Sistem de management al leasingului. Dezvoltarea unui sistem de management pentru o companie de leasing. Metode de management eficient al activităților de leasing în companiile de leasing prin implementarea sistemelor integrate de contabilitate de gestiune

Construirea unui sistem de metode de gestionare a riscurilor investiționale ale unei companii de leasing ( rezumat)

Specificul activităților de leasing evidențiază riscul de luare a deciziilor investiționale inadecvate, prin urmare, gestionarea acestui risc este un instrument important în cadrul dezvoltare strategică companiilor. În prezent, nu există o metodologie holistică general acceptată pentru managementul riscului de investiții pentru LC. Această lucrare este dedicată luării în considerare a metodelor existente și aplicate în practică și dezvoltării unui algoritm și criterii de alegere a instrumentelor pentru managementul rațional al fiecăreia dintre etapele de evaluare și analiză a riscurilor investiționale.

Luarea în considerare a punctelor forte și puncte slabe metodele stabilite de evaluare și management al riscului investițional au format următoarea schemă de management al riscului:

Ca urmare a analizei metodelor existente de management al riscului, s-a format următorul sistem de management al riscului de investiții pentru o societate de leasing:

1. Determinarea scopului.

Brainstorming consiliului pentru a valida strategia de risc cu directorii generali și managementul superior

Ca urmare a definirii obiectivelor de către conducerea de vârf a firmei și a dezvoltării unui sistem de management al riscului de către experți, se va crea liste de verificare a surselor potențiale. riscurile investiționale necesare pentru standardizarea procesului de clasificare, identificarea și evaluarea riscurilor proiectelor de leasing

2. Clarificarea și evaluarea riscului.

3. Alegerea metodei de influenţare a riscului.

semnificația riscului proiectului este supraestimată ținând cont de plasarea riscului investițional în portofoliul LC de a evalua capacitatea a acestui proiect pentru diversificarea (și eventual acoperirea) riscului întregului portofoliu;
la gestionarea riscurilor, trebuie avut în vedere faptul că există trei participanți la tranzacția de leasing și, în consecință, LC poate pregăti soluții reciproc avantajoase cu furnizorul de echipamente pentru a minimiza riscul investiției;
în contract, este, de asemenea, posibilă utilizarea următoarelor instrumente care vizează reducerea cuantumului posibilelor pierderi, cum ar fi asigurarea și garanția, cu toate acestea, fiecare dintre aceste metode reduce suma potențiali clienți, datorită creșterii costului și complexității proiectului de leasing;
în funcție de parametrii inacceptabili ai proiectului, este necesar fie să se elaboreze propuneri pentru eliminarea acestora, fie să se facă o propunere de renunțare la acest contract;
factorii de risc mai puțin gestionați ar trebui să fie luați în considerare în contractul cu locatarul pentru a transfera tot riscul (sau o parte a acestuia) către acoperirea comună cu clientul;
refuzul de a gestiona riscul este posibil numai cu aprobarea unui manager care are autoritatea necesară pentru a-și asuma un risc într-o anumită cantitate.

În vederea formalizării cerințelor societății de leasing la procesul de management al riscului, aplicarea și controlul asupra măsurilor și activităților de management al riscului investițional, pe baza analizei au fost elaborate Ghiduri Metodologice (vezi Anexa).

Akhmetzyanov I.R.

Construirea unui sistem de metode de management al riscului de investiții pentru o companie de leasing.

Introducere

În practica mondială, leasingul este unul dintre factorii esențiali în schimbarea structurii tehnologice și reorganizarea întreprinderilor, întrucât operațiunile de leasing permit investiții la scară largă în orice producție.

Din cauza problemei renovării existente în Rusia active de producție, dezvoltarea institutiei de leasing poate fi considerata ca una dintre modalitatile de asigurare a necesarului investitii de capital nevoile economiei ruse.

V Federația Rusă aspectele juridice ale activităților de leasing sunt reglementate Lege federala„În leasing financiar (leasing)” Nr.64-FZ din 29 octombrie 1998

Versiunea actuală a Legii dă următoarele definiții contracte de leasing și leasing financiar (leasing):

Leasingul este un ansamblu de economice si raport juridic apărute în legătură cu implementarea contractului de închiriere, inclusiv achiziția bunului închiriat.
Contract de leasing - contract în conformitate cu care locatorul (denumit în continuare locatorul) se obligă să achiziționeze proprietatea specificată de locatar (denumit în continuare locatar) de la vânzătorul specificat de acesta și să furnizeze locatarului această proprietate contra unei taxe pentru posesia temporară și utilizare. Contractul de leasing poate prevedea ca alegerea vanzatorului si a bunului dobandit se face de catre locator.

Astfel, activitățile de leasing prevăd prezența a cel puțin trei participanți: furnizorul de echipamente, locatarul și locatorul.

O tranzacție tipică de leasing arată astfel.

Utilizatorul (după ce a intrat într-o relație de leasing, locatarul) informează societatea de leasing de ce echipamente are nevoie.
Societatea de leasing, după ce s-a asigurat de lichiditatea proiectului, cumpără acest echipament de la producător, sau de la o altă persoană juridică sau persoană fizică care vinde proprietatea închiriată.
Societatea de leasing (locatorul), devenit proprietarul echipamentului, îl transferă pentru utilizare temporară cu dreptul de răscumpărare ulterioară (determinat prin contract) locatarului, primind în schimb plăți de leasing.

Locatorul poate fi o persoană juridică sau o persoană fizică înregistrată ca întreprinzător individual care desfășoară activități de leasing.

Întrucât sfera de activitate a locatorului este transferul dreptului de utilizare a proprietății către clienții săi în baza contractelor de leasing, locatorul își formează propriul portofoliu de investiții din contracte de leasing.

Fiecare componentă a acestui portofoliu are caracteristici unice de risc de investiții asociate cu caracteristicile specifice fiecărui locatar.

Totuși, în general, pentru locator, se pot distinge o serie de trăsături care îl deosebesc în ceea ce privește riscul de adecvare a luării unei decizii de investiții de la alte instituții de credit (de exemplu, de la o bancă).

Până la plata finală, locatorul rămâne proprietarul legal al echipamentului, astfel încât în cazul unei avarii a decontărilor să poată revendica acest echipament și să-l vândă pentru a acoperi pierderile.
În caz de faliment al locatarului, echipamentul este și el obligatoriu returnat firmei de leasing.
Locatorul transferă locatarului nu resurse bănești, control asupra utilizării cărora nu este întotdeauna posibil, ci direct mijloacele de producție.
Scutirea de la plata impozitului pe venit, care se primește din implementarea contractelor de leasing financiar cu o perioadă de cel puțin trei ani.
Locatorul este parțial scutit de plată taxe vamaleși taxe în legătură cu produsele importate temporar pe teritoriul Federației Ruse, care fac obiectul leasingului internațional.

Astfel, pentru LC (acționând ca investitori) leasingul face posibilă asigurarea unei anumite rate de rentabilitate a capitalului investit la un nivel mai scăzut de risc financiar comparativ cu o bancă. Totodata, cel mai semnificativ risc este riscul investitiei, care consta in suboptimitatea deciziei asupra proiectului de leasing.

scopul muncii

Scopul acestei lucrări este, ca urmare a analizei metodelor existente de management al riscului, de a propune un sistem de gestionare a riscurilor de investiții pentru o societate de leasing și de a pregăti o metodologie specifică care să formalizeze procesul de gestionare a riscurilor de investiții în LC.

Una dintre principalele probleme ale unei firme de leasing este rezolvarea contradictiei dialectice - alegerea intre rentabilitate mare si absenta riscului - intrucat, de regula, este imposibil sa se asigure indeplinirea simultana a acestor conditii. În consecință, sarcina principală a companiei de leasing este de a crea un portofoliu de contracte echilibrat din punct de vedere al profitabilității, lichidității și riscului.

Această sarcină este complicată de slaba formalizabilitate (măsurabilitate) a indicatorilor de risc investițional ai proiectelor de leasing din cauza lipsei obiective a metodelor de evaluare cantitativă a componentelor calitative ale riscului (de exemplu, politic).

De asemenea, trebuie remarcat faptul că riscurile asociate unui anumit contract de închiriere nu pot fi considerate izolat. Orice nouă achiziție în cadrul contractelor de leasing ar trebui analizată din punctul de vedere al impactului asupra modificărilor rentabilității și riscului investițional al întregului set (portofoliu) de LC, deoarece posibilele combinații ale acestor decizii pot schimba semnificativ caracteristicile întregului portofoliu în ansamblu. .

Abordarea portofoliului presupune perceperea sistemului de proiecte de leasing ca elemente ale unui singur întreg - portofoliul LC, informându-l asupra caracteristicilor de risc și rentabilitate, ceea ce face posibilă analiza eficientă a posibilităților și optimizarea parametrilor riscurilor investiționale.

Un portofoliu este un set de proiecte de leasing, care este un agregat cu parametri de risc și rentabilitate (cost) care se modifică sub influența unei combinații a doi factori:

modificări în componența portofoliului;
modificări ale riscului și profitabilității (valorii) contractelor de leasing care constituie portofoliul ca urmare a schimbărilor din mediul de afaceri.

Din punct de vedere al abordării portofoliului, rezultatul activitate economică LC poate fi considerată modificarea valorii nete a portofoliului, reflectând valoarea actuală sau redusă în timp a proiectelor de leasing.

Esența economică a riscului de portofoliu LC constă în posibilitatea abaterii valorii valorii actuale a portofoliului firmei de la valoarea sa așteptată. Consecințele riscului investițional sunt posibilele decizii suboptime luate cu privire la termenii contractelor de leasing.

Astfel, metodele de management al riscului selectate ar trebui să ofere următoarele proprietăți ale sistemului de management al riscului de investiții:

Consecvența sistemului de management al riscului și a strategiei companiei în ceea ce privește profitabilitatea, lichiditatea și riscul.
Formalizabilitatea informațiilor inițiale, a metodelor de analiză și a rezultatelor.
Managementul riscului din punctul de vedere al găsirii raportului optim „profitabilitate-risc” pentru întreaga Companie în ansamblu.

Structura studiului.

Procesul de management al riscului poate fi împărțit în mod obiectiv în șase etape:

definirea țintei
constatarea riscului
evaluare a riscurilor
alegerea metodelor de influență asupra riscului
aplicarea metodelor
evaluarea rezultatelor

Fiecare etapă folosește propriile metode de management al riscului. Rezultatele fiecărei etape devin datele inițiale pentru etapele ulterioare, formând un sistem decizional cu feedback. Un astfel de sistem asigură realizarea cât mai eficientă a obiectivelor, deoarece cunoștințele dobândite în fiecare dintre etape vă permit să ajustați nu numai metodele de influențare a riscului, ci și obiectivele managementului riscului în sine.

Ținând cont de orientarea către proiect a activităților de leasing, în general, sistemul de management al riscului de investiții va arăta astfel:

Figura 2. Diagrama relației dintre etapele managementului riscului

Determinarea scopului este un element fundamental (punctul de plecare) pentru formarea unui sistem de management al riscului, care necesită luarea în considerare a specificului creării și implementării unui sistem de management al riscului într-o societate de leasing.

Astfel, pentru a construi un sistem de metode de management al riscului, este necesar să se ia în considerare următoarele aspecte ale problemei:

esența, crearea și implementarea unui sistem de management al riscului
specificul aplicării și caracteristicile principalelor metode utilizate în fiecare dintre etapele implementării sistemului de management al riscului
dezvoltarea unei metodologii de gestionare a riscurilor investiționale ale unei companii de leasing

Sistemul de management al riscului de investiții (RMS)

Funcția principală a managementului riscului este de a dezvolta măsuri de reducere a consecințelor adverse ale riscului și de a gestiona acestea din urmă în vederea extragerii avantajelor strategice.

Leasingul ca leasing financiar, spre deosebire de sectorul bancar, este mai puțin susceptibil la riscul financiar, totuși, datorită naturii investiționale, riscul adecvării deciziei privind proiectele este cel mai semnificativ atât ca dimensiune, cât și ca probabilitate de apariție. completare.

Experiența în managementul riscului de investiții arată că managementul eficient al riscului necesită o abordare consecventă și disciplinată. Cu alte cuvinte, compania de leasing ar trebui să se concentreze pe managementul riscului investițiilor de portofoliu, legând în timp util principiile și metodele de management al riscului cu strategia companiei.

Un sistem eficient de management al riscului de investiții vă permite să asigurați controlul asupra riscului de investiții prin integrarea organică în structura proceselor de afaceri LC. Pentru a profita la maximum de acesta, RMS trebuie să fie adaptat pentru fiecare companie în parte.

Construirea unui RMS permite unei companii de leasing să facă tranziția de la managementul fragmentat și spontan al riscului de investiții la unul sistemic și permanent. Eficacitatea dobândirii acestor calități este determinată de caracteristicile mediului de afaceri modern. Următoarele tendințe obiective ale pieței determină necesitatea unei tranziții la un sistem de management al riscului de investiții:

globalizarea
concurență crescută
consolidarea firmelor
standardizarea produsului
reducere ciclu de viață produse
inovatii tehnologice
atenție sporită acordată riscurilor din partea societății, a statului, a acționarilor și a consiliului de administrație

Toate cele de mai sus conduc la o schimbare permanentă în evaluarea semnificației diferitelor aspecte ale riscului investițional, ceea ce face necesară implementarea unui sistem de management al riscului.

Construirea unui RMS la o întreprindere este un proces care se desfășoară în etape pentru a crea o instituție eficientă de management al riscului. În scopul unei organizări rezonabile a serviciului de management al riscurilor și al delimitării competențelor pentru evaluarea, gestionarea și controlul riscurilor investiționale între diviziile și întreprinderile de externalizare ale companiei de leasing. Managementul riscului ar trebui să fie efectuat de un departament sau angajat special (manager de risc). Această unitate (sau angajat) ar trebui să fie structural independentă de departamentele financiare sau operaționale, din cauza posibilei apariții a unui conflict de interese care va afecta gradul de adecvare a deciziilor de investiții luate.

Comitetul de audit intern ar trebui să revizuiască performanța managerului de risc și, în același timp, să urmeze instrucțiunile acestuia privind auditurile pentru a identifica riscurile.

CEO-ul și consiliul de administrație ar trebui să trateze sistemul de management al riscului ca pe un canal de comunicare important de care depinde întreaga companie de viabilitatea sa. Acesta din urmă se datorează faptului că, deși RMS nu va permite evitarea tuturor riscurilor posibile ale proiectelor de leasing, îl va ajuta pe LK să supraviețuiască în condiții critice și să se pregătească pentru o situație critică înainte să apară.

Responsabilitățile diviziei de management al riscurilor includ:

asigura guvernanța generală, viziunea și definește căile de dezvoltare ale RMS;
face sugestii cu privire la modul de a lua în considerare riscurile în procedura de planificare strategică;
legați procesul de management al riscului cu crearea de valoare a companiei;
să aplice proceduri de management al riscului, inclusiv stabilirea limitelor de risc pentru riscurile individuale;
introducerea unui sistem de evaluare și măsurare a riscurilor, determinarea a ceea ce este cel mai important pentru risc, precum și a ceea ce poate servi ca indicator timpuriu al riscului;
crearea și implementarea instrumentelor analitice, de sistem și informaționale pentru controlul și managementul riscurilor;
monitorizează apariția de noi metode și instrumente de management al riscului și implementează-le în producție.

Sistemul de management al riscului de investitii nu trebuie sa se transforme intr-un alt sistem birocratic care vizeaza mentinerea sistemului de prioritati existent si a structurii portofoliului societatii de leasing.

Astfel, esența implementării RMS este necesitatea menținerii dezvoltării durabile a companiei în conformitate cu strategia adoptată.

Datorită complexității și netrivialității sistemului de management al riscului pentru proiectele de investiții, implementarea acestuia ar trebui realizată în mai multe etape (eventual cu implicarea firmelor de consultanță).

Implementarea unui sistem de management al riscului de investiții la o societate de leasing, de exemplu, poate fi realizată în patru etape:

Etapa 1. Agregarea riscurilor și strategiilor
Etapa 2. Legarea riscului investițional cu indicatori cheie Activități
Etapa 3. Elaborarea unei strategii integrate de management al riscului
Etapa 4. Obținerea unui avantaj competitiv

Fiecare dintre etapele propuse face posibilă implementarea consecventă și organică a unui sistem de management al riscului investițional într-o societate de leasing.

Prima etapă se realizează pentru a se ține cont la elaborarea planului strategic al companiei, luând în considerare riscul de inadecvare a deciziilor de investiții luate. La implementarea acesteia, ca urmare a aprobării strategiei firmei, se fac modificările necesare în metodologia de formare și aplicare a tipurilor de management al riscului.

Implementarea celei de-a doua etape are ca scop contabilizarea riscurilor investiționale în activitățile curente ale societății de leasing. După legarea riscului investițional cu indicatorii cheie de performanță ai LC, devine posibilă gestionarea eficientă a riscului investițional al portofoliului de proiecte de leasing, făcând alegerea metodelor de management al riscului pentru fiecare contract de leasing specific, ținând cont strategie generală companiilor.

Următoarea etapă este concepută pentru a consolida în continuare relația dintre strategia companiei de leasing și sistemul de management al riscului de investiții prin dezvoltarea unui sistem integrat de management al riscului la nivelul întreprinderii, care vă permite să evaluați și să gestionați riscul fiecărei componente a portofoliului de leasing, luând ținând cont de starea actuală a întregului portofoliu în ansamblu și de schimbările preconizate ale acestuia din urmă.

Și, în sfârșit, după implementarea cu succes a tuturor celor trei etape, LC are ocazia de a folosi avantajele competitive dobândite datorită dezvoltării și implementării RMS. Având un sistem eficient și aranjat rațional, o companie de leasing poate accepta proiecte relativ mai riscante în portofoliu, ceea ce extinde sfera intereselor strategice ale companiei și are un efect pozitiv asupra valorii companiei.

Construirea unui sistem de management al riscului pentru proiectele de investiții este o sarcină complexă, a cărei soluție se află într-o mișcare consecventă și graduală către un management eficient al riscului. În același timp, RMS este necesar pentru compania de leasing cel mai mult evaluare eficientăși gestionarea riscurilor investiționale care decurg din activitățile companiei.

Dezvoltarea unui sistem de metode de management al riscului de investiții este imposibilă fără a lua în considerare principalele metode de management al riscului stabilite în fiecare etapă de evaluare și management al riscului de investiții. Analiza principalelor metode este realizată pentru a lua în considerare punctele forte și punctele slabe ale acestora atunci când se conturează o strategie de management al riscului.

Definirea scopului

In functie de mediul de afaceri, strategia de dezvoltare si alti factori, o societate de leasing se poate confrunta cu diverse manifestari ale riscului investitional. Cu toate acestea, există câteva obiective generale, a căror realizare ar trebui să fie facilitată de un proces de management al riscului investițional organizat eficient.

De regulă, obiectivul principal pe care îl urmăresc companiile atunci când creează un sistem de management al riscului este creșterea eficienței operaționale, reducerea pierderilor și maximizarea veniturilor. Astfel, scopul principal al managementului riscului este utilizarea cât mai eficientă a capitalului și a veniturilor maxime sporind în același timp sustenabilitatea dezvoltării companiei.

Metodele de definire a obiectivelor managementului riscului de investiții sunt fundamentale pentru formarea întregii structuri de clasificare și analiză a riscurilor. Atunci când se formează obiectivele managementului riscului, trebuie să se țină seama de obiectivele strategice ale întreprinderii în ansamblu, adică de utilizarea principiilor managementului riscului pentru a controla evenimentele din mediul de afaceri și de utilizarea mai eficientă a resurselor firmei.

Pe baza acestui fapt, rezultă că alegerea unei anumite metode de management al riscului ar trebui să fie asigurată de sistemul de management al riscului creat la întreprindere, în care angajații companiei acționează ca subiecți, determinând și influențând în mod corespunzător strategia LC.

Datorită implementării unui sistem de management al riscului, se realizează eficiență maximă, din punctul de vedere al LC, metode de determinare a scopului managementului riscului, precum:

evaluarea riscurilor de către experți independenți
"furtuna de idei"
liste de verificare a surselor de risc

Evaluarea riscurilor de către experți independenți constă în intervievarea și/sau chestionarea specialiștilor cu experiență în managementul riscurilor care acționează ca experți și nu sunt subiecte de management al riscului în societatea de leasing studiată.

Metoda brainstorming-ului folosește discuții în care subiecții sistemului de management al riscurilor folosesc mijloace didactice sunt discutate toate aspectele acestui mecanism și se realizează planificarea, identificarea, evaluarea riscurilor, tratarea riscurilor, controlul și documentarea.

De asemenea, ar trebui să evidențiați sursa listelor de verificare a riscurilor, care sunt liste structurate de surse potențiale de risc, care se bazează pe informații istorice despre incidente care au avut loc mai devreme.

Un exemplu ilustrativ este „nucleul” modelului „Universul de risc” dezvoltat și oferit companiilor client de către Ernst & Young.

Figura 1. „Miezul” modelului de clasificare și analiză a riscurilor Risc-Univers

După cum puteți vedea din figura de mai sus, acest sistem descrie surse posibile de risc și este o listă structurată ierarhic concepută pentru analiza și analiza secvenţială a fiecărei surse de risc separat.

Unul dintre principalele dezavantaje ale tuturor metodelor descrise mai sus este formalizabilitatea slabă a procesului și măsurabilitatea rezultatului. Procesul în sine și rezultatul obținut sunt vizibile doar pe termen lung, reflectând asupra liniei dezvoltării strategice a companiei. Aceasta din urmă înseamnă că formarea obiectivelor de management al riscului este inseparabilă de crearea unei direcții strategice pentru întreaga activitate economică a companiei.

Punctele slabe ale metodelor de stabilire a obiectivelor sunt asociate cu lipsa unei certitudini complete în mediul real de afaceri cu privire la starea viitoare a pieței. Incertitudinea informațională fatală implică un risc la fel de inamovibil de adecvare a deciziilor de investiții ale companiei de leasing. Exista intotdeauna posibilitatea ca un proiect recunoscut ca sustenabil sa ajunga neprofitabil, intrucat valorile parametrilor realizati in timpul procesului investitional au deviat de la cele planificate, sau unii factori nu au fost deloc luati in considerare. Locatorul nu va avea niciodată o evaluare cuprinzătoare a riscurilor, deoarece numărul varietăților de mediu depășește întotdeauna capacitățile manageriale ale decidentului și va exista cu siguranță un scenariu prost anticipat pentru desfășurarea evenimentelor (una dintre catastrofe, de exemplu) , care, nefiind contabilizată în proiect, poate totuși să aibă loc și să perturbe procesul investițional. Totodată, societatea de leasing trebuie să depună eforturi pentru a-și ridica nivelul de conștientizare și a încerca să măsoare riscul deciziilor sale de investiții (acorduri de leasing) atât în etapa de dezvoltare a proiectului, cât și în timpul procesului investițional.

Din cauza lipsei celei mai eficiente și accesibile metode în practică, pentru a pregăti o decizie echilibrată cu privire la scopul managementului riscului investițiilor în proiecte de leasing, este necesară utilizarea unui complex dintre metodele de mai sus, completându-le între ele. .

În această lucrare, este propusă următoarea schemă pentru determinarea scopului:

Brainstorming consiliului de administrație pentru a valida strategia de risc a companiei de leasing cu directorii executivi și conducerea superioară
Implicarea experților independenți care intervievează specialiști și responsabili pentru dezvoltarea unui sistem integrat de obiective și metode de management al riscului investițional
Ca urmare a definirii obiectivelor de către conducerea de vârf a companiei și a dezvoltării unui sistem de management al riscului de către experți, se va crea liste de verificare cu potențialele surse de riscuri investiționale necesare pentru standardizarea procesului de clasificare, identificarea și evaluarea riscurilor de leasing. proiecte

O astfel de schemă, datorită implicării nu numai a managementului de vârf, ci și a rândurilor angajaților companiei și a consultanților independenți specializați în dezvoltarea și implementarea sistemelor de management al riscului, conduce la o descriere destul de completă a domeniului de aplicare a managementului riscului de leasing. proiecte.

Redefinirea scopului managementului riscului trebuie efectuată în mod regulat la intervale care coincid cu perioadele de ajustare a liniei de dezvoltare strategică a companiei de leasing.

Astfel, crearea unui sistem de management al riscului și definirea obiectivelor de management al riscului reprezintă o etapă definitorie în existența și dezvoltarea ulterioară a instituției de management al riscului la o întreprindere.

Elucidare (identificare) și evaluarea riscurilor

Etapa de bază care vă permite să formați un plan de acțiune suplimentar pentru gestionarea riscurilor investiționale sunt etapele de identificare și evaluare a riscului.

Sarcina analiza calitativa riscul reprezintă identificarea surselor și cauzelor de risc, etapelor și lucrărilor proiectului de leasing avut în vedere, pe parcursul implementării căruia există un risc, adică:

identificarea zonelor de risc potențial;

identificarea riscurilor asociate unui contract de leasing;

prognozarea beneficiilor practice și a posibilelor consecințe negative ale riscurilor relevate.

Metodele de analiză calitativă pot fi împărțite în patru grupe:

Metode bazate pe analiza informațiilor disponibile;
Metode de colectare a informațiilor noi;
Metode de modelare a activităților organizației;
Metode euristice de analiză calitativă;

O analiză calitativă a riscului de investiție vă permite să creați o structură de risc pentru un anumit proiect de leasing. Rezultatele analizei calitative, la rândul lor, servesc drept informație inițială pentru efectuare analiza cantitativa.

În etapa analizei cantitative a riscului, se calculează valori numerice ale probabilității de apariție a evenimentelor de risc și valoarea prejudiciului sau beneficiului cauzat de acestea.

În practica de afaceri sunt utilizate diverse metode de analiză a riscurilor investiționale. Cele mai comune includ:

metoda de ajustare a ratei de actualizare;
metoda echivalentelor de încredere (coeficienți de fiabilitate);
analiza de sensibilitate a criteriilor de eficiență și solvabilitate a locatarului;
metoda de scriptare;
analiza distribuțiilor probabilistice ale fluxurilor de plăți;
arbori de decizie;
Metoda Monte Carlo (simulare), etc.

Metoda de ajustare a ratei de reducere. Avantajele acestei metode sunt simplitatea calculelor, care pot fi efectuate chiar și folosind un calculator obișnuit, precum și claritatea și accesibilitatea. Cu toate acestea, metoda are dezavantaje semnificative.

Metoda de ajustare a ratei de actualizare aduce fluxurile viitoare de plată ale proiectului de leasing la momentul prezent (adică, actualizarea obișnuită la o rată mai mare), dar nu oferă nicio informație despre gradul de risc (posibile abateri ale rezultatelor). În același timp, rezultatele obținute depind în esență doar de valoarea primei de risc.

De asemenea, presupune o creștere a riscului investițional în timp cu un coeficient constant, ceea ce cu greu poate fi considerat corect, întrucât multe proiecte se caracterizează prin prezența riscurilor în perioadele inițiale cu scăderea treptată a acestora spre finalul implementării. Prin urmare, proiecte profitabile care nu implică o creștere semnificativă a riscului în timp pot fi incorect evaluate și respinse.

Aceasta metoda nu conține nicio informație despre distribuțiile probabilistice ale fluxurilor viitoare de plăți și nu permite estimarea acestora.

În fine, dezavantajul simplității metodei constă în limitări semnificative ale posibilităților de modelare a diferitelor opțiuni, ceea ce se rezumă la analiza dependenței criteriilor de solvabilitate și a indicatorilor de lichiditate de modificările unui singur indicator - rata de actualizare.

În ciuda deficiențelor observate, metoda de ajustare a ratei de actualizare, datorită simplității sale, este utilizată pe scară largă în practică.

Metoda echivalentelor de încredere. Esența metodei este de a ajusta flux de fonduri, prin calcularea echivalentelor fiabile ale fluxurilor de numerar incerte pentru proiectul de leasing. Echivalentul just al fluxurilor de numerar incerte sunt acele fluxuri de numerar definite care au aceeași utilitate pentru societatea de leasing ca și fluxurile de numerar incerte. De regulă, așteptarea matematică este folosită ca un echivalent de încredere.

Dezavantajele acestei metode trebuie recunoscute:

complexitatea calculării coeficienților de fiabilitate adecvați riscului în fiecare etapă a proiectului de leasing;
imposibilitatea analizei distribuţiilor de probabilitate ale parametrilor cheie.

Analiza de sensibilitate. Această metodă este o bună ilustrare a influenței anumitor factori inițiali ai proiectului asupra gradului de executare a contractului de închiriere. Datorită clarității sale, este utilizat pe scară largă pentru a evidenția și selecta cei mai importanți factori în ceea ce privește gradul de impact.

Această metodă vă permite să efectuați o analiză „ce ar fi dacă” și să obțineți răspunsuri la o întrebare precum: cum se vor schimba indicatorii de performanță ai proiectului atunci când se vor schimba parametrii de intrare. Metoda face posibilă estimarea limitelor modificărilor parametrilor de intrare ai proiectului, la care se păstrează eficacitatea acestuia și riscurile investiției în proiect, ținând cont de factorii de incertitudine.

Principalul dezavantaj al acestei metode este premisa că o modificare a unui factor este considerată izolat, în timp ce în practică toți factorii economici sunt corelați într-o măsură sau alta.

Din acest motiv, aplicarea acestei metode în practică ca instrument independent de analiză a riscurilor este foarte limitată.

Metoda de scriptare. Mulți specialiști aplică această metodă în practică, care se bazează pe imitarea mai multor opțiuni pentru dezvoltarea unui proiect de leasing (de regulă, trei - optimist, cel mai probabil, pesimist). Riscurile de investiție sunt evaluate pentru fiecare dintre opțiunile selectate.

Această metodă vă permite să obțineți o imagine destul de vizuală pentru diferite opțiuni de implementare a proiectelor și, de asemenea, oferă informații despre sensibilitatea și posibilele abateri, iar utilizarea instrumentelor software poate crește semnificativ eficiența unei astfel de analize prin creșterea practic nelimitată a numărului. a scenariilor și introducerea unor variabile suplimentare.

Analiza distribuțiilor probabilistice ale fluxurilor de plăți. În general, aplicarea acestei metode de analiză a riscurilor investiționale face posibilă obținerea Informatii utile asupra valorilor așteptate ale indicatorilor de solvabilitate și a încasărilor nete ale clientului, precum și să analizeze distribuțiile de probabilitate ale acestora.

Cu toate acestea, utilizarea acestei metode presupune că probabilitățile pentru toate variantele de fluxuri de numerar sunt cunoscute sau pot fi determinate cu precizie. De fapt, în unele cazuri, distribuția probabilității poate fi specificată cu un grad ridicat de încredere pe baza analizei experienței trecute în prezența unor cantități mari de dovezi. Cu toate acestea, de cele mai multe ori, astfel de date nu sunt disponibile, prin urmare distribuțiile sunt stabilite pe baza ipotezelor experților și au o mare parte a subiectivității.

Arbori de decizie. Arborele de decizie sunt de obicei utilizați pentru a analiza riscurile investiționale ale proiectelor care au un număr previzibil sau rezonabil de opțiuni de dezvoltare. Ele sunt utile în special în situațiile în care deciziile luate în următoarele momente depind puternic de deciziile luate mai devreme și, la rândul lor, determină scenarii pentru dezvoltarea ulterioară a evenimentelor.

Un arbore de decizie are forma unui grafic încărcat, vârfurile sale reprezintă stări cheie în care apare o alegere, iar arcele (ramuri de arbore) reprezintă diverse evenimente (decizii, consecințe, operații) care pot apărea în situația determinată de vârf. Fiecărui arc (ramură) arborelui i se pot atribui caracteristici numerice (încărcări), de exemplu, suma plății și probabilitatea implementării acesteia

Prescripţie uz practic Această metodă este premisa inițială că proiectul ar trebui să aibă un număr previzibil sau rezonabil de opțiuni de dezvoltare.

Modelare prin simulare. Atunci când se analizează riscul investițional, se folosesc adesea modele care conțin variabile aleatorii, al căror comportament nu este determinat de management sau de factorii de decizie. Simularea stocastică este cunoscută ca metoda Monte Carlo.

Modelarea prin simulare este o serie de experimente numerice menite să obțină estimări empirice ale gradului de influență diverși factori(valori inițiale) privind indicatorii probabilității implementării riscului investițional al proiectului de leasing.

Aplicarea practică a acestei metode a demonstrat posibilitățile largi de utilizare a acesteia în planificarea investițiilor, mai ales în condiții de incertitudine și risc. Această metodă este deosebit de convenabilă pentru aplicarea practică, deoarece este combinată cu succes cu alte metode economice și statistice, precum și cu teoria jocurilor și alte metode de cercetare operațională.

Având în vedere întregul set de metode de analiză cantitativă a riscurilor investiționale, putem spune că aplicarea unei anumite metode depinde de mulți factori:

fiecare tip de risc analizat are propriile metode de analiză și caracteristici specifice implementării lor. De exemplu, în analiza riscurilor tehnice și de producție asociate cu defecțiunea echipamentelor închiriate, cele mai comune metode de construire a arborilor;
pentru analiza riscului, volumul și calitatea datelor inițiale joacă un rol semnificativ. Deci, dacă există o bază de date semnificativă despre dinamică, este posibil să se utilizeze metode de simulare. În caz contrar, metodele experte sunt mai probabil să fie utilizate;
atunci când se analizează riscurile, este esențial important să se țină cont de dinamica indicatorilor care afectează nivelul riscului investițional. În cazul analizei de risc pe piețele aflate în stare de șoc, o serie de metode pur și simplu nu sunt aplicabile;
la alegerea metodelor de analiză, ar trebui să se țină cont nu numai de profunzimea datelor calculate, ci și de orizontul de prognoză al indicatorilor proiectului de leasing care afectează nivelul riscului investiției;
urgenţa şi capacităţile tehnice ale analizei sunt de mare importanţă. Dacă analistul are o capacitate de calcul solidă și timp la dispoziție, poate o simulare Monte Carlo etc.;
eficacitatea aplicării metodelor de analiză a riscului crește odată cu formalizarea riscului în scopul modelării matematice a impactului acestuia asupra rezultatelor societății de leasing. În prezent, nu numai sistemele economice, ci și complexele industriale care sunt incluse în portofoliul LC, au atins o asemenea complexitate încât de multe ori calculul stabilității lor este imposibil fără elemente ale teoriei probabilității;
este necesar să se țină cont de cerințele organismelor de reglementare ale statului pentru formarea raportării riscurilor. În cazul în care utilizarea metodelor de simulare este necesară la nivel de reglementare, utilizarea acestora este obligatorie.

Toate cele de mai sus ne permit să concluzionam că pentru o analiză eficientă a întregii varietăți de riscuri din activitățile unei întreprinderi, este necesară aplicarea unei game întregi de metode, care, la rândul lor, confirmă relevanța dezvoltării unui risc cuprinzător. mecanism de management.

Majoritatea companiilor de leasing folosesc modele destul de simple pentru a identifica și evalua propriul risc de investiții pentru un portofoliu de proiecte de leasing. Este important de reținut, totuși, că utilitatea tuturor modelelor depinde în mare măsură de calitatea datelor de intrare și de ipotezele pe baza cărora este construit modelul. Aceste ipoteze se pot manifesta diferit în situații extreme, se pot schimba în timp și pot fi influențate de răspunsurile politicii la o anumită situație. Din acest motiv, parametrii și ipotezele pe care se bazează aceste modele trebuie revizuite în mod regulat și este important să se țină cont de constrângerile și ipotezele care stau la baza modelului. Este necesar să le descrieți în detaliu și să le luați în considerare la utilizarea rezultatelor obținute în procesul de luare a deciziilor cu privire la termenii contractelor de leasing.

Pe baza analizei de mai sus a metodelor de identificare și evaluare a riscurilor, se poate propune următorul algoritm de acțiuni pentru departamentul de management al riscului de investiții.

Identificarea și măsurarea cantitativă a riscului de investiție ar trebui să fie efectuate de angajați specializați în evaluarea riscurilor în etapa de luare în considerare de către LC a următorului proiect de investiții.

În primul rând, compania trebuie să identifice zonele de risc potențiale care pot afecta atingerea obiectivelor companiei. Particularitatea LC, care constă în analiza atât a proiectelor repetitive sau similare (de exemplu, achiziționarea de echipamente omogene pentru a îndeplini aceleași sarcini), cât și a proiectelor inovatoare, neconsiderate anterior, trebuie folosită următoarea regulă pentru a selecta o metodă care evidențiază zonele de risc potențial:

dacă firma are experiență de lucru cu proiecte similare, atenția principală trebuie acordată analizei de regresie, analizând informațiile disponibile;
în cazul invers, este necesară aplicarea metodelor euristice pentru selectarea posibilelor zone de implementare a riscului investițional;
aplicarea altor metode este posibilă numai în cazul justificării lor speciale.

După ce au identificat zonele de risc potențiale, managerul de risc trece la următoarea etapă - identificând tipuri specifice de risc asociate unui contract de leasing. Ținând cont de specificul LC, cea mai eficientă ar trebui să fie utilizarea modelării activităților locatarului asociate bunului închiriat, în ceea ce privește solvabilitatea clientului. De asemenea, pentru cei mai semnificativi factori, este necesara efectuarea unei analize de sensibilitate pentru a putea reflecta in contractul de leasing conditiile de incetare anticipata a contractului (care sunt critice pentru valorile de solvabilitate ale clientului a factorilor externi). mediul contractului de leasing).

Etapa finală a procesului de identificare și evaluare a riscurilor este de a prezice beneficiile practice și posibilele consecințe negative ale riscurilor identificate. Se recomandă ca departamentului de management al riscului de investiții să utilizeze metoda scenariului (sau un arbore de decizie cu un număr justificat economic de ramuri ale acestuia din urmă).

Structurarea riscurilor unui anumit proiect de leasing și obținerea evaluării acestora servesc drept bază pentru managementul riscului în continuare pentru a le utiliza pe acesta din urmă pentru realizarea cât mai bună a obiectivelor strategice ale companiei de leasing.

Metode de management al riscului

Evaluarea riscului de investiție este conditie necesara să ia decizii raționale cu privire la managementul proiectelor de leasing.

În afaceri, au fost dezvoltate și aplicate multe mecanisme de influențare a riscului, care se reduc la patru principale:

asigurari sau rezervari;
acoperire;
diversificare;
evitarea (abandonarea unui proiect legat de riscuri) sau minimizarea (managementul conservator al portofoliului de leasing).

Prin natura sa, asigurarea este o formă de rezervare prealabilă a resurselor destinată compensarii prejudiciului rezultat din manifestarea preconizată a diferitelor riscuri ale unui proiect de leasing. Esența economică a asigurării este crearea unui fond de rezervă (asigurare), deducerile la care pentru un asigurat individual sunt stabilite la un nivel semnificativ mai mic decât valoarea pierderii așteptate și, ca urmare, compensarea asigurării. Astfel, cea mai mare parte a riscului este transferată de la asigurator la asigurător.

Pentru reducerea consecințelor manifestării riscului se aplică redundanța resurse financiareîn cazul schimbărilor nefavorabile ale activităţii firmei. Crearea unei rezerve pentru acoperirea cheltuielilor neprevăzute este una dintre metodele de management al riscului care presupune stabilirea unui echilibru între riscurile potențiale care afectează păstrarea solvabilității locatarului și suma de fonduri necesare pentru eliminarea consecințelor riscurilor.

Asigurarea sau provizionarea, ca atare, nu urmărește reducerea probabilității apariției riscului, ci vizează în primul rând rambursarea daune materiale din manifestarea riscurilor. Astfel, asigurarea se bazează pe o abordare deterministă a posibilelor riscuri, care sunt considerate ex post ca date, ceea ce este foarte greu, dacă nu imposibil, de gestionat.

Această abordare se află în centrul managementului riscului de către stat. Totodată, asigurarea de risc presupune în mod obligatoriu implementarea unor măsuri de reducere a probabilității unor evenimente asigurate, care însă nu întotdeauna ating scopul dorit. Pentru asigurări sunt potrivite tipuri de riscuri în masă la care sunt expuse multe organizații sau persoane, ale căror manifestări nu sunt puternic corelate între ele, ci probabilitățile, ale căror manifestări sunt cunoscute cu un grad ridicat de acuratețe.

Dintre riscurile de investiții, riscul de menținere a solvabilității îndeplinește aceste cerințe în cea mai mare măsură, prin urmare, asigurarea de către locatar a obligațiilor sale în favoarea societății de leasing este cea mai comună formă de asigurare a contractelor de leasing.

Hedging-ul este conceput pentru a reduce potențialele pierderi ale locatorului din cauza riscului de piață și, mai rar, a riscului de credit. Acoperirea este o formă de asigurare împotriva posibilelor pierderi prin încheierea unei tranzacții de echilibrare. Ca și în cazul asigurărilor, acoperirea necesită deturnarea unor resurse suplimentare. Acoperirea perfectă presupune eliminarea completă a posibilității de a obține orice profit sau pierdere pe o anumită poziție prin deschiderea unei poziții opuse sau de compensare. Această „garanție dublă”, atât pe câștiguri, cât și pe pierderi, distinge acoperirea perfectă de asigurarea clasică.

Riscurile de piață sunt acoperite prin efectuarea de tranzacții în afara bilanțului cu instrumente financiare derivate - forward, futures, opțiuni și swap-uri. V anul trecut au apărut instrumente de acoperire a riscurilor de credit, care includ, de exemplu, credit swap-uri.

Diversificarea este o modalitate de a reduce expunerea agregată la risc prin crearea unui portofoliu de contracte de leasing între diferiți locatari, al căror preț sau randament este slab corelat între ele. Esența diversificării este reducerea pierderilor maxime posibile într-un singur eveniment, totuși, în același timp, crește și numărul de tipuri de risc care trebuie controlate.

Diversificarea este unul dintre cele mai populare mecanisme de reducere a riscurilor investiționale la construirea unui portofoliu de către o companie de leasing. Cu toate acestea, diversificarea este eficientă doar în reducerea riscului nesistematic (adică riscul asociat unui anumit contract de leasing), în timp ce riscurile sistematice comune întregului portofoliu (de exemplu riscul unei recesiuni economice ciclice) nu pot fi atenuate prin restructurare.

Minimizarea (sau limitarea) riscului are ca scop echilibrarea atentă a numerarului, a investițiilor și a pasivelor pentru a minimiza modificările valorii nete. În teorie, în acest caz, nu este nevoie să devii resurse pentru a crea o rezervă, a face o plată de asigurare sau a deschide o poziție de compensare.

Cea mai aplicabilă formă de management conservator al riscului de investiții în practică este limitarea. Limitarea înseamnă stabilirea unei limite, adică. sume maxime de cheltuieli, vânzări, credit pentru un proiect de leasing etc. Limitarea este o tehnică importantă pentru reducerea riscului investiției.

Managementul conservator al portofoliului de leasing are ca scop evitarea riscului excesiv prin ajustarea dinamică a principalilor parametri ai portofoliului. Cu alte cuvinte, această metodă urmărește gestionarea expunerii la risc în procesul de leasing, spre deosebire de acoperirea ex ante.

La alegerea unei metode specifice de influențare a riscului, este necesar să se analizeze aspectele negative și pozitive ale realizării riscului și să se țină cont de rezultatele analizei atunci când se decide asupra semnificației riscului de investiție în acest contract de leasing.

Identificarea și evaluarea prealabilă a structurii riscului investițional oferă managerului de risc informațiile necesare pentru a le lua soluție rațională privind măsurile de influență asupra riscului unui proiect de leasing. LC are capacitatea de a utiliza unul sau mai multe dintre următoarele instrumente:

semnificația riscului proiectului este supraestimată ținând cont de plasarea riscului investițional în portofoliul LC pentru a evalua capacitatea acestui proiect de a diversifica (și, eventual, de a acoperi) riscul întregului portofoliu
la gestionarea riscurilor, trebuie avut în vedere faptul că există trei participanți la tranzacția de leasing și, în consecință, LC poate pregăti soluții reciproc avantajoase cu furnizorul de echipamente pentru a minimiza riscul investiției.
în contract, este, de asemenea, posibilă utilizarea următoarelor instrumente care vizează reducerea cantității de posibile pierderi, cum ar fi asigurarea și garanția, cu toate acestea, fiecare dintre aceste metode reduce numărul de clienți potențiali datorită creșterii costului și complexității proiectul de leasing
pentru parametrii inacceptabili ai proiectului, este necesar fie să se elaboreze propuneri pentru eliminarea acestora, fie să se facă o propunere de renunțare la acest contract
factorii de risc mai puțin gestionați ar trebui să fie luați în considerare în contractul cu locatarul pentru a transfera tot riscul (sau o parte a acestuia) către acoperirea comună cu clientul
respingerea managementului riscului este posibilă numai cu aprobarea unui manager care are autoritatea necesară pentru a-și asuma un risc într-o anumită cantitate.

concluzii

Leasingul este unul dintre cele mai promițătoare instrumente pentru rezolvarea problemei atragerii investițiilor la scară largă în economia rusă.

Principalele calități specifice ale leasingului sunt:

Activitățile de leasing prevăd prezența a cel puțin trei participanți: furnizorul de echipamente, locatarul și locatorul;
transferul către locatar a dreptului de folosință a proprietății în baza contractelor de leasing este sfera de aplicare a societății de leasing;
riscul de luare a deciziilor investiționale inadecvate este cel mai semnificativ în implementarea activităților de leasing.

Aceste diferențe între companiile de leasing în comparație cu alte instituții financiare determină necesitatea dezvoltării unei metodologii de gestionare a riscurilor investiționale pentru o societate de leasing.

Managementul riscului de investiții este împărțit obiectiv în șase etape: stabilirea obiectivelor, clarificarea riscului, evaluarea riscului, selecția metodelor de influențare a riscului, aplicarea metodelor și evaluarea rezultatelor. Etapele formează un sistem interconectat, al cărui scop principal este dezvoltarea măsurilor de reducere a consecințelor adverse ale riscului și extragerea avantajelor strategice.

La fiecare etapă au fost dezvoltate și aplicate în practică diverse metode.

Etapele stabilirii obiectivelor sunt caracterizate prin utilizarea metodelor de analiză și prognoză a situației economice, identificarea capacităților și nevoilor întreprinderii în cadrul strategiei și planurilor actuale de dezvoltare a acesteia.

În etapele de identificare și evaluare a riscurilor se folosesc metode de analiză calitativă și cantitativă: metode de colectare a informațiilor existente și noi, modelarea activităților unei întreprinderi, metode statistice și probabilistice etc.

În a treia etapă se face o comparație a eficacității diferitelor metode de influențare a riscului: evitarea riscului, reducerea riscului, asumarea riscului asupra propriei persoane, transferul parțial sau integral al riscului către terți, care se încheie cu elaborarea unei decizii. asupra alegerii setului lor optim.

La etapa finală a managementului riscului a metodelor selectate de influenţare a riscului. Rezultatul acestei etape ar trebui să fie noi cunoștințe despre risc, care să permită, dacă este necesar, ajustarea obiectivelor stabilite anterior ale managementului riscului.

Astfel, la fiecare dintre etape se folosesc metode proprii de management al riscului. Rezultatele fiecărei etape devin datele inițiale pentru etapele ulterioare, formând un sistem decizional cu feedback. Un astfel de sistem asigură realizarea cât mai eficientă a obiectivelor, deoarece cunoștințele dobândite în fiecare dintre etape vă permit să ajustați nu numai metodele de influențare a riscului, ci și obiectivele managementului riscului în sine.

În viitor, procesul de management al riscului este integrat în procesele de afaceri ale întreprinderii și face parte din activitățile operaționale ale companiei de leasing. În același timp, este deosebit de important să se mențină schimbul de informații în timp util, să se restructureze sistemul, ținând cont de experiența acumulată în gestionarea riscurilor.

Pe baza rezultatelor analizei a fost propus un sistem de management al riscului de investiții pentru o societate de leasing, care definește principiile de bază:

rezolvarea contradictiilor intre principalii indicatori ai societatii de leasing si anume in ceea ce priveste rentabilitatea, lichiditatea si riscul;
identificarea si contabilizarea riscului investitional, semnificativ din punct de vedere al strategiei Societatii;
clasificarea riscurilor posibile ale proiectului în ceea ce privește probabilitatea implementării lor și semnificația consecințelor acestora pentru un anumit contract de leasing și Societate în ansamblu;
formarea unui model de evaluare și măsurare a gradului de influență a incertitudinii diferiților factori asupra solvabilității locatarului;
determinarea procedurii de alegere a metodelor de influenţare a riscului investiţional.

Pentru oficializarea procesului de management al riscului este necesară elaborarea și aprobarea la nivelul Societății în ansamblu a Standardului de management al riscului de investiții.

Acest standard ar trebui să fie un Ghid metodologic care să determine gradul și structura interacțiunii dintre diviziile unei companii de leasing în ceea ce privește managementul riscului investițional.

Standardul definește cerințele Companiei cu privire la următoarele aspecte:

alocarea riscurilor investiționale în activitățile Societății;
clarificarea și analiza riscurilor proiectelor de leasing;
organizarea contabilității pentru implementarea riscurilor proiectului;
intocmirea de rapoarte privind rezultatele managementului riscului proiectului de leasing.

Astfel, sistemul de management al riscului de investiții propus împreună cu Orientări metodice(vezi un exemplu în Anexă) formalizează procesul de management al riscului într-o companie de leasing, furnizând conceptual:

raportul necesar de profitabilitate, lichiditate și risc, atât în cadrul proiectului, cât și în întregul portofoliu;
măsurabilitatea datelor inițiale, metodele de analiză și rezultatele managementului.

Aplicație: „GHID pentru managementul riscului de investiții” Format MS Word, arhivat

În viitor, este posibil să se utilizeze termenul „societăți de leasing” (abreviat: LC) datorită faptului că majoritatea covârșitoare a locatorilor sunt persoane juridice.
Asigurare. Editat de profesorul V.V. Shakhov - M .: „Ankil”, 2002 - p. 158
Managementul riscurilor. Colecție de diapozitive. - Centru formare profesională la Ernst & Young, 2004
Lobanov A., Chugunov A. Tendințe în dezvoltarea managementului riscului: experiență mondială [Resursă electronică] / Editura „RTSB”. Agentia de Relatii de Afaceri. Mod de acces:

Determinați esența întreprinderii create, domeniul subiectului activitățile sale; determina misiunea intreprinderii si scopurile principale ale activitatilor acesteia; să dezvolte structura organizatorică și structura de conducere a întreprinderii; stabilirea fluxurilor de coordonare în organizație;

Distribuiți-vă munca pe rețelele sociale

Dacă această lucrare nu ți s-a potrivit în partea de jos a paginii, există o listă de lucrări similare. De asemenea, puteți utiliza butonul de căutare

Alte lucrări similare care vă pot interesa.Wshm>
13969.		Cercetarea sistemului de management al calității al companiei "Kama - Trade"	367,97 KB
	1 8 principii ale sistemului de management al calității ca bază pentru îmbunătățirea sistemului de management al calității la compania Kamatrade LLC. Pentru o organizație, luarea deciziilor corecte este întotdeauna o provocare și numai utilizarea informațiilor, experienței și intuiției bazate pe dovezi poate ajuta. Pentru a face acest lucru, este necesar să se organizeze o căutare a faptelor care caracterizează inconsecvențele, în marea majoritate a cărora sunt date statistice, să se dezvolte metode de analiză și prelucrare a datelor pentru a identifica...
19751.		Servicii de leasing pe piața financiară din Kazahstan (pe exemplul companiei de leasing „KazAgroFinance”)	164,27 KB
	Fundamentarea teoretică a leasingului și a procesului operațiunilor de leasing. Conceptul de istorie a originii și dezvoltării leasingului. Clasificarea subiectelor și funcțiile leasingului. Locul afacerii de leasing în antreprenoriat este determinat în primul rând de obiectele de leasing în sine, care sunt cele mai importante elemente ale părții active a mijloacelor fixe - mașini, echipamente, vehicule și alte mijloace.
11141.		Caracteristicile unui proiect de reorganizare a afacerii pe exemplul reorganizării unei companii de leasing	113,68 KB
	În condițiile formării și dezvoltării unei economii de piață în Rusia, dând naștere la volatilitatea situației pieței, managerul se confruntă cu o situație de incertitudine care crește riscul activitate antreprenorială, și, prin urmare, este nevoie urgentă de reorganizare a întreprinderii în conformitate cu cerințele pieței și ale legislației pentru a îmbunătăți structura de management a întreprinderii și a resurselor acesteia.
1465.		Elaborarea de recomandări pentru îmbunătățirea sistemului de evaluare a afacerii personalului companiei „SK Region” LLC	151,36 KB
	Tipuri esențiale de obiective și etapele evaluării afacerii personalului. Locul de evaluare a afacerii personalului în sistemul de management al personalului al organizației. Principalele probleme ale evaluării în afaceri a personalului.
20835.		Dezvoltarea unui subsistem de rutare dinamică a apelurilor pentru un sistem de facturare și management într-o rețea de telefonie IP	1,61 MB
	Folosită pentru a stabili comunicații bidirecționale, telefonia IP este un caz special al tehnologiei mai generale VoIP Voice over IP, care implică orice transmitere a traficului de voce prin protocolul IP. Pentru a-și putea desfășura activitățile, operatorii din majoritatea țărilor lumii, inclusiv Rusia, sunt obligați să obțină licențe de stat pentru furnizarea de servicii de comunicații de profil corespunzător. Pe de altă parte, existența simultană a unui număr semnificativ de operatori de telecomunicații le permite să interacționeze singuri...
1266.		Diagnosticarea sistemului de management la KiProfit LLC	12,22 MB
	Diagnosticarea sistemului de management Managementul managementului este un tip independent de activitate profesională a persoanelor care vizează realizarea unei organizații care funcționează în conditiile magazinului anumite obiective de management prin utilizarea raţională a resurselor economice. Organizarea sistemului de management de management este cea mai importantă afacere a unui lider în toate etapele ciclului de viață al organizației: crearea creșterii și stabilitatea declinului. Mulți manageri înțeleg acest lucru, cu toate acestea, ei nu se abțin întotdeauna de la dispecerarea operațională...
18673.		DEZVOLTAREA COMPANIEI DE PUBLICITATE OJSC TRANSAERO	424,7 KB
	Fo ܰ p ܰ m ܰ și ܰ py ܰ I ܰ n ܰ au crescut și Articolul ܰ și ܰ mu ܰ l ܰ și ܰ py ܰ M-am așezat ܰ um s ܰ ast ܰ și ܰ în ܰ l ܰ I ܰ am transpirat ܰ Reite ܰ ܰ le ܰ th in ܰ ku ܰ n ܰ amb n ܰ ro ܰ do ܰ CT și mustață ܰ la ܰ p ܰ I ܰ I n ܰ ro ܰ proces de ܰ ku ܰ n ܰ l ܰ și- ܰ n ܰ ro ܰ d ܰ și ܰ Ei bine ܰ și un UTS ܰ ܰ d ܰ și despre ܰ p ܰ Ah ܰ și ܰ în ܰ ae ܰ pod către ܰ și ܰ n ܰ IT ܰ și ܰ l ܰ și re ܰ către ܰ l ܰ și ܰ m ܰ și ܰ s ܰ pe ܰ l ܰ n ܰ yaet n ܰ şi p ܰ s ܰ n ܰ ke e ܰ la ܰ dar ܰ m ܰ iches ܰ ku ܰ Yu Fu ܰ n ܰ la ܰ c ܰ şi ܰ th. În acest ܰ ܰ ܰ l ܰ și re ܰ la ܰ l ܰ și ܰ m ܰ și OJEC ܰ tipărit ܰ și ܰ în ܰ înroșiri de sudoare ܰ Reb ܰ ite ܰ le ܰ th n ܰ și ܰ n ܰ p ܰ și ܰ le ܰ n ܰ n ܰ s ܰ m homo ܰ la ܰ m și ܰ n ܰ pho ܰ p ܰ m ܰ și ܰ c ܰ și ܰ și f ܰ și ܰ p ܰ IU și n ܰ re ܰ d ܰ l ܰ și ܰ ܰ ae ܰ m ܰ s ܰ xe ܰ mustața ܰ lu ܰ g ܰ și ܰ hh ܰ ast ܰ Nost ܰ și și ܰ x sweat ܰ Reb ܰ ite ܰ ls ܰ to ܰ th ...
1816.		Modernizarea sistemului de management al calitatii la Avto-Stil SRL	120,45 KB
	Îmbunătățirea calității este imposibilă fără schimbarea atitudinii față de calitate la toate nivelurile. Cererile pentru îmbunătățirea calității nu pot fi realizate dacă liderii de la diferite niveluri nu adoptă calitatea ca mod de viață.
1666.		Recomandări pentru îmbunătățirea sistemului de management al calității al SRL „PolyPlast”	265,33 KB
	Teoretic și aspecte metodologice sistemele de management al calitatii si competitivitatea organizatiei. Esența și conținutul standarde internaționale sisteme de management al calitatii. Rolul sistemului de management al calității în creșterea competitivității.
18320.		Dezvoltarea politicii financiare în sistemul de management al LLP „Karatomar”	137,81 KB
	Fundamente științifice și teoretice starea financiaraîntreprinderilor. Analiza lichidității, solvabilității și rentabilității întreprinderii. Obiectivele politicii financiare a întreprinderii. Principalele direcții ale politicii financiare ale companiei și ale deciziilor de management.

1. Principalele forme de reglementare a raporturilor de leasing

Apariția și răspândirea rapidă a afacerii de leasing în întreaga lume se bazează pe două grupuri de factori:

obiectiv- legate de tiparele și caracteristicile dezvoltării progresul științific și tehnologicși creșterea investițiilor în industriile intensive în cunoaștere;
subiectiv- politica socio-economică a statului și depășirea de către conștiința publică barieră psihologică, conștientizarea de către o gamă largă de antreprenori a simplului fapt că afaceri eficiente pot fi construite nu pe cont propriu, ci pe mijloacele de producție împrumutate (închiriate) ale altcuiva.

Printre factori obiectivi dezvoltare de leasing, sunt esențiale următoarele:

accelerarea ratei de reînnoire a echipamentelor și tehnologiei și, în consecință, o reducere a uzurii echipamentelor și o creștere a separării acestora de perioada de deteriorare fizică completă;
complicarea și creșterea costurilor de întreținere a echipamentelor noi, limitând implementarea acestuia de către utilizatori înșiși;
consolidarea diferențierii produselor și extinderea nevoii de utilizare nu permanentă, ci temporară a echipamentelor specializate costisitoare;
complexitatea tot mai mare a alegerii optime a celor mai eficiente modele (marci) de masini din gama tot mai mare a acestora pe piata mijloacelor de productie;
lipsa progresivă de capital pe piața financiară și inaccesibilitatea pe scară largă a surselor tradiționale de investiții pentru întreprinderile mici și mijlocii.

Totodată, transformarea leasingului în instrument eficient revigorarea și dezvoltarea procesului de zing rusesc de către stat și în cadrul organizațiilor specializate implicate în afacerile de leasing. Tiparul general este că creșterea și extinderea beneficiilor conduce la o creștere a dimensiunii leasingului, în timp ce menținerea sau introducerea restricțiilor reduce activitatea de leasing.

Până în 2001, economia rusă s-a confruntat cu nevoia de reînnoire extinsă și înlocuire a capitalului fix - practic întregul parc național de producție de mașini și echipamente. Este vorba de leasing financiar și de altă natură care va juca un rol important în modernizarea fabricilor și fabricilor, al cărui cadru de reglementare în Rusia, s-ar putea spune, a fost deja în mare măsură format (schemele 1, 2, 3, 4, 5). , 6).

Schema 1. Formulare reglementare de stat activități de leasing în Rusia

Schema 2. Garanții de bază ale activităților de leasing în Rusia

Schema 3. Sistemul de stimulente pentru leasing în Rusia

Schema 4. Sprijin de stat pentru activități de leasing

Schema 5. Caracteristici ale reglementării și suportului leasingului internațional

Schema 6. Dreptul de utilizare a mecanismului de amortizare accelerată a bunului închiriat

Metoda de acumulare	Procedura de determinare a sumei anuale a deducerilor de amortizare	Exemplu de calcul
1. Linear	Pe baza costului inițial al obiectului și a ratei de amortizare calculată pe baza duratei sale de viață utilă în părți egale pe toată durata de viață a obiectului - în părți egale	Costul obiectului este de 100 de mii de ruble, termenul de utilizare este de 5 ani, rata anuală de amortizare este de 20%. Valoarea anuală a deducerilor de amortizare este de 20 de mii de ruble. (100 20: 100)
2. Sold redus	Pe baza valorii reziduale a obiectului la începutul anului și a ratei de amortizare calculată pe baza duratei sale de viață utilă și a factorului de accelerare stabilit de legea Federației Ruse (Valoarea amortizarii scade în funcție de scăderea valoare reziduala)	Costul obiectului este de 100 de mii de ruble, perioada de utilizare este de 5 ani, amortizarea anuală este de 20%, factorul de accelerare este de 2. Valoarea anuală a taxelor de amortizare: într-un an 40 de mii de ruble. (100 40%: 100); în 2 ani 240 de mii de ruble. (100 40 - 40%: 100); în 3 ani 14,4 mii de ruble. (60 - 24 40%): 100; în 4 ani 8,64 mii de ruble. (36 - 14 4 40%): 100.
3. Stergerea valorii prin suma numărului de ani de viață utilă	Pe baza costului inițial al obiectului și a raportului anual, unde în numărător numărul de ani rămase până la sfârșitul duratei de viață a obiectului, iar în numitori - suma numărului de ani din durata de viață a obiectului ( perioada de amortizare a obiectului poate crește în timpul reparației, modernizării sau conservării acestuia)	Același obiect. Suma anilor de viață a obiectului = 15 ani (1 + 2 + 3 + 4 + 5). Valoarea amortizarii anuale: într-un an 33,3 mii de ruble. (100 5/15: 100); în 2 ani 26,6 mii de ruble. (100 4/15: 100); în 3 ani 20 de mii de ruble. (100 3/15: 100); în 4 ani 13,3 mii de ruble. (100 2/5: 100).
4.Descrierea costului proporțional cu volumul produselor (lucrărilor)	Pe baza naturalului - indicatorul volumului de producție (muncă) în raportare. perioada și raportul dintre costul inițial al obiectului și volumul estimat de producție (muncă) pe întreaga durată de viață utilă a acestuia (se iau în considerare uzura fizică și modul de funcționare al echipamentului - intensitatea utilizării acestuia)	O mașină cu o capacitate de transport de peste 2 tone, un kilometraj standard de 500 de mii de km, în valoare de 100 de mii de ruble. În perioada de raportare, kilometrajul a fost de 5 mii km. Valoarea anuală a amortizarii va fi de 1.000 de ruble. (5 100: 500).

Schema 7. Caracteristici ale metodelor de calcul a cheltuielilor de amortizare a mijloacelor fixe

Stimulentele fiscale pentru subiecții relațiilor de leasing sunt prevăzute pentru:

taieri de taxe la profit prin includerea plăților de leasing și a dobânzilor la fondurile împrumutate utilizate în tranzacțiile de leasing financiar;
scutirea totală de TVA pentru plățile micilor întreprinderi în cadrul tranzacțiilor de leasing (Legea RF din 01.04.96, nr. 29);
reducerea cuantumului impozitului de plătit la buget cu suma TVA plătită la achiziționarea mijloacelor fixe la momentul înregistrării acestora;
scutire de import echipamente tehnologiceși piese de schimb din taxa pe valoarea adăugată (lista de echipamente aprobată de Comitetul Vamal de Stat al Federației Ruse din 13.04.95, nr. 248);
scutire parțială de taxe vamale pentru mărfurile de leasing financiar internațional importate temporar pe teritoriul vamal al Federației Ruse: pentru fiecare lună calendaristică completă și incompletă, 3% din valoarea taxelor vamale și taxelor care ar fi plătite dacă mărfurile ar fi eliberate gratuit circulația este plătită (indicație Comitetului Vamal de Stat al Federației Ruse din 24.04.94, nr. 01-12 / 328);
scutirea completă de taxe vamale și taxe pentru aeronavele importate în conformitate cu contractul de leasing (ordinul Guvernului Federației Ruse din 24 mai 1995, nr. 737-r);
pentru a importa proprietăți importate pe teritoriul Rusiei prin leasing financiar fără a emite un pașaport pentru o tranzacție de import (scrisoare de la Banca Centrală a Federației Ruse și Comitetul de Stat al Vamal al Federației Ruse din 28 mai 1996, nr. 285).

2. Forme organizatorice de management al leasingului

În funcție de nivelul de diviziune a muncii în societate și la întreprinderi, de mărimea și tipul organizațiilor comerciale, de stadiul de dezvoltare a leasingului și de practica consacrată, se pot distinge trei concepte principale de management al leasingului: producție, marketing și specializate (sectoriale). ).

În întreprinderile mici, unde nu există o împărțire profundă a funcțiilor de conducere, toată munca de pregătire și implementare a operațiunilor de leasing este concentrată în unitati de productie producătorilor de echipamente, ceea ce face posibilă îmbunătățirea vânzării de echipamente noi, amenajarea reparației și întreținerii acestuia direct la locul de utilizare de către chiriași. La urma urmei, în unitățile de producție există personal calificat cu experiență în producția și service-ul echipamentelor fabricate. Dar pe măsură ce cota de leasing a produselor se dezvoltă și crește, o astfel de formă organizatorică încetează să mai corespundă intereselor economice ale ambelor părți, iar la o anumită etapă devine necesară trecerea la un nou nivel superior de management.

Alocarea managementului operațiunilor de leasing în divizii independente sau ca parte a serviciului de marketing al întreprinderii(banca, firma industriala) permite deja cu un grad ridicat de profesionalism promovarea produselor pe piata de leasing.

Și în sfârșit, în virtutea funcționării legii diviziunea socială forța de muncă, începe a treia etapă, când activitățile de leasing depășesc întreprinderile de producție și sunt concentrate într-o industrie specială specializată, reprezentată de diverse feluri. companii de leasing.

In conformitate cu conditii specifice, formele avute in vedere de management al activitatilor de leasing exista in timp si spatiu simultan, in paralel, formand diverse combinatii aplicabile oricarui tip de leasing. Desigur, managementul leasingului direct și indirect are caracteristici semnificative (schemele 8.9).

Schema 8. Forme organizatorice ale managementului leasingului direct

Schema 9. Structura organizatorică a managementului leasingului indirect

Dezvoltarea ulterioară a formelor organizatorice de management al leasingului este condiționată de tendințele determinate de legile cooperării și concentrării producției.

Cooperarea marilor deținători financiari reprezentați de bănci și companii de asigurări cu întreprinderi - producători de mașini și echipamente, precum și întreprinderi de reparații cu consumatori direcți va ajuta la depășirea dificultăților inevitabile în dezvoltarea sistemului de leasing a mijloacelor tehnice în condițiile dificile actuale. . Este posibilă, de exemplu, participarea la capitalul propriu a părților interesate la formarea unor firme de leasing specializate cu implicarea bazei materiale și tehnice a fiecăruia dintre participanți și a profitului acestora proporțional cu capitalul investit.

Creșterea cererii de mijloace tehnice în condițiile formării pieței duce la creșterea volumului tranzacțiilor efectuate de firmele de leasing. Toate mijloacele tehnice noi sunt atrase pe orbita afacerii de leasing. Prin urmare, devine necesară consolidarea firmelor, specializarea acestora, crearea de firme independente din punct de vedere juridic, în aporturile cărora această societate pe acțiuni va deține un pachet de control. Acesta este este vorba privind trecerea la societăți de tip holding. Utilizarea modelului holding de construire a unei companii este considerată o formă organizatorică promițătoare de către conducerea Asociației BALTLEES.

Structura funcțională a asociațiilor de leasing și a companiilor bazate pe firme de tip holding va reduce semnificativ costul operațiunilor de leasing. De exemplu, problemele de publicitate și de publicare pot fi foarte bine responsabilitatea companiei care controlează. Holdingul poate avea un serviciu general de studiu pentru clienți. Asigurarea tranzacțiilor de leasing poate fi rezolvată și la nivel de holding, sub rezerva unui contract cu o companie de asigurări.

Noile domenii de activitate ale firmelor de leasing vor atrage, fără îndoială, complicații structura organizationala... Aici se manifestă principiul general - structura organizatorică trebuie refăcută ținând cont de nevoile pieței, asigurând progresul în activitatea de leasing (Figura 10).

Schema 10. Dezvoltarea formelor organizatorice de management al leasingului

3. Organizarea societatilor de leasing

În funcție de condițiile specifice din practică, se creează societăți de leasing de mai multe tipuri:

universal, creat de băncile comerciale;
specializate, create de marii producători de mașini și echipamente și închiriază o parte din produsele lor;
combinate, create de mari firme specializate in furnizarea si intretinerea echipamentelor.

Orice companie de leasing are nevoie de surse stabile resurse financiare pentru achiziționarea de echipamente închiriate. Prin urmare, din întreaga varietate de companii de leasing operațional, majoritatea covârșitoare a fost creată cu participarea băncilor comerciale. O cale similară a fost aleasă la crearea BALTLIZ: principalii săi fondatori au fost una dintre cele mai mari bănci din Rusia - Banca Industrială și de Construcții din Sankt Petersburg și unul dintre liderii pieței de asigurări - Rosgosstrakh. Astfel, două sarcini au fost rezolvate deodată: formarea unei surse de încredere de finanțare pentru operațiunile de leasing și, în același timp, asigurarea acestora. Folosirea unor împrumuturi pe termen lung relativ ieftine a ajutat BALTLIZ să supraviețuiască în condiții economice dificile. Principalul rezultat al muncii de cinci ani a BALTLIZ este dovada că leasingul în Rusia poate și trebuie făcut.

În conformitate cu legislația actuală, băncile comerciale din Rusia, împreună cu alte operațiuni, pot efectua tranzacții de leasing. Există două forme principale de participare a băncilor în activitatea de leasing:

metoda directa când banca însăși acționează ca locator, creând în structura sa un departament special sau un grup de specialiști;
metoda indirecta atunci când banca înființează o societate de leasing independentă sau acționează ca creditor al locatorului.

Avantajele activităților de leasing ale băncilor sunt exprimate în următoarele domenii:

disponibilitatea unui suport material real pentru operațiunile de leasing;
extinderea gamei de operațiuni și a sferelor de influență în regiune;
relativ rentabilitate ridicată tranzacții de leasing datorate plăților de comisioane;
creșterea fiabilității prin investiții în sfera producției de materiale.

Un moment pozitiv în dezvoltarea leasingului este participarea la relațiile relevante ale instituțiilor companiilor de leasing de mari dimensiuni complexe industrialeși interacțiunea cu autoritățile regionale.

Astfel, Compania de Leasing din Moscova (MLK) a fost înființată de Fondul Moscova pentru Sprijinirea Întreprinderilor Mici și își desfășoară activitățile în cadrul organizației și sprijin financiar Guvernul de la Moscova. În complexul agroindustrial, funcțiile locatorului sunt îndeplinite de JSC Rosagrosnab prin decizia Guvernului Federației Ruse, precum și de Akkor-Leasing, antreprenorul general al Fondului Fermier Rus și alții.

Activitățile majorității companiilor de leasing care funcționează în prezent sunt de natură universală. De exemplu, compania de leasing din Moscova realizează:

leasing financiar de echipamente pentru întreprinderi mici;
căutarea și promovarea proceselor și echipamentelor tehnologice progresive și, de asemenea, analizează posibilitățile de utilizare eficientă a acestora în condițiile Rusiei;
examinarea proiectelor și tehnologiilor, elaborarea de recomandări pentru utilizarea rațională a acestora la întreprinderile mici;
consultații privind alegerea echipamentului și furnizorului;
selectarea condițiilor optime de închiriere;
Securitate materiale didactice firme de leasing nou create specializate in afaceri mici.

Această companie închiriază următoarele tipuri echipament:

echipamente de productie si constructii;
mini-brutarii;
echipamente pentru prelucrarea cărnii, laptelui, produselor agricole;
echipamente pentru prelucrarea lemnului;
linii pentru producția de biscuiți, paste, cereale pentru micul dejun;
echipamente medicale si dentare;
laboratoare fotografice și mini-tipografii;
complexe de benzinării;
linii de producție sticle de plastic;
Linii de umplere pentru diverse băuturi;
echipamente de ambalare.

Cea mai mare companie de leasing, Asociația Baltlyz, înregistrată la mijlocul anului 1890 la Sankt Petersburg, se remarcă printr-o compoziție și mai complexă a proprietății închiriate. Fondatorii asociației au fost Lenpromstroybank, Gosstrakh al URSS, Baltic Shipping Company, NIIMS reprezentată de filiala sa din Sankt Petersburg. Primele operațiuni de leasing au fost asociate cu leasingul de nave de marfă uscată către Baltic Shipping Company. Dar la începutul anului 1992. Gama de echipamente închiriate s-a extins semnificativ. Acum include nu numai nave, ci și aeronave, echipamente industriale, echipamente de construcții, echipamente de birou și alte mijloace tehnice. Cel mai bun gravitație specificăîn structura parcului de leasing al asociaţiei contează în prezent transport maritim... Consumatorii de servicii sunt atât organizații de stat, cât și organizații private-cooperative care au nevoie de anumite tipuri de echipamente. Asociația își construiește activitatea pe baza utilizării nu numai a surselor proprii de finanțare, ci și a atrase pentru operațiunile de leasing. Acum, „Baltleese” explorează posibilitățile de leasing pentru consumatorii de mașini agricole, întreprinderi de producție și rafinare a petrolului, precum și exploatarea aurului. O reprezentanță a asociației a fost deschisă la Moscova.

Majoritatea firmelor de leasing care există astăzi au fost create ca întreprinderi mici - parteneriate cu răspundere limitată prin punerea în comun a fondurilor fondatorilor, fiecare dintre acestea având o anumită contribuție. Fezabilitatea acestui lucru forma legala a fost determinată pe baza stimulentelor fiscale introduse pentru întreprinderile mici, precum și a lipsei unei piețe de leasing dezvoltate, care a predeterminat în prima etapă o scară relativ redusă de activitate în acest domeniu. Dar acum transferul întreprinderilor de leasing la o formă de funcționare pe acțiuni este aproape de finalizare, ale cărei avantaje sunt binecunoscute.

Legea RF privind leasingul definește societățile de leasing ca fiind organizații comerciale (rezidenți și nerezidenti ai RF), create sub forma unei societăți pe acțiuni sau alte forme organizatorice și juridice, care îndeplinesc funcțiile de locator în conformitate cu actele constitutive și licente.

Fondatorii companiilor (firmelor) de leasing pot fi persoane juridice și (sau) cetățeni (rezidenți sau nerezidenți ai Federației Ruse), inclusiv antreprenori individuali.

În consecință, companiile de leasing, în conformitate cu Codul civil al Federației Ruse și cu Legea leasingului, pot avea diverse forme organizatorice și juridice.

Alegerea celui mai potrivit forma organizatorica si juridica societatea de leasing (vezi diagrama 11) în fiecare caz se realizează luând în considerare un anumit set de factori, printre care:

Schema 11. Model de alegere a formei organizatorice si juridice (OPF) a unei societati de leasing

Schema 12. Procedura de constituire a unei societati de leasing sub forma unei societati pe actiuni deschise

La crearea unei societăți de leasing, este necesar să se țină cont de particularitățile construcției și funcționării societăților economice, cooperativelor, parteneriatelor și celei mai răspândite forme - pe acțiuni - de organizare a leasingului (Schemele 12, 13, 15).

Schema 13. Numirea conducătorilor societății de leasing și deschiderea unui cont bancarv

Legea Federației Ruse privind societățile pe acțiuni stabilește lista maximă admisă a organelor de conducere, inclusiv:

Adunarea Generală a Acţionarilor;
consiliu de administrație (consiliu de supraveghere);
organ executiv unic (director general, consiliu);
organ executiv colegial (directia executiva, Director executiv);
comisia de lichidare si audit;
comisia de numărare este un organ permanent al adunării generale.

Totodată, Legea prevede posibilitatea alegerii diferitelor opțiuni pentru formarea organelor de conducere și combinarea acestora (Schema 14).

Opțiunea 1

Opțiunea 2

Opțiunea 3

Primele două opțiuni, prezentate în Schema 14, se caracterizează prin crearea unui organism executiv unic puternic ( director general), aleși de adunarea generală a acționarilor la alin. 8 p. 1 art. 48 și clauza 3 din art. 49 din Lege).

Schema 15.
Caracteristicile generale ale unei societati de leasing sub forma unei societati pe actiuni

Specificații	SA - organizații comerciale, al căror capital autorizat este împărțit într-un anumit număr de acțiuni
deschis (JSC)	închis (JSC)
1. Fondatori	Una sau mai multe persoane fizice și (sau) persoane juridice pe baza unui acord nu poate avea un participant - o altă companie, formată din 1 persoană numărul de participanți nu este limitat, dar nu poate fi mai mult decât numărul de acțiuni	Una sau mai multe persoane fizice și (sau) persoane juridice numărul de participanți nu trebuie să depășească 50, în caz contrar transformarea în SA sau lichidarea prin instanță trebuie efectuată
	Este un entitate legală	Este o entitate juridică
3. Surse de fonduri	Vânzarea gratuită de acțiuni potenţiali cumpărători veniturile primite capital autorizat de cel puțin 1000 de salarii minime (salariile minime)	De la vânzarea de acțiuni către fondatori sau către un cerc prestabilit de persoane. Nu se poate deschide abonamentul la acțiuni. Capital autorizat de cel puțin 100 de salarii minime
4. Proprietatea	Proprietatea aparține OJSC acționarii pot dispune liber de acțiunile lor oricărei persoane fără acordul altor acționari acționarul nu are dreptul să restituie aportul (proprietate, bani etc.) făcut prin plata acțiunilor	Proprietatea apartine CJSC acționarii au drept de preempțiune de a cumpăra acțiuni vândute de alți acționari ai acestui CJSC acționarii nu pot solicita o rambursare pentru plata acțiunilor
5. Conditii speciale de lichidare	Poate fi transformat într-o societate cu răspundere limitată sau cooperativa de productie	Odată cu creșterea numărului de participanți peste norma, se transformă într-un OJSC
6. Utilizarea proprietății	Pentru a desfășura orice activitate comercială neinterzisă de lege sau licențiată	Pentru orice activitate comercială neinterzisă de lege sau licențiată
7. Numărul de participanți	Poate fi creat de o singură persoană	Poate consta dintr-o singură persoană

Durata maximă a mandatului directorului general (durata unui contract de muncă pe durată determinată) poate fi în acest caz de până la 5 ani (articolul 17 din Codul muncii). Decizia privind încetarea anticipată a atribuțiilor directorului general poate fi luată, respectiv, numai de adunarea generală a acționarilor. La alegerea anuală a consiliului de administrație nu se decide problema despre atribuțiile directorului general, ci despre intrarea actualului director general în următoarea componență a consiliului de administrație. Legea permite posibilitatea ca unicul organ executiv să se alăture consiliului de administrație, dar nu o impune în mod obligatoriu.

Se recomandă alegerea președintelui consiliului de administrație în cadrul unei ședințe a acestui organ, dintre membrii acestuia, în condițiile prevăzute la alin.1 al art. 67 din Lege. Îndeplinește funcții de coordonare în activitatea consiliului. Carta ar trebui să prevadă că directorul general prezidează adunările generale și reuniunile consiliului de administrație, ceea ce este permis de paragraful 2 al art. 67 din Lege. De reținut că Legea interzice combinarea funcțiilor organului executiv unic și ale președintelui consiliului de administrație (clauza 2 al articolului 66 din Lege).

Diferența dintre opțiunile luate în considerare este următoarea.

Opțiunea 1 prevede prezenţa a două organe executive. Alături de organul executiv unic se formează un organ colegial (direcție executivă, consiliu de conducere), care este numit de consiliul de administrație la propunerea directorului general.

Principalele funcții ale conducerii de zi cu zi a afacerilor companiei sunt asumate de organele executive, în timp ce rolul directorului general este consolidat. Organul executiv poate transfera acea parte din atribuțiile adunării generale, a cărei delegare este permisă de lege. Persoana care îndeplinește funcțiile organului executiv unic este, din oficiu, președintele organului executiv colegial (clauza 1 al articolului 63 din Lege). De reținut că membrii unui organ executiv colegial nu pot constitui majoritate în consiliul de administrație (clauza 2 din art. 66 din Lege). În varianta luată în considerare, există, în consecință, restricții cu privire la posibilitatea intrării în acest organism a unui număr mare de funcționari din direcția executivă. În această situație, consiliul de administrație devine mai degrabă un consiliu de supraveghere.

Această opțiune corespunde organizațiilor comerciale de anvergură cu prezența unor mari investitori „externi”. Astfel de acționari pot fi reprezentați în consiliul de supraveghere și pot participa la elaborarea deciziilor strategice, în timp ce gestionarea de zi cu zi a afacerilor este realizată de organe executive, formate din profesioniști - funcționari care lucrează în companie în mod permanent. Această opțiune vă permite să mențineți statutul tradițional de CEO „puternic”.

Opțiunea 2. Având un singur organ executiv, această opțiune este mai potrivită societățile pe acțiuni creat în cursul privatizării, în care pachetul de control este în mâna funcționarilor administrației, adică directorii executivi sunt cei mai mari acționari.

Opțiunea își păstrează calitatea de director general „puternic”, dar presupune respingerea organului executiv colegial, ceea ce face posibilă ocolirea limitării cuprinse în alin.2 al art. 66 din Lege privind faptul că membrii acestui organ nu pot constitui majoritate în consiliul de administrație. În schema propusă, orice număr de funcționari ai companiei (care, de regulă, sunt acționari mari) pot deveni membri ai consiliului de administrație.

Consiliul de administrație își asumă funcțiile nu numai de luare a deciziilor strategice, ci și de management operațional de zi cu zi. Îi sunt delegate acele atribuții ale adunării generale, a căror delegare este permisă de lege către consiliul de administrație și organul executiv. În varianta luată în considerare, nu vorbim de un consiliu de supraveghere, ci de un consiliu de directori executivi efectiv în exercițiu.

Nu este nevoie să se formeze un organ executiv colegial special. Directorul general poate folosi o astfel de formă tradițională de elaborare a deciziilor operaționale colective ca o întâlnire de producție a șefilor de servicii funcționale, divizii, ateliere, sucursale.

În acest caz, statutul companiei ar trebui să facă distincția între două proceduri. Prima este alegerea și încetarea anticipată a atribuțiilor membrilor consiliului de administrație. Aceasta este de competența exclusivă a adunării generale. A doua este numirea și eliberarea din funcție a membrilor consiliului de administrație din funcții specifice din serviciile funcționale ale companiei. Legea nu reglementează această din urmă procedură - în consecință, ea poate fi trecută în competența directorului general. Atunci când alegeți varianta 2, trebuie evitată tentația obișnuită de a limita posibilitatea ca doar acționarii companiei să intre în consiliul de administrație.

Opțiunea 3. Societatea de leasing poate fi administrată de un manager angajat. Adunarea generală a acționarilor alege consiliul de administrație și președintele acestuia. Consiliul de Administrație numește un organ executiv unic și, dacă este necesar, colegial.

Această opțiune este mai în concordanță cu societățile pe acțiuni nou înființate, în care unul dintre fondatori deține un pachet de control. Este relevant la stabilirea filialelor. Fondatorul nu are posibilitatea să se ocupe de problemele operaționale ale managementului organizației comerciale create de el, dar dorește în același timp să asigure un control suficient de strâns asupra organelor sale executive.

Locul CEO-ului „puternic”, ales de adunarea generală, în această schemă este ocupat de președintele consiliului de administrație (care, de regulă, este cel mai mare acționar).

Un director executiv este în esență un manager angajat numit de consiliul de administrație cu o reînnoire anuală a mandatului său. Necesitatea creării unui organ executiv colegial este determinată în fiecare caz individual.

Președintele consiliului de administrație prezidează adunările generale și ședințele consiliului de administrație în conformitate cu statutul.

Legislația actuală (clauza 2 a articolului 103 din Codul civil al Federației Ruse și clauza 1 a articolului 64 din lege) stabilește crearea obligatorie a unui consiliu de administrație în companiile cu peste cincizeci de acționari. În societățile cu un număr mai mic de acționari, se poate face fără acest organ de conducere, ale cărui funcții sunt îndeplinite de adunarea generală a acționarilor.

Funcționarea cu succes a unei companii de leasing este determinată în mare măsură de construcția rațională a structurii sale organizatorice interne și de formarea unui sistem adecvat de organe de conducere (schemele 16, 17, 18).

V structura de management societatea de leasing, pe lângă directorul general, asigură funcțiile de director financiar, director comercial și director general.

In competenta director comercial include întrebări cercetare de piata piata de leasing, operatiuni comerciale si intermediare, inregistrarea contractelor de inchiriere de echipamente tehnice, studiu de comert exterior si practica de leasing.

O parte integrantă a serviciului comercial al unei companii de leasing este personalul de experți capabil să analizeze și să pregătească concluzii la nivel tehnic, perspectivele de dezvoltare, proprietățile consumatorilor și oportunitățile de piață ale companiei. Neglijarea acestor servicii analitice a fost în majoritatea cazurilor motivul ineficienței multor firme de leasing consacrate. Se recomandă includerea în competența CFO a problemelor legate de susținerea financiară a operațiunilor de leasing, cercetarea pieței de fonduri împrumutate, examinarea financiară a contractelor, precum și determinarea indicatorilor economici ai societății de leasing și studiul. a clientelei.

Structura organizatorică a unei societăți de leasing depinde de tipul de acționari (bănci, companii de asigurări, organizații private etc.), de sfera economică de activitate (industrie, complex agroindustrial, comerț etc.), de tipul contractelor și bunuri (utilaje, transport, mini-fabrici, imobiliare, etc.), domenii de activitate. Prin urmare, construirea unei companii trebuie să îndeplinească scopurile și obiectivele acesteia și ale fondatorilor săi.

Schema 16. Structura organizatorică a societății de leasing (Opțiunea 1)

Pe măsură ce afacerile se extind, companiile de leasing creează de obicei filiale și afiliate cu drepturi de persoană juridică (Schemele 19 și 20).

Schema 17. Structura organizatorică a societății de leasing (Opțiunea 2)

Schema 18. Adunarea generală a acționarilor în sistemul de management al unei societăți de leasing

Schema 19. Filiale de leasing

Schema 20.
Opțiuni de participare a companiei principale într-o filială

	Limitele de participare la capitalul autorizat	Natura influenței asupra deciziilor luate de „DO”
		Puțină influență fără capacitatea de a influența tranzacțiile efectuate
	5% până la 25%	Apartenența la minoritate, influență limitată
	25% până la 50%	Minoritatea de blocare (25% + 1 acțiune) împiedică deciziile „DO” atunci când sunt necesare 3/4 din voturi
		Participarea paritară
	50% până la 75%	Majoritatea simplă, capacitatea de a influența multe decizii „DO”
	75% până la 100%	Majoritate calificată, determinarea deciziilor cu privire la toate problemele activităților „DO”
	100% din capitalul autorizat al „DO”	Proprietatea deplină a organizației

Schema 21.
Principalii parametri ai unei companii de leasing sub forma unei entitati de afaceri

Specificații	Societăți - organizații comerciale cu capitalul autorizat împărțit în acțiuni (pooling of capitals)
cu răspundere limitată (HOOO) - Art. 87-94 din Codul civil al Federației Ruse	cu răspundere suplimentară (HODO) - Art. 95 din Codul civil al Federației Ruse
I. Fondatori	Numărul de participanți nu trebuie să depășească norma, în caz contrar societatea va fi transformată în OJSC sau lichidată Nu se poate avea un participant - o altă companie de la o persoană Agențiile guvernamentale nu pot participa la HOOO	Una sau mai multe persoane sub contract și charter Dacă o singură persoană, atunci actul constitutiv este carta
	Este o entitate juridică Are un nume de companie care indică OPF	Este o entitate juridică Nume de marcă cu indicația „cu răspundere suplimentară”
3. Surse de fonduri	Costul contribuțiilor participanților Venituri primite	Contribuțiile participanților Venituri primite
4. Proprietatea	La părăsirea unui HOOO se emite o parte din valoarea proprietății, corespunzătoare cotei sale în capitalul autorizat. Transferul unei acțiuni sau unei părți a acesteia către terți este permis în conformitate cu statutul. Dreptul de preempțiune al participanților de a cumpăra o acțiune din ieșire	Proprietatea apartine comunitatii Depozitele sunt posibile de orice mărime, divizibile Nu este permisă scutirea unui participant de la efectuarea unei contribuții, inclusiv prin compensarea creanțelor împotriva companiei
5. Management	Organul suprem este adunarea generală a participanților Organ executiv - colegial și (sau) unic, care poate fi ales dintre neparticipanți Organul de control - Comisia de Audit Nu este necesară raportarea publică	Similar cu ХООО La cererea oricărui participant, se poate efectua un audit Reducerea capitalului autorizat după notificarea creditorilor
6. Responsabilitate	Participanții nu sunt răspunzători pentru obligațiile HOOO și își riscă contribuțiile Răspundere solidară pentru partea neachitată a depozitelor	Filiala solidara in acelasi multiplu pentru toti la valoarea contributiei lor În caz de faliment al unuia dintre participanți, răspunderea acestuia se repartizează proporțional cu contribuțiile rămase.
7. Bonitatea	În cuantumul proprietății HOOO nu mai puțin decât dimensiunea statutară a capitalului autorizat	În valoare de proprietate a HODO și a participanților în multipli ai valorii contribuției fiecăruia
8. Repartizarea profitului	Proporțional cu depozitele	Proporțional cu depozitele
9. Relația participanților	Dreptul de a participa la administrarea KhOOO, la o parte din proprietate după lichidarea societății, de a transfera o acțiune sau o parte din aceasta către alți participanți	Similar cu ХООО
10. Conditii speciale de reorganizare	Prin decizia unanimă a participanților, se lichidează sau se transformă în SA sau PT	Similar cu ХООО
11. Numărul de participanți	Un participant este posibil	Un participant este posibil

Schema 22.
Caracteristicile unei companii de leasing sub forma unui parteneriat comercial (Art. 66-85 din Codul civil al Federației Ruse)

Specificații

Parteneriat - o asociație contractuală de persoane pentru activitate antreprenorială

plin (PT)

despre credință (limitat) (CT)

1. Fondatori (participanți)

Antreprenori individuali și (sau) organizații comerciale pe baza unui acord
O persoană poate fi membru al unui singur PT
Un participant PT nu poate fi un însoțitor complet într-un CT
Participarea poate fi interzisă sau restricționată prin lege categoriile selectate cetăţenii

Parteneri generali - antreprenori individuali și (sau) organizații comerciale
Include, de asemenea, unul sau mai mulți contribuabili (dealeri de comandă) - cetățeni și persoane juridice
Agențiile guvernamentale și organismele statelor membre nu au dreptul de a contribui
Un participant PT nu poate fi un însoțitor complet într-un CT, iar un partener complet CT nu poate fi un participant PT
O persoană poate fi un însoțitor complet într-o singură scanare CT

Este o entitate juridică
Are un nume de companie care indică OPF și numele tuturor, mai multor sau unui participant

Este o entitate juridică
Are un nume de companie care indică OPF și numele a cel puțin unui partener cu drepturi depline și cuvintele „și companie”
Deponentul inclus în numele firmei devine partener deplin

3. Surse de fonduri

Contribuțiile participanților la capitalul autorizat (pool) fără dreptul de a emite acțiuni
Venituri primite

Contribuții ale partenerilor generali și ale contributorilor la capitalul comun
Venituri primite

4. Proprietatea

Proprietatea aparține parteneriatului
Persoana care se pensionează poate primi o parte din valoarea proprietății PT în conformitate cu cota sa în capitalul de aport
Nu se formează acțiuni comune

Proprietatea aparține KT
Deponentul își poate primi contribuția la sfârșitul anului la ieșirea din CT
Investitorii au un drept de preempțiune asupra partenerilor generali de a primi depozite în cazul lichidării KT

5. Management

Realizat de fiecare participant de comun acord, fie în numele PT, fie în numele participanților individuali

Efectuat de camarazi generali
Investitori - prin împuternicire și nu pot contesta acțiunile partenerilor generali

6. Răspunderea pentru obligații

Filiala solidara integrala cu toate bunurile sale in termen de 2 ani de la data pensionarii
Eliminarea sau limitarea răspunderii este nulă

Însoțitorii sunt pe deplin răspunzători pentru toate proprietățile lor
Deponenți - în limita sumei depozitului
KT nu este responsabil pentru obligațiile de proprietate ale deponenților

7. Bonitatea

În valoarea proprietății PT și a fiecărui (toți) participant(i)

În cuantumul proprietății KT, și în caz de insuficiență - și proprietatea asociaților generali

8. Distribuția profitului și pierderii

Proporțional cu cotele din capitalul de aport
Eliminarea unui participant de la participarea la profit (pierdere) nu este permisă

În modul prevăzut de actul constitutiv pentru o cotă-parte din capitalul de aport

9. Natura relației dintre participanți

Încredere contractuală (unul pentru toți, toți pentru unul)

Dreptul fiecărui participant de a ieși, de a împărți profitul, de informare, de gestionare a PT

Relații de încredere în cadrul memorandumului de asociere între partenerii generali
Investitorii nu participă la desfășurarea activității CT, au dreptul la o parte din profit, informare și ieșire din CT cu primirea contribuției lor

10. Conditii speciale de lichidare

Când singurul participant a rămas în PT, dacă nu a transformat PT într-o entitate comercială în termen de 6 luni
Dacă unul dintre participanți a părăsit PT, restul nu a decis să-și continue activitățile

La pensionarea tuturor cotizatorilor, dacă tovarășii generali nu au convertit CT în PT
Dacă singurul participant rămas nu a transformat KT într-o entitate comercială în decurs de 6 luni

11. Utilizarea proprietății

În conformitate cu scopurile și scopul proprietății

12. Cedarea bunurilor

Cu acordul tuturor participanților

Cu acordul camarazilor generali

13. Numărul de participanți

Cel putin doua

Introducere
Analiza experienței mondiale arată că în ultimii ani operațiunile de leasing au devenit parte integrantă a economiei în multe țări. În prezent, 20-25% din investițiile din țările dezvoltate sunt în operațiuni de leasing. Liderul incontestabil pe piața globală de leasing este Statele Unite. SUA reprezintă aproximativ 52% din volumul total de leasing din lume, 25-30% din investițiile în echipamente sunt realizate sub formă de leasing, iar cifra de afaceri anuală a pieței de leasing în 2003. s-a ridicat la 208 miliarde USD. Unul dintre motivele dezvoltării rapide a leasingului în Statele Unite au fost stimulentele fiscale: amortizarea accelerată și stimulentele fiscale pentru investiții. Cu toate acestea, Internal Revenue Service din SUA monitorizează cu atenție ca scutirile fiscale să nu fie folosite ca cumpărare și vânzare deghizată de proprietăți, pentru care sunt publicate periodic regulile care reglementează raporturile juridice apărute în domeniul leasingului.
Însăși forma de leasing pare a fi un fel de compromis între întreprindere, care, de regulă, nu dispune de fondurile necesare pentru a moderniza și reînnoi parcul de echipamente, și bancă, care este reticentă în a acorda împrumuturi acestei întreprinderi, întrucât în majoritatea cazurilor nu are suficiente garanții de rentabilitate a fondurilor investite. Într-adevăr, în forma sa clasică, leasingul este convenabil pentru toată lumea: atât organizațiile - companii de leasing, cât și băncile care sunt în contact permanent cu una sau mai multe firme de leasing de încredere și, desigur, societatea de leasing în sine, care își primește veniturile (marja). ) pentru efectuarea efectivă a tranzacţiilor intermediare între cumpărătorul de echipamente, banca împrumutatoare şi furnizorul acestui imobil. Potrivit experților, economiile de costuri ale unei organizații atunci când obțineți proprietăți în leasing, în comparație cu un împrumut convențional pentru achiziționarea de active imobilizate, ajunge la 10% din costul echipamentului pe întregul termen de închiriere.
Leasingul este împrumutul pentru relația dintre locatari și locatari în legătură cu exploatarea echipamentelor tehnologice.
Leasingul este un contract de închiriere care prevede furnizarea de către locator (locator) de echipamente, mașini, calculatoare, echipamente de birou, vehicule, facilități industriale, comerciale și de depozitare către locatar (locatar) pentru utilizare exclusivă pentru o perioadă specificată pentru o anumită perioadă. comision - chirie, care include o dobândă care acoperă costul strângerii de fonduri de către locator pe piața monetară, ținând cont de profitul necesar al băncii și de amortizarea proprietății.
Locatorul și locatarul operează cu capital nu în numerar, ci într-o formă de producție, ceea ce face ca leasingul să fie aproape de investiție.
Operațiunile de leasing sunt echivalate cu operațiunile de credit cu toate drepturile și reglementările guvernamentale care decurg. Totuși, leasingul diferă de un împrumut prin aceea că, după expirarea termenului său și plata întregii sume stipulate din contract, obiectul închiriat rămâne în proprietatea locatorului (cu excepția cazului în care contractul prevede răscumpărarea obiectului închiriat la valoarea reziduală sau transferul în proprietatea locatarului). În cazul unui împrumut, banca păstrează dreptul de proprietate asupra obiectului drept garanție pentru împrumut.
Problema noilor investiții în sectorul real al economiei este foarte acută în Rusia. Achiziționarea de echipamente de către întreprinderi este dificilă sau pur și simplu imposibilă. Din cauza lipsei lor de resurse financiare, obținerea unui împrumut este, de asemenea, problematică, deoarece necesită capital de pornire(de regulă, cel puțin 20 la sută din costul echipamentului va trebui plătit din fonduri proprii), iar termenele de împrumut sunt scurte - nu depășesc 1-2 ani.
Ieșirea din această situație este utilizarea pe scară largă a noilor instrumente financiare pentru investiții productive, dintre care unul este leasingul.
Obiectivele acestei lucrări:
... Extindeți teoreticul și cadru legislativ operațiuni de leasing
... Analizați operațiunile de leasing la Progress M CJSC
... Identificați principalele modalități de îmbunătățire a managementului operațiunilor de leasing
Obiectul cercetării în această lucrare a fost studiul proiectelor de leasing la întreprindere.
Această teză constă într-o introducere. Concluzii si 2 capitole.

Concluzie

Potrivit articolului 2 din Legea „Cu privire la leasingul financiar (leasingul)”, leasingul este înțeles ca „totalitatea raporturilor economice și juridice care decurg în legătură cu implementarea unui contract de închiriere, inclusiv achiziționarea unui bun închiriat”. În baza unui contract de închiriere, locatorul se obligă să achiziționeze proprietatea specificată de locatar de la vânzătorul specificat de acesta și să furnizeze locatarului această proprietate contra unei taxe pentru posesia și folosința temporară.
La încheierea unui acord, părțile stabilesc valoarea totală a plăților de leasing, forma, modalitatea de acumulare, frecvența și procedura de plată a contribuțiilor. Plățile se pot face în numerar, sub formă de compensare (produse sau servicii ale locatarului), precum și în formă mixtă. În acest caz, prețul produselor sau serviciilor locatarului este stabilit în conformitate cu legea aplicabilă.
În această lucrare sunt luate în considerare schemele de implementare a operațiunilor de leasing și se face analiza eficienței implementării tranzacțiilor de leasing pentru locator și locatar.
Noi am calculat eficiență economică si este dovedit ca tranzactiile de leasing sunt benefice pentru ambele parti.
După introducerea sistemului de leasing și achiziționarea unei noi linii de producție, la întreprindere au avut loc următoarele modificări.
Metodologia de mai sus pentru determinarea plăților de leasing poate fi considerată ca bază pentru calcularea plăților de leasing, indiferent de tipul acesteia. În același timp, în fiecare caz specific, calculul plăților de leasing depinde de specificul contractului de leasing și de tipul de plăți de leasing selectat. În orice caz, chiria nu acoperă doar costurile locatorului asociate cu achiziționarea de obiecte închiriate, ci include și profituri.
Echipamentul înlocuibil are o rată de uzură ridicată. Aparatul TT45 a servit 7 ani din 12 ani conform standardului, iar aparatul TP50 a servit 8 ani din 12 ani. În consecință, valoarea reziduală (Fost) este Fost.st = 33,7 mii de ruble.
Întreprinderea se așteaptă să le vândă pentru 40 de mii de ruble. Să luăm Lstar = 40 de mii de ruble. În consecință, pentru introducerea de noi tehnologii, vom avea nevoie de investiții în valoare de 151,462 mii ruble.
Astfel, plățile de leasing se vor achita în K / ∆П = 165 / 172,912 = 1,08 ani.
Efectul economic este egal cu 151,462 mii de ruble, ceea ce este mai mult de zero, prin urmare, măsura propusă este rentabilă, în plus, se va amortiza în 1 an.
În acest caz, în conformitate cu prevederile contractului de leasing, locatarul este obligat să plătească locatorului suma aferentă încheierii tranzacției.
Pentru activități de leasing în Rusia companie straina nu este obligat să înființeze o reprezentanță sau o sucursală, să dețină o licență de leasing străină sau rusă (această cerință a fost anulată în Rusia din februarie 2005). Încheie un contract de închiriere cu o companie rusă, pe cheltuiala fondurilor împrumutate sau proprii, în numele locatarului, cumpără obiectul închiriat și îl livrează partenerului rus. Îl poate cumpăra atât în străinătate, cât și în Rusia, inclusiv de la chiriaș.
Pentru locator, beneficiul economic este determinat de formula:
(Ka + Kp + K% + NPk + NI + PZk ± D N-Apk + Nipk)> (LP + PZl + Zv-Apl + Npl).

Introducere

Capitolul 1. Fundamente metodologice afaceri de leasing

1.1. Esența leasingului

1.2. Afaceri de leasing în Rusia

1.3. Experienta straina in activitati de leasing

Capitolul 2. Studiul managementului unei companii de leasing pe exemplul KhZ SRL

2.1. Structura managementului companiei și caracteristicile organizatorice și economice

2.2. Planul operațiunilor de leasing

2.3. Conceptul și calculul plăților de leasing în KhZ LLC

2.4. Eficiența leasingului

2.5. Analiza riscurilor in activitatile de leasing

Capitolul 3. Îmbunătățirea managementului activităților de leasing ale companiei „KhZ”

3.1. Îmbunătățirea politicii de vânzări servicii financiare companie

3.2. Motivarea angajaților KhZ LLC

Concluzie

Lista literaturii folosite

Aplicație

Introducere.

Fiecare întreprinzător, începând cu activitatea sa, trebuie să înțeleagă clar nevoia de viitor în resurse financiare, materiale, de muncă și intelectuale, sursele de primire a acestora și, de asemenea, să poată calcula clar eficiența utilizării resurselor în procesul de lucru al firmei. . Acest lucru se datorează faptului că, în economia modernă, firma este cea care produce cea mai mare parte a bunurilor și serviciilor care satisfac nevoile umane.

Într-o economie de piață, antreprenorii nu vor putea obține un succes durabil dacă nu își planifică în mod clar și eficient activitățile, nu colectează și acumulează în mod constant informații despre starea piețelor țintă, poziția concurenților în acestea și despre propriile perspective și oportunități.

Cu toată varietatea formelor de antreprenoriat, există prevederi cheie care se aplică în aproape toate domeniile activitati comerciale si pentru diferite companii. Să luăm în considerare unele dintre ele - inerente în crearea unei companii de leasing.

Leasingul ca formă specială de activitate antreprenorială, răspândită în străinătate, se dezvoltă în prezent în Rusia. În țările Uniunii Europene, leasingul reprezintă până la 40% din totalul investițiilor, în economii Asia de Sud-Est- până la 80%. În Rusia, această pondere nu depășește 8,2%. Evident, ținând cont de avantajele leasingului în comparație cu alte surse de investiții, participarea acestuia la procesul de reproducere trebuie crescută. Acesta este obiectivul programului de dezvoltare socio-economică a Federației Ruse pe termen mediu (2006-2008), care prevede „utilizarea mecanismului de leasing ca instrument eficient de interacțiune între stat și afaceri... ". Prioritatea utilizării leasingului este confirmată de includerea acestuia în vânzare proiecte nationale ca garant al asigurării investițiilor și al controlului asupra utilizării țintite a fondurilor bugetare. Activitatea de leasing se caracterizează prin rate ridicate de creștere a industriei, depășind dinamica de dezvoltare a principalelor sectoare din ultimii ani sistem financiarși economia țării în ansamblu; creșterea concurenței între companiile de leasing, diversificarea și extinderea sferei de activitate a acestora. Aceste și alte tendințe impun obiectiv îmbunătățirea structurii organizatorice a managementului societăților de leasing ca subiecte ale pieței serviciilor, aliniind-o cu noile oportunități și realități ale afacerii de leasing.

Cu implementarea activă, leasingul, datorită capacităților sale inerente, poate fi un impuls puternic pentru reechiparea tehnică a producției, restructurarea economiei ruse, saturarea pieței cu bunuri de înaltă calitate. Astăzi afacerea de leasing este unul dintre cele mai dificile tipuri de activitate antreprenorială. Acesta implică relații de închiriere, elemente de finanțare a creditelor garantate, decontarea datoriilor și alte mecanisme financiare. Compania de leasing se distinge printr-un număr mare de servicii analitice, marketing puternic și suport juridic. Interacțiune constantă cu instituțiile bancare, companiile de asigurări și autoritățile regionale.

Deși la începutul anilor 60, leasing în țări străine preocupat în principal companii de retail care își închiriau adesea localul. Dar în ultimele trei decenii, popularitatea leasingului a crescut vertiginos; în loc să împrumute bani pentru a cumpăra un computer, mașină, barcă sau satelit, compania îl poate închiria.

Relevanța dezvoltării leasingului în Rusia, inclusiv formarea pieței de leasing, se datorează în primul rând stării nefavorabile a parcului de echipamente: o proporție semnificativă de echipamente învechite, eficiența scăzută a utilizării acestuia, lipsa furnizării de piese de schimb, etc. Una dintre variantele de rezolvare a acestor probleme poate fi leasingul, care reunește toate elementele operațiunilor de comerț exterior, credit și investiții.

Tranziția la o economie de piață a pus înainte întreprinderile industriale o serie de probleme, dintre care principalele sunt următoarele: modul de a se stabili în condițiile concurenței crescânde, scăderea pieței de vânzare din cauza prețurilor scăzute ale produselor și insolvenței, dificultăți în găsirea furnizorilor de materii prime, materiale și resurse financiare limitate.

În prezent, majoritatea întreprinderilor rusești se confruntă cu o lipsă de capital de lucru. Ei nu își pot reînnoi mijloacele fixe, nu pot pune în aplicare realizările progresului științific și tehnologic și sunt nevoiți să contracteze împrumuturi. Există diverse tipuri de creditare: ipotecar, garantat cu titluri de valoare, garantat prin loturi de mărfuri, imobile. Cu toate acestea, este mai profitabil pentru o întreprindere să închirieze echipamente atunci când trebuie să-și reînnoiască activele fixe. În același timp, economiile companiei în comparație cu un împrumut convențional pentru achiziționarea de mijloace fixe ajung la 10% din costul echipamentelor pe întregul termen de închiriere, care de obicei variază de la unu la cinci ani. Situația economică actuală din Rusia, potrivit experților, favorizează leasingul. Forma de leasing împacă contradicțiile dintre societate, care nu dispune de fonduri pentru modernizare, și bancă, care este reticentă să acorde un împrumut acestei firme, întrucât nu are suficiente garanții de returnare a fondurilor investite. Operațiunea de leasing este benefică pentru toți cei implicați: o parte primește un împrumut, care se plătește în etape, și echipamentele necesare; cealaltă parte este o garanție a rambursării împrumutului, întrucât obiectul închiriat este proprietatea locatorului sau a finanțării bancare operatiune de leasing, până la primirea ultimei plăți.

Tema cursului pe care am ales-o este foarte relevantă. Problema noilor investiții în sectorul real al economiei este astăzi foarte acută. Una dintre căile de ieșire din această situație - în utilizarea pe scară largă a noilor instrumente financiare pentru investiții productive, este leasingul.