoteže između ponude i potražnje kapitala.

Monetarni sektor, koji uključuje financije i kredit, specifično je tržište sa svojim prometom i prihodom. Globalno financijsko tržište pokazuje društvo Financijske usluge , opskrbljujući ga novcem u pravo vrijeme i na pravom mjestu. Drugim riječima, specifičan proizvod na financijskom tržištu je . Kao roba, novac cirkulira u takvim sektorima globalnog financijskog tržišta kao što su krediti, vrijednosni papiri, devize, osiguranje itd. (Sl. 23).

Globalno financijsko tržište u svojoj je ekonomskoj biti sustav određenih odnosa i jedinstveni mehanizam prikupljanja i preraspodjele natjecateljska osnova financijska sredstva između zemalja, regija, industrija i institucionalnih jedinica.

Financijsko tržište sastoji se od niza sektora: ulaganje, kredit, dionice, osiguranje, valuta.

Riža. 23. Struktura financijskog tržišta:

• (tržište dionica)
• Investicijsko tržište

Na financijskom tržištu predmet kupnje i prodaje je. Međutim, postoje temeljne razlike u transakcijama u različitim sektorima financijskog tržišta. Ako se na kreditnom tržištu prodaje novac kao takav, tj. on sam je predmet transakcija, onda se na burzi prodaju, primjerice, prava na novčane prihode, već stvorene ili buduće.

Financijsko tržište nije samo sredstvo preraspodjele novčanih sredstava u gospodarstvu (po uvjetima plaćanja), već i pokazatelj cjelokupnog stanja gospodarstva u cjelini. Suština financijsko tržište nije samo preraspodjela financijskih sredstava, već prvenstveno određivanje smjerova te preraspodjele. Upravo se na financijskom tržištu određuju najučinkovitija područja primjene novčanih sredstava.

Struktura takvog financijskog tržišta može se prikazati na sljedeći način:

Instrumenti financijskog tržišta

Financijski instrumenti— to su novčane obveze gospodarskih subjekata dokumentirane sukladno važećim zakonskim propisima.

Trenutno u razvijenim tržišnim gospodarstvima postoji jasna tendencija prema spajanju različitih financijskih posrednika, kao i prema diversifikaciji njihovog poslovanja. Razvoj financijskog posredovanja pridonio je nastanku jedinstvenog gospodarskog fenomena – financijski instrumenti, koji uključuju:

• IU-ovi
• kreditne kartice
• police osiguranja
• potvrde
• razne potvrde koje daju pravo na primanje gotovine itd.

Financijski instrumenti su na ime ili na donositelja.

Povijest razvoja robno-novčanih odnosa počinje na počecima ljudskog društva. Gotovinsko plaćanje bilo je najstariji oblik plaćanja - vizualno, ali ne baš zgodno (na primjer, kralj Salomon je plaćao jednu kobilu ili dva pastuha za svako deblo libanonskog cedra u 11. stoljeću prije Krista tijekom izgradnje Prvog hrama u Jeruzalemu) . Gotovinsko plaćanje bilo je tipično za domaću trgovinu, ali međunarodna trgovina bila nezamisliva bez bezgotovinskog plaćanja.
zahtijevajte bezgotovinska plaćanja u međunarodnom prometu rodila još u 16.-17.st. obrasci računa za međunarodna plaćanja. Neizostavan sudionik bezgotovinskog plaćanja između partnera još od 18. stoljeća. čelične banke. Prednosti bezgotovinskog plaćanja su prilično očite: pogodnost rukovanja velikim iznosima, standardne transakcije prijenosa, jednostavnost računovodstva i izvješćivanja, značajna sigurnost, jamstvo sigurnosti sredstava i njihova kontrola, privlačnost zajmova i različiti oblici financiranja trgovine transakcije.
U dugom povijesnom razdoblju zlato je imalo ulogu instrumenta međunarodnog plaćanja. Međutim, u praksi su se međunarodna plaćanja uvijek obavljala u općepriznatoj jakoj i stabilnoj (čvrstoj) svjetskoj valuti, koja se nazivala pričuvna valuta. U 19. stoljeću i prije Prvog svjetskog rata međunarodna obračuna obavljala su se u pravilu u britanskim funtama sterlinga.
Nakon Drugog svjetskog rata, američki dolar postao je glavna rezervna valuta zapadnog svijeta, koja trenutno opslužuje oko 45% vanjskotrgovinskog prometa. To nije objašnjeno samo činjenicom da je nezgodno plaćati u zlatu, jer je svaki put bilo potrebno pročistiti zlato: lijevati zlatni ingot određene veličine odgovarajuće težine i postotka zlata (standardni zlatni ingot ima masa 12 500 g, u leguri čistoća 0,9995), ali i snositi troškove transporta iz jedne zemlje u drugu i osiguranje transporta plemenitog metala, što je obično 1% od cijene isporuke zlata. Glavni razlog je taj što je razvoj vanjskotrgovinskog prometa u svakom trenutku značajno nadmašivao svjetsku proizvodnju dragocjeni metali(osobito zlato). Razvojem kreditnih odnosa kreditni novac (mjenice, novčanice, čekovi) postupno je zamjenjivao zlato, najprije iz domaćeg monetarnog optjecaja, a potom i iz međunarodnih monetarnih odnosa. 70-ih godina 20. stoljeća dolazi do službene demonetizacije zlata, tj. zlato je postupno izgubilo svoju izravnu funkciju svjetskog novca.
U suvremenim uvjetima zlato obavlja funkcije svjetskog novca samo djelomično i posredno - kroz operacije na tržištima zlata, gdje se zlato kao visokolikvidna roba može brzo prodati i kupiti potrebne valute i shodno tome dobra, odnosno zlato koristiti kao kolateral pri primanju inozemnih kredita. Istodobno, zlato trenutno djeluje kao nužni fond osiguranja za državu u obliku zlatnih rezervi središnje banke, kao i kao sredstvo tezauracije (akumulacije) za pojedince.
Uz američki dolar i druge slobodno konvertibilne valute, kao svjetski novac trenutno se koriste SDR (specijalna prava vučenja) i euro, novčana jedinica koju koriste zemlje Europske monetarne i ekonomske unije.
Kako bi se osiguralo funkcioniranje sustava međunarodnih obračuna, potrebno je izvršiti sljedeće financijske transakcije u okviru globalnog, regionalnog i nacionalnog valutnog sustava:
konverzija valuta - zamjena nacionalne valute za stranu valutu;
poslovi kupnje i prodaje valuta koji se obavljaju u poslovnim bankama ili na mjenjačnicama, obično se nazivaju trgovanje valutama;
poslovi poslovnih banaka radi privlačenja i plasiranja deviznih sredstava koji se nazivaju depozitni i kreditni. Riječ je o međubankarskim poslovima međusobnog pozajmljivanja, plasmana privučenih odn vlastita sredstva, osiguranje, obrada i praćenje kredita;
bankarske usluge za vanjskotrgovinske obračune u oblicima prihvaćenim u međunarodnoj praksi;
poslovi vezani uz servisiranje imatelja kreditnih (debitnih) kartica.
Financijsko poslovanje je poseban oblik poduzetništva u kojem je predmet kupoprodaje novac (gotovina) i vrijednosni papiri. Potražnja za novčanim sredstvima1 i kapitalom B03NikaT zbog ograničenih i nedostatnih financijskih sredstava. Novac (valutu) banke prodaju poduzetnicima ili im ga daju na kredit. Dobit banke nastaje kao rezultat razlike između nabavne i prodajne cijene novca ili kao rezultat zaračunavanja kamata za osiguranje novčanih (deviznih) sredstava. Vrijednosni papiri služe dugoročnom ulaganju poduzeća i stvaraju prihod u obliku dividendi na dionice ili kamata na obveznice. Osim toga, vrijednosni papiri se prodaju ili kupuju s ciljem stjecanja špekulativnih prihoda od tečajnih razlika koje mogu nastati kao posljedica promjena kupovnih i prodajnih cijena vrijednosnih papira.
Kao i svaka vrsta poduzetništva, financijsko poslovanje povezano je s određenim rizikom koji nastaje kao posljedica neizvjesnosti odluka zbog nepotpunosti i nedostatnosti informacija o stanju (konjunkturi) financijskih tržišta (prisutnost i veličina potražnje i ponude za kapital i monetarna sredstva, O financijska stabilnost i solventnosti klijenata, o tarifama i dividendama, o položaju i djelovanju mogućih konkurenata itd.), kao rezultat neravnoteže glavnih komponenti u globalnim financijskim i kreditnim odnosima.
Kako bi se financijski rizici sveli na najmanju moguću mjeru, nastaje osiguravateljski posao čiji je jedan od segmenata hedging. Zaštita se odnosi na kompenzacijske radnje koje poduzima kupac ili prodavatelj na deviznom tržištu ili tržištu dionica kako bi zaštitio svoje buduće prihode od promjena u tečajevima ili cijenama dionica. Prisutnost hedginga, pak, dovodi do posebnih tržišta za sekundarne financijske instrumente - izvedenice. Dakle, tehnologija međunarodnog financijskog poslovanja sastoji se u odabiru jedne ili druge strategije za ulaganje sredstava u različite financijske instrumente (glavne svjetske valute i vrijednosne papire) kako bi se ostvario profit.
Pretpostavlja se da se proces upravljanja uloženim kapitalom odvija tijekom vremena u obliku dinamičkog slijeda investicijskih odluka. Ako je cilj investicijske aktivnosti maksimiziranje dobiti na uložena sredstva, uz ograničenje rizika ulaganja, tada će željena investicijska (špekulativna) strategija, koja daje ekstremnu vrijednost za odabrani kriterij, ujedno biti i optimalna strategija.
Sudionici u međunarodnom financijskom poslovanju su:
države i središnje banke;
nacionalne i transnacionalne banke, velike poslovne banke, preko kojih se obavlja glavnina svih međunarodnih plaćanja i trgovanja vrijednosnim papirima;
nacionalne tvrtke, prvenstveno TNC;
mirovinski, investicijski zajednički i hedge fondovi; - Osiguravajuća društva;
stanovništvo i privatni investitori;
elektronička mrežna tržišta i mjenjačnice.
Kada se doista pojavilo međunarodno financijsko poslovanje? Vrijeme njegova nastanka može se povezati s razvojem međunarodnog monetarnog sustava
kreditna i burzovna tržišta. Doista, novčanice su se pojavile na prvim sajmovima novčanica još u srednjem vijeku, očito u gradovima-državama Italije. Međutim, o razvijenim financijskim tržištima u modernom smislu možemo govoriti kada dionička društva, burze valuta i dionica. Ovo se dogodilo u početkom XVII V. Nizozemska burza je u biti prva burza. Daljnjem jačanju međunarodnog financijskog poslovanja pridonijeli su:
razvoj međunarodnih ekonomskih odnosa; -internacionalizacija gospodarskih odnosa;
jačanje globalnog monetarnog sustava;
jačanje koncentracije i centralizacije bankarskog kapitala. Posebno se brzo međunarodno financijsko poslovanje razvija u drugoj polovici 20. stoljeća. i početkom 21. stoljeća. iz više razloga. Prvo, globalno financijsko okruženje, zbog globalizacije svjetskog gospodarstva, brzo se promijenilo tijekom proteklih desetljeća. Te su se promjene izrazile u raspadu komunističkog sustava u Rusiji i istočnoeuropskim zemljama te njihovom prelasku na tržišnu ekonomiju, što je pridonijelo rastu tržišta eurovaluta, razvoju zajedničkog europskog tržišta, jačanju uloge transnacionalnih kompanija , jačanje pokreta međunarodne prijestolnice. Razvoj međunarodnog financijskog poslovanja pogodovao je proces brzog razvoja financijskog sektora u gospodarstvu, koji predstavlja:
povećati specifična gravitacija financijski sektor gospodarstva u BDP-u industrijskih zemalja;
rast udjela financijskih usluga u ukupnom obujmu usluga (u razvijenim zemljama financijske usluge čine više od 50% svih usluga);
brzi razvoj financijskih tržišta u odnosu na tržišta roba. Za svaki dolar uključen u robna tržišta potroši se više od 60 dolara. na financijskim tržištima;
rast udjela financijske imovine u bilancama poduzeća;
povećanje udjela financijskih instrumenata u imovinskoj štednji stanovništva uz smanjenje udjela bankovnih depozita u imovini. Na primjer, 45% Amerikanaca posjeduje dionice i fluktuacije cijena burze u velikoj mjeri određuje njihovo osobno bogatstvo.
Područje djelovanja međunarodnog financijskog poslovanja su financijska tržišta. Razvoj računalne mreže pridonio globalizaciji financijskih tržišta i vodećih međunarodnih valutnih središta. Bliži odnosi međunarodnih centara proizveli su financijsku revoluciju čija je bit povećanje broja i uloge financijskih institucija, financijska integracija i brz tempo razvoj novih financijske metode i bankarske tehnologije.
Uz pozitivne promjene u globalnom financijskom okruženju treba istaknuti niz negativnih aspekata: međunar financijske krize, međunarodna dužnička kriza se produbljuje.

Financijsko tržište - ovo je sfera poslovni odnosi, gdje se formiraju potražnja i ponuda za financijskim resursima, odvija se kretanje tih resursa kako bi se osigurala puna provedba svih poslovnih operacija.

Kao što znamo iz prvog odjeljka udžbenika Osnove poslovanja, novac je postao atributom gospodarstva na određenoj povijesnoj etapi razvoja potonjeg, kao rezultat dosljedne transformacije barter razmjenskih odnosa u robno-novčane. Novac smo definirali i kao posebnu ekvivalentnu robu čijom se pojavom željelo usustaviti razmjenske procese u gospodarstvu. Novčana masa, kovanice, novčanice i vrijednosni papiri činili su ukupnost financijska sredstva tržišta, koji su osmišljeni kako bi osigurali stalnu jednakost u operacijama robne razmjene na različitim dijelovima tržišta.

Svaki poslovni subjekt shvaća važnost financijskih sredstava, prvenstveno novca, u svom životu. Novac je suptilan i osjetljiv mjerač bilo kojeg oblika poslovne aktivnosti, što daje kvalitativnu karakteristiku i kvantifikacija bilo kojem smjeru poslovne aktivnosti. Koliko je novca uloženo u posao? Koliko se novca dobije nakon prodaje proizvedenih proizvoda? Gdje je isplativije uložiti novac? Usporedbom se može prosuditi stupanj isplativosti poslovanja, kako i u kojoj mjeri je poslovni subjekt uspio ostvariti svoje interese.

Samo uz pomoć novca je potpun poslovna interakcija odvojeni poslovni subjekti, a tržište ima regulatorni utjecaj na bilo koji

poduzetnička tvrtka koja se bavi bilo kojom vrstom djelatnosti. Ako ta tvrtka proizvodi robu ili pruža usluge koje su prihvatljive drugim poslovnim subjektima, novac je taj koji signalizira poduzetnički uspjeh. Ako poduzeće nije u mogućnosti prodavati robu i usluge po cijenama koje donose novčani prihod, snosi očite gubitke, a njegovo djelovanje na tržištu prestaje.

Pojava novca S jedne strane , omogućio je prevladavanje ograničenja tržišta za razmjenu dobara i usluga i pridonio transformaciji robno-razmjenskog poslovanja, čija potreba proizlazi iz procesa podjele rada, najprije u masovnu pojavu, a zatim u univerzalni. Međutim, na drugoj strani , pojava na tržištu određenog univerzalnog robnog ekvivalenta u obliku novca, a kasnije i uporaba papira i drugih novčanica kao novca, pojava vrijednosnih papira, doveli su do pojave bitno nove vrste poduzetničke aktivnosti, odnosno poslove vezane uz organiziranje prometa novca i pružanje usluga u svezi s prometom novca.

Kretanje sredstava između gospodarskih subjekata odvija se na financijskim tržištima koja imaju prilično složenu strukturu. Različiti segmenti financijskog tržišta obavljaju različite funkcije i služe različitim kategorijama investitora i poduzeća.

Novčani tok na financijskom tržištu

Oni ljudi, kao i poduzeća i organizacije koje imaju privremeni višak financijska sredstva, koje su spremni pružiti onima kojima nedostaju, zove se investitori, oni. dobavljači sredstava financijskom tržištu.

Termin ulaganja (lat. - haljina) sada se koriste prilično široko, što implicira da će se današnja ulaganja vratiti u budućnosti. Investicije se podrazumijevaju kao ulaganje određenih sredstava u posao, vrijednosne papire, građevinski projekti i tako dalje. Termin ulaganja trenutno se koristi prilično široko, što implicira da će se današnja ulaganja vratiti u budućnosti. Potrebno je razlikovati ulaganja u realnu imovinu i financijska ulaganja.

Ulaganja u realnu imovinu osigurati izgradnju zgrada i građevina, kupnju opreme i stvaranje novih vrsta proizvoda. Obično ova vrsta ulaganja zahtijeva velika kapitalna ulaganja. Pod, ispod financijska ulaganja odnosi se na ulaganje sredstava u financijska imovina, koji uključuju stavljanje sredstava na bankovne depozite, kupnju različite vrste vrijednosni papiri: dionice, obveznice, mjenice itd.

Tako smo utvrdili da u gospodarstvu uvijek postoje ljudi sa slobodnim sredstvima i ljudi koji osjećaju potrebu za dodatnim sredstvima. Sukladno tome, tržište prati kretanje sredstava od štediša prema potrošačima financijskih sredstava.

Tko su glavni dobavljači i potrošači sredstava? Na sl. Slika 2.1 prikazuje dijagram kretanja financijskih resursa u gospodarstvu od investitora do struktura koje imaju nedostatak sredstava.

Riža. 2.1.

Glavni dobavljači sredstava na financijskom tržištu uključuju dvije skupine: populacija I poduzeća, koji imaju besplatno unovčiti, potrošačima - strukturama s nedostatkom financijskih sredstava. Među njima mogu biti stanovništvo, poduzeća i država. Ako je sa stanovništvom i poduzećima sve jasno: postoje ljudi i poduzeća sa slobodnim sredstvima, a postoje i druge kategorije ljudi i poduzeća kojima su potrebna sredstva. Stoga se između njih odvija proces premještanja sredstava.

Kako je država dospjela na popis primatelja sredstava? Prvo, kroz porezni sustav. Sva poduzeća i zaposleni građani plaćaju porez u državni proračun. Drugo, ako porezni prihodi nisu dovoljni da pokriju sve državne rashode, tada država pribjegava zaduživanju na financijskom tržištu, koristeći razne načine privlačenje sredstava.

Klasifikacija financijskih tržišta

Financijsko tržište ima složenu strukturu, na njemu djeluju različite financijske institucije. S tim u vezi, može se klasificirati prema različitim kriterijima i razlikovati različite segmente financijskog tržišta. Razmotrimo segmentaciju financijskog tržišta ovisno o različitim kriterijima klasifikacije.

Tržište kapitala i tržište novca

Ovisno o razdoblju za koje se privlače financijska sredstva, financijsko tržište se dijeli na dva dijela, od kojih jedan predstavlja tržište kapitala, a drugi tržište novca.

Na tržište novca cirkulira takozvani kratkoročni novac čiji promet ne prelazi godinu dana. Tipičan primjer operacije tržišta novca je sljedeća situacija. Tvrtka je proizvela i poslala proizvod, no kupac ga nije platio jer je imao privremene financijske poteškoće i traži odgodu plaćanja na određeni rok, primjerice 30 dana.

Ovakvim razvojem događaja proizvođač se suočava s nedostatkom novca. Potrebna su mu sredstva za kupnju sljedeće serije sirovina i zaliha i početak sljedeće proizvodni ciklus. Zbog činjenice da poduzeće nije dobilo financijska sredstva, suočava se s prijetnjom zaustavljanja proizvodnje i financijskih gubitaka.

Dobro je što postoji financijsko tržište na kojem se, kako smo već saznali, sredstva mogu kretati u prostoru i vremenu. Proizvođač nema drugog izbora nego koristiti mehanizam financijskog tržišta i privući potrebna sredstva. Da bi to učinili, tvrtka se prijavljuje banci za kredit na rok od 30 dana. Banke brzo izdaju takve kredite; U pravilu se u roku od jednog ili dva dana rješava pitanje odobravanja kredita. Koristeći kreditna sredstva dobivena od banke, tvrtka obavlja potrebne kupnje i nastavlja proizvodne djelatnosti, a nakon 30 dana, primivši novac od potrošača proizvoda, namiruje se s bankom. Zbog činjenice da je razdoblje optjecaja financijskih sredstava kratko, naziva se i tržište novca tržište kratkoročnih kredita.

Tržište kapitala. Kao što razumijete, nije moguće realizirati velike investicijske projekte s rokom dovršetka od dvije do tri godine koristeći "kratki novac". Za realizaciju projekata potreban je “dugoročni novac”. Na tržištu kapitala mogu se naći s prometom financijskih sredstava dužim od godinu dana.

Banke pružaju takve usluge i daju kredite poduzećima na nekoliko godina. Logika za davanje takvih zajmova je sljedeća. U početku postoji tzv faza ulaganja - sredstva se ulažu u izgradnju novih proizvodnih pogona, nabavu opreme i druge troškove. Nakon što je faza ulaganja završena, faza operacije. Na njemu počinje funkcionirati novostvorena proizvodnja, proizvoditi proizvode, zbog čega sredstva teku u poduzeće. Tim sredstvima tvrtka se obračunava s bankom, postupno otplaćujući kredit i plaćajući kamate. Dugoročni zajmovi za investicije smatraju se rizičnijim, pa banke za te zajmove zaračunavaju više kamate.

Za svoje usluge banke zahtijevaju vrlo značajnu naknadu u obliku razlike između kamatnih stopa po kojima privlače novac od investitora i stopa po kojima izdaju kredite. Ova naknada za bankovne usluge dovodi do poskupljenja financijskih sredstava koja poduzeća dobivaju. Visoke kamatne stope opterećuju gospodarstvo poduzeća. Umjesto da sredstva koriste za razvoj proizvodnje, poduzeća su ih prisiljena davati banci u obliku kamata.

U tom smislu, tvrtke traže načine za smanjenje troškova privučenih financijskih sredstava. Naravno, možete se cjenkati s bankom oko snižavanja kamata na kredit. Međutim, ovaj put ima ograničenja, budući da banka živi od razlike u kamatama. To je bit bankarskog poslovanja. Koristeći kamate na kredite primljene od poduzeća, banka mora ne samo isplatiti kamate ulagačima, već i pokriti sve vlastite troškove vezane uz funkcioniranje banke, te ostvariti dobit.