Yatay finansal analiz. Mali tabloların yatay analizi Mali analiz yapma yöntemleri

Mali analiz Bocharov Vladimir Vladimirovich

1.4. Finansal analiz yöntemleri

Finansal analizin temel amacı, nesnel bir resim veren belirli sayıda temel (en bilgilendirici) gösterge elde etmektir. ekonomik durum işletmeler:

? varlık ve yükümlülüklerin yapısındaki değişiklikler;

? borçlular ve alacaklılar ile uzlaşma dinamikleri;

? kâr ve zarar tutarı ve varlıklar ve satışlardan elde edilen getiri düzeyi.

Aynı zamanda, analist ve yönetici (yönetici) hem işletmenin mevcut finansal durumu hem de yakın gelecek için tahmini ile ilgilenebilir.

Finansal analizin ilk temeli, çalışması ticari faaliyetlerin ve işlemlerin tüm temel yönlerini genelleştirilmiş bir biçimde, yani analist için gerekli olan toplama derecesiyle geri yüklemeye yardımcı olan muhasebe ve raporlama verileridir.

Uygulama, aşağıdakilerin ayırt edilebileceği ana finansal analiz yöntemlerini geliştirmiştir:

? yatay analiz;

? dikey analiz;

? moda analizi;

? karşılaştırmalı (mekansal) analiz;

? faktor analizi;

? finansal oranlar yöntemi.

Yatay (zaman) analiz, finansal tabloların göstergelerinin önceki dönemlerin göstergeleri ile karşılaştırılmasından oluşur. En yaygın yatay analiz teknikleri şunlardır:

? raporlama öğelerinin kolay karşılaştırılması ve dramatik değişikliklerinin incelenmesi;

? diğer kalemlerdeki dalgalanmalarla karşılaştırmalı olarak raporlama kalemlerindeki değişikliklerin analizi.

Aynı zamanda, ekonomik nitelikteki bir göstergedeki değişikliğin başka bir göstergedeki değişikliğe karşılık gelmediği durumlara özel önem verilir.

belirlemek için dikey analiz yapılır. spesifik yer çekimi genel toplamdaki bireysel bilanço kalemleri ve sonucun önceki dönemin verileriyle sonraki karşılaştırması.

Trend analizi, bazı dönemler (çeyrekler, yıllar) için raporlama göstergelerinin baz dönem seviyesinden göreli sapmalarının hesaplanmasına dayanır. Eğilim yardımı ile gelecekteki göstergelerin olası değerleri oluşur, yani tahmine dayalı analiz yapılır.

Karşılaştırmalı (mekansal) analiz, hem işletmenin bireysel göstergelerinin hem de benzer rakip firmaların çiftlikler arası göstergelerinin çiftlikte karşılaştırılması temelinde gerçekleştirilir.

Faktör analizi, deterministik veya stokastik araştırma teknikleri kullanarak bireysel faktörlerin (nedenlerin) etkili bir gösterge üzerindeki etkisini inceleme sürecidir. Bu durumda faktör analizi hem doğrudan (analizin kendisi) hem de ters (sentez) olabilir. Doğrudan analiz yönteminde, etkin gösterge, bileşenlerine bölünür ve bunun tersine, tek tek öğeler ortak bir etkin göstergede birleştirilir.

Faktör analizine bir örnek, DuPont'un özsermaye üzerindeki net gelirdeki değişimi etkileyen nedenleri incelemenizi sağlayan üç faktörlü modelidir:

CP SC = CP / SC = (CP / BP)? (BP/A)? (A / CK), (1)

Birleşik Krallık'ın özel sermayesinin net öz sermaye getirisi (yüzde veya birim paylar) olduğu durumlarda; PE - net (tutulan) kar yerleşme süreci; SK - son raporlama tarihi itibariyle özkaynak (bilançonun III. bölümü); ВР - ürünlerin satışından elde edilen gelir (dolaylı vergiler hariç); A - son raporlama tarihi itibariyle varlıklar.

Mali tabloların analizi sonucunda özsermayeye atfedilen net karın azaldığı tespit edilirse, bunun hangi faktörden kaynaklandığı netleşir:

1) satışlardan elde edilen her bir ruble için net karda azalma;

2) daha az etkin varlık yönetimi (cirolarını yavaşlatarak), bu da satış gelirlerinde düşüşe yol açar;

3) yatırılan sermayenin yapısındaki değişiklikler ( finansal kaldıraç).

Dijital bir örnek verelim. Raporlama yılının ilk çeyreğine ilişkin veriler: net kar - 9 milyon ruble; satış gelirleri - 60 milyon; varlıklar - 120 milyon; öz sermaye - 30 milyon RUB Raporlama yılının ikinci çeyreğine ilişkin veriler: net kar - 9,9 milyon ruble; satış gelirleri - 63,6 milyon; varlıklar - 126 milyon; öz sermaye - 30 milyon RUB

PE SK1 = (9/60)? (60/120)? (120/30)? 100 = %30

CP CK2 = (9.9 / 63.6)? (63.6 / 126.0)? (126.0 / 30.0)? 100 = %33

1. Net kârdaki artış sonucunda özsermayenin net kârlılığı %1,14 (31.14–30.0) oranında artmıştır:

(9,9/63,6) ? (60/120) ? (120/30) ? 100= 31,14 %

2. Aktif devir hızının hızlanması sonucunda özsermaye net karlılığı %0,3 (30.3 - 30.0) arttı:

(9/120) ? (63,6/126,0) ? (120/30) ? 100= 30,3 %

3. Sermaye yapısındaki iyileştirme sonucunda net özkaynak kârlılığında %1,5 (31,5 - 30,0) oranında artış sağlanmıştır:

(9/120) ? (60/120) ? (126/30) ? 100= 31,5 %

4. Üç faktörün eşzamanlı etkisi: 1.14 + 0.3 + 1.5 = %2.94 veya yaklaşık %3 (33-30).

Hesaplama için zincir ikameleri yöntemi kullanıldı.

Öz sermayeye atfedilebilen net kar göstergesinin analizi, bir işletmenin gelecekte borç alınan sermaye kredilerinde ve borçlanmalarda bir artış olmaksızın varlıklarını nasıl artırabileceğine karar verirken kullanılır, yani:

1) rasyonel bir sermaye yapısı seçerken;

2) sabit ve işletme sermayesine yapılan yatırımlara karar verirken.

Finansal oranlar yöntemi, muhasebe verilerinin ilişkisinin hesaplanması, göstergelerin ilişkisinin belirlenmesidir. Analiz yapılırken aşağıdaki faktörler dikkate alınmalıdır: kullanılan planlama yöntemlerinin etkinliği, finansal tabloların güvenilirliği, çeşitli muhasebe yöntemlerinin kullanımı (muhasebe politikaları), diğer işletmelerin çeşitlenme düzeyi, statik yapı kullanılan katsayılardır.

Batılı şirketlerin (ABD, Kanada, Büyük Britanya) uygulamasında, aşağıdaki üç katsayı en yaygın olanıdır: ROA, ROE, [e-posta korumalı]@C.

Toplam Aktif Getirisi (ROA) = (Net Gelir + Faiz? (1 - vergi oranı)) / Toplam Aktifler? 100 (2)

Bu gösterge, şirketin kendi ve çekici kaynaklardan oluşturduğu toplam varlıklar üzerinden ne kadar kazandığını yansıtır. ROA, genellikle üst yönetim tarafından bireysel iş birimlerinin performansını ölçmek için kullanılır. Bölüm yöneticisinin varlıklar üzerinde önemli etkisi vardır, ancak şirketin şubesi banka kredisi almadığından, hisse senedi veya tahvil ihraç etmediğinden ve çoğu durumda kendi faturalarını (cari borçlar için) ödemediğinden finansmanını kontrol edemez.

Özkaynak Getirisi (ROE) = Net Gelir / Özkaynak? 100 (3)

Bu oran, hissedarlar tarafından yatırılan fonlardan ne kadar kazanıldığını gösterir (doğrudan veya dağıtılmamış kârlar yardımıyla). ROE, mevcut veya potansiyel hissedarların yanı sıra hissedarların çıkarlarını en iyi şekilde gözetmeyi taahhüt eden şirket yönetimini ilgilendirmektedir. Ancak şube müdürleri için bu oran, hissedarların ve alacaklıların bu varlıkların finansmanındaki rolü ne olursa olsun varlıkları etkin bir şekilde yönetmek zorunda oldukları için özellikle ilgi çekici değildir.

Sabit sermaye olarak da adlandırılan yatırım sermayesi, uzun vadeli borçların (krediler ve borçlanmalar) ve sermayenin toplamıdır. Dolayısıyla şirketin cirosunda uzun süredir bulunan parasal kaynakları ifade eder. Kısa vadeli yükümlülüklerin, dönen varlıklardaki değişikliklerle ilişkili olarak otomatik olarak dalgalanma eğiliminde olduğu varsayılmaktadır.

Kar yatırım sermayesi(RO? C) = (Net gelir + Faiz? (1 - vergi oranı)) / (Uzun vadeli yükümlülükler + Sermaye)? %100 (4)

Yatırılan sermaye aynı zamanda çalışma (çalışma) sermayesi artı sabit sermayeye eşittir. Bu gerçek, mal sahiplerinin ve uzun vadeli borç verenlerin firmanın mülk ve ekipmanını, diğer uzun vadeli varlıkları ve dönen varlıkların kısa vadeli yükümlülüklerden geri kazanılmayan kısmını finanse etmesi gerektiğini göstermektedir.

Bireysel firmalar genellikle bağlı kuruluşlarının performansını ölçmek için RO?C'yi kullanır ve buna sıklıkla kullanılan sermaye getirisi (ROCE) veya “net varlıklar” (varlıklar eksi cari yükümlülükler) olarak atıfta bulunur. Bu parametre yalnızca şube yönetiminin varlıkların edinimi, kredi politikası (alacak hesapları), nakit yönetimi ve kısa vadeli yükümlülüklerinin düzeyi üzerinde önemli bir etkiye sahip olduğu durumlarda geçerlidir.

Yatırım yapılan sermayenin getirisi, net karın yatırıma bölünmesine eşittir. RO katsayısı? iki faktörün birleşik sonucu olarak görülebilir: satış getirisi ve yatırım kullanımı.

(Net Gelir / Yatırım (RO?)) = (Net Gelir / Satış Hacmi)? (Satış hacmi / Yatırım)

Denklemin sağ tarafındaki iki terimin her birinin kendine özgü ekonomik anlamı vardır. Net kârın satışlara bölünmesi, satılan malların ekonomik getirisidir (ROS).

İkinci gösterge - yatırımlara bölünen satış hacmi - ikincisinin cirosunu karakterize eder.

Bu iki ilişki, bu göstergeyi iyileştirmenin iki ana yolunu gösterir (RO?). İlk olarak, getiri oranını yükselterek yapılabilir. İkincisi, bu gösterge yatırım cirosunu artırarak iyileştirilebilir. Buna karşılık, ikincisinin cirosu, satış hacmini artırarak, yatırım miktarını değiştirmeden veya belirli bir değeri korumak için gereken yatırım miktarını azaltarak artırılabilir.

Yatırımcılar, tatmin edici bir getiri oranı istemenin yanı sıra, sermayelerinin finansal riskten korunmasını da isterler. Yeni projelere ek yatırım yalnızca borç yükümlülükleri yoluyla sağlanmışsa, özkaynak kârlılığı (ROE) iyileştirilebilir. Tabii ki, bu ek yatırımların getirisinin, bu yükümlülükler için faiz ödeme maliyetini aşması şartıyla.

Ancak böyle bir yatırım politikası, faiz ve anapara ödemelerinin sabit olması nedeniyle hissedarların yatırımlarını kaybetme riskini artıracak ve bunların ödenmemesi kaçınılmaz olarak şirketi iflasa götürecektir. Her durumda risk derecesi, borçların ve borçların geri ödenmesi için tahsis edilen sermaye ve fonların nispi miktarları ile ölçülebilir. Bu analiz aynı zamanda finansal oranların kullanılmasını da gerektirir.

Bu tabloda gösterilen göstergeler, yatırımcılar, hissedarlar ve alacaklılar gibi finansal tabloların harici kullanıcıları tarafından kullanılabilir. İşletmenin mali durumunun bir ön değerlendirmesi için, yukarıdaki göstergelerin kendi aralarında niteliksel farklılıkları olan iki gruba ayrılması tavsiye edilir.

İlk grup, aşağıdaki göstergeleri içerir: normatif değerler... Bunlar, likidite ve Mali sürdürülebilirlik... Aynı zamanda, hem normatiflerin altındaki parametrelerin değerlerinde azalma hem de aşırılık ve bunların yukarıdaki yönlerden birinde hareket etmesi, işletmenin finansal durumunda bir bozulma olarak yorumlanmalıdır. .

İkinci grup, genellikle birkaç dönem boyunca dinamik olarak veya benzer işletmelerdeki aynı göstergelerin değerleriyle karşılaştırılan standartlaştırılmamış göstergeleri içerir. Bu grup, varlıkların ve öz sermayenin, mülk ve sermaye yapısının vb. karlılık ve ciro göstergelerini içerir.

Bu gösterge grubu için, göstergelerdeki eğilimlerin incelenmesine güvenmeniz ve bunların iyileşme veya bozulmalarını belirlemeniz tavsiye edilir.

Rusya'daki mevcut durumun karmaşıklığı, birçok işletmede muhasebe hizmeti çalışanlarının finansal analiz yöntemleri hakkında yeterli bilgiye sahip olmaması ve bunlara sahip uzmanların (ana iş yükleri nedeniyle) zamanlarının olmaması gerçeğinde yatmaktadır. iş) analitik ve sentetik muhasebe belgelerini okumak ve analiz etmek.

Bu bağlamda, işletmelerin finansal ve ekonomik durumu analiz eden bir hizmeti (uzman grubu) seçmeleri tavsiye edilir. Bu hizmetin ana görevleri şunlar olabilir:

1) likidite, finansal istikrar, iş ve piyasa faaliyeti göstergeleri ile girdi ve çıktı analitik formlarının geliştirilmesi. Muhasebe hizmeti, bu formları işletmenin finansal hizmetinin çalışmalarını desteklemek için uygun olduğu sıklıkta doldurur;

2) ana hesaplamalarla çıktı formlarına açıklayıcı notların periyodik (aylık, üç aylık, yıllık) derlenmesi analitik göstergeler ve planlı, normatif, endüstri ortalama değerlerinden sapmalar.

İşletmenin finansal ve ekonomik analizinin uygulanmasına yönelik ilişkilerin yaklaşık bir işlevsel diyagramı Şekil 2'de gösterilmektedir. 1.3.

Pirinç. 1.3. Mali / ekonomik analiz yapmak için ilişkinin yaklaşık bir işlevsel diyagramı (Rusya Federasyonu Ekonomi Bakanlığı'nın tavsiyelerine göre)

Mali ve ekonomik analiz sonuçlarına dayanarak, işletmenin önümüzdeki dönem (çeyrek, yıl) mali politikası formüle edilebilir. Özellikle yeniden yapılandırma kararı alınabilir. emlak kompleksi(kullanılmayan maddi duran varlıkların satışı, yüksek oranda amortismana tabi tutulan varlıkların yenilenmesi, duran varlıkların piyasa değerleri dikkate alınarak yeniden değerlendirilmesi, amortisman hesaplama mekanizmasında değişiklik vb.). Şirket yönetimi tarafından alınan kararlar, şirketin karlılığını, piyasa değerini ve ticari faaliyetini artırmayı amaçlamalıdır.

Bu metin bir giriş parçasıdır. Finans ve Kredi kitabından yazar Denis Şevçuk

123. Yöntemler finansal planlama Finansal planlama uygulamasında aşağıdaki yöntemler kullanılır: ekonomik ve düzenleyici analiz; bakiye hesaplama yöntemleri; nakit akışları, çok değişkenli ve ekonomik ve matematiksel modelleme Ekonomik yöntem

Finans ve Kredi kitabından yazar Denis Şevçuk

129. Mali analizin özü, rolü ve yöntemleri Analiz ekonomik aktivite(sanayiye atıfta bulunmadan ve bağımsız bir bilime ayrılmadan) çok eski zamanlardan beri var olmuştur ve tüm pratik ve bilimsel faaliyetler insan (Shevchuk D.A. Analizi

Kuruluşların Finansmanı kitabından. hile sayfaları yazar

104. Finansal analizin özü, görevleri ve yöntemleri Finansal analiz ve ayrıca işletmenin finansal durumunun değerlendirilmesi - finansal yönetimin en önemli ve ayrılmaz parçası. İşletmenin finansal durumu, bir dizi gösterge ile karakterize edilir.

Muhasebe beyanları kitabından. Doğru yapmak için modelleme yetenekleri yönetim kararları yazar Bychkova Svetlana Mihaylovna

3.2. Analiz göstergeleri üzerindeki etkisi Finansal durum statik ve dinamik denge kavramları Bu bölümü inceledikten sonra, bir fikir edinebilirsiniz: kuruluşun finansal durumunun doğrudan ve dolaylı analiz yöntemlerine duyulan ihtiyaç hakkında; metodolojik teknikler hakkında

Bir İşletmenin Kapsamlı Ekonomik Analizi kitabından. Kısa kurs yazar yazarlar ekibi

11.1. Mali durumun görevleri, yönergeleri, teknikleri ve türleri Mali durumun güvenilir ve objektif bir değerlendirmesi, hem kuruluşun sahipleri ve yönetimi hem de dış kullanıcılar (bankalar, yatırımcılar, tedarikçiler, vergi makamları ve

Yönetim muhasebesi kitabından. hile sayfaları yazar Zaritsky Alexander Evgenievich

19. İşletme faaliyetlerinin finansal analizinin özellikleri Dış finansal analizin özellikleri şunlardır: - çok sayıda analiz konusu, işletmenin faaliyetleri hakkında dış bilgi kullanıcıları; - konuların çeşitli amaç ve ilgi alanları

Finans kitabından yazar Kotelnikova Ekaterina

48. Mali kontrol yöntemleri Aşağıdaki kontrol yöntemleri vardır: 1) belge ve masa kontrolleri; 2) anketler; 3) denetim; 4) mali analiz; 5) gözetim (izleme); 6) denetimler.

yazar

Finansal Analiz kitabından yazar Bocharov Vladimir Vladimirovich

1.1. Finansal analizin amacı ve hedefleri Modern koşullarda, işletmelerin yönetim kararlarının benimsenmesi ve uygulanmasında bağımsızlığı, ekonomik faaliyetlerin sonuçlarına ilişkin ekonomik ve yasal sorumlulukları artmaktadır. Objektif olarak artar

Finansal Analiz kitabından yazar Bocharov Vladimir Vladimirovich

1.2. Yönetim Kararlarının Verilmesinde Finansal Analizin Rolü Finansal analiz, finansal yönetimin önemli bir bileşenidir. Finansal yönetim, işletmelerin finansmanını yönetme sanatıdır, yani. parasal ilişkiler ile ilgili

Finansal Analiz kitabından yazar Bocharov Vladimir Vladimirovich

1.3. Mali ve yönetim analizi arasındaki ilişki Mali analiz - bileşen birbiriyle yakından ilişkili bölümlerden oluşan işletmelerin ekonomik faaliyetlerinin genel analizi: 1) finansal analiz; 2) üretim yönetimi

Finansal Analiz kitabından yazar Bocharov Vladimir Vladimirovich

7.7. İflas (iflas) belirtileri olan işletmelerin finansal analizinin özellikleri Modern Rusya'nın geçişli (geçiş) ekonomisinde, birçok işletmenin iflası epizodik veya kronik olabilir. İşletme kronik ise

kitaptan Ekonomik teori: ders kitabı yazar Makhovikova Galina Afanasyevna

1.1.2. İktisadi analiz yöntemleri İktisat teorisi, ekonomi politiğin ve ekonominin bir simbiyozu olarak, ekonomi biliminin her iki alanına özgü araştırma yöntemlerini uygular.Yöntem, ekonomik fenomenleri anlamak için bir dizi yöntem ve tekniktir.

İflasların Muhasebesi ve Analizi kitabından yazar Baykina Svetlana Grigorievna

3.1. İşletmenin mali durumunu analiz etmek için kullanılan bilgi kaynakları İşletmelerin ödeme aczini (iflasını) önleme sorunu, büyük ölçekli bir ödemesizlik krizinin ortasında hayatta kalmaları ekonomik topluluğu endişelendiriyor. İçin

Satış Departmanı Yönetimi kitabından yazar Petrov Konstantin Nikolaevich

Maliyet Analizi Teknikleri Satış yönetimi söz konusu olduğunda, maliyet analizinin (veya bazen de adlandırıldığı gibi karlılık analizi) müşterilerden daha sık ürünlere uygulandığına dikkat edilmelidir. Çoğu şirket, ürün türüne göre karlılık analizi yapar ve yalnızca

Ekonomik Analiz kitabından yazar Natalya Klimova

Soru 63 Mali durum analizinin amacı, amaçları ve bilgi tabanı Mali durum analizinin amacı, mali durumu güçlendirmek ve kuruluşun ödeme gücünü artırmak için iç rezervleri belirlemektir. Görevler

İşletmenin finansal analizinin amacı nedir?

İşletmenin geçmiş faaliyetlerine ilişkin verilere dayanarak, finansal analiz, gelecekteki durumuyla ilgili belirsizliği azaltmayı amaçlar.

İşletmenin finansal durumunun analizinin sonuçları, işletme ile ilgili olarak hem iç hem de dış geniş bir kullanıcı yelpazesi için - yöneticiler, ortaklar, yatırımcılar ve alacaklılar için büyük önem taşımaktadır.

İçin dahiliöncelikle işletmenin başkanlarını içeren kullanıcılar, finansal analiz sonuçları işletmenin faaliyetlerini değerlendirmek ve işletmenin finansal politikasını ayarlamaya yönelik kararlar hazırlamak için gereklidir.
İçin harici kullanıcılar - ortaklar, yatırımcılar ve alacaklılar - bu şirketle ilgili belirli planların (satın alma, yatırım, uzun vadeli sözleşmelerin imzalanması) uygulanmasına ilişkin kararlar almak için şirket hakkında bilgi gereklidir.

Dış ve iç finansal analiz arasındaki fark nedir?

Dış finansal analiz işletmenin açık finansal bilgilerine odaklanır ve standart (standartlaştırılmış) yöntemlerin kullanımını içerir. Aynı zamanda, kural olarak, sınırlı sayıda taban çizgisi kullanılır.

Analizi gerçekleştirirken, ana vurgu karşılaştırmalı yöntemler üzerindedir, çünkü dış finansal analiz kullanıcıları çoğunlukla bir seçim durumundadır - ankete katılan işletmelerden hangisiyle ilişki kuracak veya sürdürecek ve bunu hangi biçimde yapmak en uygunudur? .

Dahili finansal analiz ilk bilgilere göre daha fazla titizlik bakımından farklılık gösterir. Çoğu durumda, standart muhasebe raporlarında yer alan bilgiler onun için yeterli değildir ve iç yönetim muhasebesi verilerini kullanmak gerekli hale gelir.

Analiz sürecinde, işletmenin finansal durumunda süregelen değişikliklerin nedenlerinin anlaşılmasına ve bu durumun iyileştirilmesine yönelik çözüm arayışlarına büyük önem verilmektedir. Bu durumda, amaca standart veya orijinal yöntemler kullanılarak ulaşılıp ulaşılmadığı hiç önemli değildir.

Dış analizden farklı olarak, iç analiz, işletmeyi bir bütün olarak değerlendirmekle sınırlı değildir, ancak hemen hemen her zaman bireysel bölümlerin ve işletmenin alanlarının yanı sıra ürün türlerinin analizine dayanır.

Aşağıdaki tablo, finansal analize yönelik iki yaklaşımı karşılaştırmaktadır.

tablo 1.

	Dış analiz	Dahili analiz
Hedef	Mali durumun değerlendirilmesi (seçim sorunu)	Mali durumun iyileştirilmesi
İlk veri	Açık (standart) mali tablolar	Sorunu çözmek için gerekli herhangi bir bilgi
metodoloji	Standart	Görevin çözümüne karşılık gelen herhangi biri
Aksan	Diğer işletmelerle karşılaştırma	Nedensel ilişkilerin belirlenmesi
Çalışmanın amacı	Bir bütün olarak işletme	İşletme, yapısal bölümleri, faaliyet alanları, ürün türleri

Finansal analiz kullanılarak hangi görevler çözülür?

Finansal analiz yardımıyla aşağıdaki görevler sırayla çözülür:

Şirketin şu andaki mali durumunun belirlenmesi.
İncelenen dönem için işletmenin gelişimindeki eğilimlerin ve kalıpların belirlenmesi.
İşletmenin mali durumunu olumsuz etkileyen faktörlerin belirlenmesi.
Şirketin mali durumunu iyileştirmek için kullanabileceği rezervlerin belirlenmesi.
İşletmenin finansal durumunu iyileştirmeye yönelik önerilerin geliştirilmesi.

Finansal analizin ana yönleri nelerdir?

Finansal analizin ana alanları şunlardır:

Bilanço yapısının analizi.
İşletmenin karlılığının ve üretim maliyetlerinin yapısının analizi.
İşletmenin ödeme gücünün (likidite) ve finansal istikrarının analizi.
Sermaye devir analizi.
Özkaynak karlılığının analizi.
Emek verimliliği analizi.

Finansal analiz yöntemleri nelerdir?

Aşağıdaki finansal analiz yöntemleri vardır:

Yatay(geriye dönük, uzunlamasına, zamansal) analiz.
İşletmenin gelişimindeki eğilimleri belirlemek için finansal göstergelerin önceki dönemlerle karşılaştırmasını içerir.
Dikey(derin, yapısal) analiz.
Ana finansal göstergelerin yapısının daha detaylı çalışılması amacıyla belirlenmesini içerir.
faktöriyel analiz.
Sebepleri belirlemek için bireysel faktörlerin nihai finansal göstergeler üzerindeki etkisinin bir değerlendirmesini varsayar, değişikliklere neden olmak onların değerleri. Bu durumda zincir ikameleri (eliminasyon) yöntemi kullanılabilir.
Bu analiz yöntemi, kural olarak, iç finansal analiz yapılırken kullanılır.
karşılaştırmalı analiz.
İncelenen işletmenin finansal göstergelerinin, ilgili işletmelerin ve rakiplerin ortalama endüstri değerleri veya benzer göstergeleri ile karşılaştırmasını içerir.Ne yazık ki, bugün Rusya'da gerekli istatistiksel bir temel yoktur. Bu nedenle, bazı durumlarda, en ünlüleri Dun & Bradstreet ve Robert Morris Associates bültenleri olan benzer Batı dizinlerini kullanmak mümkündür.
Bu tür bir analiz, kural olarak, dış finansal analiz yapılırken kullanılır.

2. Mali analiz için bilgi kaynakları

Finansal analiz için temel bilgi kaynakları nelerdir?

Finansal analiz için ana bilgi kaynakları muhasebe ve yönetim muhasebesi verileridir:

İşletmenin mülkiyeti (varlıkları) ve oluşum kaynakları (yükümlülükleri) hakkındaki veriler, çalışma döneminin başında ve sonunda analitik bir denge şeklinde.
Formdaki çalışma dönemi için işletmenin sonuçlarına ilişkin veriler analitik rapor kar ve zarar tablosu.

Analitik raporların nasıl oluşturulduğu aşağıda tartışılacaktır.

Mali analizde hangi ek bilgiler kullanılır?

İlk verilerin daha doğru bir şekilde yorumlanması için mali analiz yapılırken ek olarak aşağıdaki bilgiler gerekli olabilir:

İşletmenin muhasebe politikası hakkında bilgi.
Sabit kıymetlerin ve maddi olmayan duran varlıkların tahakkuk eden amortisman tutarı.
Ortalama personel sayısı ve fon ücretler işletmeler.
Vadesi geçmiş alacak ve borçların payı.
Takas (emtia) uzlaşmalarının satış gelirlerindeki payı.

Analitik bir denge nasıl kurulur?

Geleneksel olarak ve özellikle dış analiz yapılırken, ilk bilgi olarak standart bir bilanço (form No. 1) kullanılır. Ancak bu bir ön koşul değildir ve örneğin işletmenin dış raporlamasına güvensizlik olması durumunda, bu amaç için başka herhangi bir yönetim muhasebesi belgesi kullanılabilir.

Her durumda, veriler aşağıdaki gereksinimleri karşılamalıdır:

Veri hazırlama, düzenli olarak ve tek tip bir metodolojiye göre yapılmalıdır.
Mülkiyet ve kaynak verileri birbirine karşı dengelenmelidir.
Varlıklar ekonomik yapılarına göre yapılandırılmalıdır (üretilmiş ürünlere değer atfetme ilkesine, kullanım koşullarına ve likidite derecesine göre).
Finansman kaynakları sahiplik ve zamanlamaya göre ayrılmalıdır.

Yukarıdaki gereksinimlerin tümü analitik terazi tarafından karşılanır.

Bu belgeyi oluşturmanın yollarından biri, standart bilançonun dönüştürülmesi (konsolidasyon veya ayrıştırma) ve netleştirilmesidir.

Aşağıda bu durumda yapılması gereken bir dizi prosedür bulunmaktadır:

İşletmenin kayıtlı sermayesini ödenmemiş sermaye miktarı kadar azaltın (kurucuların borçları).
Duran varlıkların gerçek değerini düşürün.
Dönen varlıkların değerini ayarlayın (envanter, alacak hesapları, ücretsiz nakit) ve borçlar (, krediler), herhangi bir nedenle bilançoya dahil edilmeyen tutarlar için.
Varlıkların ve yükümlülüklerin maliyeti arasında ortaya çıkan farkı, "Birikmiş sermaye" analitik dengesinin özel olarak oluşturulmuş bir maddesi ile düzeltmek en uygunudur. Bu analitik makale, her türlü geçmiş yıl karları, kardan oluşan yedekler, birikim ve tüketim fonları ve benzeri diğer bilanço kalemlerini bir araya getirmektedir. İşletmenin varlığının tüm tarihi boyunca fiilen çalışmaya başladığını gösterir (özelleştirilmiş işletmeler için - şirketleşme anından itibaren).

Tablo 2. Analitik terazinin yaklaşık yapısı

Varlıklar	*davranmak*	yükümlülükler	*Geçmek*
Sabit varlıklar	VneobAkt	Eşitlik	SobKap
Maddi olmayan duran varlıklar	NematAkt	Kayıtlı sermaye	ÜstKap
Sabit varlıklar	OsnSr	Ekstra sermaye	DobKap
bitmemiş sermaye	NezavKap	Özel amaçlı finansman	CelFin
Uzun vadeli finansal yatırımlar	BorçFin	birikmiş sermaye	BirikimKapı
Diğer duran varlıklar	PrVneobAkt	Uzun vadeli krediler	*BorçKredi*
Mevcut varlıklar	*OborAct*	Kısa vadeli yükümlülükler	*Kısaca*
verilen avanslar	AV Verildi	Kısa vadeli krediler	Kısa Kredi
Hammadde ve malzeme stokları	ZapMat	Alınan avanslar	Avpoluch
bitmemiş üretim	Kullanım dışı	Tedarikçilere olan borçlar	Borç kaydı
Bitmiş ürün	GothÜrün	Vergi ve kesinti borçları	Borç Vergisi
Borç alıcıları	BorçSatın Alma	Gecikmiş maaşlar	BorçZarPl
Kısa vadeli finansal yatırımlar	KısaFin	Diğer	PrKrObyaz
Nakit	DenSed
Diğer mevcudatlar	SORUN

Not.

Bilançonun aktif ve pasiflerinin ikinci sütununda, bundan sonra hesaplama formülleri ve örneklerinde kullanılacak olan karşılık gelen pozisyonların sembolleri verilmiştir.

Analitik nasıl olunur?

Analitik bir gelir tablosu oluşturmak için bir temel olarak gelir tablosunu kullanabilirsiniz (form No. 2).

Bu durumda, aşağıdaki prosedürler gerçekleştirilmelidir:

Satış gelirlerini, herhangi bir nedenle muhasebe raporuna dahil edilmeyen satış tutarlarına göre ayarlayın.
Satılan ürünlerin maliyetlerini, herhangi bir nedenle muhasebe raporunda görünmeyen veya vergi mevzuatına göre kar pahasına geri ödemeye atfedilen maliyet miktarına göre ayarlayın.
Satılan ürünlerin maliyetlerini, üretim ve satış hacimlerindeki değişikliklere bağımlılık derecesine göre değişken ve sabit bileşenlere bölün.
Sabit maliyetlerin yapısında, "Amortisman kesintileri" ve "Kredi faizleri" kalemlerini ayrı kalemler olarak ayırın.
Gelir vergisi öncesi hesaplanan vergiler, diğer işletme giderlerinden ayrılarak satılan malın maliyetine dahil edilmelidir.
Duran varlıkların ve işletmenin ve menkul kıymetlerin diğer mülklerinin satışı ile ilgili gelir ve giderlerin yanı sıra döviz kuru farklarını ayrı pozisyonlarda tahsis edin.

Analitik bir kar ve zarar tablosu için temel gereksinimler şunlardır:

İnşaatın düzenliliği.
Farklı dönemler için raporlar oluştururken birleşik bir metodolojinin kullanılması.
Kesintisiz analiz yapma yeteneği sağlamak.

Tablo 3. Kar ve zarara ilişkin analitik raporun yaklaşık yapısı

Satış geliri (KDV ve tüketim vergileri hariç)	VyrReal
Değişken fiyatlar	PerZatr
Kar marjı	MargePrib
Sabit maliyetler dahil olmak üzere:	PostZatr
Amortisman kesintileri	AmOtch
Kredi faizi	ProtsKr
Diğer sabit maliyetler	ProPostZatr
İşletme faaliyetlerinden elde edilen kar	İLERİ
Diğer satışlardan elde edilen kar (zarar)	PribPrReal
Menkul kıymetlerle yapılan işlemlerden elde edilen kar (zarar)	PribFiyatBum
Diğer karlar (zararlar)	PrPrib
Vergi öncesi kar	Ulaşmış
Gelir vergisi	NalPribn
Net kazanç	ChistPrib
Temettüler (kar kullanımı)	Böl (IspPrib)
Dağıtılmamış karlar	Nesprib

3. Finansal analiz için puan kartı

İşletmenin finansal durumunun göstergeleri iki kategoriye ayrılır: hacimsel ve göreceli. İkincisi, finansal oranlar veya mali ilişkiler(Finansal oranlar).

Çeşitli göstergeler birbiriyle ilişkilidir ve işletmeye ilişkin birkaç olası bakış açısından yalnızca birinden gelen görüşü yansıtır. Bu nedenle, bir finansal göstergeler sisteminden bahsediyorlar.

İşletmenin faaliyetinin hacim göstergeleri arasında aşağıdakiler kullanılır:

Denge para birimi.
İşletmenin kendi veya ödenmiş kayıtlı sermayesi.
İşletmenin net varlıkları.
Dönem için satış hacmi (satışlardan elde edilen gelir).
Dönem karı miktarı.
Dönem için nakit akışı.
Yapı nakit akımı aktivite türüne göre.

Finansal oranlar birkaç gruba ayrılır:

Ödeme gücü (likidite) göstergeleri.
Karlılık göstergeleri *.
Ciro göstergeleri.
Finansal istikrar göstergeleri.
Karlılık göstergeleri *.
Emek verimliliği göstergeleri.

* Karlılık ve karlılık göstergeleri ayrı ayrı değerlendirilir. Bunun nedeni, ilk durumda, işletmenin mevcut (ana) faaliyetinin verimliliğinin analiz edilmesi, yani makbuzlarıyla ilgili gelir ve maliyetlerin karşılaştırılmasıdır. ikinci durumda gelir genel olarak sermaye (varlıklar) kullanmanın verimliliği hakkında.

İşletmenin bütünsel bir değerlendirmesini elde etmek için, çeşitli hacim göstergeleri ve finansal oranlar (her birinin ağırlığı ve önemi dikkate alınarak) finansal durumun karmaşık (bileşik) göstergelerinde birleştirilir.

Finansal analiz, finansal durumu ve ana sonuçları araştırma sürecidir. finansal faaliyetlerİşletmelerin piyasa değerini artıracak rezervleri tespit etmek ve etkin gelişmeyi sağlamak.

Finansal yönetimin belirli sorunlarını çözmek için, finansal faaliyetlerin sonuçlarının hem statik hem de dinamik olarak bireysel yönleri bağlamında nicel bir değerlendirmesini elde etmeyi mümkün kılan bir dizi özel sistem ve analiz yöntemi kullanılır. Finansal yönetim teorisinde, kullanılan yöntemlere bağlı olarak, işletmede yürütülen aşağıdaki temel finansal analiz sistemleri ayırt edilir: yatay analiz; dikey analiz; Karşılaştırmalı analiz; katsayıların analizi; integral analizi (Şekil 2.3).

BEN. Yatay (veya eğilim) finansal analiz bireysel finansal göstergelerin zaman içindeki dinamiklerinin incelenmesine dayanmaktadır. Bu analiz sistemini kullanma sürecinde, birkaç dönem için finansal tabloların bireysel göstergelerinin büyüme (kazanç) oranları hesaplanır ve değişimlerindeki (veya eğilimlerindeki) genel eğilimler belirlenir. Finansal yönetimde en yaygın olanı, aşağıdaki türler yatay (trend) finansal analiz:

1. Raporlama dönemi göstergelerinin dinamiklerinin önceki dönemin göstergeleriyle (örneğin, önceki ayın, çeyreğin, yılın göstergeleriyle) karşılaştırmalı olarak araştırılması.

2. Raporlama dönemi göstergelerinin dinamiklerinin geçen yılın aynı dönemine ait göstergelerle karşılaştırıldığında incelenmesi (örneğin, raporlama döneminin ikinci çeyreğinin göstergeleri, önceki yılın ikinci çeyreğinin benzer göstergeleriyle). Bu tür yatay finansal analiz, ekonomik faaliyetin belirgin mevsimsel özelliklerine sahip işletmelerde kullanılır.

3. Bir dizi önceki dönem için gösterge dinamiklerinin araştırılması Bu tür bir analizin amacı, işletmenin finansal faaliyetlerinin sonuçlarını karakterize eden bireysel göstergelerdeki değişikliklerin trendini belirlemektir (dinamikte trend çizgisinin belirlenmesi) .

Her türlü yatay (eğilim) finansal analiz, genellikle bireysel faktörlerin ilgili etkili göstergelerdeki değişim üzerindeki etkisinin incelenmesiyle desteklenir. Böyle bir analitik çalışmanın sonuçları, daha sonra bireysel finansal göstergelerin planlanmasında kullanılan ilgili dinamik faktör modellerinin oluşturulmasını mümkün kılar.

II. Dikey (veya yapısal) finansal analiz işletmenin finansal tablolarının bireysel göstergelerinin yapısal ayrışmasına dayanarak. Bu analizi gerçekleştirme sürecinde, toplu finansal göstergelerin bireysel yapısal bileşenlerinin oranı hesaplanır. Finansal yönetimde, aşağıdaki dikey (yapısal) analiz türleri en yaygın olanıdır:

1. Varlıkların yapısal analizi. Bu analiz sürecinde, dönen ve duran varlıkların oranı belirlenir; dönen varlıkların temel bileşimi; duran varlıkların temel bileşimi; likidite düzeyine göre şirket varlıklarının bileşimi; menkul kıymetler ve diğer türlere göre yatırım portföyünün bileşimi. Bu analizin sonuçları, işletmenin varlıklarının bileşimini optimize etme sürecinde kullanılır.

2. Sermayenin yapısal analizi. Bu analiz sürecinde işletmenin kullandığı öz sermaye ve borç sermaye oranı belirlenir; karşılık geldiği dönemlerde kullanılan ödünç alınan sermayenin bileşimi (kısa ve uzun vadeli ödünç alınan sermaye); türlerine göre kullanılan ödünç alınan sermayenin bileşimi - banka kredisi; diğer şekillerde mali kredi; emtia (ticari) kredi vb. Bu analizin sonuçları, finansal kaldıracın etkisini değerlendirme, ağırlıklı ortalama sermaye maliyetini belirleme, ödünç alınan finansal kaynakların oluşumu için kaynakların yapısını optimize etme ve diğer durumlarda kullanılır.

3. Nakit akışlarının yapısal analizi. Bu analiz sürecinde, toplam nakit akışının bileşiminde, işletmenin işletme, yatırım ve finansal faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akışları ayırt edilir; Bu nakit akışı türlerinin her birinin bir parçası olarak, nakit alımı ve harcaması daha derin bir şekilde yapılandırılmıştır, parasal varlıkların dengesinin bireysel unsurları için bileşimi.

III. Karşılaştırmalı finansal analiz benzer göstergelerin bireysel gruplarının değerlerinin birbiriyle karşılaştırılmasına dayanır. Bu analiz sistemini kullanma sürecinde, karşılaştırılan göstergelerin mutlak ve bağıl sapmalarının boyutları hesaplanır. Mali yönetimde, aşağıdaki karşılaştırmalı mali analiz türleri en yaygın olanıdır.

1. Bu işletmenin finansal göstergelerinin ve ortalama endüstri göstergelerinin karşılaştırmalı analizi. Bu analiz sırasında, belirli bir işletmenin finansal faaliyetinin ana sonuçlarının sektör ortalamasından sapma derecesi, rekabet durumunu şu şekilde değerlendirmek için ortaya çıkar. finansal sonuçlar finansal faaliyetlerin verimliliğini daha da artırmak için rezervlerin yönetimi ve belirlenmesi.

2. Bu işletmenin ve rakip işletmelerin finansal performansının karşılaştırmalı analizi. Bu analiz sürecinde, belirli bir bölgesel pazardaki rekabetçi konumunu artırmak için önlemler geliştirmek için işletmenin finansal faaliyetlerinin zayıf yönleri belirlenir.

3. Belirli bir işletmenin (sorumluluk merkezleri) bireysel yapısal birimlerinin ve bölümlerinin finansal göstergelerinin karşılaştırmalı analizi. Böyle bir analiz, karşılaştırmalı değerlendirme ve işletmenin iç bölümlerinin finansal faaliyetlerinin verimliliğini artırmak için rezerv aramak amacıyla yapılır.

4. Raporlama ve planlanan (normatif) mali göstergelerin karşılaştırmalı analizi. Böyle bir analiz, işletmede düzenlenen mevcut finansal faaliyetlerin kontrolünün temelini oluşturur. Bu analiz sürecinde, raporlama göstergelerinin planlanan (normatif) olanlardan sapma derecesi ortaya çıkar, bu sapmaların nedenleri belirlenir ve işletmenin finansal faaliyetinin belirli alanlarının ayarlanması için önerilerde bulunulur.

IV. Finansal oranların analizi (R-analizi) işletmenin finansal faaliyetinin çeşitli mutlak göstergelerinin kendi aralarındaki oranının hesaplanmasına dayanır. Bu analiz sistemini kullanma sürecinde, finansal faaliyetlerin bireysel sonuçlarını ve işletmenin finansal durumunun seviyesini karakterize eden çeşitli göreceli göstergeler belirlenir. Finansal yönetimde, aşağıdaki analitik finansal oran grupları en yaygın olanıdır: bir işletmenin finansal istikrarını değerlendirmek için oranlar; işletmenin ödeme gücünü (likiditesini) değerlendirmek için katsayılar; varlık devrini değerlendirmek için oranlar; sermaye devrini değerlendirmek için katsayılar; karlılık değerlendirme katsayıları ve diğerleri.

1. Bir işletmenin finansal istikrarını değerlendirmek için katsayılar, işletmenin sermayesinin oluşum kaynaklarının yapısı ile ilişkili finansal risk düzeyini ve buna bağlı olarak gelecekteki gelişme sürecinde finansal istikrarının derecesini belirlemeyi mümkün kılar. . Finansal analiz sürecinde böyle bir değerlendirme yapmak için aşağıdaki ana göstergeler kullanılır:

ancak) özerklik oranı (CA). İşletme tarafından kullanılan varlıkların hacminin ne ölçüde öz sermaye pahasına oluştuğunu ve dış finansman kaynaklarından ne ölçüde bağımsız olduğunu gösterir. Bu göstergenin hesaplanması aşağıdaki formüllere göre yapılır:

nerede SC- belirli bir tarihte şirketin öz sermayesinin miktarı;
ÇHA- fiyat net aktifler belirli bir tarih için işletmeler;
İLE- belirli bir tarih itibariyle teşebbüsün sermayesinin toplam tutarı;
ANCAK- belirli bir tarih itibariyle işletmenin tüm varlıklarının toplam değeri;

B) fonlama oranı (CF). Öz sermaye birimi başına ödünç alınan fon miktarını karakterize eder, yani. Şirketin dış finansman kaynaklarına bağımlılık derecesi. Bu göstergeyi hesaplamak için aşağıdaki formül kullanılır:

nerede ZK
SC

içinde) borç oranı (KZ). Kullanılan toplam tutar içinde ödünç alınan sermayenin payını gösterir. Bu katsayının hesaplanması aşağıdaki formüle göre yapılır:

nerede ZK- işletme tarafından çekilen ödünç alınan sermaye miktarı (ortalama veya belirli bir tarih itibariyle);
İLE

G) cari borç oranı (KTZ). Kısa vadeli borç alınan sermayenin toplam kullanılan tutar içindeki payını karakterize eder. Bu gösterge aşağıdaki formül kullanılarak hesaplanır:

nerede ZKk- işletme tarafından çekilen kısa vadeli ödünç alınan sermaye miktarı (ortalama veya belirli bir tarih itibariyle);
İLE- şirketin sermayesinin toplam tutarı (ortalama veya belirli bir tarih itibariyle);

e) uzun vadeli finansal bağımsızlık oranı (CDN). Kullanılan varlıkların toplam hacminin, şirketin kendi ve uzun vadeli ödünç alınmış sermayesi pahasına ne ölçüde oluştuğunu gösterir, yani. Kısa vadeli ödünç alınan finansman kaynaklarından bağımsızlığının derecesini karakterize eder. Bu göstergenin hesaplanması aşağıdaki formüle göre yapılır:

nerede SC- şirketin öz sermaye tutarı (ortalama veya belirli bir tarih itibariyle);
ZKd- işletme tarafından uzun vadeli olarak çekilen ödünç alınan sermaye miktarı (bir yıldan fazla bir süre için);
ANCAK- işletmenin tüm varlıklarının toplam değeri (ortalama veya belirli bir tarih itibariyle);

e) öz sermaye esneklik oranı (KMSK). Toplam öz sermaye miktarında dönen varlıklara yatırılan öz sermaye tarafından hangi payın işgal edildiğini gösterir (yani öz sermayenin hangi kısmı yüksek dolaşımlı ve yüksek likit formdadır). Bu göstergenin hesaplanması aşağıdaki formüle göre yapılır:

nerede SOA- kendi döner varlıklarının (veya kendi döner sermayesinin) miktarı;
SC- şirketin öz sermayesinin toplam tutarı;

G) özkaynak ve uzun vadeli ödünç alınmış sermayenin esneklik katsayısı(KMSD). Dönen varlıkları finanse etmeyi amaçlayan öz ve uzun vadeli borç alınan sermayenin, öz ve uzun vadeli borç alınan sermayenin toplam miktarında hangi payı işgal ettiğini gösterir. Bu gösterge, şirketin varlıklarını finanse etmek için kullandığı politika türünü değerlendirmenize olanak tanır. Bu göstergeyi hesaplamak için aşağıdaki formül kullanılır:

nerede 0Асд- işletmenin dönen varlıklarını finanse etmeye yönelik öz ve uzun vadeli ödünç alınan sermayenin miktarı (ortalama veya belirli bir tarih itibariyle);
SC- şirketin öz sermaye tutarı (ortalama veya belirli bir tarih itibariyle);
ZKd- işletme tarafından uzun vadeli olarak çekilen ödünç alınan sermaye miktarı (bir yıldan fazla bir süre için).

2. Ödeme gücünü (likidite) değerlendirme oranları, bir işletmenin çeşitli likidite seviyelerindeki dönen varlıklar pahasına mevcut finansal yükümlülüklerini zamanında yerine getirme yeteneğini karakterize eder. Böyle bir değerlendirmenin yapılması, şirketin dönen varlıklarının likidite düzeyine göre bir ön gruplandırmasını gerektirir. Finansal analiz sürecinde ödeme gücünü (likiditeyi) değerlendirmek için aşağıdaki ana göstergeler kullanılır:

ancak) mutlak ödeme gücü oranı veya "asit testi" ( KAP). Şirketin cari finansal yükümlülüklerinin tamamının belirli bir tarihteki mevcut ödeme araçlarıyla ne ölçüde güvence altına alındığını gösterir. Bu katsayının hesaplanması aşağıdaki formüle göre yapılır:

nerede EVET- belirli bir tarih itibariyle şirketin parasal varlıklarının miktarı;
CFI- belirli bir tarih itibariyle işletmenin kısa vadeli finansal yatırımlarının tutarı;
0Bq- belirli bir tarih itibariyle işletmenin mevcut tüm finansal yükümlülüklerinin toplamı;

B) ara ödeme gücü oranı (kontrol noktası). Mevcut tüm finansal yükümlülüklerin, yüksek likiditeye sahip varlıkları (hazır ödeme araçları dahil) tarafından ne ölçüde karşılanabileceğini gösterir. Bu göstergeyi belirlemek için aşağıdaki formül kullanılır:

nerede EVET- şirketin parasal varlıklarının toplamı (ortalama veya belirli bir tarih itibariyle);
CFI- kısa vadeli finansal yatırımların miktarı (ortalama veya belirli bir tarih için);
DZ- her türden alacak tutarı (ortalama veya belirli bir tarih için);
0Bq

içinde) cari ödeme gücü oranı (KTP). Cari finansal yükümlülüklerdeki tüm borçların, tüm cari (cari) varlıkları pahasına ne ölçüde karşılanabileceğini gösterir. Bu göstergenin hesaplanması aşağıdaki formüle göre yapılır:

nerede AE- işletmenin tüm dönen varlıklarının toplamı (ortalama veya belirli bir tarih itibariyle);
TPO- işletmenin tüm mevcut finansal yükümlülüklerinin toplamı (ortalama veya belirli bir tarih itibariyle);

G) alacakların borçlara toplam oranı(CDCo). İşletmenin bu tür borçları için toplam yerleşim oranını karakterize eder. Bu göstergenin hesaplanması aşağıdaki formüle göre yapılır:

nerede D3o- her türden işletmenin cari alacaklarının toplam tutarı (ortalama veya belirli bir tarih itibariyle);
K3o- her türlü teşebbüsün borç hesaplarının toplam tutarı (ortalama veya belirli bir tarih itibariyle).

e) ticari işlemler için alacak ve borç oranı (CDK). Bu gösterge, satın alınan ve tedarik edilen ürünler için ödeme oranını karakterize eder. Bu göstergeyi belirlemek için formül kullanılır:

nerede DZp- şirketin ürün (mal, iş, hizmet) için ortalama veya belirli bir tarih için hesaplanan cari alacaklarının tutarı;
KZp- ortalama olarak veya belirli bir tarih için hesaplanan, ürünler (mallar, hizmetler, işler) için ödenecek şirketin hesaplarının tutarı.

3. Varlıkların cirosunu değerlendirme katsayıları, oluşan varlıkların işletmenin ekonomik faaliyeti sırasında ne kadar hızlı döndüğünü karakterize eder ve bir dereceye kadar ticari (üretim ve ticari) faaliyetinin bir göstergesidir. Bir işletmenin varlıklarının cirosunu değerlendirmek için aşağıdaki formüller kullanılır:

a) İncelenen dönemde kullanılan tüm varlıkların devir oranı ( KOA

nerede VEYA
ANCAK

b) İncelenen dönemde şirketin dönen varlıklarının devir oranı ( kakao

nerede VEYA- incelenen dönemdeki ürünlerin toplam satış hacmi;
AE

c) Kullanılan tüm varlıkların gün cinsinden devir süresi ( POa). Bu gösterge aşağıdaki formüller kullanılarak hesaplanabilir:

nerede ANCAK- incelenen dönemde işletmenin kullanılan tüm varlıklarının ortalama maliyeti;
ORo
NS
KOa- incelenen dönemde kullanılan tüm varlıkların devir oranı;

d) Dönen varlıkların gün cinsinden devir süresi ( Ooa

nerede AE- incelenen dönemdeki dönen varlıkların ortalama maliyeti (ortalama kronolojik olarak hesaplanır);
ORo- incelenen dönemde ürünlerin bir günlük satışları;
NS- incelenen dönemdeki gün sayısı;
kakao- incelenen dönemde dönen varlıkların devir oranı;

e) Dönen varlıkların yıl cinsinden devir süresi ( POVA). Bu göstergenin hesaplanması aşağıdaki formüllere göre yapılır:

nerede Og- yıllık ürün satış hacmi;
VA- duran varlıkların ortalama yıllık değeri (ortalama kronolojik olarak hesaplanır);
Üzerinde- amortisman ücretlerinin ortalama oranı.

Dikkate alınan temel formüllere göre, devir oranı ve devir dönemleri, gerekirse, dönen ve duran varlıkların ayrı ayrı unsurları için hesaplanabilir.

4. Sermaye devir değerlendirme oranlarıİşletmenin bir bütün olarak kullandığı sermayenin ve bireysel unsurlarının ekonomik faaliyeti sırasında ne kadar hızlı döndüğünü karakterize eder. Bir işletmenin sermaye devir hızını değerlendirmek için aşağıdaki ana göstergeler kullanılır:

a) İncelenen dönemde kullanılan tüm sermayenin devir oranı ( pişirmek). Bu gösterge aşağıdaki formülle belirlenir:

nerede VEYA- incelenen dönemdeki ürünlerin toplam satış hacmi;
İLE

b) İncelenen dönemdeki öz sermaye devir oranı ( KÖSK). Bu gösterge aşağıdaki formüle göre hesaplanır:

nerede VEYA- incelenen dönemdeki ürünlerin toplam satış hacmi;
SC

c) İncelenen dönemde ödünç alınan sermayenin devir oranı ( KOZK) Bu göstergeyi hesaplamak için aşağıdaki formül kullanılır:

nerede VEYA- incelenen dönemdeki ürünlerin toplam satış hacmi;
ZK- incelenen dönemde ortalama ödünç alınan sermaye miktarı (ortalama kronolojik olarak hesaplanır);

d) İncelenen dönemde çekilen finansal (banka) kredinin devir oranı ( Köfte

nerede VEYA- incelenen dönemdeki ürünlerin toplam satış hacmi;
FC- incelenen dönemde çekilen ortalama finansal (banka) kredi miktarı (ortalama kronolojik olarak hesaplanır);

e) İncelenen dönemde çekilen emtia (ticari) kredinin devir oranı ( Kotk

nerede VEYA- incelenen dönemdeki ürünlerin toplam satış hacmi;
TC

f) İşletmenin kullanılmış sermayesinin tamamının gün olarak devir süresi ( pok

nerede İLE- incelenen dönemde işletmenin toplam kullanılmış sermayesinin ortalama tutarı (ortalama kronolojik olarak hesaplanır);
ORo- incelenen dönemde ürünlerin bir günlük satışları;
NS- incelenen dönemdeki gün sayısı;
k0k- incelenen dönemde kullanılan tüm sermayenin devir oranı;

g) gün olarak öz sermaye devir süresi ( POSK). Bu göstergeyi hesaplamak için aşağıdaki formüller kullanılır:

nerede SC- incelenen dönemde işletmenin kullanılmış sermayesinin ortalama tutarı (ortalama kronolojik olarak hesaplanır);
ORo- incelenen dönemde ürünlerin bir günlük satışları;
NS- incelenen dönemdeki gün sayısı;
KÖSK- incelenen dönemde öz sermaye devir oranı;

h) Ödünç alınan sermaye cirosunun gün cinsinden süresi ( Pozk). Bu gösterge aşağıdaki formüller kullanılarak hesaplanır:

nerede ZK- incelenen dönemde işletmenin ödünç alınan sermayesinin ortalama tutarı (ortalama kronolojik olarak hesaplanır);
ORo- incelenen dönemde ürünlerin bir günlük satışları;
NS- incelenen dönemdeki gün sayısı;
KOZK- incelenen dönemde ödünç alınan sermayenin devir oranı;

i) Çekilen finansal (banka) kredinin gün olarak devir süresi ( POFK). Bu gösterge aşağıdaki formüllerle belirlenir:

nerede FC- incelenen dönemde çekilen ortalama finansal (banka) kredi miktarı (kronolojik bir ortalama olarak hesaplanır);
ORo- incelenen dönemde ürünlerin bir günlük satışları;
NS- incelenen dönemdeki gün sayısı;
Köfte- incelenen dönemde çekilen finansal (banka) kredinin devir oranı;

j) Çekilen kısa vadeli banka kredisinin gün cinsinden devir süresi ( pokbk). Bu gösterge aşağıdaki formül kullanılarak hesaplanır:

nerede KBK- incelenen dönemde çekilen ortalama kısa vadeli banka kredisi miktarı (ortalama kronolojik olarak hesaplanır);
ORo- incelenen dönemde ürünlerin bir günlük satışları;

k) Çekilen emtia (ticari) kredisinin gün cinsinden devir süresi ( tencere). Bu gösterge aşağıdaki formül kullanılarak hesaplanır:

nerede TC- incelenen dönemde çekilen ortalama emtia (ticari) kredi miktarı (ortalama kronolojik olarak hesaplanır);
ORo- incelenen dönemde bir günlük satış hacmi;

l) İşletmenin toplam borç hesaplarının gün olarak devir süresi ( POKZ). Bu gösterge aşağıdaki formülle belirlenir:

nerede OKZ- incelenen dönemde her türden işletmenin ödenecek hesaplarının ortalama tutarı (ortalama kronolojik olarak hesaplanır);
ORo- incelenen dönemde ürünlerin bir günlük satışları;

m) İşletmenin ödemeler için mevcut yükümlülüklerinin gün cinsinden devir süresi ( Fakir). Bu göstergeyi hesaplamak için aşağıdaki formül kullanılır:

nerede TEPE- incelenen dönemde her tür işletmenin hesaplamalarına göre ortalama cari borç tutarı (ortalama kronolojik olarak hesaplanır);
ORo- incelenen dönemdeki bir günlük satış hacmi.

5. Karlılığı değerlendirmek için katsayılar (karlılık) bir işletmenin ekonomik faaliyetleri sırasında gerekli karı yaratma yeteneğini karakterize eder ve varlıkların ve yatırılan sermayenin kullanımının genel verimliliğini belirler. Böyle bir değerlendirme yapmak için aşağıdaki ana göstergeler kullanılır:

a) Kullanılan tüm varlıkların karlılık oranı veya ekonomik karlılık oranı ( Ra). Bilançoda kullanımında olan işletmenin tüm varlıkları tarafından üretilen net kar seviyesini karakterize eder. Bu göstergenin hesaplanması aşağıdaki formüle göre yapılır:

nerede wpo- incelenen dönemde şirketin her türlü ekonomik faaliyetten elde ettiği net kârın toplam tutarı;
ANCAK- incelenen dönemde işletmenin kullanılan tüm varlıklarının ortalama maliyeti (ortalama kronolojik olarak hesaplanır);

b) özkaynak kârlılığı oranı veya oranı finansal karlılık (rupi). Şirkete yatırılan öz sermayenin karlılık seviyesini karakterize eder. Bu göstergeyi hesaplamak için aşağıdaki formül kullanılır:

nerede wpo- incelenen dönemde şirketin her türlü ekonomik faaliyetten elde ettiği net kârın toplam tutarı;
SC- incelenen dönemde şirketin öz sermayesinin ortalama tutarı (ortalama kronolojik olarak hesaplanır);

c) Ürün satışlarının karlılık katsayısı veya ticari karlılık katsayısı ( Rrp). İşletmenin işletme (üretim ve ticari) faaliyetlerinin karlılığını karakterize eder. Bu gösterge aşağıdaki formüle göre hesaplanır:

nerede Chprp- incelenen dönemde işletmenin işletme faaliyetlerinden elde edilen net kâr tutarı;
VEYA- incelenen dönemdeki ürünlerin toplam satış hacmi;

d) cari maliyetlerin getiri katsayısı ( ptz). İşletmenin işletme (üretim ve ticari) faaliyetlerinin uygulanması için maliyet birimi başına alınan kar seviyesini karakterize eder. Bu göstergeyi hesaplamak için aşağıdaki formül kullanılır:

nerede Chprp- incelenen dönemde işletmenin işletme (üretim ve ticari) faaliyetlerinden elde edilen net kâr tutarı;
VE- incelenen dönemde işletmenin üretim (dolaşım) maliyetlerinin toplamı;

e) yatırım getirisi katsayısı ( Pi). İşletmenin yatırım faaliyetinin karlılığını karakterize eder. Bu göstergenin hesaplanması aşağıdaki formüle göre yapılır:

nerede Chi- incelenen dönemde işletmenin yatırım faaliyetlerinden elde edilen net kâr tutarı;
kızılötesi- gerçek ve finansal yatırım nesnelerine tahsis edilen işletmenin yatırım kaynaklarının toplamı.

Karlılık oranları da kullanılarak hesaplanabilir belirli türler işletmenin varlıkları, çektiği bireysel sermaye biçimleri, gerçek ve finansal yatırımın bireysel nesneleri.

V. Entegre finansal analiz bireysel toplu finansal göstergelerin oluşumu için koşulların en derinlemesine (çok faktörlü) değerlendirmesini almanızı sağlar. Finansal yönetimde, aşağıdaki entegre finansal analiz sistemleri en yaygın şekilde kullanılır:

1. İşletmenin varlıklarını kullanma verimliliğinin bütünleşik analiz sistemi. DuPont (ABD) tarafından geliştirilen bu finansal analiz sistemi, "aktif getiri oranı" göstergesinin, tek bir sistemde birbirine bağlı, oluşumunun bir dizi özel finansal katsayısına ayrılmasını sağlar. Böyle bir analizin şematik bir diyagramı Şek. 2.4.

Bu analiz sistemi, işletme tarafından kullanılan varlıkların karlılık oranının, ürün satışlarının karlılık oranının ciro oranı (sayı) ile çarpımı olduğu "DuPont Modeli"ne ("DuPont", ABD tarafından geliştirilmiştir) dayanmaktadır. devir sayısı) varlıkların:

nerede Ra- kullanılan varlıkların karlılık katsayısı;
Rrp- ürün satışlarının karlılık katsayısı;
KOa- varlıkların devir oranı (ciro sayısı).

"Du Pont Modeli"nin hesaplanmasında elde edilen sonuçları yorumlamak için Şekil 2'de gösterilen özel bir matris kullanılabilir. 2.5.

Bu matrisin yardımıyla, şirket varlıklarının karlılığını daha da artırmak için ana rezervleri belirlemek mümkündür - ürün satışlarının karlılığını artırmak için; varlık devrini hızlandırmak; bu yönlerin her ikisini de kullanın.

Şirketin öz sermayesini kullanma verimliliğinin bütünsel bir analizi için aşağıdaki üç faktörlü Du Pont Modeli kullanılabilir:

nerede rupi- özkaynak kârlılığı;
wpo- her türlü ekonomik faaliyetten elde edilen, incelenen dönemdeki net kâr tutarı;
SC- incelenen dönemde şirketin öz sermayesinin ortalama tutarı (ortalama kronolojik olarak hesaplanır);
ANCAK- incelenen dönemde işletmenin kullanılan tüm varlıklarının ortalama toplamı (ortalama kronolojik olarak hesaplanır);
r- incelenen dönemdeki ürünlerin toplam satış hacmi.

2. Finansal faaliyetlerin SWOT analizi sistemi... Bu sistemin adı, bu analizin nesnelerini karakterize eden terimlerin ilk harflerinin kısaltmasını temsil eder:
S - Güçlü yönler (şirket güçlü yönleri);
W - Zayıf Yönler (işletmenin zayıf yönleri);
О - Fırsatlar (şirket geliştirme fırsatları);
T - Trears (işletmenin gelişimine yönelik tehditler).

3. Şirketin net karının oluşumunun bütünleşik analizinin nesne yönelimli sistemi. ModernSoft (ABD) tarafından geliştirilen bütünleşik nesne yönelimli analiz kavramı, bilgisayar Teknolojisi ve özel bir paket Uygulama programları... Bu kavramın temeli, doğrudan oluşturan unsurların "sınıflarını" simüle eden bir dizi etkileşimli birincil finansal blok şeklinde işletmenin net kârının (veya finansal faaliyetin diğer etkili göstergesinin) oluşum modelinin sunulmasıdır. net kâr miktarı. Kullanıcı, istenen ayrıntı derecesine göre kar oluşumunun tüm temel unsurlarını modelde temsil etmek için işletmenin finansal faaliyetinin özelliklerine dayanarak bu tür blok ve sınıfların sistemini belirler. Modeli oluşturduktan sonra kullanıcı, işletme hakkındaki raporlama bilgilerine uygun olarak tüm blokları nicel özelliklerle doldurur. Bloklar ve sınıflar sistemi, işletmenin yönü değiştikçe ve kar elde etme süreci hakkında daha ayrıntılı bilgiler elde edildikçe genişletilebilir ve derinleştirilebilir.

4. Portföy analiz sistemi. Bu analiz, bir hisse senedi enstrümanları portföyünün karlılık seviyesinin, portföyün risk seviyesi ("kar-risk" sistemi) ile bir bağlantı içinde ele alındığı "portföy teorisi" kullanımına dayanmaktadır. Bu teoriye göre, portföy risk seviyesini azaltmak ve buna bağlı olarak karlılık seviyesinin riske oranını artırmak için "etkin bir portföy" (belirli menkul kıymetlerin uygun seçimi) oluşturarak mümkündür. Portföydeki bu tür menkul kıymetlerin analizi ve seçimi süreci, bu sistem teorisinin kullanılmasının temelidir.

Finansal planlama sistemleri ve yöntemleri

Finansal planlamabir sistem geliştirme sürecidir finansal planlar ve planlı (normatif) göstergeler ile işletmenin gelişmesini sağlamak için gerekli finansal kaynaklar ve önümüzdeki dönemde finansal faaliyetlerinin verimliliğini artırmak.

Bir işletmedeki finansal planlama, üç ana sistemin kullanımına dayanır:

Uzun vadeli planlama işletmenin finansal faaliyetleri.
İşletmenin finansal faaliyetlerinin mevcut planlaması.
Operasyonel planlama işletmenin finansal faaliyetleri.

Bu finansal planlama sistemlerinin her biri, uygulamaya yönelik özel metodolojik yaklaşımlar, sonuçların uygulama biçimleri ve belirli bir kapsam dönemi (planlanan ufuk) ile karakterize edilir (Tablo 2.1).

Finansal analizin temel amacı, şirketin finansal durumu, kar ve zararları, varlık ve yükümlülüklerin yapısındaki değişiklikler, borçlular ve alacaklılarla yapılan ödemeler hakkında nesnel bir resim veren en bilgilendirici parametrelerin maksimum sayısını elde etmektir.

Çeşitli var finansal analiz yöntemlerinin sınıflandırılması... Finansal analiz uygulaması, finansal tabloları analiz etmenin (yöntemlerini) okumak için temel kuralları geliştirmiştir. Ana olanlar arasında:

Listelenen yöntemlere ek olarak karşılaştırmalı ve faktör analizi de bulunmaktadır.

İşletmenin finansal durumunun karşılaştırmalı analizi

Karşılaştırmalı analiz, hem bir işletmenin, bölümlerin, atölyelerin bireysel göstergeleri için toplu raporlama göstergelerinin üretim içi analizi hem de belirli bir şirketin göstergelerinin sektör ortalaması ve ortalama üretim göstergeleri ile rakiplerin göstergeleriyle çiftlikler arası analizidir. . Karşılaştırmalı analiz, karşılaştırmaların yapılmasına izin verir:

planlama kararlarının geçerliliğini değerlendiren planlı gerçek göstergeler;
iç üretim rezervlerinin bir değerlendirmesini sağlayan normatif gerçek göstergeler;
incelenen parametrelerin dinamiklerini belirlemek için önceki yıllardaki benzer verilerle raporlama döneminin gerçek göstergeleri;
diğer işletmelerin raporlama verileriyle birlikte kuruluşun gerçek göstergeleri (en iyi veya sektör ortalaması).

Faktor analizi

Faktör analizi, hem etkin göstergeyi bileşenlerine ayırmanın doğrudan yöntemiyle hem de etkin gösterge üzerindeki bireysel faktörlerin etkisini değerlendirmeyi mümkün kılar. ters yöntem bireysel öğeler ortak bir performans göstergesinde birleştirildiğinde.

Bu yöntemler, kuruluşun ekonomik faaliyetinin genelleştirilmiş göstergelerinin oluşumuna eşlik eden finansal analizin tüm aşamalarında kullanılır. Bu göstergelerin oluşumu sırasında aşağıdakiler yapılır: teknik ve organizasyonel seviyenin ve diğer üretim koşullarının değerlendirilmesi; üretim kaynaklarının kullanımının özellikleri: sabit varlıklar, maddi kaynaklar, emek ve ücretler; yapının hacminin ve ürünlerin kalitesinin analizi; maliyetlerin ve üretim maliyetlerinin tahmini.

Yatay ve dikey finansal analiz

Bu analiz türü, mutlak bilanço göstergelerinin nispi büyüme (düşüş) oranlarıyla desteklendiği bir veya daha fazla analitik tablonun oluşturulmasından oluşur. Tipik olarak, burada çok dönemli bazda büyüme oranları kullanılır. Yatay analizin amacı, belirli bir dönem için finansal tablolarda yer alan çeşitli kalemlerin değerlerinde meydana gelen mutlak ve nispi değişimleri tespit etmek, bu değişimleri değerlendirmektir.

Finansal durumu değerlendirmek için büyük önem taşıyan, bilançonun varlık ve yükümlülüğünün dikey finansal analizidir; bu, finansal tabloyu göreceli göstergelerle değerlendirmeyi mümkün kılar, bu da varlığın yapısını belirlemeyi mümkün kılar ve bilançonun yükümlülüğü, bireysel raporlama kalemlerinin bilanço para birimindeki payı. Dikey analizin amacı, varlıklardaki ve bunların kapsam kaynaklarındaki yapısal değişiklikleri tanımlayabilmek ve tahmin edebilmek için bilançodaki bireysel kalemlerin oranını hesaplamak ve dinamiklerini değerlendirmektir.

Yatay ve dikey analiz birbirini tamamlar ve temelinde, tüm göstergeleri üç gruba ayrılabilen karşılaştırmalı bir analitik denge kurulur: denge yapısının göstergeleri; denge dinamiği göstergeleri; dengenin yapısal dinamiklerinin göstergeleri. Karşılaştırmalı analitik denge, mülkiyet yapısının ve oluşum kaynaklarının analizinin temelini oluşturur.

Trend olan finansal analiz

Yatay analizin bir çeşidi, trend finansal analizidir (kalkınma trendlerinin analizi). Trend analizi ileriye dönüktür, doğası gereği tahmine dayalıdır, çünkü geçmişteki ekonomik göstergedeki değişikliklerin modelini incelemeye dayanarak, göstergenin gelecek için değerini tahmin etmeye izin verir. Bunun için, analiz edilen göstergenin bir değişken olarak hareket ettiği ve zaman aralığının, değişkenin etkisi altında bir faktör olarak hareket ettiği bir regresyon denklemi hesaplanır. Regresyon denklemi, analiz edilen karlılık göstergesinin teorik dinamiklerini yansıtan bir çizgi oluşturmayı mümkün kılar.

Eşdeğer finansal analiz

Göreceli göstergelerin analizi (katsayı finansal analizi) - bireysel şirket göstergeleri için bireysel rapor öğeleri veya farklı raporlama formlarındaki öğeler arasındaki ilişkinin hesaplanması, göstergeler arasındaki ilişkinin belirlenmesi. Finansal tablolara dayalı olarak hesaplanan karşılık gelen göstergelere finansal oranlar denir.

Finansal oranlar, bir kuruluşun ekonomik faaliyetinin farklı yönlerini karakterize eder:

likidite ve ödeme gücü oranları yoluyla ödeme gücü;

öz sermayenin bilançodaki payı yoluyla finansal bağımlılık veya finansal özerklik;

bir bütün olarak varlıkların ciro oranları veya bireysel unsurları aracılığıyla ticari faaliyet;

işin verimliliği - karlılık katsayıları aracılığıyla; pazar özellikleri anonim şirket - temettü oranı aracılığıyla.

Mali tabloların mutlak rakamları gerçek verilerdir. Organizasyonda planlama, muhasebe ve analiz amaçları için, normatif, planlı, muhasebe, analitik olabilen benzer mutlak göstergeler hesaplanır.

Mutlak göstergelerin analizi için, göstergelerdeki mutlak veya göreceli değişikliklerin, gelişimlerinin eğilimlerinin ve kalıplarının incelendiği karşılaştırma yöntemi en sık kullanılır.

Bu, kuruluşun ekonomik faaliyetinin finansal göstergeleri de dahil olmak üzere, ekonomik oluşumun genel şematik diyagramıdır.

Kaynakça:

Grishchenko O.V. İşletmenin finansal ve ekonomik faaliyetlerinin analizi ve teşhisi: öğretici... Taganrog: TRTU yayınevi, 2000.
Efimova O.V. Finansal analiz. - M.: Muhasebe, 2001.
V.V. Kovalev Finansal analiz: yöntemler ve prosedürler. - M.: FiS, 2002.
Lyubushin N.P., Leshcheva V.B., Suchkov E.A. Ekonomik analiz teorisi: Eğitim-yöntemsel kompleks / Ed. Prof. N.P. Lubuşin. - M.: Hukukçu, 2010.
G.V. Savitskaya İşletmenin ekonomik faaliyetinin analizi: Ders kitabı. ödenek. - 7. baskı, Rev. - Minsk: Yeni bilgi, 2010.

Finansal istikrar analizi... Bu göstergeler kullanılarak fon kaynaklarının bileşimi ve aralarındaki oranın dinamikleri değerlendirilir. Analiz, fon kaynaklarının maliyet fiyatı, kullanılabilirlik derecesi, güvenilirlik seviyesi, risk derecesi vb.

Karlılık analizi... Bu gruptaki göstergeler, yatırımın genel etkinliğini değerlendirmeyi amaçlamaktadır. bu işletme... İkinci grubun göstergelerinden farklı olarak, burada belirli varlık türlerinden soyutlanmazlar, ancak bir bütün olarak sermaye getirisini analiz ederler. Bu nedenle ana göstergeler, yatırılan sermayenin getirisi ve özkaynak getirisidir.

Sermaye piyasasındaki durum ve faaliyetin analizi... Bu analizin bir parçası olarak, bir işletmenin menkul kıymetler piyasasındaki konumunu karakterize eden göstergelerin uzay-zaman karşılaştırmaları yapılır: temettü verimi, hisse başına kazanç, hisse değeri vb. Analizin bu kısmı esas olarak hisse senedine kayıtlı şirketlerde gerçekleştirilir. orada hisselerini değiş tokuş eder ve satar. ... Geçici olarak serbest fonu olan ve bunları menkul kıymetlere yatırmak isteyen herhangi bir şirket de bu grubun göstergeleri tarafından yönlendirilir.

Finansal ve ekonomik faaliyetin analizi için metodolojinin prosedürel kısmının bir dizi ilke tarafından düzenlendiği söylenmelidir:

tutarlılık;
karmaşıklık;
bilgi tabanının birliği;
önemlilik;
analitik prosedür şemalarının tutarlılığı;
sonuçların karşılaştırılabilirliği;
amaçlılık.

Bir ekonomik varlığın faaliyetlerinin etkin bir finansal analizini yapmak, sistemin tüm unsurlarını kendilerine tabi kılan ve en alakalı olan kesin olarak tanımlanmış bir kullanıcı çemberi sağlamaya izin veren tek tip ilkeler temelinde tutarlı bir şekilde uygulanan önlemler sisteminin geliştirilmesini içerir. şu anda bilgi.