Sustav upravljanja leasingom. Razvoj sustava upravljanja leasing društvom. Metode upravljanja rizicima

Leasing ima niz prednosti u odnosu na druge oblike financiranja. Ovdje je popis onih vidljivih pogodnosti koje mogu ostvariti subjekti lizing odnosa

Prednosti najma za stanare:

Leasing pretpostavlja 100% financiranje i ne zahtijeva brzi povrat cijelog iznosa duga;

Zakupom se financira najmoprimac točno prema potrebama imovine koja će se financirati. To je osobito korisno za male zajmoprimce, za koje jednostavno nije moguće tako prikladno i fleksibilno financiranje putem kredita ili revolving kredita, do kojeg dolaze uglednije tvrtke. Ugovor o najmu može se izraditi uzimajući u obzir posebne karakteristike stanara;

Mnogi stanari imaju dugoročne financijske planove tijekom provedbe kojih su njihove financijske mogućnosti uvelike ograničene. Leasing vam omogućuje da prevladate takva ograničenja i na taj način olakšava veću mobilnost u ulaganju i financijskom planiranju;

U leasingu se pitanja stjecanja i financiranja imovine rješavaju istodobno;

Stjecanje imovine putem leasinga ispunjava „zlatno pravilo financiranja“ prema kojem se financiranje mora osigurati tijekom cijelog vijeka trajanja imovine. Ako je kupnja imovine financijska poluga, tada je obično potrebna brža otplata zajma od korisnog vijeka trajanja imovine;

Leasing povećava zakupčevu fleksibilnost u donošenju odluka. Dok pri kupnji postoji samo alternativa “no buy”, kod najma najmoprimac ima širi izbor. Od ugovora o leasingu s različitim uvjetima, najmoprimac može izabrati onaj koji najbliže zadovoljava njegove potrebe i mogućnosti;

Zbog činjenice da se zakupnine plaćaju prema utvrđenom rasporedu, najmoprimac ima više mogućnosti za koordinaciju troškova financiranja kapitalnih ulaganja i prihoda od prodaje proizvoda, čime se osigurava veća stabilnost financijski planovi nego što je to slučaj pri kupnji opreme;

S obzirom na činjenicu da se zakupljena imovina, koja je vlasništvo najmodavca, smatra dijelom osiguravanja povrata na uložena sredstva, lakše je dobiti ugovor o najmu nego alternativni zajam za stjecanje iste imovine ;

Prilikom korištenja leasinga, najmoprimac može koristiti više proizvodna postrojenja nego kupnja iste imovine. Privremeno oslobođena financijska sredstva zakupnik može koristiti u druge svrhe;

Od davanja u zakup Dugo vrijeme služi kao sredstvo prodaje proizvodnih proizvoda, dakle javnoj politici obično ima za cilj poticanje i proširenje leasing poslova;

U slučaju niske isplativosti najmoprimca, potonji može koristiti povrat zakupa, što omogućuje postizanje povlaštenog oporezivanja dobiti;

Lizing omogućuje najmoprimcu koji nema značajnu vrijednost financijska sredstva, započeti veliki projekt;

Mogućnost postizanja visoke likvidacione vrijednosti imovine iznajmljene na kraju ugovora u mnogim je slučajevima odlučujuća za prihvaćanje najma od strane najmoprimaca.

Osim gore navedenog, najmoprimac ima niz prednosti u računovodstvu zakupljene nekretnine. Među njima:

Zakupnine koje je platio najmoprimac obračunavaju u cijeni koštanja, odnosno sredstva za njihovo plaćanje formiraju se prije formiranja oporezive dobiti;

Leasing ne povećava dug u bilanci najmoprimca i ne utječe na omjer vlastitih i posuđenih sredstava, odnosno sposobnost najmoprimca da dobije dodatne kredite se ne smanjuje;

Računovodstvo i amortizacija zakupljene imovine provodi se u bilanci najmodavca. Rok najma obično odgovara razdoblju amortizacije imovine iznajmljene, ali je rok najma obično kraći. Što je dulji rok najma i, shodno tome, niža preostala vrijednost imovine, to su slobodniji uvjeti za iskorištavanje nekretnine i njezinu daljnju uporabu.

Prednosti leasinga za leasing društva:

Vlasništvo nekretnine daje u zakup značajne porezne olakšice. Tvrtke s visokom razinom oporezive dobiti ne oduzimaju dio poreznih olakšica zakupcima s povlaštenim oporezivanjem dobiti kroz nižu stopu najma od kamata na zajam za stjecanje iste nekretnine;

Budući da zakupljena nekretnina ostaje u vlasništvu najmodavca, potonji tu nekretninu može koristiti u neproizvodne svrhe (na primjer, dodatnu sigurnost otplata kreditnih sredstava);

Visoka rezidualna vrijednost nakon ubrzane amortizacije imovine iznajmljene. Povratak dijela nakon prodaje imovine iznajmljene može donijeti prilično veliku dobit;

Pomoć u prodaji iznajmljene imovine prodavatelju od strane najmodavca. U skladu s takvim ugovorima, prodavatelj u ime najmodavca nudi klijentima financiranje opskrbe svojih proizvoda putem leasinga;

Ulaganja u obliku imovine, za razliku od gotovinskog kredita, smanjuju rizik nepovratka sredstava, budući da najmodavac zadržava vlasništvo nad iznajmljenom nekretninom;

Glavna uloga u pripremi i izvođenju lizinga ostaje kod najmodavca. Cijena ovih usluga nije mali dio provizije najmodavca;

Najmodavac ima priliku tražiti dodatna financijska sredstva za nastavak i proširenje aktivnosti zalaganjem zakupljene nekretnine ili ustupanjem prava zahtijevanja plaćanja zakupa;

Leasing usmjerava financijska sredstva izravno na stjecanje materijalne imovine, čime se uklanja problem neprimjerenog korištenja kreditnih sredstava;

Ulaganja u proizvodnu opremu putem leasinga jamči stvaranje prihoda za pokriće obveza najma.

Prednosti leasinga za prodavatelja iznajmljene nekretnine:

Prodavatelj imovine iznajmljene dobiva dodatne mogućnosti za prodaju svojih proizvoda;

Posao izgleda manje rizičan za prodavatelja, budući da najmodavac preuzima rizik povrata vrijednosti imovine putem plaćanja najma.

Za banke koje sudjeluju u leasing operacijama moguće su sljedeće prednosti:

Prvo što banke ističu su značajne porezne prednosti koje mogu značajno smanjiti troškove transakcije. Upravo je taj faktor pridonio razvoju leasinga u zapadnim zemljama. Niža vrijednost transakcije omogućuje povećanje vjerojatnosti realizacije projekata i smanjenje tereta duga za zajmoprimce te, kao rezultat toga, poboljšava kvalitetu danih kredita;

Druga prednost koja trenutačno djeluje na teritoriju Rusije je ta što zakonodavni akti nisu dovoljno razvijeni da se usvojeni postupak za naplatu potraživanja sigurnosti ne pretvori u težak proces koji ponekad traje dugo, pa kao rezultat toga ne donose osjećaj potpunog povjerenja u pozitivan rezultat. Leasing djelomično može ukloniti ovaj problem, budući da zajmodavac zadržava vlasništvo nad kolateralom. Mogućnost jačanja prava banke na naplatu kolaterala trebala bi dovesti do kvalitativnog poboljšanja kredita i učiniti više investicijskih projekata održivim;

Iznajmljivanje opreme proizvedene u inozemstvu omogućit će privlačenje jeftinije unovčiti od stranih financijskih institucija ili novčanih fondova država zainteresiranih za izvoz svojih industrijskih proizvoda u Rusiju;

Leasing - relativno novu vrstu financiranje naše zemlje, pomaganje organizacijama (klijentima banaka) u reorganizaciji proizvodnje bez preusmjeravanja velikih novčanih sredstava iz obrtnog kapitala;

Sposobnost banke da postigne veći stupanj likvidnosti kreditnog portfelja.

Uz gore navedene prednosti, leasing ima značajne nedostatke, koji se očituju u financijsko -kreditnoj sferi i neriješenim računovodstvenim problemima. Leasing se od dugoročnog kredita razlikuje povećanom složenošću organizacije koja se sastoji od većeg broja sudionika.

Za zakupca leasing može imati niz nedostataka, kao što su:

Kod financijskog leasinga, zakupnine ne prestaju do kraja ugovora, čak i ako znanstveni i tehnološki napredak učini zakupljenu nekretninu zastarjelom;

Zakupac nema koristi od povećanja preostale vrijednosti opreme;

Povratni međunarodni leasing, izgrađen na poreznoj osnovi, pretvara se u gubitke za državu najmodavca;

Kod međunarodnih transakcija viševalutnog leasinga ne postoje potpuna jamstva protiv valutnih rizika (problem se prenosi s jednog sudionika na drugog).

Uvod.

Svaki poduzetnik, započinjući svoju djelatnost, mora jasno razumjeti potrebu za budućnošću u financijskim, materijalnim, radnim i intelektualnim resursima, izvore njihovog primitka, te također moći jasno izračunati učinkovitost korištenja resursa u procesu rada tvrtke . To je zbog činjenice da je u modernom gospodarstvu tvrtka koja proizvodi glavninu dobara i usluga koje zadovoljavaju ljudske potrebe.

U tržišnom gospodarstvu poduzetnici neće moći postići održivi uspjeh ako ne planiraju jasno i učinkovito svoje aktivnosti, stalno prikupljaju i akumuliraju informacije o stanju ciljnih tržišta, položaju konkurenata na njima i o vlastitim izgledima i mogućnosti.

Uz svu raznolikost oblika poduzetništva, postoje ključne odredbe koje se primjenjuju u gotovo svim područjima komercijalne aktivnosti i za različite tvrtke. Razmotrimo neke od njih - svojstvene stvaranju leasing društva.

Leasing kao poseban oblik poduzetnička aktivnost, koji je raširen u inozemstvu, trenutno se razvija u Rusiji. U zemljama Europske unije leasing čini do 40% ukupnog ulaganja, u gospodarstvima Jugoistočna Azija- do 80%. U Rusiji taj udio ne prelazi 8,2%. Očito, uzimajući u obzir prednosti leasinga u usporedbi s drugim izvorima ulaganja, njegovo se sudjelovanje u procesu reprodukcije mora povećati. Na to cilja Program društvenog i gospodarskog razvoja Ruska Federacija za srednjoročni period (2006.-2008.), koji predviđa "uporabu mehanizma leasinga kao učinkovit alat za interakciju između države i poduzeća ...". Prioritet korištenja leasinga potvrđen je njegovim uključivanjem u prodaju nacionalne projekte kao jamac osiguranja ulaganja i kontrole nad ciljanim korištenjem proračunskih sredstava. Leasing djelatnost karakteriziraju visoke stope rasta industrije, koje nadmašuju posljednjih godina dinamiku razvoja glavnih sektora financijskog sustava i gospodarstvo zemlje u cjelini; povećana konkurencija između leasing društava, diverzifikacija i proširenje opsega njihovih aktivnosti. Ovi i drugi trendovi objektivno zahtijevaju poboljšanje. organizacijska struktura upravljanje leasing društvima kao subjektima na tržištu usluga, usklađujući ga s novim mogućnostima i realnošću poslovanja leasinga.

Uz aktivnu provedbu, leasing, zbog svojih svojstvenih sposobnosti, može biti snažan poticaj za tehničko preopremanje proizvodnje, restrukturiranje ruskog gospodarstva, zasićenje tržišta visokokvalitetnom robom. Danas je leasing jedna od najtežih vrsta poduzetničke aktivnosti. Uključuje odnose najma, elemente osiguranog kreditnog financiranja, namirenje duga i druge financijske mehanizme. Leasing društvo odlikuje veliki broj analitičkih usluga, snažna marketinška i pravna podrška. Stalna interakcija s bankarskim institucijama, osiguravajućim društvima i regionalnim vlastima.

Premda se početkom 60 -ih leasing u strane zemlje uglavnom zabrinuti trgovačka društva koji su često iznajmljivali svoje prostorije. No, u posljednja tri desetljeća popularnost leasinga naglo je porasla; umjesto posudbe novca za kupnju računala, automobila, broda ili satelita, tvrtka ga može iznajmiti.

Važnost razvoja leasinga u Rusiji, uključujući i formiranje tržišta leasinga, prvenstveno je posljedica nepovoljnog stanja parka opreme: značajan specifična gravitacija zastarjela oprema, niska učinkovitost njezine uporabe, nedostatak opskrbe rezervnim dijelovima itd. Jedna od mogućnosti rješavanja ovih problema može biti leasing, koji objedinjuje sve elemente vanjskotrgovinskog, kreditnog i investicijskog poslovanja.

Prijelaz na tržišno gospodarstvo bio je prije industrijska poduzeća niz problema, od kojih je glavni sljedeći: kako se uspostaviti u uvjetima sve veće konkurencije, smanjenja prodajnog tržišta zbog niskih cijena proizvoda i insolventnosti, poteškoća u pronalaženju dobavljača sirovina, materijala i ograničenih financijskih sredstava.

Trenutno većina ruskih poduzeća ima nedostatak radnog kapitala. Ne mogu obnoviti svoja osnovna sredstva, provesti postignuća znanstvenog i tehnološkog napretka i prisiljeni su uzimati kredite. Postoje različite vrste kreditiranja: hipoteka, osigurana vrijednosnim papirima, osigurana pošiljkama robe, nekretnine. Međutim, poduzeću je isplativije iznajmljivati ​​opremu kada treba obnoviti svoju stalnu imovinu. Istodobno, ušteda tvrtke u usporedbi s konvencionalnim zajmom za kupnju dugotrajne imovine doseže 10% cijene opreme za cijeli rok najma, koji se obično kreće od jedne do pet godina. Trenutna ekonomska situacija u Rusiji, prema mišljenju stručnjaka, ide u prilog leasingu. Oblik leasinga pomiruje proturječja između tvrtke koja nema sredstava za modernizaciju i banke koja ovoj tvrtki nerado daje kredit, budući da nema dovoljna jamstva za povrat uloženih sredstava. Operacija leasinga korisna je za sve uključene: jedna strana dobiva zajam koji se plaća u fazama i potrebnu opremu; druga je strana jamstvo otplate kredita, budući da je predmet najma vlasništvo najmodavca ili banke koja financira operaciju leasinga do primitka posljednje uplate.

Moja odabrana tema seminarski rad vrlo relevantno. Problem novih ulaganja u realni sektor gospodarstva danas je vrlo akutan. Jedan od izlaza iz ove situacije - u širokoj uporabi novih financijskih instrumenata za produktivno ulaganje, je leasing.

Pošaljite svoj dobar rad u bazu znanja je jednostavno. Koristite donji obrazac

Studenti, diplomirani studenti, mladi znanstvenici koji koriste bazu znanja u studiju i radu bit će vam zahvalni.

Slični dokumenti

Bit i postupak uređenja leasing odnosa. Vrste leasinga i njihove prednosti. Dokumenti o zakupu. Prednosti i nedostaci leasing oblika ulaganja. Razvoj i glavni problemi leasing aktivnosti u Rusiji.

seminarski rad dodan 05.03.2014


Teorijske osnove te specifičnosti organizacije leasing aktivnosti, njezin ekonomski sadržaj: najamnina, financiranje, kredit, ulaganje. Analiza aktivnosti banaka Republike Bjelorusije u sustavu odnosa leasinga, načini i izgledi njihovog razvoja.

seminarski rad dodan 05.02.2013


Bit, funkcija i klasifikacija leasing poslova. Klasifikacija vrsta rizika i pokazatelji učinkovitosti lizing poslova. Ekonomske karakteristike bankovnog holdinga "Avangard", procjena rizika povezanih s provođenjem leasing aktivnosti.

seminarski rad, dodan 11.12.2010


Temeljna načela i značajke leasing odnosa. Moderno tržište leasing usluge: sudionici, oblici i funkcije. Faze operacije leasinga. Značajke trenutne situacije u Rusiji, koje utječu na razvoj leasing operacija banaka.

seminarski rad, dodan 10.11.2010


Pojam, objekti i subjekti leasing djelatnosti. Ekonomski značaj leasinga i njegova učinkovitost za sve strane lizing odnosa. Računovodstvo bankovnih poslova pri davanju dugotrajne imovine u zakup. Oblik i sadržaj ugovora o zakupu.

seminarski rad dodan 19.05.2013


Teorijski aspekti leasinga kao alata za financiranje poduzeća. Leasing poslovi na primjeru ZOO Raiffeisen Leasing Aval: karakteristike banke; načela lizing odnosa; faze lizing transakcije; knjigovodstvene knjižice.

diplomski rad, dodan 05.02.2009


Ekonomska bit osiguranja leasing poslova i obilježja njegovih vrsta. Načini za smanjenje rizika gubitka, gubitaka, ispunjenja obveza prema ugovoru. Trendovi razvoja inozemnih i Tržišta Rusije osiguranje leasing aktivnosti.

seminarski rad, dodan 12.02.2011

Izgradnja sustava metoda upravljanja rizicima ulaganja leasing društva ( Sažetak)

Specifičnosti leasing aktivnosti ističu rizik neodgovarajućeg donošenja investicijskih odluka, stoga je upravljanje tim rizikom važno oruđe u okviru strateški razvoj tvrtke. Trenutno ne postoji opće prihvaćena, holistička metodologija za upravljanje rizikom ulaganja za LC. ovaj posao posvećen je razmatranju postojećih i primijenjenih metoda u praksi te razvoju algoritma i kriterija za izbor alata za racionalno upravljanje svakom od faza procjene i analize rizika ulaganja.

Razmatranje snaga i slabosti uspostavljene metode procjene i upravljanja rizikom ulaganja formirale su sljedeću shemu upravljanja rizicima:

Kao rezultat analize postojećih metoda upravljanja rizicima, formiran je sljedeći sustav upravljanja rizicima ulaganja za leasing društvo:

1. Određivanje cilja.

Razmišljajte o upravnom odboru kako biste potvrdili strategiju rizika izvršni direktori i višeg menadžmenta

Kao rezultat definiranja ciljeva od strane višeg menadžmenta tvrtke i razvoja sustava upravljanja rizicima od strane stručnjaka, stvorit će se kontrolni popisi potencijalnih izvora investicijski rizici potrebne za standardizaciju procesa klasifikacije, identifikaciju i procjenu rizika leasing projekata

2. Pojašnjenje i procjena rizika.

3. Izbor metode utjecaja na rizik.

• značaj projektnog rizika je precijenjen uzimajući u obzir plasman rizika ulaganja u portfelj mjesnih odbora kako bi se procijenila sposobnost ovog projekta da diverzificira (i, po mogućnosti, zaštiti) rizik cijelog portfelja;
• pri upravljanju rizicima treba imati na umu da u transakciji leasinga postoje tri sudionika i prema tome LC može s dobavljačem opreme pripremiti obostrano korisna rješenja za smanjenje rizika ulaganja;
• u ugovoru je također moguće koristiti sljedeće instrumente usmjerene na smanjenje iznosa mogućih gubitaka, poput osiguranja i jamstva, međutim, svaka od ovih metoda smanjuje iznos potencijalnim klijentima, zbog povećanja cijene i složenosti projekta leasinga;
• prema neprihvatljivim parametrima projekta, potrebno je ili izraditi prijedloge za njihovo uklanjanje ili dati prijedlog za odustajanje od ovog ugovora;
• čimbenike rizika kojima se najmanje može upravljati treba uzeti u obzir u ugovoru s najmoprimcem kako bi se sav rizik (ili njegov dio) prenio na zajedničko pokriće s klijentom;
• odbijanje upravljanja rizikom moguće je samo uz odobrenje menadžera koji ima potrebna ovlaštenja preuzeti rizik u određenom iznosu.

Kako bi se formalizirali zahtjevi leasing društva prema procesu upravljanja rizicima, primjenom i kontrolom nad mjerama i aktivnostima upravljanja rizikom ulaganja, na temelju analize izrađene su Metodološke smjernice (vidi Dodatak).

Akhmetzyanov I.R.

Izgradnja sustava za upravljanje rizikom ulaganja za leasing društvo.

UVOD
CILJ RADA
STRUKTURA ISTRAŽIVANJA.
SUSTAV UPRAVLJANJA RIZICIMA ULAGANJA (RMS)
DEFINIRANJE SVRHE
PROCJENA (IDENTIFIKACIJA) I PROCJENA RIZIKA
METODE RIZIKA
ZAKLJUČCI

Uvod

U svjetskoj praksi leasing je jedan od bitnih čimbenika u promjeni tehnološke strukture i reorganizaciji poduzeća, budući da leasing operacije dopuštaju velika ulaganja u bilo koju proizvodnju.

U vezi s problemom obnove proizvodne imovine koja postoji u Rusiji, razvoj institucije leasinga može se smatrati jednim od načina pružanja potrebnih kapitalna ulaganja potrebe ruskog gospodarstva.

U Ruskoj Federaciji pravni aspekti leasing aktivnosti regulirani su Savezni zakon"O financijskom najmu (leasingu)" broj 64-FZ od 29. listopada 1998. godine

Trenutna verzija Zakona daje sljedeće definicije ugovori o leasingu i financijskom najmu (leasing):

• Leasing je skup ekonomskih i pravni odnos nastale u vezi s provedbom ugovora o najmu, uključujući stjecanje imovine iznajmljene.
• Ugovor o zakupu - ugovor prema kojem se zakupodavac (u daljnjem tekstu zakupodavac) obvezuje steći imovinu koju je zakupnik (u daljnjem tekstu zakupnik) stekao od prodavatelja koju je on odredio i zakupniku dati tu nekretninu uz naknadu za privremeni posjed i korištenje. Ugovorom o najmu može se odrediti da izbor prodavatelja i stečene nekretnine vrši najmodavac.

Dakle, leasing aktivnosti osiguravaju prisutnost najmanje tri sudionika: dobavljača opreme, najmoprimca i najmodavca.

Tipična transakcija najma izgleda ovako.

1. Korisnik (nakon stupanja u leasing odnos, najmoprimac) obavještava leasing društvo koja mu oprema treba.
2. Leasing društvo, nakon što se uvjerilo u likvidnost projekta, kupuje ovu opremu od proizvođača, ili druge pravne osobe ili pojedinca koji prodaje imovinu u zakupu.
3. Leasing društvo (zakupodavac), nakon što je postao vlasnik opreme, prenosi je na privremeno korištenje s pravom daljnjeg otkupa (utvrđeno ugovorom) na zakupca, primajući zauzvrat zakupnine.

Najmodavac može biti pravna ili fizička osoba registrirana kao individualni poduzetnik obavljanje poslova leasinga.

Budući da je sfera djelatnosti najmodavca prijenos prava korištenja nekretnine na svoje klijente prema ugovorima o najmu, najmodavac formira vlastiti ulagački portfelj ugovora o leasingu.

Svaka komponenta ovog portfelja ima jedinstvene karakteristike rizika ulaganja povezane sa specifičnostima svakog najmoprimca.

Međutim, općenito, za najmodavca se mogu razlikovati brojne značajke koje ga razlikuju u smislu rizika primjerenosti donošenja odluke o ulaganju od drugih kreditnih institucija (na primjer, od banke).

• Do konačne uplate najmodavac ostaje zakonski vlasnik opreme, tako da u slučaju kvara u naseljima može potraživati ​​ovu opremu i prodati je za pokriće gubitaka.
• U slučaju bankrota najmoprimca, oprema je također u obvezno vratio u leasing društvo.
• Najmodavac najmoprimcu ne prenosi novčana sredstva čija kontrola nad korištenjem nije uvijek moguća, već izravno sredstva za proizvodnju.
• Oslobođenje od plaćanja poreza na dohodak, koji se prima od provedbe ugovora o financijskom najmu s razdobljem od najmanje tri godine.
• Najmodavac je djelomično oslobođen plaćanja carine i porezi u vezi s proizvodima koji se privremeno uvoze na područje Ruske Federacije, a koji su predmet međunarodnog leasinga.

Dakle, za akreditive (koji djeluju kao ulagači) leasing omogućuje osiguravanje određene stope povrata na uloženi kapital na nižoj razini financijskog rizika u odnosu na banku. Istodobno, najznačajniji rizik je rizik ulaganja, koji se sastoji u neoptimalnosti odluke o projektu leasinga.

svrha rada

Svrha ovog rada je, kao rezultat analize postojećih metoda upravljanja rizicima, predložiti sustav upravljanja rizicima ulaganja za leasing društvo i pripremiti posebnu metodologiju koja formalizira proces upravljanja investicijskim rizicima u LC -u.

Jedan od glavnih problema leasing društva je rješavanje dijalektičke kontradikcije - izbor između visoka isplativost i odsustvo rizika, budući da je u pravilu nemoguće osigurati istodobno ispunjenje ovih uvjeta. U skladu s tim, glavni zadatak leasing društva je stvaranje portfelja ugovora uravnoteženih u smislu profitabilnosti, likvidnosti i rizika.

Ovaj zadatak komplicira slaba formalizacija (mjerljivost) pokazatelja rizika ulaganja leasing projekata zbog objektivnog nedostatka metoda za kvantificirati kvalitativne komponente rizika (na primjer, političke).

Također treba napomenuti da se rizici povezani s bilo kojim posebnim ugovorom o najmu ne mogu promatrati odvojeno. Svaku novu akviziciju prema ugovorima o leasingu treba analizirati sa stajališta njezinog utjecaja na promjene u profitabilnosti i riziku ulaganja cijelog skupa (portfelja) akreditiva, budući da moguće kombinacije ovih odluka mogu značajno promijeniti karakteristike cijelog portfelja u cjelini .

Pristup portfelja pretpostavlja percepciju sustava leasing projekata kao elemenata jedne cjeline - LC portfelja, informirajući ga o karakteristikama rizika i profitabilnosti, što omogućuje učinkovitu analizu mogućnosti i optimiziranje parametara rizika ulaganja.

Portfelj je skup leasing projekata koji je skup s parametrima rizika i povrata (troška) koji se mijenjaju pod utjecajem kombinacije dvaju čimbenika:

• promjene u sastavu portfelja;
• promjene rizika i profitabilnosti (vrijednosti) ugovora o leasingu koji čine portfelj zbog promjena u poslovnom okruženju.

S gledišta portfeljskog pristupa, rezultat ekonomska aktivnost LC se može smatrati promjenom neto vrijednosti portfelja, odražavajući trenutnu ili vremenski smanjenu vrijednost leasing projekata.

Ekonomska bit rizika portfelja akreditiva leži u mogućnosti odstupanja vrijednosti sadašnje vrijednosti portfelja tvrtke od njegove očekivane vrijednosti. Posljedice rizika ulaganja su moguća suboptimalnost odluka donesenih u pogledu uvjeta ugovora o leasingu.

Stoga bi odabrane metode upravljanja rizicima trebale pružiti sljedeća svojstva sustava upravljanja rizikom ulaganja:

• Dosljednost sustava upravljanja rizicima i strategije poduzeća u smislu profitabilnosti, likvidnosti i rizika.
• Formalizacija početnih informacija, metode analize i rezultata.
• Upravljanje rizicima sa stajališta pronalaska optimalnog omjera "profitabilnosti-rizika" za cijelo Društvo u cjelini.

Struktura studija.

Proces upravljanja rizicima može se objektivno podijeliti u šest faza:

• definicija cilja
• utvrđivanje rizika
• procjena rizika
• izbor metoda utjecaja na rizik
• primjena metoda
• evaluacija rezultata

Svaka faza koristi vlastite metode upravljanja rizicima. Rezultati svake faze postaju početni podaci za sljedeće faze, tvoreći sustav odlučivanja s Povratne informacije... Takav sustav osigurava najučinkovitije postizanje ciljeva, budući da vam znanje stečeno u svakoj od faza omogućuje prilagodbu ne samo metoda utjecaja na rizik, već i samih ciljeva upravljanja rizikom.

Uzimajući u obzir projektnu orijentaciju leasing aktivnosti, sustav upravljanja rizikom ulaganja općenito će izgledati ovako:

Slika 2. Dijagram odnosa između faza upravljanja rizicima

Određivanje cilja temeljno je (polazište) za formiranje sustava upravljanja rizicima, što zahtijeva razmatranje specifičnosti stvaranja i implementacije sustava upravljanja rizicima u leasing društvu.

Stoga je za izgradnju sustava upravljanja rizicima potrebno uzeti u obzir sljedeće aspekte problema:

• bit, stvaranje i implementacija sustava upravljanja rizicima
• specifičnosti primjene i značajke glavnih metoda koje se koriste u svakoj od faza implementacije sustava upravljanja rizicima
• razvoj metodologije upravljanja rizicima ulaganja leasing društva

Sustav upravljanja rizikom ulaganja (RMS)

Glavna funkcija upravljanja rizicima je razvoj mjera za smanjenje štetnih posljedica rizika i upravljanje njima kako bi se izvukle strateške prednosti.

Zakup kao financijski zakup, za razliku od bankarskog sektora, manje je osjetljiv na financijski rizik, međutim, zbog svoje ulagačke prirode, rizik primjerenosti odluke u vezi s projektima najznačajniji je u smislu veličine i vjerojatnosti završetak.

Iskustvo u upravljanju rizikom ulaganja pokazuje da učinkovito upravljanje rizicima zahtijeva dosljedan i discipliniran pristup. Drugim riječima, leasing društvo trebaju se usredotočiti na upravljanje rizikom portfeljskog ulaganja, pravodobno povezujući načela i metode upravljanja rizicima sa strategijom tvrtke.

Učinkovit sustav upravljanja rizikom ulaganja omogućuje vam da osigurate kontrolu nad rizikom ulaganja organskim integriranjem u strukturu poslovnih procesa LC -a. Da biste izvukli maksimum, RMS mora biti prilagođen svakoj pojedinačnoj tvrtki.

Izgradnja RMS -a omogućuje leasing društvu prijelaz s fragmentiranog i spontanog upravljanja rizikom ulaganja na sustavno i trajno. Učinkovitost stjecanja ovih kvaliteta određena je karakteristikama suvremenog poslovnog okruženja. Sljedeći objektivni tržišni trendovi određuju potrebu za prijelazom na sustav upravljanja rizikom ulaganja:

• globalizacija
• povećana konkurencija
• konsolidacija poduzeća
• standardizacija proizvoda
• smanjenje životni ciklus proizvoda
• tehnološke inovacije
• povećana pozornost na rizike od strane društva, države, dioničara i upravnog odbora

Sve navedeno dovodi do trajnog pomaka u procjeni važnosti različitih aspekata investicijskog rizika, zbog čega je nužna implementacija sustava upravljanja rizicima.

Izgradnja RMS -a u poduzeću proces je koji se provodi u fazama kako bi se stvorila učinkovita institucija upravljanja rizicima. S ciljem razumne organizacije službe upravljanja rizicima i razgraničenja ovlasti za procjenu, upravljanje i kontrolu investicijskih rizika između odjeljenja i vanjskih poduzeća leasing društva. Upravljanje rizicima treba provoditi poseban odjel ili zaposlenik (menadžer rizika). Ova bi jedinica (ili zaposlenik) trebala biti strukturno neovisna o financijskim ili operativnim odjelima, zbog moguće pojave sukoba interesa, što će utjecati na stupanj primjerenosti donesenih investicijskih odluka.

Povjerenstvo za unutarnju reviziju trebalo bi pregledati uspješnost upravitelja rizika i istodobno slijediti njegove upute o revizijama kako bi se identificirali rizici.

Izvršni direktor i upravni odbor trebali bi sustav upravljanja rizicima tretirati kao važan komunikacijski kanal o kojem cijela tvrtka ovisi o svojoj održivosti. Ovo posljednje je posljedica činjenice da će, iako RMS neće dopustiti izbjegavanje svih mogućih rizika leasing projekata, pomoći LK -u da preživi u kritičnim uvjetima i pripremi se za kritičnu situaciju prije nego što se dogodi.

Odgovornosti odjela za upravljanje rizicima uključuju:

• osigurati cjelokupno upravljanje, viziju i definirati puteve za razvoj RMS -a;
• dati prijedloge kako uzeti u obzir rizike u postupku strateškog planiranja;
• povezati proces upravljanja rizicima s stvaranjem vrijednosti tvrtke;
• primjenjivati ​​postupke upravljanja rizicima, uključujući utvrđivanje granica rizika za pojedinačne rizike;
• uvesti sustav za procjenu i mjerenje rizika, utvrditi što je najvažnije za rizik, kao i što može poslužiti kao rani pokazatelj rizika;
• stvoriti i implementirati analitičke, sistemske i informacijske alate za kontrolu i upravljanje rizicima;
• pratiti pojavu novih metoda i alata za upravljanje rizicima te ih implementirati u proizvodnju.

Sustav upravljanja rizikom ulaganja ne bi se trebao pretvoriti u drugi birokratski sustav usmjeren na održavanje postojećeg sustava prioriteta i strukture portfelja leasing društva.

Dakle, bit implementacije RMS -a je potreba održavanja održivog razvoja tvrtke u skladu s usvojenom strategijom.

Zbog složenosti i netrivijalnosti sustava upravljanja rizicima za investicijske projekte, njegovu provedbu treba provesti u nekoliko faza (po mogućnosti uz uključivanje konzultantskih tvrtki).

Primjena sustava upravljanja rizikom ulaganja u leasing društvo, na primjer, može se provesti u četiri faze:

• Faza 1. Skupljanje rizika i strategija
• Faza 2. Povezivanje rizika ulaganja sa ključni pokazatelji aktivnosti
• Faza 3. Razvoj integrirane strategije upravljanja rizicima
• Faza 4. Stjecanje konkurentske prednosti

Svaka od predloženih faza omogućuje vam dosljednu i organsku implementaciju sustava upravljanja rizikom ulaganja u leasing društvo.

Prva faza provodi se kako bi se uzela u obzir pri pripremi strateški plan poduzeća uzimajući u obzir rizik nedovoljnosti donesenih investicijskih odluka. Nakon njegove provedbe, kao rezultat odobravanja strategije poduzeća, unose se potrebne izmjene u metodologiju za formiranje i primjenu vrsta upravljanja rizicima.

Provedba druge faze usmjerena je na računovodstvo ulaganja u tekuće aktivnosti leasing društva. Nakon povezivanja investicijskog rizika s ključnim pokazateljima uspješnosti akreditiva, postaje moguće učinkovito upravljati rizikom ulaganja portfelja leasing projekata, donoseći odabir metoda upravljanja rizicima za svaki pojedini ugovor o leasingu, uzimajući u obzir sveukupna strategija tvrtke.

Sljedeća faza osmišljena je za daljnje jačanje odnosa između strategije leasing društva i sustava upravljanja rizikom ulaganja razvijanjem integriranog sustava upravljanja rizicima u poduzeću, koji vam omogućuje procjenu i upravljanje rizikom svake komponente portfelja leasinga, uzimajući uzimajući u obzir trenutno stanje čitavog portfelja u cjelini i očekivane promjene u potonjem.

I konačno, nakon uspješne provedbe sve tri faze, LC ima priliku iskoristiti stečene konkurentske prednosti zahvaljujući razvoju i implementaciji RMS -a. Imajući učinkovit i racionalno uređen sustav, leasing društvo može prihvatiti relativno rizičnije projekte u svom portfelju, što proširuje opseg strateških interesa tvrtke i pozitivno utječe na vrijednost tvrtke.

Izgradnja sustava upravljanja rizicima za investicijske projekte složen je zadatak čije je rješenje u dosljednom i postupnom kretanju prema učinkovitom upravljanju rizicima. Istodobno, RMS je najviše potreban leasing društvu učinkovita procjena te upravljanje rizicima ulaganja koji proizlaze iz aktivnosti društva.

Razvoj sustava upravljanja rizicima ulaganja nije moguć bez razmatranja glavnih uspostavljenih metoda upravljanja rizicima u svakoj fazi procjene i upravljanja rizikom ulaganja. Analiza glavnih metoda provodi se kako bi se uzele u obzir njihove prednosti i slabosti pri oblikovanju strategije upravljanja rizicima.

Definiranje cilja

Ovisno o poslovnom okruženju, strategiji razvoja i drugim čimbenicima, leasing društvo se može suočiti s različitim manifestacijama rizika ulaganja. Ipak, postoje neki opći ciljevi čije bi postizanje trebalo olakšati učinkovito organiziran proces upravljanja rizikom ulaganja.

U pravilu, glavni cilj koji tvrtke slijede pri stvaranju sustava upravljanja rizicima je povećanje operativne učinkovitosti, smanjenje gubitaka i povećanje prihoda. Dakle, glavni cilj upravljanja rizicima je najučinkovitija uporaba kapitala i maksimalni prihod uz povećanje održivosti razvoja tvrtke.

Metode definiranja ciljeva upravljanja rizikom ulaganja temeljne su za formiranje cjelokupne strukture klasifikacije i analize rizika. Prilikom formiranja ciljeva upravljanja rizicima treba uzeti u obzir strateške ciljeve poduzeća u cjelini, odnosno korištenje načela upravljanja rizicima za kontrolu događaja u poslovnom okruženju i učinkovitije korištenje resursa tvrtke.

Na temelju toga proizlazi da bi odabir određene metode upravljanja rizicima trebao biti osiguran sustavom upravljanja rizicima koji je stvoren u poduzeću, a u kojem zaposlenici poduzeća djeluju kao subjekti, određujući i na odgovarajući način utječući na strategiju mjeriteljstva.

Zahvaljujući implementaciji sustava upravljanja rizicima postiže se maksimalna učinkovitost, sa stajališta LC -a, metoda za određivanje cilja upravljanja rizicima, kao što su:

• procjenu rizika od strane neovisnih stručnjaka
• "ideja"
• kontrolne liste izvora rizika

Procjena rizika od strane neovisnih stručnjaka sastoji se od intervjuiranja i / ili ispitivanja iskusnih stručnjaka za upravljanje rizicima koji djeluju kao stručnjaci i nisu subjekti upravljanja rizicima u leasing društvu koje se proučava.

Metoda brainstorminga koristi rasprave u kojima se koriste subjekti sustava upravljanja rizicima nastavna sredstva raspravlja se o svim aspektima ovog mehanizma te se provodi planiranje, identifikacija, procjena rizika, liječenje rizika, kontrola i dokumentiranje.

Također treba istaknuti kontrolne liste izvora rizika, koji su strukturirani popisi potencijalnih izvora rizika na temelju povijesnih informacija o incidentima koji su se dogodili prije.

Ilustrativan primjer je "jezgra" modela "Risk Universe" koji je Ernst & Young razvio i ponudio tvrtkama klijentima.

Slika 1. "Jezgra" modela klasifikacije i analize rizika Risk-Universe

Kao što možete vidjeti iz gornje slike, ovaj sustav opisuje moguće izvore rizika i hijerarhijski je strukturiran popis dizajniran za uzastopno razmatranje i analizu svakog izvora rizika zasebno.

Jedan od glavnih nedostataka svih gore navedenih metoda je slaba formalizabilnost procesa i mjerljivost rezultata. Sam proces i postignuti rezultat vidljivi su samo dugoročno, odražavajući se na liniji strateškog razvoja tvrtke. Ovo posljednje znači da je formiranje ciljeva upravljanja rizicima neodvojivo od stvaranja strateškog smjera za cjelokupnu gospodarsku aktivnost poduzeća.

Slabosti metoda postavljanja ciljeva povezane su s nedostatkom potpune sigurnosti u stvarnom poslovnom okruženju o budućem stanju na tržištu. Fatalna neizvjesnost informacija povlači za sobom podjednako neuklonjiv rizik od primjerenosti odluka o ulaganju od strane leasing društva. Uvijek postoji mogućnost da projekt koji je priznat kao održiv završi neprofitabilnim, budući da su vrijednosti parametara postignutih tijekom procesa ulaganja odstupale od planiranih, ili neki čimbenici uopće nisu uzeti u obzir. Zakupodavac nikada neće imati sveobuhvatnu procjenu rizika, kao i broj sorti vanjsko okruženje uvijek premašuje upravljačke sposobnosti donositelja odluka i zasigurno će postojati loše očekivan scenarij za razvoj događaja (jedna od katastrofa, na primjer), koji se, iako se u projektu ne uzima u obzir, može dogoditi i poremetiti proces ulaganja. Istodobno, leasing društvo mora uložiti napore u podizanje razine svijesti i pokušati mjeriti rizik svojih investicijskih odluka (ugovora o leasingu) kako u fazi razvoja projekta, tako i tijekom procesa ulaganja.

Zbog nedostatka najučinkovitije i pristupačne metode u praksi, za pripremu uravnotežene odluke o cilju upravljanja rizicima ulaganja u leasing projekte potrebno je koristiti kompleks navedenih metoda, međusobno ih nadopunjujući .

U ovom radu predložena je sljedeća shema za određivanje cilja:

1. Razmišljajte o upravnom odboru radi potvrđivanja strategije rizika leasing društva s izvršnim direktorima i višim menadžmentom
2. Uključivanje neovisnih stručnjaka koji intervjuiraju stručnjake i odgovorni su za razvoj integriranog sustava ciljeva i metoda upravljanja rizikom ulaganja
3. Kao rezultat definiranja ciljeva od strane najvišeg menadžmenta tvrtke i razvoja sustava upravljanja rizicima od strane stručnjaka, stvorit će se kontrolni popisi potencijalnih izvora rizika ulaganja koji su potrebni za standardizaciju procesa klasifikacije, identifikaciju i procjenu rizika leasinga projekti

Slična shema, zahvaljujući uključivanju ne samo najvišeg menadžmenta, ali i među djelatnicima tvrtke i nezavisnim konzultantima specijaliziranim za razvoj i implementaciju sustava upravljanja rizicima, dovodi do prilično potpunog opisa opsega upravljanja rizicima leasing projekata.

Ponovno definiranje cilja upravljanja rizicima trebalo bi redovito provoditi u intervalima koji se podudaraju s razdobljima prilagodbe linije strateškog razvoja leasing društva.

Stoga je stvaranje sustava upravljanja rizicima i definiranje ciljeva upravljanja rizicima odlučujuća faza u daljnjem postojanju i razvoju institucije za upravljanje rizicima u poduzeću.

Razjašnjenje (identifikacija) i procjena rizika

Osnovna faza koja vam omogućuje da formirate daljnji akcijski plan za upravljanje rizicima ulaganja su faze identificiranja i procjene rizika.

Zadatak kvalitativna analiza rizik je identifikacija izvora i uzroka rizika, faza i radova razmatranog projekta leasinga tijekom čije provedbe postoji rizik, odnosno: